Kaufen Sie nicht im Bereich von 1.300 Punkten

Es gibt keine Anzeichen dafür, dass der VN-Index die 1.300-Punkte-Marke leicht überschreiten kann. Anleger müssen daher ihre Mentalität anpassen und vorsichtiger sein und den Fomo-Ansatz vermeiden, „Aktien zu kaufen, die einen starken Anstieg erlebt haben“, was aber notwendig ist.

Zum Ende der letzten Woche stieg der VN-Index im Vergleich zur Vorwoche noch um 1,48 % auf 1.290,92 Punkte. Die Marktbreite tendierte in der letzten Sitzung der Woche eher zur Verkaufsseite: 113 Aktien stiegen, 189 Aktien fielen, 65 Aktien blieben unverändert. HNX verzeichnete 60 Aktien im Kurs, 63 Aktien blieben unverändert und 60 Aktien fielen.

Der VN-Index verzeichnete nach Erreichen der 1.300-Punkte-Marke eine leichte Korrektur. Während des Aufwärtstrends dürfte der Markt Schwankungen und leichte Korrekturen kaum vermeiden können. Diese bieten dem Index die Möglichkeit, an Dynamik zu gewinnen und weiter zu steigen. Diese Bewegung trägt dazu bei, die Aufwärtsdynamik des Index nachhaltiger zu gestalten und die Wahrscheinlichkeit zu erhöhen, die Zielmarke von 1.300 Punkten erfolgreich zu durchbrechen.

Die Liquidität an beiden Börsen blieb mit einem Wert von über 22.000 Milliarden VND hoch, wobei in den letzten drei Sitzungen der Woche ein Handelsvolumen von fast 1 Milliarde Aktien verzeichnet wurde. Das entsprechende Volumen stieg diese Woche an der HoSE um 22,53 % und an der HNX um 10,4 %. Ausländische Investoren kauften diese Woche an der HoSE netto Aktien im Wert von 1.221,2 Milliarden VND, wobei der Schwerpunkt auf Bankaktien wie TPB, HDB und TCB lag. An der HNX kauften ausländische Investoren ebenfalls netto Aktien im Wert von 71,07 Milliarden VND, wobei der Schwerpunkt auf Aktien von SHS, PVS und CEO lag.

Der Bankensektor ist unter dem Einfluss ausländischer Nettokäufe die treibende Kraft, die den Markt positiv beeinflusst. Viele Aktien verzeichneten einen starken Kurs- und Volumenanstieg, wie beispielsweise TPB (+12,04 %), MSB (+9,09 %), STB (+8,91 %), EIB (+7,55 %), BVB (+5,26 %), SHB (+5,26 %)...

Auch ausländische Investoren sind sehr aktiv am Markt. In acht der letzten zehn Handelssitzungen handelte es sich um Nettokäufer. Die Rückkehr ausländischer Gelder in den vietnamesischen Markt sowie der Nettokauftrend inländischer Investoren werden die treibende Kraft sein, die dem VN-Index in der kommenden Zeit zu einer Fortsetzung seines positiven Trends verhelfen wird.

Dies geschah vor dem Hintergrund, dass der Aktienmarkt durch zahlreiche positive Informationen aus dem In- und Ausland gestützt wurde: Die Staatsbank kaufte kontinuierlich Futures auf dem freien Markt und „pumpte Geld“ in das System; die Fed (USA) senkte den Zinssatz, und die BoJ (Japan) verschob den Plan zur Zinserhöhung, womit die Welle der geldpolitischen Lockerung bestätigt wurde; die PBoC (China) legte ein umfangreiches Konjunkturpaket auf und kurbelte den Immobilienmarkt an …

Die People's Bank of China (PBoC) hat kürzlich Maßnahmen zur Unterstützung der größten Volkswirtschaft seit der Covid-19-Pandemie angekündigt. Zu den Lösungsansätzen gehören (1) eine Lockerung der Geldpolitik; (2) die Beseitigung von Schwierigkeiten und die Unterstützung des Immobilienmarktes; (3) die Unterstützung des Aktienmarktes. Angesichts des umfangreichen Konjunkturpakets Chinas erwarten die Experten von Agriseco, dass auch andere Länder der Region, darunter Vietnam, ihre lockere Geldpolitik beibehalten und verstärken können, um das Wirtschaftswachstum zu fördern.

Darüber hinaus wird das Konjunkturpaket die Attraktivität des Aktienmarktes steigern und dürfte ein Faktor sein, der die Umkehr der ausländischen Kapitalströme von Nettoverkäufen zu Nettokäufen auf den asiatischen Märkten zum Jahresende fördert.

Kurzfristig raten viele Wertpapierfirmen von Käufen ab, wenn der VN-Index weiter auf 1.300 Punkte steigt , da dies kein attraktives Kursniveau darstellt. Der Markt wird in der nächsten Handelssitzung das dritte Quartal 2024 beenden und das vierte Quartal 2024 beginnen, während gleichzeitig die Phase der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse beginnt. Anleger sollten einen angemessenen Anteil halten, der unterdurchschnittlich ist. Bei Aktien, die sich nicht stark erholt haben und deren Kursniveau dem des VN-Index von 1.250 Punkten entspricht, kann ein neuer Cashflow dennoch in Betracht gezogen, aufgestockt und das Portfolio erweitert werden.

Kaufpositionen sollten sorgfältig anhand der Geschäftsergebnisse bewertet werden. Anlageziele sind führende Aktien mit guten Fundamentaldaten, gutem Wachstum im zweiten Quartal und positiven Wachstumsaussichten im dritten Quartal.

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter für Makro- und Marktstrategie bei VNDIRECT Securities Joint Stock Company, schätzte, dass der VN-Index weiterhin eine bahnbrechende Woche verzeichnete und in der letzten Handelssitzung der Woche sogar die 1.300-Punkte-Marke überschritt. Erhöhter Verkaufsdruck drückte den Index jedoch wieder auf knapp 1.290 Punkte. Dies ist nicht überraschend, da der VN-Index seit Jahresbeginn im Bereich über 1.300 Punkten stets unter starkem Gewinnmitnahmedruck stand und nur schwer zu halten war.

Da es keine Anzeichen dafür gibt, dass der VN-Index die 1.300-Punkte-Marke leicht überschreiten kann, müssen die Anleger ihre Psychologie anpassen und vorsichtiger sein, um die Fomo-Mentalität zu vermeiden, „Aktien zu kaufen, die eine heiße Wachstumsphase hinter sich haben“.

Gleichzeitig muss dem Portfolio-Risikomanagement hohe Priorität eingeräumt werden. Anleger sollten proaktiv Gewinne aus Aktien mitnehmen, die in den letzten zwei Wochen um mehr als 15 % gestiegen sind, und den Aktienanteil auf ein sicheres Niveau (unter 100 %) reduzieren. Neue Auszahlungen und der Einsatz von Fremdkapital müssen begrenzt werden, zumindest bis der VN-Index nach dem Testen der Widerstandszone von 1.300 Punkten seinen Bewegungstrend bestätigt.

„Neue Auszahlungen sollten erfolgen, wenn der VN-Index die Widerstandszone von 1.300 Punkten erfolgreich und zuverlässig überschreitet oder in die Unterstützungspreiszone bei 1.260 – 1.270 Punkten zurückfällt“, so Herr Hinh.

Herr Hinh teilte seine Sichtweise zur jüngsten Zinssenkung der Fed mit, die sicherlich erhebliche Auswirkungen auf die Aussichten für den globalen Finanzmarkt und insbesondere den vietnamesischen Aktienmarkt in der kommenden Zeit haben wird.

Konkret leitete die Fed am 18. September mit der Entscheidung, den Leitzins um 0,5 Prozentpunkte zu senken, offiziell eine geldpolitische Lockerung ein – ein Schritt, auf den der Markt lange gewartet hatte. Dies ist ein starker Start für die Fed und sorgte zugleich für Kontroversen, da die meisten Ökonomen kurz vor der Sitzung eine Senkung des Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte favorisierten. Es gibt Stimmen, die die starke Zinssenkung der Fed mit dem Rezessionsrisiko der US-Wirtschaft begründet sehen.

Herr Hinh ist persönlich der Meinung, dass diese Perspektive nicht umfassend ist. Angesichts der „niedriger als erwarteten Inflation“ und der „Sorgen um den Arbeitsmarkt, die allerdings noch unter Kontrolle sind“, ist die Zinssenkung der Fed um 0,5 Prozentpunkte durchaus logisch.

Zu dieser energischen Maßnahme erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell: „Man ist der Ansicht, dass es jetzt an der Zeit ist, den Arbeitsmarkt zu stützen, solange er noch stark ist, und nicht erst, wenn es bereits zu Entlassungen gekommen ist.“ Obwohl er weiterhin betont, dass die US-Wirtschaft gesund sei, scheint der Fed-Chef den von Experten angesprochenen Punkten zuzustimmen, nämlich dass „die Geldpolitik erst mit Verzögerung Wirkung zeigt und dass die Fed-Vertreter es aufgrund der von Unternehmen gesammelten Informationen und der langsamen Einstellungsrate für notwendig halten, einer stärkeren Abschwächung des Arbeitsmarktes zuvorzukommen.“

Daher gleicht die Leitzinssenkung um 0,5 Prozentpunkte eher einem „präventiven Eingreifen“ der Fed als einer „Feuerwehraktion“, wenn alles zu spät ist. Parallel zur Zinssenkung nahm die Fed auch konsequente Änderungen vor, beispielsweise die Senkung der Prognose für den Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – das bevorzugte Inflationsmaß der Fed – von 2,6 % auf 2,3 % bis Ende dieses Jahres und die weitere Senkung auf 2,1 % bis Ende 2025.

Die Fed prognostiziert für die Arbeitslosenquote bis Ende dieses Jahres einen Wert von 4,4 % – ein Anstieg gegenüber der vorherigen Prognose von 4,0 %. Sie geht davon aus, dass dieses Niveau bis Ende 2025 gehalten wird. Für das Wirtschaftswachstum prognostiziert die Fed unverändert gegenüber der Prognose vom Juni einen Anstieg von 2,1 % in diesem und 2 % im nächsten Jahr. Die positive Reaktion des US-Aktienmarktes auf die Maßnahme der Fed bestärkt zudem das Szenario einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft.

Im Inland wird sich die Zinssenkung der Fed positiv auf die Wirtschaft und den Finanz- und Währungsmarkt auswirken. Sie wird die US-Wirtschaft unterstützen und die Verbrauchernachfrage ankurbeln, was sich positiv auf Vietnams Exportaussichten in die USA auswirken wird.

Es ist hervorzuheben, dass die USA Vietnams größter Exportmarkt sind und fast 30 % des gesamten Importwerts des Landes ausmachen. Die Zinssenkung der Fed schwächte auch den DXY und trug dazu bei, den Druck auf Wechselkurse und Inflation zu verringern. Dies ermöglichte der Staatsbank eine flexiblere Geldpolitik. Sie verlagerte ihre Priorität auf die Unterstützung der systemischen Liquidität und die Aufrechterhaltung eines Niedrigzinsumfelds zur Förderung des Wirtschaftswachstums. OMO und der Kauf von Devisenreserven, um den Markt mit VND zu versorgen, verbessern das seit Jahresbeginn sehr langsame Geldmengenwachstum.

Aufgrund der oben genannten Erwartungen bleibt Herr Hinh mittelfristig bis zum Jahresende optimistisch für den vietnamesischen Aktienmarkt und das Szenario, dass der VN-Index in diesem Jahr die 1.300-Punkte-Marke überschreitet, ist dank (1) einer lockereren Geldpolitik, (2) einer kontinuierlichen Verbesserung der Geschäftsergebnisse der börsennotierten Unternehmen und (3) neuer Entwicklungen im Hinblick auf die Erhöhung der Marktkapitalisierung durchaus realistisch.

Daher werden etwaige Marktkorrekturen in der kommenden Zeit eine gute Gelegenheit für Anleger mit einer langfristigen Vision sein, mehr Aktien zu akkumulieren und dabei Branchen mit positiven Wachstumsmeldungen zum Jahresende den Vorzug zu geben, wie etwa das Bankwesen, der Wertpapiersektor, der Import und Export (Textilien, Meeresfrüchte, Holzprodukte) und Gewerbeimmobilien.

Quelle: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html