Makroökonomische Stabilität – eine dringende Voraussetzung.
Die Weltwirtschaft tritt im Jahr 2026 in eine Phase beispielloser Unsicherheit ein. Geopolitische Konflikte im Nahen Osten treiben die Energiepreise in die Höhe, die globale Inflation ist noch nicht vollständig abgeklungen, und viele große Zentralbanken halten weiterhin an ihrer restriktiven Geldpolitik fest, um die Preise zu kontrollieren.
Die US-amerikanische Federal Reserve (FED), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BOE) haben sich angesichts des Risikos einer Rückkehr der Inflation allesamt für einen vorsichtigen Ansatz entschieden.
In diesem Kontext war und ist Vietnam – eine der offensten Volkswirtschaften weltweit – direkt von externen Schwankungen betroffen. Steigende Ölpreise treiben die Transport-, Produktions- und Rohstoffkosten in die Höhe; der Druck durch internationale Wechselkurse und Zinssätze wirkt sich auf den heimischen Finanzmarkt aus; und der rückläufige Welthandel kann Exporte und Investitionen beeinträchtigen.
Doch gerade inmitten dieses Drucks offenbart die Geschichte der Wirtschaftspolitik einen bemerkenswerten Punkt. Anstatt einen Kompromiss zwischen Wachstum und Stabilität einzugehen, verfolgt Vietnam das Ziel eines „hohen Wachstums auf der Grundlage makroökonomischer Stabilität“.
In den ersten vier Monaten des Jahres 2026 verzeichnete die Wirtschaft zahlreiche positive Signale: Der Index der Industrieproduktion stieg um mehr als 9 %, der Einzelhandelsumsatz um über 11 %, der gesamte Import- und Exportumsatz um mehr als 24 % und die realisierten ausländischen Direktinvestitionen erreichten den höchsten Stand der letzten fünf Jahre. Diese Zahlen belegen, dass die Wirtschaft trotz des instabilen internationalen Umfelds eine beachtliche Dynamik beibehalten hat.
Allerdings kehren die Inflationsdrücke deutlich zurück. Der durchschnittliche Verbraucherpreisindex (VPI) stieg in den ersten vier Monaten des Jahres 2026 um 3,99 %, hauptsächlich aufgrund gestiegener Energiepreise und Inputkosten. Dies schränkt den Spielraum für geldpolitische Lockerungen ein und macht die Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität dringend erforderlich.
Tatsächlich kann keine Volkswirtschaft langfristig hohes Wachstum aufrechterhalten, wenn sie die Kontrolle über Inflation, Wechselkursinstabilität oder fiskalisch-geldpolitische Ungleichgewichte verliert. Makroökonomische Stabilität ist daher nicht nur ein kurzfristiges Ziel, sondern eine Grundvoraussetzung für den Schutz des Marktvertrauens und die Aufrechterhaltung des langfristigen Wachstums.
Den Drang nach Entwicklung anheizen.
In der aktuellen Situation gewinnt makroökonomische Stabilität eine neue Bedeutung: Sie dient nicht nur als Schutz vor Volatilität, sondern auch als Grundlage für ein qualitativ hochwertigeres Wachstumsmodell. Das bedeutet auch, dass die Stabilität makroökonomischer Faktoren nicht allein am Verbraucherpreisindex oder an Wechselkursen gemessen wird, sondern auch an der Qualität der Institutionen, der Arbeitsproduktivität und der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft gegenüber globalen Schocks.
Eine der größten Herausforderungen unserer Zeit besteht darin, makroökonomische Stabilität in einen echten Impuls für Investitionen und Wachstum umzuwandeln. Ein Jahr nach Inkrafttreten der Resolution Nr. 68-NQ/TW (des Politbüros zur Entwicklung der Privatwirtschaft) hat sich das Geschäftsumfeld zwar positiv verändert, doch hinter diesem positiven Bild verbirgt sich weiterhin ein Paradoxon: Die privaten Kapitalströme haben ihren Durchbruch noch nicht geschafft. Die Zahl der Unternehmen, die sich vom Markt zurückziehen, ist nach wie vor hoch, und viele Unternehmen agieren eher defensiv als investitionsausweitend. Dies zeigt, dass eine Reform der Verwaltungsverfahren allein nicht ausreicht.
Der größte Engpass liegt in der Qualität der Institutionen und dem Marktvertrauen. Unternehmen investieren nur dann massiv, wenn sie ein stabiles, transparentes und langfristig planbares politisches Umfeld vorfinden. Daher muss in der kommenden Zeit die makroökonomische Stabilität eng mit der Erschließung neuer Wachstumsräume für den Privatsektor verknüpft werden. Nationale Infrastruktur-Megaprojekte, Logistiksysteme, die digitale Transformation und die grüne Wirtschaft sind nicht nur Entwicklungstreiber, sondern auch Orte, an denen gesellschaftliches Kapital aufgenommen und aktiviert werden kann.
Die Philosophie, „öffentliche Investitionen als Motor für private Investitionen zu nutzen“, muss stärker umgesetzt werden, insbesondere in Bereichen mit dem Potenzial für erhebliche Folgeeffekte. Am wichtigsten ist jedoch der Aufbau eines vertrauenswürdigen institutionellen Umfelds, in dem Unternehmen sich sicher fühlen, langfristige Investitionen zu tätigen, anstatt sich in kurzfristige Anlagen zu flüchten.
Mit einer Bevölkerung von über 100 Millionen, einer schnell wachsenden Mittelschicht, einer zunehmend prominenten Position in der globalen Lieferkette und neuen Triebkräften aus der digitalen Transformation und der grünen Wirtschaft ist das Land bestens gerüstet, um in eine Phase noch stärkeren Wachstums einzutreten. Das Ziel, ein zweistelliges Wachstum zu erzielen und zu den führenden Volkswirtschaften der Welt aufzusteigen, ist ambitioniert, aber durchaus erreichbar, wenn Vietnam seine gegenwärtigen Vorteile optimal nutzt. Um jedoch langfristig erfolgreich zu sein, bleibt die Aufrechterhaltung einer stabilen makroökonomischen Grundlage unerlässlich. Dieser „Schutzschild“ besteht heute aus der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft, der Qualität der Institutionen, dem Vertrauen von Unternehmen und Investoren sowie der Fähigkeit, in einer volatilen Welt nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Und genau das ist auch der Weg für Vietnam, um nicht nur schneller zu wachsen, sondern sich auf seinem Weg des Fortschritts auch grüner, intelligenter und nachhaltiger zu entwickeln. |
Professor Tran Tho Dat
Nationale Wirtschaftsuniversität
Laut sggp.org.vn
Quelle: https://baodongthap.vn/-la-chan-on-dinh-vi-mo-nen-mong-cho-tang-truong-cao-a240690.html
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