Märkte boomen nach US-Iran-Abkommen.
Am Montag sorgte die vorläufige Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran für einen der positivsten Handelstage an den globalen Märkten seit Ausbruch des Konflikts Ende Februar. Die Ölpreise brachen ein, die Aktienkurse stiegen sprunghaft an, und viele Anleger glauben, dass der größte Energieschock des Jahres nun vorbei sein könnte.
Nach über drei Monaten Konflikt, der eine der wichtigsten Energietransportrouten der Welt lahmgelegt hatte, haben die USA und der Iran eine Rahmenvereinbarung zur Beendigung der Kampfhandlungen und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus erzielt. Über diese Wasserstraße wurden zuvor rund 20 % des weltweiten Öl- und Flüssigerdgasverkehrs (LNG) abgewickelt, bevor der Konflikt die Durchfahrt unterbrach. US-Präsident Donald Trump verkündete auf der Social-Media-Plattform Truth Social, dass Öltanker die Straße von Hormus wieder passieren.
Der Schiffsverkehr hat wieder begonnen, viele Öltanker haben die Straße von Hormus verlassen. Sie fahren durch den Südlichen Kanal, der nun vollständig sicher und befahrbar ist. Auch andere Schifffahrtsrouten sind wieder in Betrieb.
Diese Nachricht beflügelte umgehend den Optimismus am Markt. Die Preise für Brent-Rohöl fielen um etwa 5 % und erreichten damit den niedrigsten Stand seit fast drei Monaten.
Europäische Aktien erreichten neue Allzeithochs. Für Anleger ist dies mehr als nur ein Friedenssignal. Es signalisiert vielmehr die Aussicht auf eine mögliche Wiederherstellung der globalen Energieversorgung nach monatelangen Unterbrechungen. Bereits im April, als die Ölpreise stark anstiegen, hatten viele Investmentfonds darauf gesetzt, dass die Konfliktparteien letztendlich eine diplomatische Lösung finden müssten. Und nun sehen sie erstmals einen relativ klaren Weg nach vorn.
Jochen Stanzl, Marktanalyst bei der Consorsbank, sagte: „Nach wochenlangen Verhandlungen liegt nun erstmals ein konkreter und glaubwürdiger Plan zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus vor. Das sind gute Nachrichten für alle, die sich Sorgen um die Inflation machen, sowie für diejenigen, die befürchten, dass die Zentralbanken ihre restriktive Geldpolitik fortsetzen müssen.“
Die vollständige Wiederherstellung des Schiffsverkehrs durch Hormuz, die Wiederinbetriebnahme hunderter gestrandeter Schiffe, die Stabilisierung der Seeversicherungsprämien und die Wiederherstellung der Energieversorgungsketten werden jedoch noch Zeit in Anspruch nehmen. Viele große Reedereien agieren weiterhin vorsichtig und haben es nicht eilig, den Betrieb in diesem Gebiet vollständig wieder aufzunehmen.
Nach dem Abkommen zwischen den USA und dem Iran sind die Ölpreise stark gefallen und die Aktienkurse in die Höhe geschnellt, doch Verbraucher und Zentralbanken können noch nicht aufatmen.
Die Inflation bleibt ein Problem für die amerikanischen Haushalte.
Das vorläufige Abkommen zwischen den USA und dem Iran löste eine nahezu sofortige Reaktion an den Finanzmärkten aus: Die Ölpreise fielen, die Aktienkurse stiegen, und die Erwartungen einer lang anhaltenden Energiekrise wurden vorübergehend gemildert.
Die Realwirtschaft arbeitet jedoch deutlich langsamer als die Finanzmärkte. Ölpreise können zwar innerhalb eines Tages fallen, doch es dauert Wochen, ja sogar Monate, bis sich Kraftstoffpreise, Transportkosten, Lebensmittelpreise und letztlich die Inflation wieder normalisieren. Die entscheidende Frage ist daher nicht nur, ob der Ölpreis sinkt, sondern vielmehr, wie lange es dauert, bis sich der Rückgang der Ölpreise tatsächlich auf die Verbraucher auswirkt.
In Mississippi, wo die Kraftstoffpreise weiterhin bei etwa 4 Dollar pro Gallone liegen, sagen viele Einwohner, dass die Lebenshaltungskosten zu einer zunehmenden Belastung werden.
„Die Benzinpreise sind mancherorts unter 4 Dollar pro Gallone gefallen, anderswo liegen sie aber immer noch bei 4 Dollar. Und Diesel ist einfach zu teuer“, sagte der amerikanische Verbraucher David Johnson.
Steigende Kraftstoffpreise wirken sich nicht nur auf die Reisekosten aus, sondern greifen auch in viele andere wichtige Güter der Wirtschaft hinein.
Der amerikanische Verbraucher David Johnson sagte: „Ich denke, der Anstieg der Dieselpreise ist einer der Gründe, warum Lebensmittel teurer geworden sind. Die höheren Transportkosten werden letztendlich den Verbrauchern aufgebürdet.“
Das bezeichnen Ökonomen als Folgewirkungen steigender Energiepreise. Wenn Kraftstoffe teurer werden, steigen die Kosten für Transport, Logistik und Vertrieb flächendeckend. Von Agrarprodukten und Lebensmitteln über Kleidung bis hin zu Konsumgütern – fast alles ist betroffen. Viele amerikanische Haushalte spüren diesen Druck im Alltag.
Matt Goar, ein amerikanischer Verbraucher, sagte: „Als wir frisch verheiratet waren, konnten meine Frau und ich in den Supermarkt gehen und einen Einkaufswagen mit etwa 200 Dollar füllen. Heute reicht das Geld nicht einmal mehr für einen halben Einkaufswagen. Mit Geld umzugehen ist viel schwieriger geworden als früher.“
„Am deutlichsten merke ich es beim Einkaufen im Supermarkt. Neulich habe ich eine Flasche Orangensaft für 6,99 Dollar gekauft. Nur zwei Wochen später, als ich wiederkam, kostete sie 7,99 Dollar. Die Supermarktangestellten erzählen mir, dass die Preise immer weiter steigen, die Löhne aber nicht“, sagte Max Rodriguez, ein Einwohner von Miami.
Steigende Kraftstoffpreise wirken sich nicht nur auf die Reisekosten aus, sondern greifen auch in viele andere wichtige Güter der Wirtschaft hinein.
Von Tankstellen bis zu Supermärkten – die Geschichte der amerikanischen Konsumenten verdeutlicht eine bekannte Realität moderner Volkswirtschaften: Ölpreise gehören oft zu den ersten Indikatoren für Veränderungen, wenn neue Markterwartungen entstehen. Doch bis sich diese Veränderungen tatsächlich in den Preisen von Waren und den Lebenshaltungskosten widerspiegeln, dauert es oft Monate. Und deshalb ist der Kampf gegen die Inflation nach nur einem Waffenstillstand noch lange nicht gewonnen.
Angesichts der weiterhin drohenden Inflation hält die US-Notenbank Federal Reserve diese Woche ihre erste Sitzung unter dem Vorsitz ihres neuen Vorsitzenden Kevin Warsh ab. Obwohl die meisten Experten und Märkte derzeit davon ausgehen, dass die Fed die Leitzinsen unverändert im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % belassen wird, liegt der Fokus nicht auf der Zinsentscheidung selbst, sondern auf der damit verbundenen Botschaft.
Angesichts der Tatsache, dass die Inflation in den USA gerade auf 4,2 % gestiegen ist – den höchsten Wert seit drei Jahren – und die Energiepreise immer noch von den jüngsten geopolitischen Verschiebungen beeinflusst werden, warten die Anleger auf Signale, ob die Fed weiterhin eine vorsichtige Haltung beibehalten oder sich auf die Möglichkeit einer restriktiveren Geldpolitik in naher Zukunft vorbereiten wird.
Zentralbanken verhindern Inflationsrisiken.
Nicht nur in den USA, sondern weltweit stehen viele Zentralbanken vor einem schwierigen Dilemma: Sollen sie frühzeitig handeln, um Risiken vorzubeugen, oder abwarten?
In Europa erhöhte die EZB Anfang Juni die Zinssätze, nachdem sie ihre Inflationsprognose für dieses Jahr auf 3 % angepasst hatte. Als Grund nannte sie den Nahostkonflikt, der unter verschiedenen Szenarien zusätzlichen Preisdruck ausübe.
In Südkorea beließ die Bank von Korea (BOK) die Zinssätze unverändert bei 2,5 %, signalisierte aber angesichts steigender Wechselkurs- und Inflationsrisiken eine vorsichtigere Haltung.
Auf den Philippinen hat sich die Inflation im Mai zwar leicht abgekühlt, lag aber mit 6,8 % den dritten Monat in Folge über dem Zielwert der Zentralbank. Dies veranlasste die Zentralbank zu der Aussage, dass sie die notwendigen Maßnahmen ergreifen werde, um die Inflation wieder in den Zielbereich zu bringen.
Sri Lanka verfügt über keine nennenswerte kommerzielle Rohölproduktion und ist zur Deckung des Inlandsbedarfs fast vollständig auf Ölimporte angewiesen. Diese Abhängigkeit macht Sri Lanka aufgrund von Konflikten besonders anfällig für steigende globale Kraftstoffpreise. Die Reaktion der sri-lankischen Zentralbank fiel daher energischer aus als erwartet.
Ende Mai ergriff die Zentralbank von Sri Lanka drastische Maßnahmen: Sie erhöhte die Leitzinsen um 100 Basispunkte – die größte Erhöhung seit drei Jahren. Dieser Schritt überraschte viele Anleger. Zuvor hatten die meisten von Reuters befragten Experten lediglich mit einer Erhöhung um etwa 25 Basispunkte gerechnet. Allerdings hat die Rupie – die Landeswährung – seit Anfang März fast 9 % ihres Wertes verloren, während der Inflationsdruck und die Kreditnachfrage weiter steigen.
Herr Nandalal Weerasinghe, Gouverneur der Zentralbank von Sri Lanka, erklärte: „Diese politische Maßnahme wird der Wirtschaft helfen, sich anzupassen und in der kommenden Zeit Stabilität zu wahren. Sie ist ein wichtiges Instrument für uns, um die Stabilität, die Sri Lanka in den vergangenen Jahren aufgebaut hat, weiterhin zu schützen.“
Für Zentralbanken liegt das größte Risiko nicht immer in der aktuellen Inflation, sondern vielmehr in den Erwartungen an die zukünftige Inflation. Wenn Privatpersonen und Unternehmen davon ausgehen, dass die Preise weiter steigen werden, neigen sie dazu, ihre Ausgaben zu erhöhen, Kredite aufzunehmen oder Lohnerhöhungen zu fordern. Dadurch entsteht ein Teufelskreis, der die Inflationsbekämpfung noch schwieriger macht. Aus diesem Grund entscheiden sich viele politische Entscheidungsträger für ein frühzeitiges Eingreifen, selbst wenn dies kurzfristig das Wirtschaftswachstum bremsen könnte.
Der Gouverneur der sri-lankischen Zentralbank, Nandalal Weerasinghe, erklärte: „Ziel dieser Entscheidung ist es, übermäßige Nachfrage einzudämmen, eine Überhitzung der Wirtschaft zu verhindern und Wachstum und Inflation im Gleichgewicht zu halten. Deshalb setzen wir die Zinssätze ein.“
Ökonomen zufolge spiegelt Sri Lankas Entscheidung eine zunehmende Realität in vielen Schwellenländern wider: die begrenzte Widerstandsfähigkeit gegenüber externen Schocks. Steigende Energiepreise, schwächere Landeswährungen und volatilere Kapitalströme zwingen Zentralbanken dazu, oft schneller zu reagieren als in entwickelten Volkswirtschaften.
Murtaza Jafferjee, Präsident des Advocata Institute, kommentierte: „Dies ist die richtige Entscheidung im aktuellen Kontext. Der Markt hatte einen so starken Zinsanstieg nicht erwartet, aber das rasante Kreditwachstum und die Volatilität am Devisenmarkt zwangen die Zentralbank zum Handeln, um die Nachfrage einzudämmen.“
Für Sri Lanka geht es nicht nur um die Treibstoffpreise. Das Land ist stark vom Handel, Tourismus, Geldüberweisungen und den Schifffahrtsrouten durch den Nahen Osten abhängig. Das bedeutet, dass sich jegliche Schwankungen in der Region schnell auf die Binnenwirtschaft auswirken.
Der Kampf gegen die Inflation beginnt daher oft lange bevor die Preise tatsächlich in die Höhe schnellen. In der heutigen geopolitisch unsicheren Welt entscheiden sich viele Zentralbanken für ein frühzeitiges Eingreifen und nehmen dafür einen Teil des heutigen Wachstums in Kauf, um größere Schocks in der Zukunft zu vermeiden.
Quelle: https://vtv.vn/lam-phat-phu-bong-kinh-te-toan-cau-100260617102743728.htm
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