Welche Faktoren trugen dazu bei, dass sich der Aktienwert innerhalb von nur zwei Wochen verdoppelte?

Die Aktien von THD haben ihren Wert innerhalb von nur zwei Wochen verdoppelt und die Marktkapitalisierung dank der Nachricht über ein 5-Milliarden-Dollar-Megaprojekt in Ninh Binh auf 24,7 Billionen VND getrieben. Dieser phänomenale Anstieg weckt Erinnerungen an die historische Welle von 2021, obwohl die damalige Dynamik nun völlig verflogen ist.

Thời báo Ngân hàng•21/05/2026

Informationen über das 5 Milliarden Dollar schwere Megaprojekt des verbundenen Unternehmens Thaigroup haben die Erwartungen der Anleger an die THD-Aktien angeheizt.

Informationen über das 5 Milliarden Dollar schwere Megaprojekt des verbundenen Unternehmens Thaigroup haben die Erwartungen der Anleger an die THD-Aktien angeheizt.

Mitte Mai 2026 war am Aktienmarkt ein Phänomen namens THD der Thaiholdings Joint Stock Company zu beobachten. Zum Handelsschluss am 20. Mai setzte THD seinen Aufwärtstrend fort und erreichte 64.100 VND pro Aktie. Damit verzeichnete der Aktienkurs den zehnten aufeinanderfolgenden Handelstag in Folge Kursanstiege bis zum Höchststand.

In weniger als zwei Wochen (8. bis 20. Mai) stieg der Aktienkurs um 102 % und erreichte damit den höchsten Stand seit vier Jahren. Gleichzeitig schnellte die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf 24,7 Billionen VND in die Höhe. Die Liquidität verbesserte sich deutlich und erreichte Zehntausende von Einheiten pro Handelstag. Dieses Handelsvolumen ist jedoch im Verhältnis zur Milliarden-Dollar-Marktkapitalisierung weiterhin relativ gering, was auf eine hohe Konzentration von Streubesitzaktien am Markt hindeutet und den Kurs anfällig für weitere Kurssteigerungen macht.

Der Anstoß für diesen starken Preisanstieg dürfte von den Plänen der Thaigroup Corporation (einem Tochterunternehmen, an dem Thaiholdings 48 % des Kapitals hält) ausgehen. Dieses Unternehmen hat soeben Pläne für den Baubeginn eines Megaprojekts in Ninh Binh bekannt gegeben, das sich über 1.000 Hektar erstrecken und noch in diesem Jahr beginnen soll. Mit einer Gesamtinvestition von 128 Billionen VND (ca. 5 Milliarden USD) wird der von POPULOUS und SOM (USA) entworfene Komplex eine 6 km lange Formel-1-Rennstrecke nach FIA-Standard, eine internationale Fußballakademie und 15.000 bis 20.000 luxuriöse Unterkünfte umfassen. Es wird erwartet, dass das Projekt dem Staatshaushalt über 35 Billionen VND an Landnutzungsgebühren einbringen wird.

Dieser rasante Anstieg des Aktienkurses von THD erinnert an den Zyklus 2020-2021. Von rund 16.000 VND beim Börsengang stieg der Kurs von THD stetig auf einen Höchststand von 277.000 VND pro Aktie im Dezember 2021 (eine Steigerung um fast das 14-fache), wodurch das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 43,750 Milliarden VND den ersten Platz an der HNX-Börse erreichte.

Aus fundamentalanalytischer Sicht haben die aktuellen Geschäftsergebnisse von Thaiholdings jedoch keinen signifikanten Anstieg hervorgerufen, der dem Aktienkurs entsprochen hätte. Im ersten Quartal 2026 erreichte der Nettoumsatz 239 Milliarden VND (ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahr), der Gewinn nach Steuern 30 Milliarden VND (ein Plus von 14,5 %). Für dieses Jahr peilt das Unternehmen einen Umsatz von 967 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von 91 Milliarden VND an. Dieses Wachstum spiegelt eher die Erwartungen an zukünftige Cashflows aus dem Projekt Ninh Binh wider als einen unmittelbaren intrinsischen Gewinn.

Ein wichtiger Faktor, den Anleger verstehen müssen, ist, dass THD nicht mehr mit Herrn Nguyen Duc Thuy (Bau Thuy) verbunden ist. Im Juni 2022 verkaufte Herr Thuy alle 87,4 Millionen Aktien (25 % des Kapitals), erzielte damit einen Erlös von über 3,35 Billionen VND und zog sich vollständig aus dem Immobiliensektor dieses Ökosystems zurück.

Dieser Geschäftsmann hat seinen Fokus auf den Banken- und Finanzsektor verlagert und dabei eine bedeutende Rolle gespielt, indem er die LPBank umstrukturierte und ab Anfang März 2026 offiziell die Position des CEO der Sacombank übernahm.

Insgesamt zieht THD mit einem Anstieg von 100 % innerhalb kurzer Zeit spekulatives Kapital magisch an. Angesichts der unzureichenden Liquidität müssen Anleger jedoch die Angebots- und Nachfrageentwicklung genau beobachten und psychologische Fallen vermeiden, bevor das Milliardenprojekt wesentliche rechtliche Fortschritte erzielt und sich deutlich auf die Finanzberichte auswirkt.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/luc-day-nao-giup-co-phieu-tang-gap-doi-chi-sau-2-tuan-182339.html