Eine Mission zur Erschließung neuer Ressourcen.

Die in 18 Jahren Bestehen der State Capital Investment and Business Corporation (SCIC) erzielten Ergebnisse belegen, dass die Umstrukturierung der Verwaltung staatlichen Kapitals von rein administrativen Vorgaben hin zu Investitionen und unternehmerischem Handeln herausragende Erfolge erzielt hat. Darüber hinaus eröffnet sie, sofern institutionelle Hürden beseitigt werden, einen Wendepunkt für staatliche Investoren.

Die in 18 Jahren Bestehen der State Capital Investment and Business Corporation (SCIC) erzielten Ergebnisse belegen, dass die Umstrukturierung der Verwaltung staatlichen Kapitals von rein administrativen Vorgaben hin zu Investitionen und unternehmerischem Handeln herausragende Erfolge erzielt hat. Darüber hinaus eröffnet sie, sofern institutionelle Hürden beseitigt werden, einen Wendepunkt für staatliche Investoren.

SCIC wird seine Ressourcen darauf konzentrieren, Investitionen und Geschäftsaktivitäten anzukurbeln, Investitionen in Schlüsselsektoren zu priorisieren, einen Dominoeffekt auszulösen und eine Vorreiterrolle einzunehmen... (Foto: Duc Thanh)

Bestätigung einer langfristigen strategischen Vision.

SCIC wurde gemäß Beschluss Nr. 151/2005/QD-TTg des Premierministers vom 20. Juni 2005 gegründet und nahm am 1. August 2006 offiziell seinen Betrieb auf.

Die SCIC wurde im Rahmen der Partei- und Regierungspolitik zur Förderung von Umstrukturierung, Innovation und Effizienzsteigerung sowie Wettbewerbsfähigkeit staatseigener Unternehmen gegründet. Ziel war die Trennung der staatlichen Managementfunktionen von der Funktion der staatlichen Vertretung als Eigentümer der Unternehmen sowie die Umstrukturierung der Kapitalverwaltung von administrativen Anordnungen hin zu Investitions- und Betriebskapital, wobei der Staat die Rolle eines Anteilseigners – eines Investors – einnimmt. Die SCIC unterliegt dem Unternehmensgesetz und wird Unternehmen aller Wirtschaftszweige gleichgestellt.

Der Wirtschaftswissenschaftler Vo Tri Thanh kommentierte, dass die SCIC nach 18 Jahren ihres Bestehens ihre Aufgaben erfüllt habe, indem sie die Erhaltung und Entwicklung des Staatskapitals sicherstellte.

Im Vergleich zur Gründung hat sich der Umsatz der SCIC bis Ende 2023 um das 47-Fache, der Gewinn nach Steuern um das 63-Fache, das Eigenkapital um das 17-Fache und das Gesamtvermögen um das 13-Fache erhöht. Die wichtigsten Geschäftskennzahlen zeigten ein kontinuierliches Wachstum, wobei jedes Jahr das vorherige übertraf.

Während ihrer Tätigkeit hat die SCIC Kapital in 1.081 Unternehmen erhalten und dabei die Rechte und Pflichten des Eigentümers in Bezug auf die Unternehmen und das erhaltene Kapital wahrgenommen. Sie hat außerdem staatseigenes Kapital, das in die übertragenen Unternehmen investiert war, umstrukturiert, in Eigenkapital umgewandelt und veräußert. Der Erfolg dieser Aufgaben und die erzielten Ergebnisse der SCIC sind maßgeblich auf ihr System von Vertretern zurückzuführen. Diese Vertreter fungieren als verlängerter Arm der SCIC und tragen dazu bei, dass die Gesellschaft zu einem aktiven Anteilseigner und effektiven Investor in den Unternehmen wird.

Die Inspektionen und Prüfungen der Geschäftstätigkeit der SCIC durch staatliche Verwaltungsbehörden haben durchweg ergeben, dass die SCIC die gesetzlichen Bestimmungen gut eingehalten hat, ihre Investitions- und Geschäftstätigkeiten offen und transparent durchgeführt wurden und sie das Staatskapital erhalten und entwickelt hat.

„Die wirtschaftliche Effizienz wurde durch Daten nachgewiesen, aber noch wichtiger ist, was wir aus diesem Modell lernen können, um in der nächsten Phase noch besser abzuschneiden“, erklärte Experte Vo Tri Thanh bei einem Rückblick auf die 18-jährige Tätigkeit von SCIC.

Die Ökonomen Tran Dinh Thien und Nguyen Duc Kien vertraten ebenfalls die Ansicht, dass drastische Reformen umgesetzt werden sollten, um die Effektivität der SCIC in ihrer Rolle als marktorientiertes Investitionsinstrument der Regierung und nicht als staatliche Verwaltungsbehörde weiter zu steigern.

Ein historischer Wendepunkt

Während des Besuchs von Premierminister Pham Minh Chinh im Nahen Osten Ende Oktober stieß die mögliche Bereitstellung erheblicher Finanzmittel aus dem Nahen Osten für Investitionen in strategische Infrastruktur, Gesundheitswesen und Bildung in Vietnam auf großes Interesse bei Investoren. Führungskräfte der staatlichen Kapitalanlagegesellschaft (SCIC) beteiligten sich aktiv an diesen Treffen und trugen dazu bei, beträchtliches Kapital aus der Region anzuziehen.

Nicht nur Ressourcen aus dem Nahen Osten stehen zur Verfügung, sondern auch die Möglichkeiten, Finanzinvestitionen aus entwickelten Volkswirtschaften wie den USA, Europa und Asien anzuziehen, erweitern sich – vorausgesetzt, Vietnam verfügt über ein spezifisches Portfolio an Investitionsprojekten. Die Infrastruktur, die derzeit ein Engpass für die Wirtschaft darstellt, wird, sobald sie ausgebaut ist, der Schlüssel zum großen Fortschritt sein, den Vietnam zu historischen Meilensteinen wie dem 100. Jahrestag der Parteigründung (2030) und dem 100. Jahrestag der Staatsgründung (2045) anstrebt.

Tatsächlich wurde die Vision für SCIC mit neuen Aufgaben bereits in der Regierungsresolution Nr. 68/NQ-CP vom 12. Mai 2022 formuliert, in der es heißt: „Die Rolle von SCIC, insbesondere ihre Rolle als staatlicher Investor, soll erforscht und gestärkt werden, um mehr finanzielle Mittel für große und wichtige Unternehmen und Projekte zu gewinnen.“

Der Plan zur Reorganisation und das Schema zur Umstrukturierung der staatlichen Kapitalinvestitions- und Geschäftsgesellschaft (SCIC) bis Ende 2025, genehmigt durch Beschluss Nr. 690/QD-TTg (vom 17. Juli 2024), setzt auch das Ziel, „die SCIC zu stärken, um ausreichende finanzielle Ressourcen zu gewährleisten, mit der Ausrichtung, nach 2025 eine führende Finanzinvestitionsorganisation in Vietnam in Bezug auf das Eigenkapital zu werden“.

In der genehmigten SCIC-Entwicklungsstrategie für die nächsten fünf Jahre (2026-2030) weist der Premierminister die SCIC an, ihre Ressourcen auf die Förderung von Investitionen und Geschäftstätigkeiten zu konzentrieren, ihrer Rolle als staatlicher Investor gerecht zu werden, Investitionen in Sektoren und Bereichen mit hohen Renditen, in Schlüssel- und Schlüsselbereichen, die der Staat kontrollieren muss und in denen die SCIC Vorteile hat, zu priorisieren, einen Dominoeffekt auszulösen und anderen Wirtschaftssektoren den Weg für Investitionen und Entwicklung zu ebnen.

Bei der Erörterung dieses Themas empfahl Herr Nguyen Ba Hung, Chefökonom der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB), dass es an der Zeit sei, die Rolle staatlicher Investitionsinstrumente wie SCIC zu stärken und zu fördern, und zwar nicht nur bei inländischen Investitionen, sondern auch bei der Ausweitung von Investitionen im Ausland, im Einklang mit den strategischen Zielen des Staates.

Internationale Erfahrungen zeigen, dass die Förderung von „eiserner Faust“ (gemeint sind starke wirtschaftliche Fähigkeiten) bedeutende Fortschritte für die Wirtschaft erzielen kann.

In China wurde die China Investment Corporation (CIC) mit einem Kapital von über 2 Billionen US-Dollar unter der Aufsicht der Staatlichen Devisenverwaltung (SAFE) gegründet. Im Anlageportfolio der CIC stellen ausländische Finanzanlagen (33,1 %) und inländische langfristige Aktien (61,9 %) die größten Investitionen dar.

Herr Nguyen Ba Hung analysierte das Temasek-Modell und empfahl es als „sehr geeignet und eine Überlegung wert für Vietnam“. Zum Zeitpunkt seiner Gründung hatte Temasek einen Marktwert von 354 Millionen Singapur-Dollar, bestehend aus Anteilen an singapurischen Staatsunternehmen, die eine entscheidende Rolle in der Wirtschaft in den Bereichen Immobilien, Finanzen, Luftfahrt und Telekommunikation spielten.

Nach Abschluss des Veräußerungsprozesses intensivierte Temasek seine Investitionstätigkeiten, hielt dabei eine flexible Liquiditätsquote aufrecht und baute ein solides, aber dennoch flexibles Anlageportfolio auf, das bei Bedarf umstrukturiert werden kann.

Der Portfoliowert von Temasek erreichte im März 2023 382 Milliarden Singapur-Dollar. Allein die inländischen Portfoliogesellschaften erwirtschafteten einen konsolidierten Umsatz von rund 145 Milliarden Singapur-Dollar und stellten somit eine nachhaltige Renditequelle für Temasek dar. Die den Aktionären seit der Gründung im Jahr 1974 zurechenbare jährliche Bruttorendite betrug 14 %. 47 % des Portfolios von Temasek bestehen aus börsennotierten und liquiden Vermögenswerten, während 53 % aus nicht börsennotierten Vermögenswerten und Fonds bestehen.

Der indonesische Staatsinvestitionsfonds (INA) hat sich in jüngster Zeit als äußerst effektives und dynamisches Modell etabliert. Der 2021 mit einem Stammkapital von 5,2 Milliarden US-Dollar gegründete INA hat sich zum Ziel gesetzt, den Wert von Investitionen zu optimieren und ausländisches Kapital zur Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung anzuziehen. Seit seiner Gründung hat der INA das Interesse zahlreicher internationaler Finanzinvestoren geweckt, darunter aus den USA, Japan, den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) und China, die Investitionszusagen in Höhe von mehreren zehn Milliarden US-Dollar gegeben haben.

Bis heute hat INA mehrere „Blockbuster“-Investitionsaktivitäten durchgeführt, wie beispielsweise die Partnerschaft mit der DP World Group (VAE) zur Investition in Hafeninfrastruktur im Wert von insgesamt 7,5 Milliarden US-Dollar; die Einrichtung eines mautpflichtigen Autobahn-Investitionsfonds im Wert von bis zu 3,75 Milliarden US-Dollar mit dem Canada Pension Fund und einer Einheit der Abu Dhabi Investment Authority im Jahr 2021; den Erwerb von Anteilen am Börsengang der Mitratel Telecommunication Tower Company (die 16.000 Telekommunikationstürme in ganz Indonesien verwaltet); und die Zusammenarbeit mit der amerikanischen Vermögensverwaltungsgesellschaft BlackRock zur Investition von 300 Millionen US-Dollar in das Online-Reise-Einhorn Traveloka (Indonesien).

Während Regierungen stark in strategische Anlageinstrumente investieren, orientieren sie sich bei der Bewertung der Anlageperformance stark am Markt, um die Proaktivität und Dynamik von Investmentfonds zu fördern. Die Bewertung von Temasek und GIC basiert daher nicht auf Einzelinvestitionen, sondern auf der Gesamtperformance des Portfolios. Bei INA werden Gewinne zur Bildung einer obligatorischen Rücklage verwendet (bis diese 50 % des INA-Kapitals erreicht), der Rest wird für Reinvestitionen zurückbehalten. Der Verwaltungsrat von INA legt (in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat) die zulässige Verlustgrenze aus den Anlageaktivitäten von INA fest.

Quelle: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html