VND verliert Marktanteile

In einem aktuellen Bericht hat die DSC Securities Joint Stock Company (DSC) keine Bewertung der VND-Aktien der VNDirect Securities Joint Stock Company vorgenommen.

Zuvor, im Mai 2024, bewertete DSC VND-Aktien noch mit 25.200 VND/Aktie.

DSC geht davon aus, dass VND Gefahr läuft, seinen Marktanteil im Brokerage-Bereich zu verlieren. Bis zum Ende des dritten Quartals 2024 wird der Marktanteil von VNDirect im Brokerage-Bereich an der HoSE auf 5,7 % sinken und damit auf Platz 6 zurückfallen – den niedrigsten Stand seit 2016.

„Kurzfristig ist es unwahrscheinlich, dass sich der Marktanteil von VNDirect deutlich erholen wird. Insgesamt ist VNDirect immer noch ein großer Name auf dem Brokerage-Markt, steht aber in einem volatilen und wettbewerbsintensiven Markt unter dem Druck größerer Wettbewerber“, so DSC.

Um die Betriebseffizienz zu verbessern und den Marktanteil zu vergrößern, fördert VNDirect seinen Online-Brokerage-Kanal, benötigt jedoch mehr Zeit, um positive Auswirkungen zu verzeichnen.

Der Marktanteil von VNDirect sank, sodass auch das Margin-Lending im Kontext der Margenerhöhungen in der gesamten Wertpapiergruppe im dritten Quartal ruhig blieb. Die ausstehenden Kredite von VNDirect erreichten fast 10.900 Milliarden VND, was dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Der verbleibende Kreditspielraum ist sehr groß, da das Verhältnis ausstehender Kredite zum Eigenkapital zum Ende des dritten Quartals auf 56 % gesunken war und damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt lag.

VNDirect investiert bevorzugt in Anleihen. Sein Eigenhandelsportfolio ist im dritten Quartal um mehr als 3.000 Milliarden VND gewachsen, wobei der Schwerpunkt auf der Auszahlung von Staatsanleihen und Bankanleihen liegt. Diese Strategie trägt dazu bei, das Risiko des Anlageportfolios zu reduzieren. Der hohe Anteil an Anleihen und Einlagenzertifikaten bedeutet, dass die Erträge aus dem Eigenhandel hauptsächlich aus dem Gewinn aus dem Verkauf dieser Finanzanlagen und den aufgelaufenen Zinsen stammen. Der weniger aktive Aktienmarkt führte jedoch zu einem Rückgang der FVTPL-Erträge um 36 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum. Die Erträge aus HTM-Vermögenswerten (Einlagen) gingen ebenfalls stark auf 97 Milliarden VND zurück, da VNDirect den Anteil kurzfristiger Einlagen reduzierte.

Im dritten Quartal verzeichneten die Geschäftsergebnisse von VNDirect im Vergleich zum Vorjahreszeitraum weiterhin ein negatives Wachstum.

Die ausstehenden Kredite von VNDirect erreichten fast 10.900 Milliarden VND, was dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Der verbleibende Kreditspielraum ist sehr groß, da die Fremdkapitalquote zum Ende des dritten Quartals auf 56 % gesunken war und damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt lag.

Das Wachstum der ausstehenden Kredite von VNDirect in den letzten drei Quartalen war im Vergleich zu anderen großen Wertpapierunternehmen relativ gering, da das Unternehmen allmählich Marktanteile an die Konkurrenz verliert. Der Marktanteil von VNDirect im Brokerage-Bereich an der HoSE ist im dritten Quartal auf den niedrigsten Stand seit 2016 gefallen, nämlich nur noch 5,7 %.

Das Eigenhandelsportfolio von VNDirect wuchs im dritten Quartal weiter um mehr als 3.000 Milliarden VND, wobei der Schwerpunkt der Auszahlungen auf Staatsanleihen und von Banken ausgegebenen Anleihen lag.

Dem Bericht für das dritte Quartal zufolge beliefen sich die erfolgswirksam erfassten Finanzanlagen (FVTPL) auf über 24.400 Milliarden VND, was einem Anstieg von 7.762 Milliarden VND gegenüber dem Jahresende 20023 entspricht. Davon stiegen die nicht börsennotierten Anleihen um 3.500 Milliarden VND.

Auf dem Markt schwanken die VND-Aktien stark, es kommt zu plötzlicher Liquidität und die Preise tendieren zu sinkenden Preisen aufgrund von Informationen über Unternehmen im VND-Portfolio, die Anleihen halten, die Verluste machen, wie etwa Trung Nam oder Crystal Bay.

Crystal Bay JSC ist mit der Rückzahlung von Anleihen im Gesamtnennwert von 421 Milliarden VND am 5. November 2024 an den Anleihegläubiger VNDirect, dem 100 % dieser Anleihen gehören, im Rückstand.

VNDirect verfügt über ein Stammkapital von 15.200 Milliarden VND und ist heute das Wertpapierunternehmen mit dem größten Stammkapital.

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Quelle: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html