Η πίεση στις μετοχές των blue-chip οδήγησε σε απότομη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς στο τέλος της εβδομάδας.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ έκλεισε την εβδομάδα συναλλαγών με αρνητικό πρόσημο, με τον δείκτη VN-Index να χάνει περισσότερες από 10 μονάδες, καθώς οι μετοχές των κορυφαίων εταιρειών σημείωσαν κατακόρυφη πτώση. Η καθαρή πίεση πωλήσεων άνω των 925 δισεκατομμυρίων VND από ξένους επενδυτές, σε συνδυασμό με την ασθενή ρευστότητα, συνέχισε να επισκιάζει το επενδυτικό κλίμα, καθιστώντας τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης διόρθωσης ολοένα και πιο εμφανή.

Τα βασικά αγαθά, τα βιομηχανικά προϊόντα και η ενέργεια ηγήθηκαν της πτώσης.

Η πρωινή συνεδρίαση της 3ης Οκτωβρίου ξεκίνησε αρνητικά, με το κόκκινο να εξαπλώνεται και στα τρία χρηματιστήρια. Ο δείκτης VN ​​έχασε 10,39 μονάδες, υποχωρώντας στις 1.642,32 μονάδες, σημειώνοντας μείωση 0,63%. Στο Χρηματιστήριο του Ανόι , ο δείκτης HNX μειώθηκε κατά 3,31 μονάδες στις 266,24 μονάδες (-1,23%). Ο δείκτης UPCoM υποχώρησε επίσης κατά 0,6 μονάδες στις 109,19 μονάδες (-0,55%).

Η πίεση στις μετοχές των blue chip για κατακόρυφη πτώση οδήγησε σε απότομη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς στο τέλος της εβδομάδας. (Στιγμιότυπο οθόνης)

Η συνολική ρευστότητα της αγοράς έφτασε περίπου τα 13.489 δισεκατομμύρια VND, που αντιστοιχεί σε 515,75 εκατομμύρια μετοχές που διακινήθηκαν. Παρόλο που η αξία συναλλαγών ήταν μέτρια, η ζήτηση δεν ήταν αρκετά ισχυρή για να απορροφήσει την πίεση πώλησης, ιδίως από ξένους επενδυτές.

Σύμφωνα με δημοσιευμένα στοιχεία, οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν 1.056,24 δισεκατομμύρια VND, αλλά πούλησαν 1.981,82 δισεκατομμύρια VND, καταγράφοντας καθαρές πωλήσεις άνω των 925 δισεκατομμυρίων VND μόνο στην πρωινή συνεδρίαση της 3ης Οκτωβρίου. Πρόκειται για μια ισχυρή συνεδρίαση καθαρών πωλήσεων μετά τον Σεπτέμβριο, όταν οι ξένοι επενδυτές πούλησαν περισσότερα από 24.742 δισεκατομμύρια VND στο HOSE, ανεβάζοντας τις συνολικές καθαρές πωλήσεις από την αρχή του έτους σε πάνω από 97.000 δισεκατομμύρια VND. Αυτή η πίεση συνεχίζει να επηρεάζει τον δείκτη VN εν μέσω μικρής βελτίωσης της εγχώριας ρευστότητας.

Στην ομάδα των εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, η VIC ήταν μια σπάνια φωτεινή ακμή, σημειώνοντας άνοδο 3,63% και συμβάλλοντας θετικά στην αποτροπή περαιτέρω πτώσης του δείκτη VN. Ωστόσο, οι περισσότερες από τις υπόλοιπες μετοχές blue-chip σημείωσαν κατακόρυφη πτώση. Η VPB υποχώρησε κατά 1,99%, η TCB έχασε 1,8% και η CTG υποχώρησε κατά 1,36%. Ο τομέας των κινητών αξιών δεν τα πήγε καλύτερα, με την VIX να χάνει 2,62% και την SSI να υποχωρεί κατά 1,06%. Η HPG της Hoa Phat Group, μιας μετοχής μεγάλης κεφαλαιοποίησης στον κλάδο του χάλυβα, υποχώρησε κατά 1,42% στα 27.700 VND ανά μετοχή.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, και οι 15 βασικοί τομείς στο χρηματιστήριο HOSE διαπραγματεύτηκαν κάτω από τα επίπεδα αναφοράς τους. Οι μεγαλύτερες μειώσεις παρατηρήθηκαν στα βασικά αγαθά (-2,66%), στα βιομηχανικά αγαθά (-1,69%) και στην ενέργεια (-1,57%). Ο χρηματοπιστωτικός τομέας, ο οποίος αντιπροσωπεύει μεγάλο μέρος του δείκτη VN, μειώθηκε επίσης κατά 1,47%, δημιουργώντας διπλή πίεση στον συνολικό δείκτη.

Όσον αφορά την αξία συναλλαγών, οι κορυφαίες μετοχές ήτανοι SHB (1.448 δισεκατομμύρια VND), SSI (1.116 δισεκατομμύρια VND), HPG (1.088 δισεκατομμύρια VND) και FPT (975 δισεκατομμύρια VND). Μεταξύ αυτών, η FPT αποτέλεσε μια σπάνια εξαίρεση, σημειώνοντας άνοδο 0,98% χάρη στη σταθερή ζήτηση. Η CII επίσης προσέλκυσε την προσοχή με αύξηση 1,22% και όγκο συναλλαγών 767 δισεκατομμυρίων VND. Αντίθετα, η VHM συνέχισε να υποχωρεί κατά 2,03% στα 96.600 VND/μετοχή, υπό την πίεση των ξένων επενδυτών.

Οι μετοχές με την ισχυρότερη επίδραση και στα τρία χρηματιστήρια. (Στιγμιότυπο οθόνης)

Εξετάζοντας την ευρύτερη εμπορική δραστηριότητα τον Σεπτέμβριο του 2025, διαπιστώθηκε μια ανησυχητική τάση. Ο δείκτης VN ​​έκλεισε τον μήνα στις 1.661,7 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 1,22% σε σύγκριση με τον Αύγουστο. Η ρευστότητα μειώθηκε κατακόρυφα, με μέσο όρο μόνο 1,167 δισεκατομμύρια μετοχές την ημέρα, με αξία 34.007 δισεκατομμύρια VND την ημέρα, μείωση άνω του 30% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Συγκεκριμένα, οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν 1,815 δισεκατομμύρια μετοχές, αλλά πούλησαν 2,430 δισεκατομμύρια μετοχές, διαφορά άνω των 615 εκατομμυρίων μονάδων, αντανακλώντας μια σημαντική πίεση πώλησης.

Αυτή η εξέλιξη αντανακλά την πίεση από τις ροές ξένων κεφαλαίων, η οποία δεν είναι μόνο βραχυπρόθεσμη αλλά και μακροπρόθεσμη, καθιστώντας τους εγχώριους επενδυτές πιο επιφυλακτικούς, ειδικά όταν η αγορά δεν έχει ακόμη βρει νέα δυναμική.

Ο κίνδυνος μιας βραχυπρόθεσμης διόρθωσης γίνεται ολοένα και πιο εμφανής.

Δεδομένης της συνεχούς αστάθειας της αγοράς, οι χρηματιστηριακές εταιρείες προσφέρουν επιφυλακτικές εκτιμήσεις.

Η Saigon - Hanoi Securities (SHS) πιστεύει ότι ο δείκτης VN ​​εδραιώνεται εντός ενός στενού εύρους, έχοντας χάσει το βραχυπρόθεσμο επίπεδο στήριξης γύρω στις 1.660 μονάδες (που αντιστοιχεί στον 20ήμερο κινητό μέσο όρο). Για να ξεφύγει από αυτή την κατάσταση και να εκτοξευθεί σε υψηλότερα επίπεδα, η αγορά χρειάζεται ισχυρή ορμή με σημαντικά βελτιωμένη ρευστότητα.

Συναλλαγές ξένων επενδυτών στο χρηματιστήριο HOSE τον Σεπτέμβριο. Πηγή: HOSE

Σύμφωνα με την Tien Phong Securities (TPS), το διάγραμμα του δείκτη VN έχει σχηματίσει ένα μοτίβο κηροπήγιου Bearish Engulfing, το οποίο συχνά θεωρείται ως σήμα αντιστροφής της πτωτικής τάσης. Το επίπεδο των 1.630 μονάδων θεωρείται βασικό όριο. Εάν παραβιαστεί, ο δείκτης θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω στην περιοχή των 1.530 μονάδων. Η TPS προειδοποιεί τους επενδυτές να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή σε αυτήν τη ζώνη στήριξης.

Η VikkiBankS (Vikki Digital Banking Securities) πιστεύει ότι ο δείκτης VN ​​είναι πιθανό να επανεξετάσει τον 50ήμερο SMA, δεδομένου ότι ο δείκτης MACD συνεχίζει να σηματοδοτεί πώληση. Η VikkiBankS συνιστά περιορισμό της χρήσης περιθωρίου και διατήρηση της αγοραστικής δύναμης εν αναμονή σαφέστερων σημάτων όταν η αγορά σταθεροποιηθεί.

Εν τω μεταξύ, η Beta Securities σημείωσε ότι η προηγούμενη πτώση προκάλεσε την πτώση του δείκτη VN κάτω από τους MA10 και MA20, δύο σημαντικούς κινητούς μέσους όρους, αυξάνοντας τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης διόρθωσης. Τεχνικοί δείκτες όπως οι MACD, DI+ και DI- συνεχίζουν να σηματοδοτούν αρνητικές τάσεις, υποδεικνύοντας την πιθανότητα περαιτέρω ενοποίησης ή πτώσης. Το εύρος 1.620-1.625 μονάδων θεωρείται επί του παρόντος η πλησιέστερη υποστήριξη για τον δείκτη VN.

Κορυφαίες εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς που υπερβαίνει το 1 δισεκατομμύριο δολάρια στο χρηματιστήριο HOSE. Πηγή: HOSE

Εν τω μεταξύ, η Asean Securities (Aseansc) εκτιμά ότι η μεταβλητότητα και οι διακυμάνσεις θα αποτελέσουν την κυρίαρχη κατάσταση της αγοράς βραχυπρόθεσμα. «Η πίεση πωλήσεων γύρω από το ιστορικό υψηλό, σε συνδυασμό με τις καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές και την προσμονή πληροφοριών για την αναβάθμιση της αγοράς, θα προκαλέσουν διακύμανση του δείκτη VN μεταξύ 1.640 και 1.670 μονάδων», προβλέπει η Aseansc.

Ωστόσο, η Yuanta Securities Vietnam (YSVN) διατηρεί μια πιο αισιόδοξη άποψη. Σύμφωνα με την YSVN, οι μετοχές μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν φτάσει σε επίπεδα υπερπώλησης, γεγονός που θα μπορούσε να τονώσει τη ζήτηση σε χαμηλότερες τιμές. Αυτό ανοίγει την πιθανότητα βραχυπρόθεσμης ανάκαμψης για τον δείκτη VN στις επόμενες συνεδριάσεις. Ωστόσο, η εταιρεία αναγνωρίζει επίσης ότι η απαισιοδοξία των επενδυτών εξακολουθεί να επικρατεί, καθιστώντας απίθανη μια ισχυρή ανάκαμψη.

Στο τρέχον κλίμα, οι ειδικοί συμβουλεύουν τους επενδυτές να είναι προσεκτικοί. Το ποσοστό των μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να διατηρείται σε ασφαλές επίπεδο, αποφεύγοντας την υπερβολική χρήση περιθωρίου κέρδους. Οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τις διορθώσεις για να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, δίνοντας προτεραιότητα σε μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και θετικά κέρδη τρίτου τριμήνου. Αντίθετα, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, η διατήρηση υψηλής ταμειακής θέσης παραμένει μια ασφαλής λύση εν αναμονή σαφέστερων ευκαιριών.

Στα τέλη Σεπτεμβρίου 2025, ο δείκτης VN ​​έκλεισε στις 1.661,7 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 1,22% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Οι VNAllshare και VN30 έχασαν 1,47% και 0,12% αντίστοιχα. Η ρευστότητα της αγοράς μειώθηκε απότομα, με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών να φτάνει τα 1,167 δισεκατομμύρια μετοχές, που ισοδυναμούν με 34.007 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μείωση άνω του 30% σε σύγκριση με τον Αύγουστο.

Οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να βρίσκονται στο επίκεντρο, πουλώντας καθαρά περισσότερα από 24.742 δισεκατομμύρια VND, με τον όγκο πωλήσεων να υπερβαίνει τον όγκο αγορών κατά 615 εκατομμύρια μετοχές. Από την αρχή του έτους, τα ξένα κεφάλαια έχουν αποσύρει καθαρά πάνω από 97.000 δισεκατομμύρια VND. Αυτή είναι μια σημαντική πίεση στο πλαίσιο των εγχώριων κεφαλαιακών ροών που δεν παρουσιάζουν σαφή βελτίωση. Ανά τομέα, μόνο τα ακίνητα, η υγειονομική περίθαλψη και οι πρώτες ύλες κατέγραψαν κέρδη, σημειώνοντας άνοδο 12,33%, 4,96% και 0,62% αντίστοιχα. Αντίθετα, η τεχνολογία πληροφοριών και τα χρηματοοικονομικά σημείωσαν τις μεγαλύτερες μειώσεις, με πτώση 7,91% και 5,94% αντίστοιχα.

Όσον αφορά την κλίμακα, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των μετοχών στο HOSE έφτασε τα 7,20 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με το 62,6% του ΑΕΠ το 2024 και αντιπροσωπεύει το 94,6% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Υπάρχουν 50 εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς που υπερβαίνει το 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ, εκ των οποίων έξι έχουν ξεπεράσει το όριο των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ: VIC, VCB, VHM, BID, CTG και TCB.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm