Τρία σημαντικά εμπόδια που εμποδίζουν την ανάκαμψη του bitcoin

Λεζάντα φωτογραφίας — Προσομοιωμένη εικόνα του κρυπτονομίσματος Bitcoin. Φωτογραφία: AFP/TTXVN

Από το πρωί της 25ης Νοεμβρίου (ώρα Βιετνάμ), η τιμή αυτού του νομίσματος κυμαίνεται γύρω στο όριο των 89.000 δολαρίων ΗΠΑ για 1 bitcoin, μειωμένη κατά περίπου 29% σε σύγκριση με την ιστορική κορύφωση των άνω των 126.000 δολαρίων ΗΠΑ που σημειώθηκε τον Οκτώβριο.

Η μαζική πώληση έχει εξαπλωθεί σε όλη την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να μειώνεται κατά περισσότερο από 30% από 4,28 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 6 Οκτωβρίου σε 2,99 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 24 Νοεμβρίου. Άλλα μεγάλα κρυπτονομίσματα όπως το ethereum και το solana έχουν επίσης μειωθεί κατά 38% και περισσότερο από 40% αντίστοιχα, κατά την ίδια περίοδο.

Καθώς οι επενδυτές και οι στρατηγικοί αναλυτές αναλύουν την πτώση της αγοράς κρυπτονομισμάτων αυτόν τον μήνα, τρεις βασικές προκλήσεις για το bitcoin έχουν καταστεί σαφείς.

Οι ροές κεφαλαίων των ETF αντιστρέφονται έντονα

Η πρώτη πρόκληση είναι η μαζική εκροή κεφαλαίων από τα διαπραγματεύσιμα σε χρηματιστήριο αμοιβαία κεφάλαια (ETF) bitcoin. Τον Νοέμβριο, οι εκροές από αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια έφτασαν τα 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο.

Μοιράζοντας την άποψή του επί του θέματος, ο κ. Markus Thielen, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας έρευνας αγοράς 10X Research, δήλωσε ότι αυτή η εξέλιξη δείχνει ότι οι θεσμικοί επενδυτές έχουν σταματήσει να κατανέμουν κεφάλαια στο bitcoin. Τα ETF έχουν στραφεί σε short θέσεις και όσο συνεχίζουν να πωλούν, η αγορά θα δυσκολεύεται να διατηρηθεί ή να ανακάμψει.

Πραγματικά χρήματα εγκαταλείπουν την αγορά

Το δεύτερο ζήτημα είναι η καθυστέρηση στην έκδοση stablecoins (κρυπτονομίσματα των οποίων η αξία είναι συνδεδεμένη με περιουσιακά στοιχεία όπως το δολάριο ΗΠΑ ή ο χρυσός). Αυτά είναι συχνά τα ασφαλή καταφύγια της αγοράς κρυπτονομισμάτων, επομένως η κεφαλαιοποίησή τους στην αγορά τείνει να αυξάνεται κατά τη διάρκεια περιόδων μεταβλητότητας. Αυτό συνέβη μετά το ιστορικό sell-off στην αγορά κρυπτονομισμάτων τον Οκτώβριο. Ωστόσο, αυτή η τάση αντιστρέφεται.

Σύμφωνα με στοιχεία της 10X Research, περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια έφυγαν από την αγορά κρυπτονομισμάτων και επέστρεψαν στο fiat την περασμένη εβδομάδα. Δεδομένα από την πλατφόρμα DeFiLlama έδειξαν επίσης ότι από την 1η Νοεμβρίου, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς των stablecoins είχε «εξαφανιστεί» κατά 4,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο κ. Thielen τόνισε το γεγονός ότι τα χρήματα όχι μόνο δεν εισρέουν αλλά και εξέρχονται από την αγορά κρυπτονομισμάτων. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το bitcoin δεν έχει καταφέρει να ανακάμψει.

Ενώ πρόσφατα σχόλια σχετικά με την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βοήθησαν στην άνοδο της αγοράς στις 24 Νοεμβρίου, ο κ. Thielen δήλωσε ότι το ράλι σύντομα θα εξασθενίσει, προειδοποιώντας ότι επρόκειτο για μια βραχυπρόθεσμη αντίδραση σε συνθήκες υπερπώλησης και όχι για την έναρξη μιας διαρκούς ανάκαμψης σε σχήμα V.

Πίεση πώλησης από μακροπρόθεσμους κατόχους και επιχειρήσεις

Η τρίτη πρόκληση προέρχεται από τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που πωλούν κατά τη διάρκεια της πτώσης της τιμής, πιθανώς στο πλαίσιο της προετοιμασίας για τον τετραετή κύκλο μείωσης της προσφοράς του bitcoin (γνωστό ως «halving»). Η προηγούμενη απόδοση του κρυπτονομίσματος από το peak έως το trough έχει σε μεγάλο βαθμό ακολουθήσει αυτές τις διορθώσεις, αλλά πολλοί επενδυτές αρνούνται πλέον την πιθανότητα επανάληψης ενός παρόμοιου κύκλου.

Ο Nicolai Søndergaard, αναλυτής στην εταιρεία blockchain Nansen, εξηγεί ότι σε κάθε κύκλο, υπάρχουν έμπειροι επενδυτές που πωλούν. Απλώς βλέπουν ότι έχει έρθει η ώρα να αποκομίσουν κέρδη για άλλους σκοπούς.

Σύμφωνα με τον κ. Søndergaard, εκτός από την πιθανότητα η Fed να μειώσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα, η καλύτερη πιθανότητα αντιστροφής της αγοράς κρυπτονομισμάτων θα εξαρτηθεί από τις εισροές ETF ή τις κινήσεις αγοράς από επιχειρήσεις.

Ωστόσο, το κύμα των εισηγμένων εταιρειών που αυξάνουν τις αγορές τους σε bitcoin - με επικεφαλής την εταιρεία λογισμικού επιχειρήσεων Strategy, η οποία διαθέτει ενσωματωμένο AI - έχει μειωθεί σημαντικά. Η Strategy δεν ανακοίνωσε καμία νέα αγορά στις 24 Νοεμβρίου μετά από έξι συνεχόμενες εβδομάδες αγορών. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές εταιρειών εξόρυξης bitcoin, όπως οι IREN, Riot και Mara Holdings, υποχώρησαν επίσης περισσότερο από 30%.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων περνάει μια δύσκολη περίοδο προς το τέλος του έτους. Εάν τα παραπάνω προβλήματα δεν επιλυθούν αποτελεσματικά, ο δρόμος για την ανάκτηση της παλιάς κορυφής του Bitcoin θα είναι πολύ ακανθώδης.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm