Μάθημα 2 – Πώς θα είναι η χρηματιστηριακή αγορά;

Στο πλαίσιο των δυσκολιών στην κινητοποίηση κεφαλαίων μέσω εταιρικών ομολόγων και τραπεζών, μια σειρά από επιχειρήσεις στο χρηματιστήριο έχουν κινητοποιήσει κεφάλαια μέσω της έκδοσης μετοχών. Πώς επηρεάζει αυτό τους επενδυτές;

Γιατί οι επιχειρήσεις εκδίδουν συνεχώς μετοχές;

Στο τρέχον πλαίσιο, η άντληση κεφαλαίων από ομόλογα και τράπεζες αντιμετωπίζει πολλές δυσκολίες. Ως εκ τούτου, η κινητοποίηση κεφαλαίων από μετοχές επιλέγεται από πολλές επιχειρήσεις για την αύξηση του κεφαλαίου, την εδραίωση της επιχειρηματικής κατάστασης και την αύξηση των πόρων για επενδυτικά έργα.

Εξηγώντας το πλαίσιο της κυκλοφορίας δισεκατομμυρίων μετοχών στην αγορά αυτή τη φορά, ο ειδικός Dang Van Cuong, επικεφαλής του τμήματος χρηματιστηριακών συναλλαγών της Mirae Asset Vietnam Securities Company (που ανήκει σε έναν πολυεθνικό χρηματοοικονομικό όμιλο με έδρα τη Σεούλ της Κορέας), δήλωσε ότι η έκδοση πρόσθετου κεφαλαίου για την άντληση κεφαλαίων μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς θεωρείται ένα καλό μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων για την υποστήριξη και αντικατάσταση του καναλιού κινητοποίησης ομολόγων, το οποίο αντιμετωπίζει κρίση εμπιστοσύνης μετά από πολλά γεγονότα καθυστερημένων πληρωμών κεφαλαίου και τόκων τα τελευταία χρόνια. Πολλές επιχειρήσεις στο Βιετνάμ έχουν κεφαλαιακή δομή με χαμηλό δείκτη ιδίων κεφαλαίων, επομένως αυτό βοηθά τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τον δείκτη ιδίων κεφαλαίων τους χωρίς να χρειάζεται να δεσμευτούν για αποπληρωμή.

Στο πλαίσιο μιας ακμάζουσας χρηματιστηριακής αγοράς, αυτό το κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων είναι πιο ευνοϊκό και προσελκύει μεγαλύτερο αναπτυξιακό δυναμικό.

Από την αρχή του έτους (23 Μαΐου), ο δείκτης VN ​​έχει αυξηθεί κατά 11,7% (άνοδος άνω των 100 μονάδων). Παρόλο που η αγορά θεωρείται ότι εισέρχεται σε ένα σημείο «κραδασμού» στη ζώνη αντίστασης των 1.280 μονάδων, οι ειδικοί και πολλοί επενδυτές διατηρούν ακόμη ένα αισιόδοξο κλίμα απέναντι στην αγορά, μετά την αναδρομή στα ιστορικά ορόσημα που έχει καταγράψει ο δείκτης VN ​​τους πρώτους μήνες του έτους.

Οι μετοχές έχουν γίνει ένα πιο ευνοϊκό κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων από τα ομόλογα και τις τράπεζες στο τρέχον πλαίσιο. Πηγή φωτογραφίας: Chinhphu.vn

Επιπτώσεις στην χρηματιστηριακή αγορά

Σύμφωνα με τον Αναπληρωτή Καθηγητή Δρ. Nguyen Huu Huan, Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Αγορών του Οικονομικού Πανεπιστημίου της πόλης Χο Τσι Μινχ , το θετικό στοιχείο που μπορεί να παρατηρηθεί όταν εκδίδεται μεγάλος αριθμός μετοχών στην αγορά είναι ότι βοηθά την χρηματιστηριακή αγορά να γίνει πιο διαφοροποιημένη, οι επενδυτές έχουν περισσότερες επιλογές σε μετοχές. Εάν είναι ευνοϊκή, η αύξηση τόσο στην ποσότητα όσο και στην ποιότητα των μετοχών θα κάνει την χρηματιστηριακή αγορά πιο ελκυστική, θα προσελκύσει περισσότερους ενδιαφερόμενους επενδυτές και η ρευστότητα θα αυξηθεί στο μέλλον.

Συμμεριζόμενοι την ίδια άποψη, πολλοί ειδικοί συμφώνησαν ότι οι πρόσθετες μετοχές που θα εκδοθούν θα υποστηρίξουν μια «θερμότερη» χρηματιστηριακή αγορά, καλύτερο επενδυτικό κλίμα, καθώς και άφθονη κινητοποίηση κεφαλαίων για τις επιχειρήσεις, βοηθώντας τις να ενισχύσουν την οικονομική τους ικανότητα να υλοποιούν και να επενδύουν σε έργα. Αυτό συμβάλλει στην τόνωση της οικονομίας όταν το χρήμα κυκλοφορεί στην αγορά και δεν είναι «στάσιμο».

Επιπλέον, ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan ανέφερε επίσης την αρνητική πλευρά της έκδοσης πάρα πολλών μετοχών ενώ η ζήτηση των επενδυτών δεν είναι υψηλή ή η τιμή της μετοχής δεν είναι λογική, κάτι που θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στην χρηματιστηριακή αγορά γενικότερα και στις μετοχές των επιχειρήσεων ειδικότερα.

Συγκεκριμένα, η προσφορά είναι υπερβολικά μεγάλη σε σύγκριση με τη ζήτηση, γεγονός που θα προκαλέσει μείωση του δείκτη της αγοράς και της τιμής της μετοχής, μειώνοντας έτσι τα περιουσιακά στοιχεία των επενδυτών που κατέχουν εταιρικές μετοχές και θα μειωθεί επίσης η κεφαλαιοποίηση των ίδιων των εταιρειών. Επιπλέον, μπορεί επίσης να επηρεάσει το εμπορικό σήμα και τη φήμη τους.

Γενικά, τα σχέδια αύξησης κεφαλαίου συνήθως δείχνουν την αισιοδοξία και τη φιλοδοξία της επιχείρησης στην προώθηση της παραγωγής και των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Πρόκειται για ένα γεγονός που προσελκύει μεγάλο ενδιαφέρον από τους επενδυτές, συμβάλλοντας στην άνοδο των τιμών των μετοχών στο χρηματιστήριο.

Στην πραγματικότητα, η έκδοση πρόσθετων μετοχών δεν είναι πάντα η επιθυμητή από τις επιχειρήσεις. Πολλές εταιρείες αναγκάστηκαν να αναβάλουν, να αναστείλουν ή ακόμη και να «περιέλθουν σε ερήμωση» όταν εκδόθηκαν μετοχές, αλλά κανείς δεν τις αγόρασε επειδή η αγορά ήταν δυσμενής, το επιχειρηματικό δυναμικό δεν ήταν πλέον ελκυστικό, η τιμή προσφοράς των μετοχών ήταν πολύ υψηλή κ.λπ.

Επομένως, οι επενδυτές, πριν αποφασίσουν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές, είναι απαραίτητο να λάβουν υπόψη πολλές πτυχές και παράγοντες από τις μετοχές, τα επιχειρηματικά αποτελέσματα της επιχείρησης και την κατάσταση της αγοράς.

(Συνέχεια)

Πηγή: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-2-thi-truong-chung-khoan-se-the-nao-2024052400155522.htm