Τελικό μάθημα – Κέρδη και ζημίες για τους επενδυτές

Η κα Doan Phuong Nga (47 ετών, περιοχή Thanh Xuan, Ανόι ) είναι μια μακροχρόνια επενδυτής μετοχών, η οποία δεν είναι ικανοποιημένη όταν η εταιρεία στην οποία είναι μέτοχος ανακοίνωσε την έκδοση εκατομμυρίων επιπλέον μετοχών. Αυτή είναι η ανησυχία της, όπως και πολλών άλλων επενδυτών, καθώς αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει μείωση των περιουσιακών στοιχείων των μετόχων.

Φόβος για αραίωση των μετοχών

Η κα Doan Phuong Nga δήλωσε ότι η εταιρεία στην οποία κατέχει μετοχές σχεδιάζει να εκδώσει αρκετά εκατομμύρια ακόμη μετοχές στο εγγύς μέλλον για να καταβάλει μερίσματα στους επενδυτές και να τις προσφέρει στην αγορά. «Προς το παρόν δεν έχω ανάγκη να αγοράσω περισσότερες μετοχές αυτής της εταιρείας, επειδή η επιχειρηματική κατάσταση της εταιρείας δεν είναι πολύ σταθερή. Περισσότερες μετοχές κυκλοφορούν στην αγορά, κάτι που μπορεί εύκολα να οδηγήσει σε αραίωση των μετοχών, που σημαίνει ότι ο αριθμός των μετόχων της εταιρείας αυξάνεται, αλλά ο λόγος συμμετοχής των σημερινών μετόχων μειώνεται», δήλωσε η κα Nga.

Η ανησυχία της κας Nga είναι επίσης η ανησυχία πολλών άλλων επενδυτών, καθώς οι εισηγμένες εταιρείες ανταγωνίζονται για την έκδοση περισσότερων μετοχών στην αγορά.

Παρόλο που οι ανησυχίες των επενδυτών είναι βάσιμες, σύμφωνα με τον ειδικό Dang Van Cuong, επικεφαλής του τμήματος χρηματιστηριακών συναλλαγών της Mirae Asset Vietnam Securities Company (πολυεθνικός χρηματοοικονομικός όμιλος με έδρα τη Σεούλ της Νότιας Κορέας), αυτό εξακολουθεί να εξαρτάται από τον σκοπό του εκδότη και τον τρόπο εφαρμογής του.

Η έκδοση πρόσθετων μετοχών μπορεί να οδηγήσει σε πολλές θετικές και αρνητικές καταστάσεις, ανάλογα με πολλούς παράγοντες (Εικονογράφηση: Διαδίκτυο)

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan, Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Αγορών του Οικονομικού Πανεπιστημίου της πόλης Χο Τσι Μινχ, δήλωσε ότι η έκδοση μετοχών δεν οδηγεί πάντα σε αραίωση των μετοχών ή, με άλλα λόγια, σε μειονεκτήματα για τους επενδυτές. Διότι εάν οι μετοχές εκδίδονται με τη μορφή μπόνους, αυτό δεν αραιώνει τις μετοχές και τα δικαιώματα των επενδυτών. Σε περίπτωση που η εταιρεία εκδίδει δημόσια σε όλους τους επενδυτές που έχουν το δικαίωμα να αγοράσουν επιπλέον εκδοθείσες μετοχές, επίσης δεν αραιώνει τις μετοχές.

Όσον αφορά το σχέδιο έκδοσης σύμφωνα με την αναλογία μετοχών των μετόχων, εάν οι υφιστάμενοι επενδυτές αποφασίσουν να αγοράσουν περισσότερες, αυτό θα περιορίσει την αραίωση των μετοχών, επειδή η επιχείρηση συνήθως θα δώσει προτεραιότητα στα δικαιώματα αγοράς των υφιστάμενων μετόχων και στη συνέχεια θα εκδώσει εκτός αυτής. Σε περίπτωση που οι επενδυτές δεν έχουν την ανάγκη να αγοράσουν περισσότερες, αυτό θα οδηγήσει σε αυξημένη αραίωση.

Συνοψίζοντας, για να αξιολογήσει γενικά τις πιθανές περιπτώσεις όπου μια επιχείρηση εκδίδει μετοχές , ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Nguyen Huu Huan δήλωσε:

Καταρχάς , εάν η εταιρεία λειτουργεί καλά και χρησιμοποιεί αποτελεσματικά το κινητοποιημένο κεφάλαιο, αυτό θα βοηθήσει στην αύξηση των κερδών και, κατά συνέπεια, στην αύξηση του ενδιαφέροντος των μετόχων.

Δεύτερον , ο μεγάλος αριθμός μετοχών που θα εκδοθούν θα αυξήσει την αραίωση των μετοχών των μετόχων, με αποτέλεσμα τα δικαιώματά τους στο κέρδος και τα δικαιώματα ψήφου να επηρεαστούν σημαντικά. Σε περίπτωση που η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί αποτελεσματικά το κεφάλαιο, θα μειώσει τα περιουσιακά στοιχεία των μετόχων.

Τρίτον , εάν ο αριθμός των μετοχών που εκδίδονται είναι μεγαλύτερος από τη ζήτηση, αυτό εύκολα θα οδηγήσει σε μείωση της τιμής της μετοχής. Αυτό επηρεάζει επίσης τα συμφέροντα των επενδυτών.

Σύμφωνα με τον Dang Van Cuong, Διευθυντή Χρηματιστηριακών Αγορών της Mirae , οι επενδυτές πρέπει να παρατηρούν και να αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου από την έκδοση μετοχών. Τα επιχειρηματικά αποτελέσματα της επιχείρησης θα αντικατοπτρίζονται στην οικονομική έκθεση.

Εάν μια επιχείρηση χρησιμοποιεί αποτελεσματικά το πρόσθετο κεφάλαιο, δημιουργώντας θετικές αλλαγές στα επιχειρηματικά αποτελέσματα, αυτό αποτελεί θετικό σήμα που βοηθά στην αύξηση της τιμής της μετοχής της επιχείρησης στην αγορά, φέρνοντας κέρδη στους επενδυτές.

Αντιθέτως, εάν η χρήση του κεφαλαίου είναι ασαφής και αναποτελεσματική, μπορεί να μειώσει τους συντελεστές αποτίμησης για την εταιρεία, επηρεάζοντας αρνητικά την τιμή της μετοχής.

Συνεπώς, σύμφωνα με τους ειδικούς, είναι δύσκολο να εκτιμηθεί συγκεκριμένα εάν οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν ή να χάσουν όταν μια εταιρεία εκδίδει πρόσθετες μετοχές. Αυτό εξαρτάται από την επενδυτική στρατηγική του επενδυτή, την τιμή αγοράς και πώλησης, καθώς και τον όγκο των συναλλαγών μετοχών του ή τις εξελίξεις της αγοράς...

Συστάσεις από ειδικούς

Αξιολογώντας την τρέχουσα κατάσταση της τάσης έκδοσης μεγάλου αριθμού μετοχών στην αγορά από μια σειρά επιχειρήσεων, ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan συνιστά στους επενδυτές:

- Πρέπει να δοθεί προσοχή στην επιχειρηματική κατάσταση και τις προοπτικές της επιχείρησης.

- Σκεφτείτε μια λογική τιμή που δεν είναι πολύ υψηλή κατά τη διαπραγμάτευση.

Ο Dang Van Cuong, Διευθυντής Χρηματιστηριακής Συνεργασίας της Mirae Assett, έδωσε μερικές ακόμη συστάσεις:

- Κατανόηση του συγκεκριμένου σχεδίου έκδοσης της επιχείρησης για την αξιολόγηση του συντελεστή αραίωσης μετοχών.

- Αξιολογήστε προσεκτικά εάν το σχέδιο αξιοποίησης κεφαλαίου της επιχείρησης είναι κατάλληλο ή όχι, και εάν η επιχειρηματική στρατηγική της επιχείρησης υπόσχεται να λάβει τις κατάλληλες επενδυτικές αποφάσεις.

Πηγή: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-cuoi-duoc-mat-voi-nha-dau-tu-20240524003756952.htm