Τα έξοδα τόκων επιβαρύνουν σημαντικά τις επιχειρήσεις.

Δεν είναι μόνο οι τομείς με μόχλευση, όπως τα ακίνητα και οι κατασκευές, που αντιμετωπίζουν διάβρωση των κερδών. Πολλές επιχειρήσεις σε άλλους κλάδους αντιμετωπίζουν επίσης υψηλό κόστος τόκων.

Το μεγάλο ανεξόφλητο χρηματοοικονομικό χρέος και τα έξοδα από τόκους αποτελούν εδώ και καιρό σημαντικούς δείκτες για την επιχειρηματική απόδοση των εταιρειών ακινήτων. Η Novaland (NVL) έχει επί του παρόντος σχεδόν 59.000 δισεκατομμύρια VND σε χρηματοοικονομικό χρέος και κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους δαπάνησε σχεδόν 530 δισεκατομμύρια VND σε έξοδα από τόκους, που ισοδυναμούν με 2 δισεκατομμύρια VND την ημέρα.

Αν λάβουμε υπόψη τους τόκους που καταβλήθηκαν για δάνεια όπως εμφανίζονται στην κατάσταση ταμειακών ροών, το πραγματικό ποσό αυξάνεται σημαντικά. Συνεπώς, η Novaland κατέβαλε πάνω από 3.350 δισεκατομμύρια VND σε τόκους δανείων τους πρώτους εννέα μήνες. Αυτός είναι επίσης ένας από τους λόγους για τους οποίους η εταιρεία υπέστη ζημία 958 δισεκατομμυρίων VND μετά από τρία τρίμηνα.

Άλλες εταιρείες όπως οι Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG) και Dat Xanh (DXG) δαπάνησαν επίσης εκατοντάδες δισεκατομμύρια ντονγκ σε πληρωμές τόκων τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, με αποτέλεσμα τη συρρίκνωση των κερδών τους.

Η ιστορία της καθημερινής πληρωμής δισεκατομμυρίων ντονγκ σε τόκους δανείων εμφανίζεται και στον κατασκευαστικό τομέα. Η Vinaconex (VCG) δαπάνησε 638 δισεκατομμύρια ντονγκ για αυτό το κόστος τους πρώτους εννέα μήνες, ενώ η Hoa Binh (HBG) έπρεπε να δαπανήσει περισσότερα από 418 δισεκατομμύρια ντονγκ, και οι δύο παρουσιάζοντας διψήφιες αυξήσεις σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2022. Τα έξοδα τόκων της Ricons ήταν χαμηλότερα, περίπου 31 δισεκατομμύρια ντονγκ, αλλά αυξήθηκαν 2,6 φορές σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Συναλλαγές σε τράπεζα στην πόλη Χο Τσι Μινχ, Νοέμβριος 2022. Φωτογραφία: Thanh Tung

Ακόμη και σε κλάδους με ευνοϊκές επιχειρηματικές συνθήκες, τα κέρδη επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα έξοδα τόκων. Παρά τις ισχυρές εξαγωγές και τις κορυφαίες τιμές του ρυζιού, ο Όμιλος Loc Troi (LTG) ανακοίνωσε καθαρή ζημία 327 δισεκατομμυρίων VND στο τρίτο τρίμηνο. Αυτό οφειλόταν στα μικρά περιθώρια κέρδους σε συνδυασμό με την αύξηση του κόστους. Συγκεκριμένα, τα έξοδα τόκων ανήλθαν σε 164 δισεκατομμύρια VND, σχεδόν 2,5 φορές υψηλότερα από την ίδια περίοδο το 2022. Για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, η LTG δαπάνησε 438 δισεκατομμύρια VND σε πληρωμές τόκων.

Παρά το γεγονός ότι κατέγραψε έσοδα που ξεπέρασαν τα 7.300 δισεκατομμύρια VND – τα υψηλότερα από την μετοχοποίησή της το 2018 – μετά την αφαίρεση των εξόδων, η Vinafood II (VSF) απέφερε μόνο 10 δισεκατομμύρια VND σε κέρδη μετά φόρων. Μεταξύ των πάγιων εξόδων, τα χρηματοοικονομικά έξοδα αντιπροσώπευαν 165 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας 3,5 φορές αύξηση σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2022.

Ομοίως, οι κτηνοτροφικές επιχειρήσεις επηρεάστηκαν επίσης από τα επιτόκια. Η BAF Agriculture κατέγραψε απότομη αύξηση του χρηματοοικονομικού κόστους τους πρώτους εννέα μήνες, από 162 εκατομμύρια VND σε 109 δισεκατομμύρια VND, κυρίως λόγω της υπερδεκαπεντάπλωσης της αύξησης των επιτοκίων. Εν τω μεταξύ, η Dabaco (DBC) έπρεπε να πληρώσει 199 δισεκατομμύρια VND σε τόκους τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, σημειώνοντας αύξηση κατά το ήμισυ σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Επιπλέον, η αγορά κατέγραψε επίσης πολλές επιχειρήσεις με απότομη αύξηση στα έξοδα τόκων, όπως η Yeah1 Group (YEG), η οποία δαπάνησε τέσσερις φορές περισσότερα για την πληρωμή τόκων επί οικονομικών χρεών, ενώ το ποσοστό αυτό ήταν περίπου 1,5 φορές για την Song Da Corporation (SJG) και την Petrolimex (PLX)...

Έξοδα τόκων και λόγος D/E (λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια) για ολόκληρη την αγορά. Πηγή: VNDirect

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της WiGroup, εταιρείας παροχής οικονομικών και χρηματοοικονομικών δεδομένων, τα έξοδα τόκων στο τρίτο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 1.552 δισεκατομμύρια VND σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας μείωση 11,2%. Ωστόσο, το ποσοστό αυτό παραμένει υψηλό σε σύγκριση με την περίοδο από το 2021 έως σήμερα, δεύτερο μόνο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Σε ποσοστό, η VNDirect ανέφερε ότι τα έξοδα τόκων στο τρίτο τρίμηνο έφτασαν στο 6,8% των συνολικών κερδών, σημειώνοντας περαιτέρω αύξηση 0,2 ποσοστιαίων μονάδων σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό είναι επίσης το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2019. Αυτή η ομάδα ανάλυσης πιστεύει ότι το συνολικό λειτουργικό κέρδος των επιχειρήσεων εξακολουθεί να διαβρώνεται από το χρηματοοικονομικό κόστος.

Από τον Μάρτιο, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ έχει μειώσει το επιτόκιο πολιτικής αρκετές φορές, ενώ τα επιτόκια καταθέσεων έχουν επίσης μειωθεί στα επίπεδα πριν από την πανδημία. Ωστόσο, τα επιτόκια δανεισμού υστερούν και παραμένουν υψηλά. Οι παρατηρήσεις της VnExpress σε πολλές τράπεζες δείχνουν ότι τα χαμηλά επιτόκια του 7-9% αφορούν μόνο νέα δάνεια, ενώ τα υπάρχοντα δάνεια εξακολουθούν να κυμαίνονται γύρω στο 10-13% ετησίως.

Ο λόγος πιστεύεται ότι είναι ότι οι τράπεζες δεν έχουν ακόμη ξεφύγει από το βάρος του υψηλού κόστους χρηματοδότησης από το τέλος του περασμένου έτους. Επιπλέον, οι μειώσεις των επιτοκίων εξαρτώνται από την πολιτική κάθε τράπεζας, αλλά πρέπει να ληφθεί υπόψη η χρονική υστέρηση προσαρμογής του κόστους κεφαλαίου στις λειτουργίες.

Κατά τη διάρκεια συνεδρίασης της Εθνοσυνέλευσης στις αρχές Νοεμβρίου, ο Διοικητής της Κρατικής Τράπεζας Nguyen Thi Hong δήλωσε ότι τα επιτόκια των νέων δανείων είχαν μειωθεί κατά 2% σε σύγκριση με πέρυσι. Συμπεριλαμβανομένων τόσο των υφιστάμενων όσο και των νέων υπολοίπων δανείων, τα επιτόκια έχουν μειωθεί κατά περίπου 1% σε σύγκριση με το τέλος του 2022. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ζήτησε από τις τράπεζες να συνεχίσουν να επανεξετάζουν και να βελτιστοποιούν τις διοικητικές διαδικασίες και να συντομεύουν τους χρόνους επεξεργασίας των αιτήσεων δανείων, ώστε να διευκολύνουν την πιστωτική υποστήριξη για επιχειρήσεις και ιδιώτες.

Τατ Ντατ

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/chi-phi-lai-vay-de-nang-doanh-nghiep-4679285.html