Οι μετοχές δείχνουν σημάδια ότι φτάνουν στο κατώτατο σημείο τους

Οι επενδυτές παρακολουθούν την αγορά σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία στην Περιοχή 1 (πόλη Χο Τσι Μινχ ) κατά τη διάρκεια μιας φθίνουσας συνεδρίασης τον Οκτώβριο του 2024.

Ο δείκτης VN-Index υποχώρησε κατά 1,8% τον Οκτώβριο. Αυτόν τον μήνα, η αγορά επίσης υποχώρησε κατά περίπου 3,8%. Συγκεκριμένα, η διόρθωση από το τέλος της περασμένης εβδομάδας εξαπλώθηκε στις τρεις πρώτες συνεδριάσεις αυτής της εβδομάδας, επηρεάζοντας σε μεγάλο βαθμό το γενικό κλίμα. Οι μετοχές υποχώρησαν σταδιακά στο σημαντικό επίπεδο στήριξης τόσο τεχνικά όσο και ψυχολογικά - το όριο των 1.200 μονάδων. Ο δείκτης VN-Index επέστρεψε στο ίδιο επίπεδο τιμών με τις αρχές Αυγούστου. Η ρευστότητα μειώθηκε σε χαμηλό επίπεδο, δείχνοντας ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να περιμένουν ένα πιο ελκυστικό επίπεδο τιμών πριν αποφασίσουν να συνεχίσουν τις εκταμιεύσεις.

Ο κ. Nguyen Viet Duc, Διευθυντής Ψηφιακών Επιχειρήσεων της VPBank Securities (VPBankS), δήλωσε ότι αυτή η εξέλιξη δεν αποτελεί έκπληξη. Αν παρακολουθήσουμε ολόκληρο το έτος, η αγορά είχε ένα μεγάλο κύμα στην αρχή του έτους, αλλά τελείωσε γρήγορα τον Μάρτιο και είχε μερικές κορυφώσεις μέχρι τον Ιούνιο. Στη συνέχεια, από τον Ιούνιο έως τον Νοέμβριο, η χρηματιστηριακή αγορά βρισκόταν πάντα σε πτωτική τάση.

«Με βάση πολλές μεθόδους αλιείας βυθού, η ευκαιρία πλησιάζει πολύ κοντά για τους επενδυτές», δήλωσε την άποψή του.

Αυτός ο ειδικός επεσήμανε ότι η αγορά δείχνει κάποια σημάδια αυτού. Πρώτον, ο λόγος P/E (τιμή αγοράς επί των κερδών ανά μετοχή). Σε κάθε κακή αγορά, όσο κακή κι αν είναι, οι αποτιμήσεις P/E επιστρέφουν μόνο στις 10-11 φορές. Αυτό συνέβη το 2016, πριν από το ισχυρό κύμα αύξησης του 2016-2017, ή τη δεύτερη φορά το 2020, πριν από το κύμα Covid-19, και την τρίτη φορά το 2022, όταν υπάρχει μια ιστορία για τα ομόλογα. Επί του παρόντος, ο δείκτης VN ​​βρίσκεται στις 11 φορές τον λόγο P/E.

Με βάση την αποτίμηση P/B (τιμή αγοράς προς λογιστική αξία), η αγορά θα έχει κάποια ισχυρά σημεία στήριξης στις 1.155 μονάδες. Εάν η αγορά επιστρέψει σε αυτήν την περιοχή, ο κ. Duc πιστεύει ότι θα υπάρξει ένα κύμα ανάκαμψης.

Η τελική μέθοδος βασίζεται στον δείκτη φόβου (RSI). Ο αριθμός των μετοχών που διαπραγματεύονται κάτω από τον RSI 30 έως 20-25% είναι το υψηλό όριο φόβου της αγοράς. Πριν από την τρέχουσα πτώση, το διάγραμμα ήταν στο 10% και πιστεύει ότι μετά τη συνεδρίαση της 19ης Νοεμβρίου, θα μπορούσε να είχε αυξηθεί στο 20% και θα αυξηθεί γρήγορα στο 25-30%. Κοιτάζοντας το ιστορικό, στην τελευταία αγορά πανικού το 2022, ο αριθμός των μετοχών που διαπραγματεύονταν κάτω από τον RSI 30 ήταν έως και 50%. Υπό κανονικές συνθήκες, αυτός ο δείκτης αυξήθηκε στο 30% και υπήρξε ένα κύμα ανάκαμψης.

Στην περιοχή των 1.200 μονάδων, η ομάδα ανάλυσης της Dragon Capital Securities (VDSC) πιστεύει ότι το σήμα στήριξης δεν είναι σαφές. Ωστόσο, εάν εισέλθει στη ζώνη υπερπώλησης κάτω από το παραπάνω όριο, η αγορά θα είναι σε θέση να δοκιμάσει την ορμή στήριξης της ταμειακής ροής. «Το σήμα προσφοράς και ζήτησης σε αυτήν τη ζώνη υπερπώλησης θα έχει αντίκτυπο στην επόμενη εξέλιξη της μετοχής», προβλέπει η ομάδα ανάλυσης της VDSC.

Τα παραπάνω σχόλια επαληθεύτηκαν σταδιακά κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης στις 20 Νοεμβρίου. Το πρωί, ο δείκτης VN ​​υποχώρησε στις 1.200 μονάδες, όταν εμφανίστηκε τεράστια πίεση πώλησης. Ωστόσο, η αγορά δεν πανικοβλήθηκε, αλλά βελτιώθηκε μετά από μόλις μία ώρα, όταν η ζήτηση για αλιεία βυθού εντάχθηκε αρκετά ενεργά.

Στο τέλος της συνεδρίασης, ο δείκτης αυξήθηκε σε πάνω από 1.216 μονάδες, σημειώνοντας αύξηση άνω των 11 μονάδων. Η ρευστότητα βελτιώθηκε σημαντικά καταγράφοντας περισσότερα από 17.800 δισεκατομμύρια VND, 34% υψηλότερη από ό,τι στις 19 Νοεμβρίου.

Η Vietcombank Securities (VCBS) πιστεύει ότι στο ημερήσιο διάγραμμα, ο δείκτης RSI δείχνει προς τα πάνω από τη χαμηλή ζώνη, ωστόσο ο δείκτης MACD (απόκλιση σύγκλισης κινητού μέσου όρου) δεν έχει ακόμη δώσει σήμα κατώτατου ορίου, υποδεικνύοντας ότι η πιθανότητα διακυμάνσεων δεν έχει εξαλειφθεί πλήρως. Ωστόσο, με τη σημαντική αύξηση της ρευστότητας και την ενεργό συμμετοχή της ζήτησης, αυτή η ομάδα ανάλυσης αναμένει ότι η αγορά θα κινηθεί προς τα πλάγια για να εδραιώσει την ορμή και να ανακτήσει σταδιακά την ισορροπία.

Μακροπρόθεσμα, η Dragon Capital πιστεύει ότι η πιθανότητα περαιτέρω πτώσης των μετοχών δεν είναι υψηλή. Αυτή η εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων εκτιμά ότι το ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ μπορεί να παρατείνει την απόσυρση κεφαλαίων από ξένους επενδυτές σε αναδυόμενες αγορές για μεταφορά στις ΗΠΑ. Ωστόσο, τα κέρδη του τρίτου τριμήνου των εισηγμένων εταιρειών παρέμειναν θετικά. Συγκεκριμένα, οι 80 εταιρείες στο χαρτοφυλάκιο παρακολούθησης κατέγραψαν καθαρή αύξηση 19% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Τα αποτελέσματα δείχνουν την ανθεκτικότητα της χρηματιστηριακής αγοράς και ενισχύουν τις προσδοκίες για ανάπτυξη 16-18% το επόμενο έτος. Η ομάδα επιχειρήσεων που αναφέρθηκε παραπάνω διαπραγματεύεται επίσης με προθεσμιακό λόγο P/E 11,6 φορές σε σύγκριση με μέσο όρο 13,9 φορές τα τελευταία πέντε χρόνια. Σε συνδυασμό με τις θετικές απόψεις των εγχώριων επενδυτών, η Dragon Capital παραμένει αισιόδοξη για τη μελλοντική κατάσταση της αγοράς.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι η ευκαιρία έρχεται, οι ειδικοί της VPBankS σημειώνουν επίσης ότι το σημαντικό είναι πώς να πιάσουμε τον πάτο. Με βάση τους επενδυτικούς κανόνες του William O' Neil, ο κ. Nguyen Viet Duc πιστεύει ότι υπάρχουν ορισμένα σημεία που είναι κατάλληλα για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

Καταρχάς, δεν πρέπει να αγοράζετε μετοχές με πολύ χαμηλές τιμές αγοράς. Στην περίπτωση των βιετναμέζικων μετοχών, οι μετοχές υψηλής ποιότητας συνήθως έχουν τιμή περίπου 15.000 VND ή περισσότερο. Οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράζουν μετοχές σε κορυφαίους αναπτυσσόμενους κλάδους.

Δεύτερον, μειώστε τις ζημίες κάθε φορά που υπερβαίνουν το 8% της τιμής αγοράς της μετοχής και δεν υπάρχουν εξαιρέσεις. Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές πρέπει επίσης να ακολουθούν τους κανόνες πώλησης για να γνωρίζουν πότε να αποκομίζουν κέρδη.

Ο επόμενος κανόνας είναι να αγοράζετε όταν ο δείκτης της αγοράς ανεβαίνει, να μειώνετε τις επενδύσεις και να αυξάνετε τα μετρητά όταν η αγορά πέφτει. Το σημαντικό είναι να μην μαντεύετε τον πάτο ή να αγοράζετε όταν η τιμή πέφτει, να μην διαφωνείτε με την αγορά και να ξεχνάτε την υπερηφάνεια και τον εγωισμό σας.

VN (σύμφωνα με το VnExpress)

Πηγή: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html