Εβδομάδα χρηματιστηρίου 17 - 21/3: Να είστε προσεκτικοί με τις βραχυπρόθεσμες «διακυμάνσεις»

Μια σειρά από αλλαγές στην ηγεσία υψηλού επιπέδου· Ο δείκτης VN-Index ενέχει πιθανούς κινδύνους διόρθωσης· Στρατηγική επενδύσεων σε μετοχές πριν από το «σεισμό»· Πρόγραμμα πληρωμής μερισμάτων.

Ο δείκτης VN ​​διαφοροποιείται υπό την πίεση της αποκόμισης κερδών

Ο δείκτης VN ​​ξεκίνησε τη νέα εβδομάδα στις 1.326,15 μονάδες, μειώθηκε ελαφρώς προς το τέλος της εβδομάδας και έκλεισε την εβδομάδα με τον δείκτη να αυξάνεται ελαφρώς κατά 0,1% σε αξία.

Η ρευστότητα κατέγραψε αύξηση 8,7% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, δείχνοντας ότι η ταμειακή ροή παρέμεινε θετική, με επίκεντρο ορισμένες ομάδες του κλάδου.

Η αγορά την περασμένη εβδομάδα κατέγραψε έντονη διαφοροποίηση μεταξύ των κλαδικών ομάδων. Συγκεκριμένα, ο όμιλος ακινήτων έπαιξε βασικό ρόλο στην υποστήριξη της αγοράς. Επιπλέον, ο τραπεζικός όμιλος συνέβαλε επίσης στην υποστήριξη με την ανακάλυψη ορισμένων κορυφαίων κωδίκων, αλλά δεν υπήρξε ισχυρή συναίνεση. Ορισμένοι άλλοι κλάδοι: Χρηματιστηριακές αγορές, Χάλυβας και Τεχνολογία είχαν επίσης σαφή διαφοροποίηση, αντανακλώντας ότι η κυκλοφορία των ταμειακών ροών δεν ήταν πραγματικά ισχυρή.

Η αγορά μειώθηκε λόγω της έντονης διαφοροποίησης μεταξύ των βιομηχανικών ομάδων (Πηγή: SSI iBoard)

Η αύξηση των μονάδων δεν είναι ανάλογη με την έκρηξη της ρευστότητας. Οι ειδικοί λένε ότι αυτό αποτελεί ένδειξη μιας επερχόμενης διόρθωσης, η οποία εμφανίζεται μετά από 7 συνεχόμενες εβδομάδες αύξησης, δείχνοντας επιφυλακτική διάθεση των επενδυτών που αντιμετωπίζουν πιέσεις για αποκόμιση κερδών και απρόβλεπτες εξελίξεις στα ταμειακά διαθέσιμα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν την ισχυρή τάση καθαρών πωλήσεων με αξία άνω των 1.707 δισεκατομμυρίων VND, εστιάζοντας σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ασκώντας πιέσεις στην αγορά.

Οι μετοχές της οικογένειας Viettel έχασαν 44 τρισεκατομμύρια σε κεφαλαιοποίηση από την αρχή του έτους

Σημειώνοντας την 5η συνεχόμενη πτώση, η VGI (Viettel Global Investment Joint Stock Corporation - Viettel Global, HOSE) έκλεισε στα 77.200 VND/μετοχή, σημειώνοντας πτώση 3,02% την περασμένη εβδομάδα συναλλαγών.

Με τιμή 77.200 VND/μετοχή, η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της Viettel Global είναι περίπου 235.000 δισεκατομμύρια VND, μειωμένη κατά περισσότερα από 44.000 δισεκατομμύρια VND σε σύγκριση με την αρχή του έτους.

Το VGI κινείται κόντρα στην αγορά, με απότομη πτώση για 5 συνεχόμενες συνεδριάσεις (Φωτογραφία: Διαδίκτυο)

Η VGI ήταν κάποτε μία από τις περιζήτητες μετοχές κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, αυξανόμενη από 25.800 VND/μετοχή στις αρχές του 2024 σε ένα μέγιστο των 111.000 VND/μετοχή στις 10 Ιουλίου, που ισοδυναμεί με αύξηση 330%.

Ο λόγος, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι ότι βραχυπρόθεσμα, οι μετοχές τεχνολογίας ενδέχεται να αντιμετωπίσουν διορθώσεις στο πλαίσιο των υψηλών τιμών και πολλών επενδυτών που επιθυμούν να «αποκομίσουν κέρδη».

Όσον αφορά τα επιχειρηματικά αποτελέσματα, το 2024, η Viettel Global κατέγραψε έσοδα ύψους 35.363 δισεκατομμυρίων VND, αύξηση άνω του 25% σε σύγκριση με το 2023. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 7.187 δισεκατομμύρια VND, σχεδόν 4,4 φορές υψηλότερα από το προηγούμενο έτος και διέγραψαν όλες τις συσσωρευμένες ζημίες.

Μια σειρά από αλλαγές στην ηγεσία υψηλού επιπέδου

Την παραμονή της «σεζόν» των Γενικών Συνελεύσεων των Μετόχων και της ανακοίνωσης των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο του 2025, πολλές επιχειρήσεις ανακοίνωσαν ταυτόχρονα αλλαγές στην ανώτερη ηγεσία.

Συγκεκριμένα, η Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) έλαβε επιστολή παραίτησης από τον κ. Nguyen Xuan Son από τη θέση του Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου της VCA για την περίοδο 2023 - 2028, λόγω συνταξιοδότησης σύμφωνα με το καθεστώς. Παράλληλα, ο κ. Nguyen Phuoc Hai υπέβαλε επίσης επιστολή παραίτησης από τη θέση του Επικεφαλής του Εποπτικού Συμβουλίου της Vicasa - VNSteel λόγω επιδείνωσης της υγείας του.

Η Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) έλαβε επιστολή παραίτησης από την κα. Nguyen Thi Cam Van από τη θέση της Επικεφαλής του Συμβουλίου Εποπτών για την περίοδο 2022-2026, στην οποία επικαλέστηκε προσωπικούς λόγους για τους οποίους δεν μπορούσε να συνεχίσει τη θέση της.

Η Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP, HOSE) ανακοίνωσε την απόλυση του κ. Chaowalit Treejak από τη θέση του Γενικού Διευθυντή για λόγους υγείας, με ισχύ από 1η Ιουνίου. Ο κ. Chaowalit Treejak υπέβαλε επίσης επιστολή παραίτησης από τη θέση του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου. Αντ' αυτού, ο κ. Niwat Athiwattananont, Ταϊλανδέζος υπήκοος, διορίστηκε στη θέση του Γενικού Διευθυντή της Binh Minh Plastics από την 1η Ιουνίου έως τις 31 Μαΐου 2030.

Η Vimeco Joint Stock Company (VMC, HNX) έλαβε 3 παραιτήσεις από τις θέσεις του Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου, του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου και του μέλους του Εποπτικού Συμβουλίου πριν από τη γενική συνέλευση των μετόχων. Συγκεκριμένα, ο κ. Duong Van Mau παραιτήθηκε από τη θέση του Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου της VMC, ο κ. Nguyen Khac Hai παραιτήθηκε επίσης από τη θέση του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της VMC και ο κ. Nguyen Tien Khanh παραιτήθηκε επίσης από τη θέση του μέλους του Εποπτικού Συμβουλίου της Vimeco για προσωπικούς λόγους.

Επενδυτική στρατηγική πριν από βραχυπρόθεσμες «ανακατατάξεις»

Ο δείκτης VN-Index είχε 8 συνεχόμενες εβδομάδες αύξησης των μονάδων από το εύρος τιμών των 1.220 μονάδων στο εύρος τιμών των 1.350 μονάδων. Σε 5 συνεδριάσεις από τις 10 έως τις 14 Μαρτίου, ο κύριος δείκτης σημείωσε έντονες διακυμάνσεις κατά την κατάκτηση του υψηλού σκορ γύρω από το όριο των 1.340 μονάδων με πολύ ισχυρή διαφοροποίηση σε ομάδες κλάδων, ομάδες κεφαλαιοποίησης...

Με βάση αυτήν την εξέλιξη, το σενάριο για τη νέα εβδομάδα συναλλαγών δίνεται από ειδικούς με μια επιφυλακτική άποψη για τη βραχυπρόθεσμη τάση στο πλαίσιο της μακράς ανόδου της αγοράς. Οι επενδυτές θα πρέπει να δημιουργήσουν μια επενδυτική στρατηγική που να εξισορροπεί την εύρεση ευκαιριών και τον έλεγχο των κινδύνων.

Συνεπώς, η επενδυτική στρατηγική για τους επενδυτές έχει ως εξής: Διατήρηση ενός λογικού δείκτη μετοχών, αποφυγή παρακολούθησης του κλίματος της αγοράς· Εστίαση σε μετοχές με καλά θεμελιώδη μεγέθη, που επωφελούνται από τους οικονομικούς κύκλους· Ευελιξία στη διακράτηση και την ανάληψη κερδών· Στενή παρακολούθηση των ροών ξένων κεφαλαίων και των εξελίξεων της παγκόσμιας μακροοικονομικής πολιτικής.

Ταυτόχρονα, αυτή είναι επίσης μια ευκαιρία για διακράτηση πιθανών μετοχών με ελκυστικές αποτιμήσεις κατά την περίοδο των «κραδασμών», συμπεριλαμβανομένων των: Τραπεζών και Χάλυβα.

Οι ευκαιρίες προέρχονται από τους υψηλούς στόχους πιστωτικής ανάπτυξης, την ανάκαμψη των ταμειακών ροών και του εισοδήματος των κατοίκων και των επιχειρήσεων, οδηγώντας στη ζήτηση για τραπεζικά προϊόντα και υπηρεσίες, τα οποία αναμένεται να έχουν θετικό αντίκτυπο στην επιχειρηματική εικόνα του τραπεζικού κλάδου. Όσον αφορά τη χαλυβουργία, η ιστορία των μέτρων προστασίας της εγχώριας αγοράς, η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας και η ανάκαμψη της αγοράς πολιτικού μηχανικού ανοίγουν καλές ευκαιρίες για κορυφαίες εταιρείες.

Σχόλια και συστάσεις

Ο κ. Huynh Quang Minh, Επικεφαλής Συμβουλευτικών Υπηρεσιών Επενδύσεων της Mirae Asset Securities, σχολίασε ότι μετά από 7 συνεχόμενες εβδομάδες ανόδου, η αγορά αντιμετώπισε αυξημένη πίεση πωλήσεων και είχε περιόδους διακυμάνσεων και καθοδικών προσαρμογών.

Βραχυπρόθεσμα, συχνά θα υπάρχει μια επιφυλακτική νοοτροπία FOMO (περιορισμένης κερδοφορίας) και αποστροφής του ρίσκου, επομένως οι περισσότεροι άνθρωποι θα επιλέξουν να αποκομίσουν κέρδη αντί να αγοράσουν νέα. Εάν υπάρξει διόρθωση, ο δείκτης VN ​​μπορεί να υποχωρήσει στη ζώνη στήριξης των 1.300 - 1.310 μονάδων, και αυτό είναι ένα υγιές σενάριο διόρθωσης «ηρεμίας», χωρίς να διασπάται η προηγούμενη μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση της αγοράς.

Ο δείκτης VN ​​ενδέχεται να μειωθεί στις 1.300 - 1.310 μονάδες με ένα βραχυπρόθεσμο σενάριο διόρθωσης

Μεσοπρόθεσμα, η αγορά έχει πολλούς υποστηρικτικούς παράγοντες σε μακροοικονομικό επίπεδο, όπως η χαλαρή νομισματική πολιτική και τα χαμηλά επιτόκια, που εξακολουθούν να αποτελούν την κύρια κινητήρια δύναμη, μαζί με την ιδιαίτερα αναμενόμενη εξέλιξη της αγοράς. Στη συνέχεια, ακολουθεί η περίοδος των γενικών συναντήσεων των μετόχων, η οποία θα αποτελέσει τον καταλύτη για την θετική αύξηση των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025.

Επομένως, αυτό εξακολουθεί να αποτελεί ένα ελκυστικό επενδυτικό κανάλι σε σύγκριση με πολλά άλλα επενδυτικά κανάλια προς το παρόν. Αναμένει ότι η αγορά θα συνεχίσει να διατηρεί ανοδική τάση, φέρνοντας καλά κέρδη στους επενδυτές.

Ωστόσο, σε οποιεσδήποτε συνθήκες αγοράς, η επιλογή μετοχών για το χαρτοφυλάκιο με αναπτυξιακές προοπτικές και ελκυστικές αποτιμήσεις θα πρέπει να αποτελεί ύψιστη προτεραιότητα.

Από τα στοιχεία της πρόσφατης περιόδου, παρόλο που ο δείκτης σημειώνει συνεχώς νέα υψηλά, υπάρχουν πολλές μετοχές που έχουν υποχωρήσει βαθιά, προκαλώντας απογοήτευση στους επενδυτές. Επιπλέον, η διαχείριση κινδύνου, ειδικά στη χρήση μόχλευσης, πρέπει να εξεταστεί προσεκτικά, καθώς η αγορά έχει εντελώς απροσδόκητες διορθώσεις.

Κατά τη γνώμη μου, πιθανοί χρηματιστηριακοί τομείς είναι οι Τραπεζικές και Χαλυβουργικές.

Η BSC Securities δήλωσε ότι, δεδομένης της πρόσφατης ισχυρής αύξησης, μαζί με τα κάπως αρνητικά σημάδια της περασμένης εβδομάδας, η αγορά ενέχει πιθανούς κινδύνους αύξησης βραχυπρόθεσμα, με τον δείκτη να μπορεί να υποχωρήσει στις 1.315 - 1.320 μονάδες και να επανεξετάσει την παλιά ζώνη στήριξης.

Η Asean Securities πιστεύει ότι η αγορά συνεχίζει να αναπτύσσεται θετικά, με τον όγκο συναλλαγών να παραμένει υψηλός πάνω από τον μέσο όρο, γεγονός που καταδεικνύει την διελκυστίνδα μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Η αγορά κινείται αρκετά προσεκτικά, με τους περισσότερους κλάδους να κάνουν μικρές προσαρμογές. Στο παρόν στάδιο, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προτεραιότητα στην προσοχή και να διατηρήσουν τα μετρητά έτοιμα να εκταμιεύσουν όταν η αγορά προσαρμοστεί, προκειμένου να δημιουργήσουν μια σταθερή θέση και να επωφεληθούν από το ισχυρό αναπτυξιακό δυναμικό μακροπρόθεσμα.

Πρόγραμμα καταβολής μερίσματος αυτήν την εβδομάδα

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, υπάρχουν 20 επιχειρήσεις που έχουν αποφασίσει να καταβάλουν μερίσματα την εβδομάδα 17-21 Μαρτίου, εκ των οποίων οι 19 επιχειρήσεις πληρώνουν σε μετρητά και 1 επιχείρηση ασκεί το δικαίωμα αγοράς μετοχών.

Το υψηλότερο ποσοστό είναι 50%, το χαμηλότερο είναι 2,5%.

1 επιχείρηση ασκεί δικαιώματα αγοράς μετοχών:

Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (PGB, UPCoM) , ημερομηνία αποκοπής μερίσματος: 18 Μαρτίου, επιτόκιο 19,1%.

Πρόγραμμα πληρωμής μερίσματος μετρητών

*Ημερομηνία αποκοπής μερίσματος: είναι η ημερομηνία συναλλαγής κατά την οποία ο αγοραστής, κατά την απόκτηση της κυριότητας των μετοχών, δεν θα απολαμβάνει συναφή δικαιώματα, όπως το δικαίωμα λήψης μερισμάτων, το δικαίωμα αγοράς πρόσθετων εκδοθεισών μετοχών, αλλά θα εξακολουθεί να απολαμβάνει το δικαίωμα να παραστεί στη γενική συνέλευση των μετόχων.

Κώδικας	Πάτωμα	Ημέρα Εκπαίδευσης	Ημέρα Πέμ	Ποσοστό
ABT	ΜΑΝΙΚΑ	17 Μαρτίου	16 Απριλίου	30%
ΚΟΑ	ΜΑΝΙΚΑ	17 Μαρτίου	4/4	15%
THG	ΜΑΝΙΚΑ	17 Μαρτίου	10 Απριλίου	10%
ΑΣΣΟΣ	UPCOM	17 Μαρτίου	30 Μαΐου	10%
VFG	ΜΑΝΙΚΑ	18 Μαρτίου	4/4	10%
VNL	ΜΑΝΙΚΑ	18 Μαρτίου	3/4	5%
ΛΒΜ	ΜΑΝΙΚΑ	18 Μαρτίου	16 Απριλίου	2,5%
LHC	HNX	19 Μαρτίου	18 Απριλίου	10%
Παραδοσιακή Κινεζική Κοινότητα (ΠΚΙ)	ΜΑΝΙΚΑ	19 Μαρτίου	4/4	5%
STP	HNX	19 Μαρτίου	9/5	8%
VDP	ΜΑΝΙΚΑ	19 Μαρτίου	15 Μαΐου	15%
DRG	UPCOM	19 Μαρτίου	10 Απριλίου	2,5%
ΑΔΑ	ΜΑΝΙΚΑ	20 Μαρτίου	10 Απριλίου	16%
CMF	UPCOM	20 Μαρτίου	8/5	50%
DP3	HNX	21 Μαρτίου	8/7	30%
ΣΔΙΤ	HNX	21 Μαρτίου	21 Απριλίου	15%
PMC	HNX	21 Μαρτίου	8 Απριλίου	14%
SDC	HNX	21 Μαρτίου	15 Απριλίου	5%
SD5	HNX	21 Μαρτίου	15 Απριλίου	7%