Χρηματιστήριο αυτή την εβδομάδα: 330 τρισεκατομμύρια VND διοχετεύτηκαν στην οικονομία, αντιστρέφονται οι δύο μεγαλύτερες πιέσεις;

Η χρηματιστηριακή αγορά σταδιακά χαλαρώνει την πίεση, καθώς η κατάσταση της συναλλαγματικής ισοτιμίας και οι καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές δείχνουν σημάδια αντιστροφής. Επιπλέον, πάνω από 330 τρισεκατομμύρια VND σε πίστωση θα διοχετευθούν στην οικονομία τον τελευταίο μήνα του έτους.

Η χρηματιστηριακή αγορά γίνεται σταδιακά πιο αισιόδοξη προς το τέλος του έτους - Φωτογραφία: QUANG DINH

Ο δείκτης VN ​​έκλεισε την 49η εβδομάδα συναλλαγών του έτους στις 1.270 μονάδες, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 20 μονάδων από την προηγούμενη εβδομάδα, μαζί με μια απότομη αύξηση του μέσου όγκου συναλλαγών.

* Κος Doan Minh Tuan - Επικεφαλής Τμήματος Ανάλυσης στο FIDT:

Η πιστωτική επέκταση είναι ισχυρή στο τέλος του έτους, αλλά έχουν εμφανιστεί δύο σημάδια πιθανής αντιστροφής.

- Οι δύο μεγαλύτερες βραχυπρόθεσμες πιέσεις στην χρηματιστηριακή αγορά, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες και οι καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές, δείχνουν πιο αισιόδοξα σημάδια αντιστροφής.

Αυτή θα μπορούσε να είναι η στιγμή που οι νέες ροές ξένων κεφαλαίων θα επιστρέψουν για να αναζητήσουν νέες ευκαιρίες, ειδικά με τις θετικές προοπτικές ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ θα αναβαθμιστεί σε κατάσταση FTSE την επόμενη περίοδο του Μαρτίου 2025.

Μόλις πέρασαν οι κίνδυνοι, η εμπιστοσύνη της αγοράς άρχισε να βελτιώνεται ραγδαία και υπήρχαν ενδείξεις ότι μεγάλα χρηματικά ποσά επέστρεφαν στην αγορά.

Επιπλέον, η πίστωση έδειξε θετικά σημάδια στο δεύτερο μισό του 2024. Στις 7 Δεκεμβρίου, η πιστωτική ανάπτυξη είχε φτάσει το 12,5%, μια πολύ ισχυρή αύξηση τους δύο τελευταίους μήνες του έτους. Έτσι, η πίστωση αυξήθηκε κατά περισσότερα από 450.000 δισεκατομμύρια VND σε λίγο περισσότερο από ένα μήνα.

Σύμφωνα με τον προγραμματισμένο στόχο πιστωτικής ανάπτυξης 15%, περισσότερα από 330 τρισεκατομμύρια VND θα διοχετευθούν στην οικονομία τον τελευταίο μήνα του έτους. Εκτιμάται ότι σχεδόν 800 τρισεκατομμύρια VND σε πίστωση αναμένεται να εκταμιευθούν τους δύο τελευταίους μήνες του έτους.

Για το βασικό σενάριο, πιστεύουμε ότι η πρόσφατη βαθιά διόρθωση της αγοράς αντανακλά τους περισσότερους από τους «αναλαμβανόμενους κινδύνους» μεσοπρόθεσμα.

* Κος Nguyen The Minh - Διευθυντής Ανάλυσης για Ιδιώτες Πελάτες στην Yuanta Securities Vietnam:

Η ιστορία της αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς θα προσελκύσει κεφάλαια.

- Ο μεγαλύτερος κίνδυνος πρόσφατα ήταν η συναλλαγματική ισοτιμία. Ωστόσο, αυτή η πίεση έχει κάπως μειωθεί καθώς η ανοδική δυναμική του δολαρίου ΗΠΑ έχει αποδυναμωθεί μαζί με την αποδυνάμωση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ.

Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ επανέλαβε επίσης τις παρεμβάσεις της στην αγορά συναλλάγματος με αρκετές πρόσφατες εκδόσεις κρατικών εντόκων γραμματίων.

Οι κίνδυνοι ρευστότητας στην χρηματιστηριακή αγορά έχουν επίσης μειωθεί κάπως την περασμένη εβδομάδα, με τους επενδυτές να μην παραμένουν στο περιθώριο και να δείχνουν λιγότερη απαισιοδοξία.

Επί του παρόντος, τα κερδοσκοπικά ξένα κεφάλαια έχουν σχεδόν αποσυρθεί πλήρως, αφήνοντας μόνο τους στρατηγικούς μετόχους. Δεν υπάρχει πλέον πολύς χώρος για πώληση.

Είναι πολύ πιθανό η Fed να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο, ενισχύοντας περαιτέρω τις προσδοκίες για επιστροφή στις καθαρές αγορές από ξένους επενδυτές στην αγορά του Βιετνάμ.

Όσον αφορά την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, χάσαμε την ευκαιρία τον περασμένο Οκτώβριο. Ωστόσο, στην αξιολόγηση του επόμενου Μαρτίου, έχουμε υψηλές πιθανότητες να λάβουμε υπόψη μας την αναβάθμιση από τον FTSE. Πρόκειται για ένα θετικό θέμα που προσελκύει τόσο εγχώριες όσο και ξένες επενδύσεις.

* Κος Barry Weisblatt - Διευθυντής Ανάλυσης Κινητών Αξιών στην VNDirect:

Η αποτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ είναι ελκυστική.

- Η αποτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ είναι προς το παρόν ελκυστική. Συνεπώς, ο τελικός δείκτης P/E (δείκτης τιμής προς κέρδη) του δείκτη VN είναι επί του παρόντος μειωμένος κατά περισσότερο από 10,3% σε σύγκριση με τον μέσο όρο των 5 ετών. Η αγορά δεν έχει αξιολογήσει σωστά την προοπτική αύξησης των κερδών του τέταρτου τριμήνου που υπερβαίνει το 20%, όπως προβλέπεται από την εταιρεία μας.

Επιπλέον, η αγορά έχει σε μεγάλο βαθμό αντικατοπτρίσει τους κινδύνους που σχετίζονται με τις προτεινόμενες πολιτικές του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, οι οποίες έχουν ωθήσει τον δείκτη DXY στις 107 μονάδες.

Οι συνεχιζόμενες μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve) στην επερχόμενη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου θα μπορούσαν να μετριάσουν τον δείκτη DXY, μειώνοντας έτσι την πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία του VND και επιτρέποντας στην Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να επικεντρωθεί περισσότερο στην υποστήριξη της ρευστότητας του συστήματος και της πιστωτικής ανάπτυξης.

Παρόλο που η οικονομική ανάπτυξη και η εικόνα των κερδών των εισηγμένων εταιρειών έχουν βελτιωθεί σημαντικά, είναι φανερό ότι οι αποτιμήσεις της αγοράς δεν έχουν ακόμη αντικατοπτρίσει πλήρως αυτό, κυρίως λόγω του αντίκτυπου των πολύ μεγάλων καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές από την αρχή του έτους, της αυξημένης πίεσης στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και της υψηλότερης πίεσης ρευστότητας τους τελευταίους μήνες του τρέχοντος έτους.

Δεδομένων των τρεχουσών αποτιμήσεων και του μακροοικονομικού πλαισίου, πιστεύουμε ότι αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές να κατανείμουν προληπτικά κεφάλαια και να συσσωρεύσουν μετοχές για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο για το 2025.

Ωστόσο, δεδομένου ότι η αγορά δεν έχει ακόμη διαμορφώσει σαφή ανοδική τάση, η υπερβολική χρήση χρηματοοικονομικής μόχλευσης μπορεί να είναι αντιπαραγωγική και να αυξήσει τον κίνδυνο.

Συνιστάται στους επενδυτές να υιοθετήσουν μια συνετή στρατηγική κατανομής κεφαλαίου.

Πηγή: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm