Ευκαιρία ή ρίσκο;

Ο Δεκέμβριος προβλέπεται να είναι ένας μήνας γεμάτος προκλήσεις για την αγορά χρυσού λόγω της σημαντικής αστάθειας που προκύπτει από τον πληθωρισμό, την αγορά εργασίας των ΗΠΑ και τις νέες πολιτικές του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.

Ο Δεκέμβριος ήταν ένας μήνας με πολλές προκλήσεις για την αγορά χρυσού.

Η αγορά χρυσού παρουσιάζει σημαντική αστάθεια τις τελευταίες εβδομάδες και αυτή η τάση είναι απίθανο να σταματήσει σύντομα. Ο Δεκέμβριος υπόσχεται να είναι ένας μήνας με προκλήσεις για τους επενδυτές.

Παρόλο που οι τιμές του χρυσού έχουν διατηρήσει ένα κρίσιμο επίπεδο στήριξης στα 2.600 δολάρια ανά ουγγιά, η αγορά είναι επί του παρόντος ιδιαίτερα ευάλωτη. Οι επενδυτές περιμένουν νέες πληροφορίες πριν λάβουν αποφάσεις. Η τρέχουσα κατάσταση είναι σαν να «βρίσκεις βελόνα στα άχυρα» - απρόβλεπτη, όπως το έθεσε εύστοχα ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, στο συνέδριο Jackson Hole του 2023.

Η αγορά χρυσού του Δεκεμβρίου θα είναι δύσκολη για τους επενδυτές. (Εικόνα: Kitco News)

Η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε μια «ακριβώς σωστή» κατάσταση: ούτε πολύ ζεστή ούτε πολύ κρύα. Αυτό καθιστά δύσκολη την πρόβλεψη της κατεύθυνσης του χρυσού, ο οποίος θεωρείται ασφαλές καταφύγιο και αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.

Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Ο δείκτης βασικών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Fed, αυξήθηκε κατά 2,8% τους τελευταίους 12 μήνες, πολύ πάνω από τον στόχο του 2%. Αυτό το επίπεδο πληθωρισμού δεν είναι ακόμη αρκετά υψηλό για να αναγκάσει την Fed να μειώσει τα επιτόκια (ένα θετικό σήμα για τον χρυσό), αλλά δεν είναι επίσης αρκετά σαφές για να γίνουν ακριβείς προβλέψεις.

Από την άλλη πλευρά, η κατάσταση στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ θα αποτελέσει βασικό παράγοντα. Εάν τα στοιχεία για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργίας που θα δημοσιευτούν την επόμενη εβδομάδα είναι θετικά, η αγορά μπορεί να αναμένει έναν μικρότερο κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Αντίθετα, εάν τα δεδομένα είναι απογοητευτικά, η τιμή του χρυσού θα μπορούσε να αυξηθεί απότομα. Αυτή η απρόβλεπτη κατάσταση είναι ο λόγος για τη σημαντική αστάθεια στην αγορά.

Εκτός από την οικονομική κατάσταση και τα επιτόκια των ΗΠΑ, γεωπολιτικοί παράγοντες προκαλούν επίσης αστάθεια. Οι δηλώσεις του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης θα μπορούσαν εύκολα να πυροδοτήσουν έναν νέο εμπορικό πόλεμο, να αυξήσουν τον πληθωρισμό και να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη.

Αν και είναι δύσκολο να προβλεφθεί, αυτή η σημαντική αστάθεια δημιουργεί ευκαιρίες για επενδυτές που έχασαν την προηγούμενη απότομη αύξηση των τιμών να αγοράσουν χρυσό. Ο ειδικός της Kitco, Neils Christensen, προτείνει σε όσους έχουν επενδύσει σε χρυσό και έχουν επωφεληθεί από την αύξηση των τιμών φέτος να παρακολουθούν με ψυχραιμία τις εξελίξεις της αγοράς.

Θα αυξηθεί ή θα μειωθεί η τιμή του χρυσού βραχυπρόθεσμα;

Αυτή την εβδομάδα, 14 αναλυτές συμμετείχαν στην έρευνα χρυσού της Kitco News, η οποία έδειξε ότι 6 ειδικοί (43%) προέβλεψαν ότι οι τιμές του χρυσού θα αυξηθούν την επόμενη εβδομάδα, ενώ 7 αναλυτές (50%) προέβλεψαν ότι οι τιμές θα παραμείνουν σταθερές. Μόνο 1 ειδικός (7%) προέβλεψε ότι οι τιμές του χρυσού θα μειωθούν.

Εν τω μεταξύ, η διαδικτυακή δημοσκόπηση της Kitco, η οποία συγκέντρωσε 199 ψήφους, δείχνει ότι το κοινό έχει γίνει επίσης πιο επιφυλακτικό μετά τις κινήσεις της τιμής του χρυσού της εβδομάδας. 96 ιδιώτες επενδυτές (48%) αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα αυξηθούν την επόμενη εβδομάδα, ενώ 61 (31%) προβλέπουν πτώση. Οι υπόλοιποι 42 επενδυτές (21%) πιστεύουν ότι ο χρυσός θα παραμείνει σταθερός βραχυπρόθεσμα.

Τα στοιχεία για την απασχόληση θα κυριαρχήσουν στο οικονομικό ημερολόγιο της επόμενης εβδομάδας, με την Έκθεση για τις Επιχειρήσεις Ανεργίας (JOLTS) την Τρίτη, την έκθεση για την απασχόληση του ADP την Τετάρτη, τις εβδομαδιαίες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας την Πέμπτη και την έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργίας την Παρασκευή.

Η αγορά θα δώσει επίσης προσοχή στον δείκτη PMI για τον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών ISM, που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα και την Τετάρτη αντίστοιχα, μαζί με τον προκαταρκτικό δείκτη καταναλωτικού κλίματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν την Παρασκευή.

Η Τετάρτη ήταν επίσης μια από τις τελευταίες ευκαιρίες να ακούσουμε τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, να μιλάει πριν από μια περίοδο «σιωπής», καθώς συμμετείχε σε μια συζήτηση στη Σύνοδο Κορυφής DealBook των New York Times.

Ο Μαρκ Λάιμποβιτ, εκδότης του VR Metals/Resource Letter, δήλωσε ότι προσωρινά δεν επενδύει σε χρυσό. Είπε: « Το ράλι έληξε την περασμένη Παρασκευή και έκανα λάθος που προέβλεψα ότι οι τιμές θα συνέχιζαν να αυξάνονται. Αυτή τη στιγμή, περιμένω νέα μηνύματα πριν επανεπενδύσω ».

Εν τω μεταξύ, ο Άνταμ Μπάτον, επικεφαλής της στρατηγικής συναλλάγματος στο Forexlive.com, προσπαθεί να αναλύσει τα σήματα από τον κ. Τραμπ και τον αντίκτυπό τους στις τιμές του δολαρίου ΗΠΑ και του χρυσού. Λέει: «Ο Ντόναλντ Τραμπ θέλει τέσσερα πράγματα: αύξηση του ΑΕΠ κατά 3%, μείωση του ελλείμματος του προϋπολογισμού σε περίπου 3% από 7%, σημαντική μείωση του εμπορικού ελλείμματος και υψηλότερη χρηματιστηριακή αγορά. Αυτές είναι οι τέσσερις οικονομικές προτεραιότητες του Ντόναλντ Τραμπ. Δεν μπορεί να τα επιτύχει αυτά με δασμούς ».

Ο Άνταμ Μπάτον επισημαίνει ότι το κλειδί για την επίτευξη των τεσσάρων προτεραιοτήτων είναι η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ, η οποία ωφελεί τον χρυσό. Βραχυπρόθεσμα, ο Μπάτον δηλώνει βέβαιος για την εποχική τάση του χρυσού. Δήλωσε: « Η εποχική ισχύς του χρυσού τον Δεκέμβριο και τον Ιανουάριο ήταν η καλύτερη από οποιαδήποτε άλλη αγορά. Η απόδοσή του κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ήταν εκπληκτική. Ο επόμενος μήνας είναι επίσης πολύ καλός για συναλλαγές με μεγαλύτερο ρίσκο και πιστεύω ότι θα μπορούσε να συμβάλει σε μια αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ και σε μια ενίσχυση του χρυσού ».

Όσον αφορά την έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργικών επιχειρήσεων, ο Button δήλωσε: « Η Fed θα δυσκολευτεί να επεξεργαστεί τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας του Νοεμβρίου λόγω της ύφεσης που προκλήθηκε από τον τυφώνα και των προσλήψεων και δαπανών πριν από τις εκλογές. Δεν θα υποτιμούσα την έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργικών επιχειρήσεων ».

Οι αναλυτές του CPM Group συνιστούν την αγορά χρυσού στις τρέχουσες τιμές, προβλέποντας ότι θα φτάσει τα 2.700 δολάρια έως τις 11 Δεκεμβρίου. Σύμφωνα με το CPM Group, η προηγούμενη πτώση των τιμών του χρυσού αυτή την εβδομάδα οφειλόταν στη μείωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και στις προσδοκίες της αγοράς ότι ο Scott Bessent, ο υποψήφιος του Trump για υπουργός Οικονομικών, θα εφάρμοζε μια πιο επιεική δασμολογική πολιτική. Ενώ ο διορισμός του Bessent έχει μετριάσει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την ύφεση που προκαλούνται από τους δασμούς, αυτοί οι κίνδυνοι παραμένουν.

Σε παρόμοια άποψη, ο βετεράνος αναλυτής της Kitco, Jim Wyckoff, πιστεύει επίσης ότι ο χρυσός θα διατηρήσει την ανοδική του δυναμική και θα συνεχίσει να αυξάνεται η τιμή του την επόμενη εβδομάδα λόγω της αυξημένης ζήτησης για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Πηγή: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html