Πίσω από την κούρσα άντλησης κεφαλαίων από τις τράπεζες.

Όταν οι τράπεζες δεν έχουν τρισεκατομμύρια ντονγκ για να δανείσουν

Ποτέ πριν ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις (LDR) του τραπεζικού τομέα δεν ήταν τόσο υψηλός όσο είναι τώρα, φτάνοντας περίπου το 111% στο τέλος του 2025, ο υψηλότερος της τελευταίας πενταετίας.

Η κατάσταση όπου ο δανεισμός υπερβαίνει την κινητοποίηση καταθέσεων είναι συνηθισμένη σε πολλές τράπεζες. Η ξεχωριστή οικονομική έκθεση της VPBank για το 2025 δείχνει ότι οι καταθέσεις πελατών της ανήλθαν σε μόλις 631.000 δισεκατομμύρια VND, ενώ τα ανεξόφλητα δάνεια προς πελάτες έφτασαν τα 845.000 δισεκατομμύρια VND. Τα στοιχεία για την Techcombank ήταν 624.000 δισεκατομμύρια VND και 723.000 δισεκατομμύρια VND αντίστοιχα, και για την VIB, 294.000 δισεκατομμύρια VND και 377.000 δισεκατομμύρια VND...

Αυτή η κατάσταση αναμένεται να συνεχιστεί και στο πρώτο τρίμηνο του 2026, με τις πιστώσεις να αυξάνονται κατά 2,15% (στις 24 Μαρτίου 2026), ενώ οι καταθέσεις αυξήθηκαν μόνο κατά 0,44% σε σύγκριση με το τέλος του 2025.

Το συνολικό ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο στο τέλος του πρώτου τριμήνου έφτασε τα 19 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, ενώ οι καταθέσεις ήταν μόνο περίπου 17 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND. Με άλλα λόγια, οι καταθέσεις υστερούν σε σχέση με τα δάνεια κατά σχεδόν 2 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, αναγκάζοντας τις τράπεζες να βρουν τρόπους για να αντλήσουν κεφάλαια.

Επί του παρόντος, το δανειστικό κεφάλαιο από τις τράπεζες προέρχεται κυρίως από τέσσερις πηγές: καταθέσεις από το κοινό· δανεισμός στη διατραπεζική αγορά, από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV), από πιστωτικά ιδρύματα και διεθνή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα· έκδοση τίτλων (πιστοποιητικά καταθέσεων, ομόλογα κ.λπ.)· και μετοχικό κεφάλαιο.

Με την αργή κινητοποίηση κεφαλαίων, οι τράπεζες πρέπει να αντλήσουν κεφάλαια από τις υπόλοιπες τρεις πηγές, συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού στη διατραπεζική αγορά και των ομολόγων. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους τα διατραπεζικά επιτόκια αυξάνονται συνεχώς από την αρχή του έτους, φτάνοντας κατά καιρούς ακόμη και το 21% (δάνεια μίας ημέρας). Στην αγορά εταιρικών ομολόγων, ο τραπεζικός τομέας είναι επίσης σημαντικός παράγοντας, αντιπροσωπεύοντας το 65% των εταιρικών ομολόγων που εκδόθηκαν το 2025 και το 43% των νέων ομολόγων που εκδόθηκαν τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους.

Η χώρα εισέρχεται σε μια περίοδο υψηλής ανάπτυξης (διψήφια ανάπτυξη), επομένως η αύξηση του κεφαλαίου του τραπεζικού τομέα σε αυτό το στάδιο αποτελεί υποχρεωτική απαίτηση, ως προετοιμασία για έναν νέο κύκλο ανάπτυξης.

Επιπλέον, για να εξασφαλίσουν κεφάλαια για ανάπτυξη, οι τράπεζες αυξάνουν επίσης δυναμικά το μετοχικό τους κεφάλαιο μέσω διαφόρων μέσων, το πιο συνηθισμένο από τα οποία είναι η έκδοση πρόσθετων μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους ή η έκδοση μετοχών στο κοινό για την αύξηση του κεφαλαίου καταχώρισης.

Αυτός είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο, κατά τη διάρκεια της φετινής περιόδου της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης, οι τράπεζες σχεδιάζουν επιθετικά να διανείμουν μερίσματα μετοχών για να αυξήσουν το κεφάλαιο από τα παρακρατηθέντα κέρδη. Φυσικά, οι τράπεζες έχουν πολλούς στόχους για την αύξηση του κεφαλαίου: βελτίωση της χρηματοοικονομικής ικανότητας, διασφάλιση ότι ο Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (CAR) πληροί τα διεθνή πρότυπα (Βασιλεία II, III), επενδύσεις στην τεχνολογία και ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας... Ωστόσο, ένας από τους κύριους σκοπούς της αύξησης του κεφαλαίου παραμένει η εξασφάλιση πρόσθετων κεφαλαίων για την επέκταση της δανειοδοτικής ικανότητας.

Ο αγώνας για την αύξηση του κεφαλαίου γίνεται ολοένα και πιο έντονος. Στα δημοσιευμένα έγγραφα της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων, η Vietcombank σχεδιάζει να εκδώσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δωρεάν μετοχές, αυξάνοντας το καταστατικό της κεφάλαιο σε σχεδόν 94.000 δισεκατομμύρια VND. Αυτή η δωρεάν έκδοση μετοχών αναμένεται να φέρει την τράπεζα πάνω από 10.686 δισεκατομμύρια VND για να συμπληρώσει το κεφάλαιο κίνησης και να ενισχύσει την οικονομική της ικανότητα.

Η VietinBank σχεδιάζει επίσης να προτείνει στους μετόχους ένα σχέδιο για τη χρήση όλων των υπολειπόμενων κερδών μετά την κατανομή κεφαλαίων (άνω των 16.200 δισεκατομμυρίων VND) για τη διανομή μερισμάτων μετοχών, αυξάνοντας έτσι το κεφάλαιο της τράπεζας. Αυτή η πρόταση δεν αποτελεί έκπληξη. Στην ετήσια γενική συνέλευση του 2025, η VietinBank πρότεινε στις ρυθμιστικές αρχές να της επιτρέψουν να διατηρήσει όλα τα ετήσια κέρδη για την περίοδο 2024-2028 για την αύξηση του κεφαλαίου, την ενίσχυση της χρηματοοικονομικής ικανότητας και την επέκταση του δυναμικού πιστωτικής ανάπτυξης.

Εν τω μεταξύ, η BIDV ολοκληρώνει επειγόντως το σχέδιο ιδιωτικής τοποθέτησης. Επιπλέον, σχεδιάζει να συνεχίσει την άντληση κεφαλαίων το 2026 από τα παρακρατηθέντα κέρδη του 2023 και του 2024 και από άλλες πηγές μετοχικού κεφαλαίου, με ποσοστό αποπληρωμής άνω του 30% σε μετοχές. Η τράπεζα δήλωσε ότι η αύξηση κεφαλαίου όχι μόνο πληροί τα ολοένα και πιο αυστηρά πρότυπα κεφαλαιακής επάρκειας, αλλά επεκτείνει επίσης τις επιχειρηματικές της δραστηριότητες και εκπληρώνει τους αναπτυξιακούς της στόχους για την επόμενη περίοδο.

Μεταξύ των ιδιωτικών εμπορικών τραπεζών, η Techcombank είναι η μόνη φέτος που δεν σχεδιάζει να διανείμει μερίσματα μετοχών. Οι υπόλοιπες τράπεζες σχεδιάζουν όλες να αυξήσουν σημαντικά το καταστατικό τους κεφάλαιο.

Συγκεκριμένα, στη φετινή Ετήσια Γενική Συνέλευση, η MB σχεδιάζει να προτείνει την αύξηση του ιδρυτικού της κεφαλαίου από 80,550 δισεκατομμύρια VND σε μέγιστο ποσό 102,687 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 27,5%. Η VPBank σχεδιάζει να αυξήσει το κεφάλαιό της από 79,339 δισεκατομμύρια VND σε 100,000 δισεκατομμύρια VND φέτος (αύξηση 26%)...

Επιπλέον, στη φετινή Ετήσια Γενική Συνέλευση, ορισμένες άλλες τράπεζες σχεδίαζαν επίσης να αυξήσουν το κεφάλαιο τους εκδίδοντας μετοχές για την καταβολή μερισμάτων ή μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων, προσφορών σε υφιστάμενους μετόχους ή έκδοσης μετοχών ESOP. Στις τράπεζες που καταβάλλουν μερίσματα σε μετοχές για την αύξηση του κεφαλαίου, με επιτόκια που κυμαίνονται από 9,5% έως 30%, περιλαμβάνονται οι VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank κ.λπ.

Η άντληση κεφαλαίων καθίσταται ολοένα και πιο επείγουσα.

Σύμφωνα με τον Δρ. Can Van Luc, η ιστορία της αύξησης του κεφαλαίου στον τραπεζικό τομέα το 2026 δεν αφορά μόνο την επέκταση της κλίμακας. Στο πλαίσιο της εισόδου της χώρας σε μια φάση υψηλής ανάπτυξης (διψήφια ανάπτυξη), η αύξηση του κεφαλαίου στον τραπεζικό τομέα σε αυτό το στάδιο αποτελεί επίσης υποχρεωτική απαίτηση, μια προετοιμασία για έναν νέο κύκλο ανάπτυξης.

Εκτός από την πίεση του κεφαλαίου για πιστωτική επέκταση, σύμφωνα με οικονομικούς εμπειρογνώμονες, η ενεργειακή κρίση του 2026 που προκλήθηκε από τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να παραταθεί, επηρεάζοντας το κόστος παραγωγής και την αποδοτικότητα των επιχειρήσεων, οδηγώντας ενδεχομένως σε αύξηση των επισφαλών απαιτήσεων στον τραπεζικό τομέα. Επιπλέον, η αύξηση των επιτοκίων επηρεάζει αρνητικά την αγορά ακινήτων - έναν κλάδο που θεωρείται στενά συνδεδεμένος με το τραπεζικό σύστημα.

Σε αυτό το πλαίσιο, σύμφωνα με τον κ. Nguyen Van Truc, επικεφαλής της Εθνικής Ανάλυσης Κινητών Αξιών στο NSI, οι τράπεζες αναγκάζονται να καταρτίσουν σχέδια αύξησης κεφαλαίου για να ενισχύσουν τα οικονομικά τους θεμέλια και να είναι έτοιμες να ανταποκριθούν σε κινδύνους σε περίπτωση αύξησης των επισφαλών απαιτήσεων.

Ο Δρ. Nguyen Tri Hieu, ειδικός στον τραπεζικό τομέα, σχολίασε επίσης ότι η αύξηση του κεφαλαίου είναι μια αναπόφευκτη τάση για τις τράπεζες. Η αύξηση του κεφαλαίου ίδρυσης όχι μόνο παρέχει στις τράπεζες ένα ισχυρό οικονομικό «απόθεμα» για να αντιμετωπίσουν τις οικονομικές διακυμάνσεις, να επενδύσουν στην τεχνολογία και να αυξήσουν την πιστωτική επέκταση, αλλά και για να ανταποκριθούν στα ολοένα και πιο αυστηρά πρότυπα των ρυθμιστικών αρχών.

Σύμφωνα με την εγκύκλιο αριθ. 14/2025/TT-NHNN της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ που ρυθμίζει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας για τις εμπορικές τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών, έως το 2033, ο ελάχιστος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας των εμπορικών τραπεζών θα αυξηθεί από το τρέχον 8% σε 10,5%. Η αύξηση του κεφαλαίου αποτελεί καθοριστικό παράγοντα για την επιβεβαίωση της θέσης και της ανταγωνιστικότητας των τραπεζών κατά την επόμενη περίοδο, όχι μόνο για να διασφαλιστεί η συμμόρφωση με τους κανονισμούς του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, αλλά και ως προϋπόθεση για βιώσιμη πιστωτική ανάπτυξη.

Για τις κρατικές εμπορικές τράπεζες, η αύξηση του κεφαλαίου αποτελεί ακόμη πιο πιεστική απαίτηση. Σύμφωνα με τον κ. Le Ngoc Lam, Γενικό Διευθυντή της BIDV, το 2025, οι 4 μεγάλες τράπεζες (Agribank, BIDV, VietinBank, Vietcombank) θα έχουν συνολικό υπόλοιπο δανείων περίπου 8 τρισεκατομμυρίων VND. Το 2026, αυτή η ομάδα τραπεζών αναμένεται να αυξήσει τις εκταμιεύσεις κατά περίπου 1 τρισεκατομμύριο VND για να καλύψει τις κεφαλαιακές ανάγκες της οικονομίας (δηλαδή, συνολικό υπόλοιπο δανείων περίπου 9 τρισεκατομμυρίων VND).

Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Lam, προκειμένου να συνεχίσουν να διατηρούν τον ρόλο τους ως βασικού παρόχου κεφαλαίου για την αγορά, ηγούμενοι και υποστηρικτές των μοχλών ανάπτυξης, η προϋπόθεση είναι η συνεχής βελτίωση της χρηματοοικονομικής ικανότητας αυτής της ομάδας τραπεζών. Ο Γενικός Διευθυντής της BIDV πρότεινε έναν ευέλικτο και προληπτικό μηχανισμό αύξησης κεφαλαίου, ο οποίος θα επέτρεπε στις 4 μεγάλες τράπεζες να διατηρήσουν όλα τα κέρδη για να καταβάλλουν μερίσματα σε μετοχές, προκειμένου να ενισχύσουν την κεφαλαιακή τους ικανότητα.

Στο πλαίσιο ενός τραπεζικού συστήματος που αντιμετωπίζει έλλειψη κεφαλαίων για ανάπτυξη, ένας αγώνας δρόμου μεταξύ των τραπεζών για την αύξηση του κεφαλαίου είναι αναπόφευκτος. Ωστόσο, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι όταν η πίστωση αυξάνεται ραγδαία ενώ η κινητοποίηση καταθέσεων επιβραδύνεται, η αποτελεσματικότητα της αξιοποίησης του κεφαλαίου θα είναι ο καθοριστικός παράγοντας για τον προσδιορισμό της θέσης κάθε τράπεζας.

Πηγή: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html