Αντιμέτωποι με την «εκστρατεία» των BRICS για αποδολαριοποίηση, μήπως κλονίζεται η κυρίαρχη θέση του USD;

Τα παγκόσμια αποθέματα σε δολάρια έχουν μειωθεί κατά 14% από το 2002, καθώς οι χώρες BRICS και ο χρυσός αμφισβήτησαν ανοιχτά την ηγεμονία του δολαρίου.

Η «εκστρατεία» της αποδολαριοποίησης βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε εξέλιξη παγκοσμίως . Το δολάριο βλέπει αυτή τη στιγμή μια αύξηση των ανταγωνιστών του, καθώς μια σειρά από νέους «συντρόφους» έχουν εμφανιστεί για να δηλώνουν την πρόθεσή τους να εκτροχιάσουν την παγκόσμια αξία του.

Βρίσκεται η κυριαρχία του αμερικανικού δολαρίου στα πρόθυρα του κλονισμού;

Η ταχύτητα αποδολαριοποίησης αυξάνεται ραγδαία

Ο κόσμος χρησιμοποιεί στην πραγματικότητα σημαντικά λιγότερο δολάριο ΗΠΑ από ό,τι στις αρχές του αιώνα, ενώ τα μέλη της ομάδας BRICS των αναδυόμενων οικονομιών επιταχύνουν ανοιχτά τις προσπάθειές τους να ανατρέψουν την κυριαρχία του δολαρίου.

Η αποδολαριοποίηση αυξάνεται ραγδαία, μήπως η κυρίαρχη θέση του δολαρίου είναι επισφαλής; (Πηγή: watcher.guru)

Η παρακμή του δολαρίου ΗΠΑ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος αποτελεί καυτό θέμα συζήτησης εδώ και χρόνια - ειδικά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-2008. Και ενώ πολλοί έχουν υπερασπιστεί την ιδιότητα του δολαρίου ως του νούμερο ένα νομίσματος στον κόσμο, υποστηρίζοντας ότι η συζήτηση για την επικείμενη κατάρρευσή του είναι υπερβολική, τα στοιχεία που παρείχε το Ατλαντικό Συμβούλιο δείχνουν ότι ο κόσμος χρησιμοποιεί στην πραγματικότητα σημαντικά λιγότερα δολάρια από ό,τι στις αρχές του αιώνα.

Σύμφωνα με το Dollar Dominance Monitor του Atlantic Council, το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια αποθέματα θα είναι 58% το 2024, μειωμένο κατά 14% από το 2002 - όταν αντιπροσώπευε το 72% των παγκόσμιων αποθεμάτων.

«Το δολάριο ΗΠΑ αποτελεί το κορυφαίο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Σήμερα, το δολάριο ΗΠΑ αντιπροσωπεύει το 58% της αξίας των συναλλαγματικών αποθεμάτων παγκοσμίως. Το ευρώ, το δεύτερο πιο χρησιμοποιούμενο νόμισμα, αντιπροσωπεύει μόνο το 20% των συναλλαγματικών αποθεμάτων», αναφέρει η έκθεση.

«Τα τελευταία χρόνια, ιδιαίτερα από τότε που η Ρωσία ξεκίνησε τη στρατιωτική της εκστρατεία στην Ουκρανία και η Ομάδα των Επτά (G7) συνέχισε να κλιμακώνει τη χρήση οικονομικών κυρώσεων, όλο και περισσότερες χώρες έχουν σηματοδοτήσει την πρόθεσή τους να διαφοροποιήσουν τα αποθεματικά τους μακριά από το δολάριο ΗΠΑ», ανέφεραν ερευνητές του Ατλαντικού Συμβουλίου.

Ο ρυθμός της αποδολαριοποίησης έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια και οι ερευνητές επισημαίνουν μια εξέλιξη που έχει επιταχύνει την τάση - την άνοδο των BRICS.

«Τα τελευταία δύο χρόνια, τα μέλη της ομάδας BRICS των αναδυόμενων οικονομιών (αρχικά Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότια Αφρική, πρόσφατα προστέθηκαν η Αίγυπτος, η Αιθιοπία, το Ιράν και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα· η Σαουδική Αραβία εξετάζει το ενδεχόμενο ένταξης) προωθούν ενεργά τη χρήση εθνικών νομισμάτων στο εμπόριο και τις συναλλαγές», σύμφωνα με έκθεση του Ατλαντικού Συμβουλίου.

Κατά την ίδια περίοδο, η Κίνα επέκτεινε τα εναλλακτικά συστήματα πληρωμών της στους εμπορικούς της εταίρους και επιδίωξε να αυξήσει τη διεθνή χρήση του γιουάν. Στην πραγματικότητα, από τα νομίσματα των BRICS, το γιουάν έχει τη μεγαλύτερη δυνατότητα να ανταγωνιστεί το δολάριο ΗΠΑ - ως εμπορικό και αποθεματικό νόμισμα.

«Οι χώρες BRICS αποτελούν πιθανή πρόκληση για τη θέση του αμερικανικού δολαρίου, λόγω της ικανότητάς του να αυξάνει τις συναλλαγές στα τοπικά νομίσματα των οικονομιών-μελών του, ενώ το μερίδιο του ΑΕΠ των BRICS στο παγκόσμιο ΑΕΠ συνεχίζει να αυξάνεται ραγδαία», σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε το Ατλαντικό Συμβούλιο.

Αναφέροντας γεγονότα, η Έκθεση του Ατλαντικού Συμβουλίου επεσήμανε δύο βασικούς παράγοντες που υπογραμμίζουν την αυξανόμενη ανταγωνιστικότητα της εναλλακτικής χρηματοπιστωτικής υποδομής έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, την οποία προσπαθεί να δημιουργήσει η Κίνα - «την ενίσχυση των διμερών σχέσεων ανταλλαγής από το Πεκίνο με τους εταίρους των BRICS και την προσθήκη περισσότερων μελών στο Διασυνοριακό Σύστημα Διατραπεζικών Πληρωμών (CIPS) - το οποίο ειδικεύεται στην παροχή υπηρεσιών διακανονισμού για συναλλαγές σε RMB».

Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι, μεταξύ Ιουνίου 2023 και Μαΐου 2024, «το CIPS πρόσθεσε 62 επιπλέον μέλη (άτομα ή οργανισμούς) που συμμετείχαν σε άμεσες συναλλαγές, ανεβάζοντας τον αριθμό σε 142 άμεσα μέλη και 1.394 έμμεσα μέλη».

Φυσικά, το SWIFT εξακολουθεί να κυριαρχεί ως διεθνές σύστημα πληρωμών με περισσότερα από 11.000 μέλη. Ωστόσο, επειδή οι συμμετέχοντες στο CIPS μπορούν να διεκπεραιώνουν συναλλαγές απευθείας μεταξύ τους χωρίς να βασίζονται στο SWIFT ή στο δολάριο ΗΠΑ, οι παραδοσιακοί δείκτες χρήσης του RMB ενδέχεται να υποτιμώνται.

Αλλά ακόμα κι έτσι, και η Κίνα έχει πράγματι σημειώσει σημαντική πρόοδο στην προσθήκη εταίρων στο CIPS, οι ερευνητές ανέφεραν ότι «ο ρόλος του δολαρίου ΗΠΑ ως κύριου παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος παραμένει ασφαλής βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα».

Βρίσκεται η θέση του αμερικανικού δολαρίου στο χείλος του γκρεμού;

«Το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να κυριαρχεί στα συναλλαγματικά αποθέματα, τους εμπορικούς λογαριασμούς και τις συναλλαγές συναλλάγματος παγκοσμίως. Όλοι οι πιθανοί αντίπαλοι, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ, έχουν μόνο περιορισμένη δυνατότητα να αμφισβητήσουν το δολάριο ΗΠΑ στο εγγύς μέλλον», σύμφωνα με ειδικούς του Ατλαντικού Συμβουλίου.

Όσον αφορά την ανάπτυξη ενός συστήματος πληρωμών εντός των BRICS, το Ατλαντικό Συμβούλιο σημειώνει ότι οι διαπραγματεύσεις γύρω από ένα τέτοιο σύστημα «βρίσκονται σε πρώιμο στάδιο, αλλά τα μέλη έχουν καταλήξει σε διμερείς και πολυμερείς συμφωνίες μεταξύ τους, με επίκεντρο τα διασυνοριακά ψηφιακά νομίσματα κεντρικών τραπεζών (CBDC) και τις ρυθμίσεις ανταλλαγής νομισμάτων».

Τέτοιες ρυθμίσεις μπορεί να είναι δύσκολο να κλιμακωθούν λόγω κανονιστικών ζητημάτων και ζητημάτων ρευστότητας, αλλά με την πάροδο του χρόνου, θα μπορούσαν να αποτελέσουν τη βάση μιας πλατφόρμας ανταλλαγής συναλλάγματος που δεν μπορεί να αγνοηθεί, σύμφωνα με τους ερευνητές.

Αν και το Πεκίνο αποτελεί τη μεγαλύτερη απειλή για το κύρος του δολαρίου, τα πρόσφατα προβλήματα στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς ακινήτων, έχουν οδηγήσει το γιουάν σε απώλεια μέρους του εδάφους που είχε κερδίσει έναντι του δολαρίου σε συναλλαγματικά αποθέματα.

Τα πραγματικά στοιχεία δείχνουν: «Παρόλο που το Πεκίνο υποστηρίζει ενεργά τη ρευστότητα για το γουάν μέσω γραμμών ανταλλαγής, το τέταρτο τρίμηνο του 2023, το μερίδιο του γουάν στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε στο 2,3% από το ανώτατο όριο του 2,8% το 2022».

Οι διαχειριστές συναλλαγματικών ισοτιμιών ενδέχεται να εξακολουθούν να ανησυχούν ότι το νόμισμα της Κίνας αποτελεί γεωπολιτικό κίνδυνο, λόγω ανησυχιών για την κινεζική οικονομία, τη στάση του Πεκίνου στη σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας ή τις αυξανόμενες εντάσεις με τις ΗΠΑ και την G7, σύμφωνα με αναλυτές του Ατλαντικού Συμβουλίου.

Με βάση τα έξι «ουσιώδη στοιχεία ενός αποθεματικού νομίσματος» που προσδιορίστηκαν από το Ατλαντικό Συμβούλιο, το γουάν Ρεν εξακολουθεί να βρίσκεται «στη σειρά» πίσω από το ευρώ στην κατάταξη των νομισμάτων που είναι τα καταλληλότερα για να γίνουν αποθεματικό νόμισμα μετά το δολάριο ΗΠΑ.

Το δολάριο εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει «9 στις 10 συναλλαγές σε συνάλλαγμα» στις διεθνείς αγορές, γεγονός που «αντανακλά τον ισχυρό ενδιάμεσο ρόλο του δολαρίου ΗΠΑ στην αγορά συναλλάγματος, καθώς βοηθά στην ελαχιστοποίηση του κόστους συναλλαγών για τους εμπόρους, αλλά ταυτόχρονα έχει ενισχύσει την κεντρική θέση του δολαρίου ΗΠΑ στα χρηματοπιστωτικά δίκτυα».

Επιπλέον, στο πλαίσιο της αναταραχής της γεωπολιτικής κατάστασης και της τάσης ύφεσης της παγκόσμιας οικονομίας, σύμφωνα με αναλυτές της Morgan Stanley, είναι αναμφισβήτητο ότι το δολάριο ΗΠΑ εξακολουθεί να στέκεται σταθερό εν μέσω όλου του χάους λόγω μιας ορισμένης αξιοπιστίας που έχει εδώ και πολύ καιρό.

Εκτός από το γεγονός ότι το νόμισμα της Κίνας υπερισχύει ανοιχτά του ρόλου του αμερικανικού δολαρίου ως αποθεματικού, η μελέτη του Ατλαντικού Συμβουλίου επισημαίνει επίσης ότι ο χρυσός φαίνεται επίσης να είναι ένα δημοφιλές εμπόρευμα μεταξύ των μελών των BRICS. «Οι αναδυόμενες αγορές έχουν οδηγήσει στην πρόσφατη αύξηση των αγορών χρυσού. Από το 2018, όλα τα μέλη των BRICS έχουν αυξήσει τα αποθέματά τους σε χρυσό με ταχύτερο ρυθμό από τον υπόλοιπο κόσμο, παρά τις τιμές ρεκόρ του χρυσού».

Ωστόσο, λόγω των αναμφισβήτητων πλεονεκτημάτων του, σε συνδυασμό με τη σημαντική υποστήριξη της μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο (των ΗΠΑ), «το δολάριο ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι ο βασιλιάς των νομισμάτων και στην πραγματικότητα δεν υπάρχει «ισότιμος» ανταγωνιστής», σύμφωνα με τον Michael Zezas, Διευθυντή Δημόσιας Πολιτικής της Morgan Stanley.

Πηγή: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html