«Ανταλλαγή χρυσού με σπίτια»: Ποιος ωφελείται;

Μέσω της συνεργαζόμενης εταιρείας χρυσού και κοσμημάτων, η Vinhomes ανακοίνωσε ότι θα υποστηρίξει τους πελάτες της στη μετατροπή του αδρανούς χρυσού σε μετρητά για την αγορά ακινήτων. Φωτογραφία: Duc Anh .

Ενώ η εγχώρια αγορά ακινήτων εξακολουθεί να αναζητά νέα κεφάλαια, το πρόσφατα ανακοινωθέν πρόγραμμα της Vinhomes για τη «μετατροπή των πόρων χρυσού σε μετρητά για την αγορά κατοικιών» πυροδότησε αμέσως σημαντική συζήτηση μεταξύ των επενδυτών.

Η ιδέα της μετατροπής των αποθεμάτων χρυσού που κατέχει το κοινό σε κεφάλαιο για την αγορά ακινήτων θεωρείται τολμηρή και θα μπορούσε ακόμη και να ανοίξει μια νέα κατεύθυνση για την αγορά. Ωστόσο, μαζί με αυτή την ελκυστικότητα έρχεται μια σειρά από ερωτήματα σχετικά με τη νομιμότητα, τη διαχείριση κινδύνου και την ικανότητα προστασίας των επενδυτών από απρόβλεπτες διακυμάνσεις της αγοράς.

Απελευθέρωση των «τεράστιων» οικονομικών πόρων.

Σύμφωνα με ένα πρόγραμμα που ανακοίνωσε η Vinhomes στις 25 Μαΐου, η μεγαλύτερη εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων του Βιετνάμ θα συνεργαστεί με εταιρείες χρυσού και ασημιού (οι επίσημοι συνεργάτες δεν έχουν ακόμη ανακοινωθεί) για να βοηθήσει τους πελάτες να μετατρέψουν τους πόρους χρυσού τους σε μετρητά, τα οποία μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιήσουν για την αγορά ακινήτων.

Μετά από 5 χρόνια, ανάλογα με το περιθώριο κέρδους του ακινήτου, οι πελάτες μπορούν να επιλέξουν μία από τις δύο επιλογές. Πρώτον, μπορούν να συνεχίσουν να κατέχουν το ακίνητο Vinhomes. Δεύτερον, μπορούν να επιλέξουν να μην συνεχίσουν να κατέχουν το ακίνητο, αλλά να λάβουν ένα χρηματικό ισοδύναμο με το 110% του χρυσού που μετατράπηκε σε μετατροπή. Ένας εκπρόσωπος της Vinhomes επιβεβαίωσε ότι η εταιρεία θα επιστρέψει τα χρήματα στους πελάτες «σύμφωνα με την τιμή του χρυσού εκείνη τη στιγμή μετά από 5 χρόνια».

Εκτιμάται ότι οι πολίτες του Βιετνάμ κατέχουν έως και 500 τόνους χρυσού, γεγονός που ενδεχομένως θα αποφέρει περίπου 80 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο για την οικονομία. Αξίζει να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο μέρος αυτού του περιουσιακού στοιχείου φυλάσσεται επί του παρόντος σε χρηματοκιβώτια, πράγμα που σημαίνει ότι βρίσκεται εκτός κυκλοφορίας της οικονομίας.

Νέα πολιτική από την Vinhomes και τις συνεργαζόμενες εταιρείες χρυσού, ασημιού και πολύτιμων λίθων. Φωτογραφία: Vinhomes .

Μιλώντας στο Tri Thức - Znews , ο κ. Nguyen Quang Huy, Διευθύνων Σύμβουλος Χρηματοοικονομικών και Τραπεζικών Εργασιών στο Πανεπιστήμιο Nguyen Trai, εκτίμησε ότι η αξιοσημείωτη πτυχή αυτού του μοντέλου είναι η προσέγγισή του που βασίζεται στην αγορά.

«Δεν πρόκειται για δραστηριότητα κινητοποίησης και δανεισμού χρυσού εντός του πιστωτικού συστήματος, αλλά μάλλον για έναν μηχανισμό μετατροπής περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνει νόμιμες επιχειρήσεις εμπορίας χρυσού. Εάν εφαρμοστεί με διαφάνεια και με τον κατάλληλο έλεγχο κινδύνου, αυτό το μοντέλο θα μπορούσε να συμβάλει στην αύξηση της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων στην οικονομία, στην υποστήριξη της ρευστότητας στην αγορά ακινήτων και στη διαφοροποίηση των πηγών κεφαλαίου πέρα από την τραπεζική πίστωση», σχολίασε ο κ. Huy.

Επιπλέον, το πρόγραμμα θα μπορούσε επίσης να ανοίξει περισσότερες επιλογές διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων για τους πολίτες, δεδομένου ότι η ποσότητα χρυσού που κατέχει ο πληθυσμός εξακολουθεί να θεωρείται πολύ μεγάλη.

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Ta Quoc Duong - Οικονομικός Σύμβουλος στην Hub Dong Hanh υπό την FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company - σχολίασε ότι το πρόγραμμα της Vinhomes δημιούργησε ισχυρό αντίκτυπο στα μέσα ενημέρωσης επειδή άγγιξε τις ευαίσθητες χορδές του κόσμου, ειδικά εκείνων που κατέχουν χρυσό.

«Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα πρωτοποριακό προϊόν που θα βοηθήσει στην απελευθέρωση των αδρανών πόρων χρυσού που κατέχουν οι άνθρωποι, οι οποίοι εδώ και καιρό θεωρούνται ένας τεράστιος πόρος που βρίσκεται αδρανής σε χρηματοκιβώτια, για να εισαχθούν στην αγορά ακινήτων για την αύξηση της ρευστότητας και την παροχή νέου κεφαλαίου στην αγορά. Αυτή είναι μια πολύ ευπρόσδεκτη ιδέα από την Vinhomes», τόνισε ο κ. Duong.

Στο πλαίσιο αυστηρότερων ελέγχων στην πίστωση ακινήτων και μιας αγοραστικής δύναμης που δεν έχει ανακάμψει πλήρως, η προσπάθεια μιας εταιρείας ακινήτων να αποκτήσει πρόσβαση σε «νεκρά» περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το κοινό θεωρείται ως ένα πρωτοφανές πείραμα στο Βιετνάμ.

Ωστόσο, και οι δύο ειδικοί τόνισαν ότι το πιο ελκυστικό μέρος της εκπομπής είναι επίσης το μέρος που προς το παρόν δεν έχει τις περισσότερες πληροφορίες.

Ανησυχίες σχετικά με το νομικό πλαίσιο για την προστασία των επενδυτών.

Σύμφωνα με τον κ. Ta Quoc Duong, η βασική ανησυχία δεν είναι το περιθώριο κέρδους 10% μετά από 5 χρόνια ή η ελκυστικότητα στην αγορά, αλλά μάλλον η νομική φύση του επιχειρηματικού μοντέλου. Ο οικονομικός εμπειρογνώμονας της Hub Dong Hanh στο πλαίσιο του FIDT πιστεύει ότι υπάρχουν τρία ζητήματα που πρέπει να διευκρινιστούν.

Καταρχάς, όσον αφορά την «κινητοποίηση χρυσού». Σύμφωνα με τον κ. Duong, η δραστηριότητα κινητοποίησης χρυσού (ή παρόμοιων μορφών) έχει σταματήσει εντελώς από το 2012, όπως ορίζεται στις εγκυκλίους 11/2022 και 24/2012 της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ. Μετά το 2012, η στάση της κυβέρνησης σχετικά με τον αυστηρό έλεγχο της αγοράς χρυσού και την καταπολέμηση της συσσώρευσης χρυσού καθορίστηκε σαφώς στο Διάταγμα 24/2012.

«Όσον αφορά το πρόγραμμα της Vinhomes, πρέπει να διευκρινιστεί εάν αυτό συνιστά δραστηριότητα κινητοποίησης χρυσού. Παρόλο που η Vinhomes δεν λαμβάνει απευθείας χρυσό από αγοραστές κατοικιών, εξακολουθεί να υπάρχει ο κίνδυνος να θεωρηθεί δραστηριότητα κινητοποίησης χρυσού εάν υπάρχουν δραστηριότητες που καταδεικνύουν τη φύση μιας τέτοιας κινητοποίησης», ανέλυσε.

Συγκεκριμένα, η εταιρεία έχει εκτεταμένη διαφήμιση για την προσέλκυση χρυσού από το κοινό· τα έσοδα από τις πωλήσεις χρυσού χρησιμοποιούνται για επιχειρηματικές δραστηριότητες (τα χρήματα από τις πωλήσεις χρυσού χρησιμοποιούνται για την ανάπτυξη έργων Vinhomes)· και υπάρχει ένας μηχανισμός για την επιστροφή κερδών και οφελών (κερδοφόρες επιλογές μετατροπής). Αυτό είναι το πρώτο εμπόδιο που θα μπορούσε να οδηγήσει στην επισήμανση του προγράμματος από τις ρυθμιστικές αρχές.

Στη συνέχεια, ακολουθεί η δέσμευση για την επιστροφή του χρυσού. Συνεπώς, οι πελάτες μπορούν να λάβουν πίσω ένα ποσό ισοδύναμο με το 110% του χρυσού που μετατράπηκε για την αγορά ακινήτων, πράγμα που σημαίνει ότι οι πελάτες λαμβάνουν επιπλέον τόκο 10% επί του αρχικού ποσού χρυσού.

Σύμφωνα με τον κ. Duong, το περιεχόμενο αυτό χρειάζεται περαιτέρω διευκρίνιση. Ωστόσο, ο εμπειρογνώμονας πιστεύει ότι το περιεχόμενο αυτό θα μπορούσε εύκολα να θεωρηθεί παραβίαση του κανονισμού που απαγορεύει τη χρήση χρυσού ως μέσου πληρωμής (που ορίζεται στο Διάταγμα 24/2012) εάν υπάρχουν ενδείξεις χρήσης χρυσού ως μέτρου αξίας κατά τη διαδικασία μετατροπής, γεγονός που έρχεται σε αντίθεση με τη στάση της κυβέρνησης κατά της συσσώρευσης χρυσού.

«Από την οπτική γωνία της καταπολέμησης της «χρυσοποίησης» της οικονομίας και της σταθεροποίησης της αγοράς χρυσού, το κυβερνητικό πρόγραμμα, παρά τους περιορισμούς στο χρονοδιάγραμμα της κατοχής χρυσού για τον περιορισμό του εύρους των συμμετεχόντων, αναπόφευκτα δημιουργεί προηγούμενο. Άλλοι επενδυτές θα εφαρμόσουν παρόμοια προγράμματα και είναι πιθανό ένας σημαντικός αριθμός ανθρώπων να θεωρήσει πιο συμφέρουσα την αγορά έργων με χρυσό παρά με μετρητά. Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει μια τοπική τεχνητή χρυσοθηρία», ανέλυσε ο κ. Duong, αλλά τόνισε ότι αυτή είναι μόνο η προσωπική του άποψη.

Οι ειδικοί συνιστούν στους επενδυτές να περιμένουν επίσημες πληροφορίες από την Vinhomes, καθώς και σχόλια από τις ρυθμιστικές αρχές, προτού αποφασίσουν να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα «ανταλλαγή χρυσού για αγορά κατοικίας». Φωτογραφία: Duc Anh .

Ομοίως, ο κ. Nguyen Quang Huy σημείωσε επίσης ότι αυτό το μοντέλο περιλαμβάνει χρυσό, ακίνητα και μεσοπρόθεσμες έως μακροπρόθεσμες οικονομικές δεσμεύσεις, επομένως οι νομικές απαιτήσεις και οι απαιτήσεις διαχείρισης κινδύνου πρέπει να τεθούν σε υψηλά πρότυπα. Τα συμμετέχοντα μέρη πρέπει να συμμορφώνονται πλήρως με τους νομικούς κανονισμούς και να διαβουλεύονται στενά με την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ και άλλες αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές.

Περαιτέρω ανάλυση από τον ειδικό Nguyen Quang Huy υποδηλώνει ότι για μοντέλα που αφορούν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν σε ιδιώτες, η εμπιστοσύνη της αγοράς είναι πάντα ο καθοριστικός παράγοντας.

Για να κερδηθεί αυτή η εμπιστοσύνη, ολόκληρος ο μηχανισμός λειτουργίας πρέπει να γνωστοποιηθεί με διαφάνεια, συμπεριλαμβανομένης της μεθόδου τιμολόγησης του χρυσού, του μηχανισμού ανταλλαγής, των όρων αποπληρωμής, των δικαιωμάτων και των υποχρεώσεων των μερών και του σχεδίου για την αντιμετώπιση σημαντικών διακυμάνσεων της αγοράς.

Συγκεκριμένα, αυτό που ανησυχεί περισσότερο τους ανθρώπους είναι η δυνατότητα να διασφαλίσουν την προστασία των δικαιωμάτων τους όταν χρειάζεται να λάβουν πίσω την αντίστοιχη αξία χρυσού μετά την περίοδο δέσμευσης.

Από την οπτική γωνία ενός συμβούλου προσωπικών οικονομικών, ο κ. Ta Quoc Duong εκτιμά ότι αυτό το πρόγραμμα θα μπορούσε να δημιουργήσει ένα «διπλό πλεονέκτημα» για τους κατόχους χρυσού, επιτρέποντάς τους να έχουν πρόσβαση σε ακίνητα χωρίς να χάνουν εντελώς τη δυνατότητα να επωφελούνται από τις μελλοντικές τιμές του χρυσού.

Ωστόσο, και οι δύο ειδικοί συνέστησαν στους επενδυτές να περιμένουν επίσημες πληροφορίες από την Vinhomes, καθώς και σχόλια από τις ρυθμιστικές αρχές, προτού αποφασίσουν να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα.

Πηγή: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html