Αναμένεται η απόδοση των ξένων κεφαλαιακών ροών συγχωνεύσεων και εξαγορών

Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ εξακολουθεί να είναι αρκετά ζωντανή, αλλά η κύρια κινητήρια δύναμη προέρχεται από τους εγχώριους επενδυτές. Οι προσδοκίες είναι ότι το ξένο κεφάλαιο θα επιστρέψει στο εγγύς μέλλον.

Το Βιετνάμ εξακολουθεί να θεωρείται από τους ξένους επενδυτές ως μια ασφαλής, ελκυστική αγορά με μεγάλο δυναμικό.

Η ηρεμία ανάμεσα στα κύματα

Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) του Βιετνάμ βιώνει μια κάποια ύφεση, καθώς η συνολική αξία των συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει επιβραδυνθεί τα τελευταία χρόνια. Κατά τους πρώτους 9 μήνες του 2023, σύμφωνα με στοιχεία της KPMG, η συνολική αξία των συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών έφτασε τα 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Στην οποία η κύρια κινητήρια δύναμη βρίσκεται στην πλευρά των εγχώριων επενδυτών.

Σύμφωνα με έκθεση του Οργανισμού Ξένων Επενδύσεων ( Υπουργείο Σχεδιασμού και Επενδύσεων ), τους τελευταίους 10 μήνες, πραγματοποιήθηκαν 2.669 συναλλαγές εισφοράς κεφαλαίου και αγοράς μετοχών από ξένους επενδυτές, με συνολική αξία εισφοράς κεφαλαίου άνω των 3,68 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, μείωση 10,4% στον αριθμό των συναλλαγών και μείωση 29% στην αξία σε σύγκριση με την ίδια περίοδο. Αυτή η τάση ξεκίνησε τα τελευταία 2-3 χρόνια και αυτό έχει κάνει την αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ πιο ήρεμη, με λιγότερες μεγάλες συμφωνίες από ξένους επενδυτές.

Ωστόσο, αυτά εξακολουθούν να είναι αρκετά θετικά στοιχεία στο γενικό ζοφερό πλαίσιο της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών της Νοτιοανατολικής Ασίας. Έχουν επίσης καταγραφεί πολλές συμφωνίες από ξένους επενδυτές. Μεταξύ αυτών, μία από τις πιο αναφερόμενες συμφωνίες είναι η συμφωνία του μεγάλου ιατρικού ομίλου της Σιγκαπούρης - Thomson - για την αγορά του νοσοκομείου FV του Βιετνάμ έναντι 381,4 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στις αρχές του 2024.

Επιπλέον, η Mitsui & Co επένδυσε για να γίνει επίσημα στρατηγικός μέτοχος της Tasco Auto - μιας μονάδας-μέλους της Tasco. Η Nishi Nippon Railroad (Ιαπωνία) απέκτησε το 25% των μετοχών του έργου Paragon Dai Phuoc, έκτασης 45,5 εκταρίων, από τον όμιλο Nam Long (NLG) έναντι περίπου 26 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Ο όμιλος Kim Oanh (Βιετνάμ) συνεργάστηκε με την NTT Urban Development, την Sumitomo Forestry και την Kumagai Gumi Co Ltd (Ιαπωνία) για την ανάπτυξη του έργου One World, μιας οικιστικής περιοχής 50 εκταρίων στην επαρχία Binh Duong .

Ομοίως, η Tripod Technology Corporation (Ταϊβάν) απέκτησε ένα βιομηχανικό οικόπεδο 18 εκταρίων στο Ba Ria-Vung Tau από την εταιρεία ανάπτυξης βιομηχανικών ακινήτων Sonadezi Chau Duc (SZC). Η Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Σιγκαπούρη) απέκτησε ποσοστό 49% στον τερματικό σταθμό υγροποιημένου φυσικού αερίου Cai Mep στην επαρχία Ba Ria-Vung Tau...

Σχολιάζοντας αυτήν την τάση, ο Υφυπουργός Σχεδιασμού και Επενδύσεων Nguyen Duc Tam δήλωσε ότι πρόκειται μόνο για ένα προσωρινό ζήτημα, λόγω της γενικής τάσης της παγκόσμιας αγοράς, επειδή η παγκόσμια οικονομία δεν έχει ακόμη ανακάμψει πλήρως μετά την πανδημία Covid-19 και τις παγκόσμιες γεωπολιτικές διακυμάνσεις.

«Το Βιετνάμ γενικά, και η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών ειδικότερα, εξακολουθούν να θεωρούνται από τους ξένους επενδυτές ως μια ασφαλής, ελκυστική και δυνητική αγορά», τόνισε ο Υφυπουργός Nguyen Duc Tam, προσθέτοντας ότι στο πλαίσιο μιας σαφώς ανακάμπτουσας οικονομίας και ισχυρών ροών ξένων επενδύσεων στο Βιετνάμ, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ σύντομα θα ανακάμψει.

Προσδοκίες για ροές ξένων κεφαλαίων

Μετά από μια σημαντική χρονική περίοδο κατά την οποία η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ κυριαρχούνταν από εγχώριους επενδυτές, οι προσδοκίες πλέον εναποτίθενται στους ξένους επενδυτές. Στην έκθεσή της για την αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ, η KPMG ανέφερε ότι οι ξένοι επενδυτές - κυρίως από την Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα, τη Σιγκαπούρη και τις ΗΠΑ - που είχαν ηγηθεί δραστηριοτήτων συγχωνεύσεων και εξαγορών στο Βιετνάμ, αναμένεται να επιστρέψουν από το 2025 και τα επόμενα χρόνια.

Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η KPMG κάνει αυτήν την εκτίμηση. Για παράδειγμα, η ανάκαμψη της μακροοικονομίας, οι προτιμησιακές πολιτικές, η ολοκλήρωση των υποδομών κ.λπ. συνέχισαν να καθιστούν το Βιετνάμ ελκυστική αγορά για διασυνοριακές ροές κεφαλαίων. Σύμφωνα με την KPMG, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ τους τελευταίους μήνες του 2024 και του 2025 αναμένεται να είναι ολοένα και πιο πολλά υποσχόμενη για επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες εν μέσω περιφερειακών διακυμάνσεων.

«Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών θα είναι ξανά σε ακμή, με βάση το γεγονός ότι πολλοί επενδυτές επιθυμούν να επιστρέψουν σε παραδοσιακούς τομείς, κερδοφόρες επιχειρήσεις, σταθερή ταμειακή ροή και σαφή πλεονεκτήματα για κάθε λειτουργικό τομέα», δήλωσε ο κ. Dinh The Anh, Εκτελεστικό Μέλος, Επικεφαλής Συμβουλευτικής Εταιρικής Χρηματοδότησης στην KPMG Βιετνάμ.

Η επιστροφή των ξένων επενδυτών στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ ίσως πρέπει να ξεκινήσει από την ισχυρή αύξηση των ροών ξένων επενδύσεων στο Βιετνάμ τα τελευταία χρόνια, παρά το γεγονός ότι οι παγκόσμιες επενδυτικές ροές δεν έχουν ακόμη ανακάμψει.

Ο στόχος που έχει τεθεί για φέτος είναι το Βιετνάμ να προσελκύσει 39-40 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε ξένα επενδυτικά κεφάλαια, ποσό που αντιστοιχεί σε εκείνο του περασμένου έτους. Το αν αυτό το ποσό μπορεί να επιτευχθεί ή όχι εξαρτάται από τις κινήσεις των επενδυτών στο τέλος του έτους, αλλά σίγουρα η ποιότητα των ξένων επενδυτικών ροών στο Βιετνάμ έχει βελτιωθεί σημαντικά.

Πολλά μεγάλα έργα σε τομείς υψηλής τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων των ημιαγωγών, έχουν εισρεύσει και συνεχίζουν να εισρέουν στο Βιετνάμ. Ένα συγκεκριμένο παράδειγμα είναι ότι η LG Display αύξησε πρόσφατα το κεφάλαιό της κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ για το εργοστάσιο οθονών νέας γενιάς στο Χάι Φονγκ, αμέσως μετά την ανακοίνωση των σχεδίων της Samsung Display να επενδύσει άλλα 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για το εργοστάσιό της στο Μπακ Νιν. Εν τω μεταξύ, μια σειρά από μεγάλα ονόματα όπως η Goertek, η Foxconn, η Luxshare... συνεχίζουν να εισρέουν κεφάλαια στο Βιετνάμ.

Το πιο σημαντικό είναι ότι πολλοί ξένοι επενδυτές στους τομείς των ημιαγωγών και της τεχνητής νοημοσύνης «προσβλέπουν» σε σχέδια για την ενίσχυση των επενδύσεων και των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων στην αγορά του Βιετνάμ, όπως οι Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Το Βιετνάμ έχει επίσης πολλές φιλοδοξίες στην ανάπτυξη αυτού του κλάδου, ο οποίος, σύμφωνα με τη δήλωση του Υπουργού Σχεδιασμού και Επενδύσεων Nguyen Chi Dung, δεν είναι μόνο η συμμετοχή στην παγκόσμια αλυσίδα αξίας, αλλά και η στόχευση στην οικοδόμηση ενός προηγμένου και ελκυστικού βιομηχανικού οικοσυστήματος ημιαγωγών στην περιοχή και στον κόσμο, βοηθώντας το Βιετνάμ να είναι αυτόνομο και να αναπτυχθεί βιώσιμα σε αυτόν τον τομέα.

Καθώς οι ξένες επενδύσεις στο Βιετνάμ γίνονται πιο δραστήριες, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών θα γίνει ξανά πολύβουη.

«Το Βιετνάμ βρίσκεται σε καλή θέση για να διεκδικήσει τη θέση του στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού ημιαγωγών, από τον σχεδιασμό ολοκληρωμένων κυκλωμάτων, τη συναρμολόγηση, τις δοκιμές έως τη συσκευασία», δήλωσε ο KC Ang, Πρόεδρος του Συμβουλευτικού Συμβουλίου Νοτιοανατολικής Ασίας της SEMI και Πρόεδρος της Global Foundries για την Ασία, επιβεβαιώνοντας ότι το Βιετνάμ έχει τη δυνατότητα να γίνει ένας δυναμικός κόμβος καινοτομίας και να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού ημιαγωγών.

Πηγή: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html