Η αύξηση των επιτοκίων δημιουργεί διπλή πίεση.

Τα επιτόκια καταθέσεων συνεχίζουν να έχουν ανοδική τάση, με τα επιτόκια 8-8,5% ετησίως να μην είναι πλέον ασυνήθιστα στην αγορά. Αυτά τα υψηλά επιτόκια δημιουργούν διπλή πίεση όχι μόνο για τους δανειολήπτες αλλά και για τις τράπεζες.

Τα επιτόκια καταθέσεων και δανεισμού έχουν αυξηθεί.

Οι Vietcombank, VietinBank και BIDV έχουν ταυτόχρονα προσαρμόσει και αυξήσει τα επιτόκια καταθέσεων σε όλες τις βασικές διάρκειες, ανεβάζοντας το συνολικό επιτόκιο καταθέσεων VND σε νέο υψηλό.

Η αύξηση των επιτοκίων αποτελεί ανησυχία τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τις τράπεζες. (Φωτογραφία: T. Hai)

Τρεις κρατικές εμπορικές τράπεζες αύξησαν ταυτόχρονα τα επιτόκια καταθέσεων εν μέσω έντονου ανταγωνισμού για την αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων αμέσως μετά την Πρωτοχρονιά. Μεταξύ των τραπεζών που ανακοίνωσαν αυξήσεις επιτοκίων από τις αρχές Μαρτίου είναι πολλές μεγάλες τράπεζες όπως η MB, η Techcombank, η Sacombank,η SHB κ.λπ. Οι περισσότερες τράπεζες ενημέρωσαν τα προγράμματα επιτοκίων καταθέσεων με αυξήσεις 1-2% σε σύγκριση με το τέλος του περασμένου έτους. Επί του παρόντος, τα επιτόκια 8-8,5% ετησίως δεν είναι πλέον ασυνήθιστα στην αγορά.

Η αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων αποσκοπεί στη διατήρηση των πελατών σε ένα πλαίσιο όπου το υπόλοιπο της πίστωσης αυξάνεται ταχύτερα από τις καταθέσεις εδώ και πολύ καιρό. Επιπλέον, άλλα επενδυτικά κανάλια όπως ο χρυσός, το ασήμι και οι μετοχές έχουν γίνει πιο ελκυστικά πρόσφατα, και η αυξανόμενη συναλλαγματική ισοτιμία έχει ασκήσει σημαντική πίεση στις αποταμιεύσεις. Η αύξηση των επιτοκίων στοχεύει στη βελτίωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, στη διασφάλιση των δεικτών ασφάλειας ρευστότητας και στην προετοιμασία του χώρου για δανειοδοτικές δραστηριότητες τα επόμενα τρίμηνα.

Η αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων έχει οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων δανεισμού. Επί του παρόντος, τα επιτόκια για δάνεια για επενδύσεις σε ακίνητα, αγορές κατοικιών κ.λπ. σε πολλές τράπεζες έχουν φτάσει το 12-14% ετησίως, και σε ορισμένες περιπτώσεις, τα κυμαινόμενα επιτόκια έχουν φτάσει ακόμη και το 15% ετησίως μετά την προνομιακή περίοδο.

Όχι μόνο στον τομέα των ακινήτων, η κα NTT, υπεύθυνη πιστώσεων σε μια ανώνυμη τράπεζα στο Ανόι, δήλωσε: «Μετά την Πρωτοχρονιά, τα επιτόκια δανεισμού αυξήθηκαν απότομα. Επί του παρόντος, τα επιτόκια για δάνεια παραγωγής και επιχειρήσεων με διάρκεια 6 μηνών έχουν αυξηθεί στο 8,2%/έτος και στο 8%/έτος για δάνεια 3 μηνών. Εν τω μεταξύ, τα επιτόκια για καταναλωτικά δάνεια, αγορές γης, αγορές κατοικιών... έχουν αυξηθεί στο 13-14%/έτος, σταθερά για τα πρώτα δύο χρόνια».

«Πριν από τρεις μήνες, δανείστηκα χρήματα από την τράπεζα για να επενδύσω στην επιχείρησή μου με επιτόκιο 6% ετησίως και τώρα το επιτόκιο έχει αυξηθεί στο 8% ετησίως, με αποτέλεσμα σχεδόν 10 εκατομμύρια VND σε τόκους. Η αγορά είναι υποτονική μετά το Tet, οι πωλήσεις είναι αδύναμες και με τα υψηλά επιτόκια, οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων όπως εγώ αντιμετωπίζουν δυσκολίες», ανησυχεί η κα Nguyen Thi Hoa, ιδιοκτήτρια επιχείρησης στην περιοχή Dong Da.

Το πρόβλημα για τη νομισματική πολιτική

Η αύξηση των επιτοκίων όχι μόνο ανησυχεί τους δανειολήπτες σχετικά με την πρόσβαση σε κεφάλαια και εμποδίζει την ανάπτυξη των επιχειρήσεων, αλλά προκαλεί επίσης φόβο στις τράπεζες για αυξημένους κινδύνους επισφαλών απαιτήσεων και συρρίκνωση των καθαρών περιθωρίων τόκων (NIM) λόγω του αυξανόμενου κόστους χρηματοδότησης. Αυτή η ανησυχία επιδεινώνεται από το γεγονός ότι οι τράπεζες αναγκάζονται να αυξήσουν τα επιτόκια για να ανταγωνιστούν για κεφάλαια, οδηγώντας σε μεγαλύτερη πίεση για την αποπληρωμή χρέους στις επιχειρήσεις, ιδίως στον τομέα των ακινήτων.

Σύμφωνα με στέλεχος τράπεζας, η πίεση στα επιτόκια παραμένει. Εκτός από το κόστος κεφαλαίου, η αστάθεια στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές μπορεί επίσης να επηρεάσει τη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής και τα εγχώρια επίπεδα επιτοκίων.

Ωστόσο, οι ειδικοί πιστεύουν ότι τα τρέχοντα υψηλά επιτόκια είναι προσωρινά. Η μεσοπρόθεσμη εικόνα δεν είναι εντελώς ζοφερή και τα επιτόκια ενδέχεται να μειωθούν σταδιακά από το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και μετά, μόλις επιτευχθούν οι στόχοι ελέγχου του πληθωρισμού.

Στον πρόσφατο διάλογο με τίτλο «Οικονομικές Προοπτικές και Επενδυτική Στρατηγική του Βιετνάμ για το 2026», ο κ. Suan Teck Kin, Διευθυντής Παγκόσμιας Αγοράς και Οικονομικής Έρευνας στην UOB Bank (Σιγκαπούρη), προέβλεψε ότι η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ πιθανότατα θα συνεχίσει να διατηρεί το επιτόκιο αναχρηματοδότησης στο 4,5% το 2026.

«Το βασικό μας σενάριο υποθέτει ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου Brent θα μπορούσαν να αυξηθούν σε περίπου 90 δολάρια ανά βαρέλι το δεύτερο τρίμηνο του 2026 πριν μειωθούν σε περίπου 80 δολάρια ανά βαρέλι μέχρι το τέλος του 2026. Σε αυτό το σενάριο, ο αντίκτυπος στον πληθωρισμό και την ανάπτυξη στο Βιετνάμ αξιολογείται ως μέτριος», δήλωσε ο Suan Teck Kin.

Σύμφωνα με τον Δρ. Le Xuan Nghia, η τρέχουσα μικρή αύξηση των επιτοκίων δανεισμού δεν αντικατοπτρίζει μια αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής. Η διαχείριση των επιτοκίων αποτελεί πάντα μια πράξη εξισορρόπησης μεταξύ της μακροοικονομικής σταθερότητας και της στήριξης της οικονομίας. Με τον πληθωρισμό να παραμένει υπό έλεγχο και την ανάπτυξη να χρειάζεται στήριξη, η νομισματική πολιτική είναι πιθανό να συνεχιστεί σε μια προσεκτική και ευέλικτη κατεύθυνση, αποφεύγοντας σοκ που θα μπορούσαν να βλάψουν την οικονομία.

Αντί να αυξάνει το επιτόκιο πολιτικής, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ τείνει να ρυθμίζει τη ρευστότητα με ευελιξία μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς, αγοράζοντας και πωλώντας κρατικά ομόλογα με λήξη για την εισροή ή ανάληψη βραχυπρόθεσμου χρήματος. Αυτό βοηθά στον έλεγχο της ρευστότητας χωρίς να προκαλεί κρίσεις στα επιτόκια.

Ο κ. Nghia πιστεύει ότι, δεδομένου του αυξανόμενου κόστους κεφαλαίου και του αβέβαιου διεθνούς οικονομικού περιβάλλοντος, τα επιτόκια δανεισμού στο Βιετνάμ είναι πιθανό να αυξηθούν μόνο ελαφρώς και θα διαφοροποιηθούν μεταξύ των πιστωτικών ομάδων. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ εξακολουθεί να απαιτεί αυστηρό έλεγχο της πίστωσης σε «δυνητικά επικίνδυνους» τομείς, κατευθύνοντας τις ροές κεφαλαίων προς την παραγωγή και τις επιχειρήσεις και τους κύριους μοχλούς ανάπτυξης. Οι μεγάλες τράπεζες με φθηνό κεφάλαιο και μεγάλη πελατειακή βάση μπορούν να διατηρήσουν χαμηλότερα επιτόκια. Εν τω μεταξύ, οι μικρότερες τράπεζες ενδέχεται να χρειαστεί να εφαρμόσουν υψηλότερα επιτόκια για να αντισταθμίσουν το κόστος κεφαλαίου και τον πιστωτικό κίνδυνο.

Πηγή: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html