Διαφάνεια στις δραστηριότητες συγκέντρωσης χρημάτων

Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ζήτησε διεξοδική έρευνα και αυστηρό χειρισμό των παραβιάσεων στην κινητοποίηση κεφαλαίων.

Μετά από ενδείξεις ότι ορισμένες εμπορικές τράπεζες αυξάνουν εκ νέου τα επιτόκια καταθέσεων, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) στέλνει ένα ισχυρό μήνυμα σχετικά με τη σταθεροποίηση των επιτοκίων για την υποστήριξη της οικονομικής ανάκαμψης και την προώθηση της ανάπτυξης.

Παρακολουθήστε στενά τα επιτόκια.

Σύμφωνα με αρχεία, τον Μάιο του 2026, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) εξέδιδε συνεχώς οδηγίες σχετικά με δραστηριότητες κινητοποίησης κεφαλαίων. Πιο πρόσφατα, η SBV ζήτησε από τα περιφερειακά υποκαταστήματα της SBV να συνεργαστούν με τα υποκαταστήματα των εμπορικών τραπεζών στις περιοχές τους για να διασφαλίσουν την αυστηρή εφαρμογή της οδηγίας του Διοικητή σχετικά με τη μείωση των επιτοκίων, ενισχύοντας παράλληλα τους ελέγχους και αντιμετωπίζοντας παραβάσεις σε περίπτωση που εντοπιστούν.

Σύμφωνα με τις οδηγίες, οι μονάδες διαχείρισης θα εξετάσουν τα υποκαταστήματα με ασυνήθιστα υψηλά επιτόκια καταθέσεων ή δανεισμού σε σύγκριση με την περιοχή, για τη διεξαγωγή θεματικών επιθεωρήσεων. Αυτό το περιεχόμενο ενσωματώνεται επίσης στο σχέδιο επιθεωρήσεων της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ για το 2026.

Αυτή η κίνηση έρχεται εν μέσω μιας σειράς εξαιρετικών περιπτώσεων όπου τα επιτόκια καταθέσεων έχουν αυξηθεί, αντίθετα με τη γενική κατεύθυνση πολιτικής. Άλλοι δεν έχουν ανακοινώσει δημόσια την αύξηση των επιτοκίων, αλλά έχουν εφαρμόσει προγράμματα που προσφέρουν πρόσθετους τόκους, προσφορές ή διαδικτυακά κίνητρα για την προσέλκυση καταθέσεων στο σύστημα.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Ένωσης Τραπεζών του Βιετνάμ (VNBA), τα υψηλά επιτόκια καταθέσεων εντοπίζονται κυρίως σε διαδικτυακά προγράμματα και ειδικές προσφορές. Για παράδειγμα, η BacABank εφαρμόζει επιτόκιο 6,85%/έτος για 9μηνη διάρκεια, ενώ η Shinhan Bank προσφέρει περίπου 7,5%/έτος για 12μηνη διάρκεια. Σε ορισμένες εξαιρετικές περιπτώσεις, οι τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια καταθέσεων σε πάνω από 10% με ορισμένους όρους.

Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ απαιτεί από τις εμπορικές τράπεζες να εφαρμόζουν αυστηρά την οδηγία του Διοικητή σχετικά με τη μείωση των επιτοκίων. (Φωτογραφία: TAN THANH)

Οι ειδικοί της Maybank Securities πιστεύουν ότι το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον συνεχίζει να ασκεί πιέσεις στη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής, όπως: οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, οι επίμονα υψηλές τιμές του πετρελαίου και η ανάκαμψη του δολαρίου ΗΠΑ, που αυξάνουν την πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τον πληθωρισμό. Στο εσωτερικό, η ρευστότητα καθίσταται επίσης πιο δύσκολη, καθώς η πιστωτική επέκταση υπερβαίνει τον ρυθμό κινητοποίησης κεφαλαίων. Τα κεφάλαια των πολιτών και των επιχειρήσεων τείνουν να κατανέμονται σε άλλα επενδυτικά κανάλια, όπως μετοχές, ακίνητα ή χρυσό, αναγκάζοντας ορισμένα πιστωτικά ιδρύματα να ανταγωνίζονται για κεφάλαια μέσω των επιτοκίων.

Για την υποστήριξη της ρευστότητας του συστήματος, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) έχει εφαρμόσει ένα ολοκληρωμένο σύνολο εργαλείων νομισματικής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένης της εισροής κεφαλαίων μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς (OMO), της παράτασης των προθεσμιών λήξης για την υποστήριξη της ρευστότητας και της διεξαγωγής συναλλαγών ανταλλαγής συναλλάγματος (FX Swaps). Ταυτόχρονα, η ρυθμιστική αρχή έχει επίσης ενισχύσει την εποπτεία για τον περιορισμό των πολέμων επιτοκίων μεταξύ των τραπεζών.

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η σταθεροποίηση των επιτοκίων παραμένει κορυφαία προτεραιότητα φέτος. Η διατήρηση του κόστους κεφαλαίου σε λογικά επίπεδα όχι μόνο βοηθά τις επιχειρήσεις να έχουν ευκολότερη πρόσβαση σε πιστώσεις, αλλά διευκολύνει επίσης την παραγωγή, τις επενδύσεις και την οικονομική ανάπτυξη εν μέσω πολυάριθμων υφιστάμενων προκλήσεων.

Ξεμπλοκάρετε το πρόβλημα της ρευστότητας.

Εν μέσω των συνεχιζόμενων απρόβλεπτων διακυμάνσεων στην παγκόσμια οικονομία, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) εφαρμόζει ταυτόχρονα διάφορες λύσεις για τη σταθεροποίηση των επιτοκίων, την υποστήριξη της πιστωτικής ανάπτυξης και την άμβλυνση της πίεσης ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα. Ο κ. Nguyen Phi Lan, Διευθυντής του Τμήματος Προβλέψεων, Στατιστικής και Νομισματικής και Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (SBV), δήλωσε ότι το 2025 και τους πρώτους μήνες του 2026, η παγκόσμια οικονομία θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει σημαντικές πιέσεις από γεωπολιτικούς παράγοντες και πληθωρισμό. Συγκεκριμένα, από τα τέλη Φεβρουαρίου 2026, οι κλιμακούμενες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή έχουν δημιουργήσει ένα νέο σοκ στην παγκόσμια οικονομία, διαταράσσοντας τις αλυσίδες εφοδιασμού ενέργειας, αυξάνοντας απότομα τις τιμές του πετρελαίου και αυξάνοντας τις πληθωριστικές πιέσεις σε πολλές χώρες.

Σε αυτό το πλαίσιο, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) συνεχίζει να διαχειρίζεται την συναλλαγματική ισοτιμία με ευελιξία, παρακολουθώντας στενά τις εγχώριες και διεθνείς εξελίξεις για την απορρόφηση εξωτερικών κραδασμών, τη σταθεροποίηση του κλίματος της αγοράς και τη συμβολή στον έλεγχο του πληθωρισμού. Η ρυθμιστική αρχή διατηρεί επίσης τα τρέχοντα επιτόκια πολιτικής, δημιουργώντας συνθήκες για τα πιστωτικά ιδρύματα ώστε να έχουν πρόσβαση σε κεφάλαια από την SBV με χαμηλότερο κόστος, στηρίζοντας έτσι την οικονομία.

Ένα αξιοσημείωτο σημείο είναι η έκδοση της Εγκυκλίου 08/2026/TT-NHNN από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ, η οποία τέθηκε σε ισχύ από τις 15 Μαΐου, με στόχο την επίλυση τεχνικών δυσκολιών στον υπολογισμό του δείκτη δανείων προς καταθέσεις (LDR). Σύμφωνα με τους ειδικούς, ο νέος κανονισμός βοηθά τις κρατικές εμπορικές τράπεζες όπως η Vietcombank, η BIDV και η VietinBank να μειώσουν το LDR τους κατά περίπου 1,1% - 1,5% σε σύγκριση με πριν, διευρύνοντας έτσι τη δανειοδοτική τους ικανότητα.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της MB Securities (MBS), αυτή η αλλαγή θα μπορούσε να δημιουργήσει πρόσθετη δανειοδοτική ικανότητα ισοδύναμη με 0,3% - 0,4% του συνολικού ανεξόφλητου δανεισμού σε ολόκληρο το σύστημα. Με όγκο πίστωσης περίπου 19,5 εκατομμυρίων δολαρίων VND μέχρι τα τέλη Απριλίου 2026, το πρόσθετο κεφάλαιο για την οικονομία θα μπορούσε να φτάσει τα 58.000 δισεκατομμύρια έως 78.000 δισεκατομμύρια VND.

Ο κ. Nguyen The Minh, Διευθυντής του Τμήματος Επενδυτικής Τραπεζικής στην An Binh Securities Company (ABS), δήλωσε ότι πριν από την έκδοση της Εγκυκλίου 08, οι τρεις μεγάλες κρατικές εμπορικές τράπεζες λειτουργούσαν κοντά στο 85% του Δείκτη Δανείων προς Καταθέσεις (LDR) κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Αυτό σήμαινε ότι τα περιθώρια πιστωτικής επέκτασης είχαν σχεδόν εξαντληθεί, παρόλο που η ζήτηση για δάνεια από επιχειρήσεις και ιδιώτες παρέμεινε υψηλή. «Η Εγκύκλιος 08 εκδόθηκε την κατάλληλη στιγμή, επιδεικνύοντας ευελιξία στη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής και δίνοντας στις κρατικές τράπεζες μεγαλύτερο περιθώριο για εκταμίευση πιστώσεων κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους», σχολίασε ο κ. Minh.

Ωστόσο, η πρόκληση της μείωσης των επιτοκίων παραμένει σημαντική. Ο Δρ. Do Thien Anh Tuan, λέκτορας στη Σχολή Δημόσιας Πολιτικής και Διοίκησης Fulbright, υποστηρίζει ότι οι πιέσεις τόσο από εγχώριες όσο και από διεθνείς πηγές περιορίζουν τα περιθώρια ελιγμών στη νομισματική πολιτική.

Σύμφωνα με τον κ. Tuan, κατ' αρχήν, η μείωση των επιτοκίων απαιτεί την αύξηση της προσφοράς χρήματος για χαμηλότερα επιτόκια καταθέσεων, μειώνοντας έτσι τα επιτόκια δανεισμού. Ωστόσο, δεδομένων των σημαντικών πληθωριστικών πιέσεων και της ανάγκης για μακροοικονομική σταθερότητα, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) δυσκολεύεται να επιλέξει τη λύση της επιθετικής διοχέτευσης χρήματος στην οικονομία. Αντ' αυτού, η ρυθμιστική αρχή συνεχίζει να παροτρύνει τις τράπεζες να συνεργαστούν με την κυβέρνηση για τη μείωση των επιτοκίων μέσω του συντονιστικού ρόλου του Συνδέσμου Τραπεζών του Βιετνάμ (VNBA) και της ηγεσίας των κρατικών τραπεζών. Σύμφωνα με τον κ. Tuan, αυτός είναι επίσης ένας τρόπος για τη σταδιακή μείωση του καθαρού περιθωρίου κέρδους (NIM) του τραπεζικού συστήματος.

Επιπλέον, ο κ. Tuan πρότεινε την επιτάχυνση της αναδιάρθρωσης των αδύναμων πιστωτικών ιδρυμάτων, ώστε να περιοριστεί ο υπερβολικός ανταγωνισμός στα επιτόκια καταθέσεων. Τόνισε επίσης ότι ο έλεγχος των ροών κεφαλαίων προς τους κερδοσκοπικούς τομείς, ιδίως τα ακίνητα, είναι κρίσιμος για τη βιώσιμη μείωση της πίεσης στα επιτόκια.

«Οι κερδοσκοπικές επιχειρήσεις μπορούν να δεχτούν δανεισμό με επιτόκια 14% - 15%, ενώ οι μεταποιητικές επιχειρήσεις είναι απίθανο να είναι σε θέση να αντέξουν τέτοιο κόστος κεφαλαίου. Εάν η προσφορά και η ζήτηση κεφαλαίων δεν αντιμετωπιστούν και οι πιστωτικές ροές δεν κατευθυνθούν σωστά, οι μειώσεις των επιτοκίων θα είναι μόνο τεχνικές, ενώ η ρίζα του προβλήματος θα παραμείνει», ανέλυσε ο κ. Τουάν.

Πηγή: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm