Οι τράπεζες έχουν μεγαλύτερο περιθώριο για πιστωτική επέκταση.

Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) μόλις εξέδωσε την εγκύκλιο 08/2026/TT-NHNN για την τροποποίηση των κανονισμών σχετικά με τους δείκτες ασφαλείας στις δραστηριότητες των πιστωτικών ιδρυμάτων. Συνεπώς, από τις 15 Μαΐου 2026, οι τράπεζες επιτρέπεται να συμπεριλαμβάνουν το 20% των προθεσμιακών καταθέσεων από το Κρατικό Ταμείο στο ενεργοποιημένο κεφάλαιό τους κατά τον προσδιορισμό του δείκτη δανείων προς καταθέσεις (LDR), αντί να τον εξαλείφουν εντελώς όπως στον προηγούμενο οδικό χάρτη.

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτή η κίνηση θα βοηθήσει στην υποστήριξη της ρευστότητας και θα ανοίξει περισσότερο χώρο πίστωσης για το τραπεζικό σύστημα, δεδομένου ότι η κινητοποίηση κεφαλαίων σε ολόκληρο το σύστημα εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με την πιστωτική ανάπτυξη. Σύμφωνα με την κα. Pham Thi Thanh Tung, Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Πίστωσης για τους Οικονομικούς Τομείς της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, στις 28 Απριλίου 2026, το συνολικό ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο του συστήματος έφτασε τα 19,4 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 4,42% σε σύγκριση με το τέλος του 2025 και αύξηση 18,26% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2025. Εν τω μεταξύ, η κινητοποίηση κεφαλαίων αυξάνεται πολύ αργά, με αποτέλεσμα ένα χάσμα περίπου 2 εκατομμυρίων VND μεταξύ της κινητοποίησης κεφαλαίων και της πίστωσης. Αυτή η αναντιστοιχία μεταξύ της πιστωτικής ανάπτυξης και της κινητοποίησης καταθέσεων συνεχίζει να διευρύνει το χάσμα μεταξύ της συνολικής πίστωσης και των καταθέσεων.

Η συμπερίληψη του 20% των προθεσμιακών καταθέσεων του Δημοσίου Ταμείου στη συνιστώσα των καταθέσεων κατά τον υπολογισμό του δείκτη LDR θα αυξήσει σημαντικά την ικανότητα δανεισμού των κρατικών τραπεζών.

Εκτός από την απόκλιση μεταξύ της πιστωτικής επέκτασης και της κινητοποίησης καταθέσεων, η πίεση ρευστότητας πηγάζει επίσης από τον οδικό χάρτη που περιγράφεται στην Εγκύκλιο 22/2019/TT-NHNN (τροποποιημένη και συμπληρωμένη από την Εγκύκλιο 26/2022/TT-NHNN), η οποία ορίζει ότι, από το 2026, όλες οι προθεσμιακές καταθέσεις του Κρατικού Ταμείου δεν θα περιλαμβάνονται πλέον στη συνολική συνιστώσα των καταθέσεων κατά τον υπολογισμό του LDR (λόγος δανείων προς καταθέσεις). Εν τω μεταξύ, οι καταθέσεις του Κρατικού Ταμείου θεωρούνται εδώ και καιρό μια κρίσιμη πηγή στήριξης ρευστότητας για το τραπεζικό σύστημα, με το μέγεθός τους κατά καιρούς να φτάνει πάνω από μισό τρισεκατομμύριο VND.

Αυτή η πίεση είναι πιο εμφανής στην ομάδα των κρατικών εμπορικών τραπεζών – οι οποίες κατέχουν την πλειονότητα των ανεξόφλητων δανείων και των καταθέσεων στο ταμείο. Σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ, μέχρι το τέλος Μαρτίου 2026, ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις (LDR) των Vietcombank, VietinBank, BIDV και Agribank ήταν 84,54%, 83,48%, 82,94% και 83,28% αντίστοιχα, πλησιάζοντας το μέγιστο όριο του 85%. Για να διατηρήσουν αυτούς τους δείκτες ασφάλειας, πολλές τράπεζες αναγκάστηκαν να αυξήσουν την κινητοποίηση κεφαλαίων από το κοινό, δημιουργώντας έτσι περαιτέρω πίεση στα επιτόκια καταθέσεων τον τελευταίο καιρό.

Αξιολογώντας τον αντίκτυπο της Εγκυκλίου 08, η MBS πιστεύει ότι η συμπερίληψη του 20% των προθεσμιακών καταθέσεων του Δημόσιου Ταμείου στη συνιστώσα των καταθέσεων κατά τον υπολογισμό του Δείκτη Δανείων προς Καταθέσεις (LDR) θα αυξήσει σημαντικά την ικανότητα δανεισμού των κρατικών τραπεζών, μειώνοντας παράλληλα την πίεση στη βραχυπρόθεσμη ρευστότητα. Η SSI Research πιστεύει επίσης ότι οι κρατικές εμπορικές τράπεζες θα ωφεληθούν σημαντικότερα λόγω της κατοχής της πλειονότητας των καταθέσεων του Δημόσιου Ταμείου. Σύμφωνα με την SSI Research, ο αντίκτυπος σε επίπεδο συστήματος δεν είναι πολύ μεγάλος, ισοδύναμος με περίπου 0,6% των ανεξόφλητων πιστώσεων, αλλά για τις κρατικές τράπεζες, η στήριξη θα μπορούσε να είναι ισοδύναμη με περίπου 1,4-2% των ανεξόφλητων πιστώσεων.

Τα στοιχεία από την οικονομική έκθεση του πρώτου τριμήνου του 2026 δείχνουν ότι το υπόλοιπο καταθέσεων του Κρατικού Ταμείου στις Vietcombank, BIDV και VietinBank έφτασε τα 563.036 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 39% σε σύγκριση με το τέλος του 2025.

Στη Vietcombank, οι συνολικές καταθέσεις από το Κρατικό Ταμείο στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 έφτασαν τα 189.159 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 39% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Εξετάζοντας τη δομή των καταθέσεων όψεως σε VND και σε ξένο νόμισμα, αυτές ήταν 2.656 δισεκατομμύρια VND και 1.252 δισεκατομμύρια VND αντίστοιχα. Εν τω μεταξύ, οι προθεσμιακές καταθέσεις σε VND ανήλθαν σε 185.250 δισεκατομμύρια VND. Σύμφωνα με την εγκύκλιο 08/2026/TT-NHNN, το μέγεθος των προθεσμιακών καταθέσεων που καταγράφονται σε LDR (Δείκτης Δανείων προς Καταθέσεις) της Vietcombank είναι περίπου 37.050 δισεκατομμύρια VND.

Ομοίως, η BIDV κατέγραψε υπόλοιπο περίπου 188,627 δισεκατομμυρίων VND σε καταθέσεις στο Δημόσιο Ταμείο, επίσης αύξηση 39% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Μετά την αφαίρεση 3,377 δισεκατομμυρίων VND σε καταθέσεις όψεως, οι προθεσμιακές καταθέσεις της BIDV παρέμειναν στα 185,250 δισεκατομμύρια VND, που αντιστοιχεί σε μια πρόσθετη αξία 37,050 δισεκατομμυρίων VND που προστίθεται στον παρονομαστή του LDR...

Μπορεί να φανεί ότι η συμπερίληψη του 20% των προθεσμιακών καταθέσεων του Κρατικού Ταμείου στη συνιστώσα της κινητοποίησης κεφαλαίων θα βοηθήσει στη διεύρυνση του παρονομαστή του LDR, δημιουργώντας έτσι περισσότερο περιθώριο για τις τράπεζες με υψηλούς λόγους δανείων προς καταθέσεις να διατηρήσουν την πιστωτική ανάπτυξη, διασφαλίζοντας παράλληλα τα όρια ασφαλείας.

Εκτός από τη συμβολή στη μείωση της πίεσης ρευστότητας, η προσαρμογή της μεθόδου υπολογισμού του LDR αναμένεται επίσης να υποστηρίξει τη σταθεροποίηση των επιτοκίων καταθέσεων την επόμενη περίοδο. Σύμφωνα με την ACBS, όταν μειωθεί η πίεση για εξισορρόπηση των κεφαλαιακών πηγών, οι τράπεζες θα έχουν μεγαλύτερο περιθώριο να μειώσουν τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα επιτόκια καταθέσεων. Ταυτόχρονα, η απελευθέρωση κεφαλαίων στις μεγάλες τράπεζες αναμένεται επίσης να υποστηρίξει την ικανότητα παροχής πιστώσεων για βασικά έργα και παραγωγικές και επιχειρηματικές δραστηριότητες της οικονομίας.

Ωστόσο, η VPBankS σημείωσε επίσης ότι το χάσμα μεταξύ της πιστωτικής επέκτασης και της κινητοποίησης καταθέσεων εξακολουθεί να ασκεί κάποια πίεση στη ρευστότητα του συστήματος, ιδίως σε τράπεζες με δείκτες LDR κοντά στο κανονιστικό όριο. Αυτό δείχνει ότι η εξισορρόπηση των κεφαλαιακών πηγών και η διασφάλιση των δεικτών ασφάλειας πιθανότατα θα συνεχίσουν να αποτελούν βασικό ζήτημα προς παρακολούθηση την επόμενη περίοδο.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-them-du-dia-tang-truong-tin-dung-182147.html