Το γιουάν κάνει αθόρυβη διάσπαση και γίνεται το νέο «ασφαλές καταφύγιο».

(Εφημερίδα Dan Tri) - Πέρα από τα παραδοσιακά δεδομένα από τη SWIFT, το κινεζικό γιουάν επεκτείνει την επιρροή του μέσω του συστήματος CIPS και της δικής του ψηφιακής χρηματοοικονομικής υποδομής, μετατρέποντας σταδιακά σε ένα νέο «ασφαλές καταφύγιο» εν μέσω των αβεβαιοτήτων από τις ΗΠΑ.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων παραμένουν σταθερές γύρω στο 4,1%, αλλά οι παγκόσμιες ροές κεφαλαίων δεν είναι πλέον στάσιμες. Το γιουάν - το νόμισμα της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο - επεκτείνει σταδιακά την παρουσία του στις διασυνοριακές συναλλαγές, με ρυθμό που υπερβαίνει αυτόν που αντικατοπτρίζουν οι παραδοσιακές μετρήσεις.

Το κινεζικό γιουάν ενδέχεται να χρησιμοποιείται ευρύτερα στις διασυνοριακές πληρωμές από ό,τι υποδηλώνουν τα παραδοσιακά δεδομένα (Φωτογραφία: Bloomberg).

Τυφλά σημεία δεδομένων και η σιωπηλή ροή δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Για μεγάλο χρονικό διάστημα, η διεθνής χρηματοπιστωτική κοινότητα εξέταζε τα δεδομένα του δικτύου SWIFT για να αξιολογήσει την ισχύ ενός νομίσματος. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, το γιουάν αντιπροσώπευε μόνο περίπου το 2,74% της συνολικής παγκόσμιας αξίας πληρωμών τον Φεβρουάριο, κατατασσόμενο στην 6η θέση παγκοσμίως . Καθ' όλη τη διάρκεια του 2025, το νόμισμα αυτό αναμένεται να κυμαίνεται μεταξύ 4ης και 6ης θέσης.

Ωστόσο, η πραγματική εικόνα μπορεί να είναι πολύ ευρύτερη. Σύμφωνα με την SCMP, οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι συμβατικές μετρήσεις «υποτιμούν» τον πραγματικό ρόλο του κινεζικού νομίσματος. Ο βασικός λόγος έγκειται στο γεγονός ότι ένα τεράστιο ποσοστό των συναλλαγών διεξάγεται μέσω του Διασυνοριακού Διατραπεζικού Συστήματος Πληρωμών (CIPS), το οποίο ανέπτυξε το ίδιο το Πεκίνο.

Η άνοδος αυτής της ανεξάρτητης υποδομής πληρωμών έχει δημιουργήσει ένα «τυφλό σημείο» για τα δυτικά δεδομένα. Σχολιάζοντας αυτό το ζήτημα, ο Xu Tianchen, ανώτερος οικονομολόγος στο Economist Intelligence Unit, δήλωσε ότι η SWIFT αποτυγχάνει ολοένα και περισσότερο να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια το διεθνές τοπίο πληρωμών.

Σύμφωνα με τον ειδικό, οι συναλλαγές μέσω CIPS ή διμερών συμφωνιών βρίσκονται σε μεγάλο βαθμό εκτός της άποψης της SWIFT, επειδή δεν χρησιμοποιούν την υποδομή ανταλλαγής μηνυμάτων του δικτύου. Αυτό εξηγεί επίσης τη δήλωση του Διοικητή της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας (PBOC), Παν Γκονγκσένγκ, στο περσινό Φόρουμ Lujiazui, όταν υποστήριξε ότι το γιουάν ήταν ήδη το τρίτο μεγαλύτερο νόμισμα πληρωμών στον κόσμο.

Για την επιχειρηματική κοινότητα εισαγωγών-εξαγωγών και τους επενδυτές, αυτή η απόκλιση δεδομένων προσφέρει μια εντελώς νέα προοπτική. Η αύξηση ή η μείωση της στάθμισης του γιουάν στο SWIFT δεν είναι πλέον ο μοναδικός δείκτης.

Το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα εισέρχεται σε μια περίοδο βαθύτατου μετασχηματισμού, όπου οι χώρες μειώνουν σταδιακά την εξάρτησή τους από τις δυτικές πλατφόρμες υπέρ πιο διαφοροποιημένων διαύλων συναλλαγών.

Το Πεκίνο ισχυρίζεται ότι το γιουάν είναι ήδη το τρίτο μεγαλύτερο νόμισμα πληρωμών στον κόσμο (Φωτογραφία: WSJ).

Η άνθηση των κρυπτονομισμάτων και η φιλοδοξία για παγκόσμια επέκταση.

Πέρα από την επέκταση της επιρροής του μέσω του παραδοσιακού εμπορίου, το γιουάν «γίνεται παγκόσμιο» επίσης μέσω ενός καλά επενδυμένου ψηφιακού χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος.

Σύμφωνα με το Reuters, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας επέκτεινε επίσημα το πρόγραμμα ψηφιακού γιουάν (e-CNY) προσθέτοντας 12 ακόμη τράπεζες που θα συμμετάσχουν στη λειτουργία της.

Αυτή η τελευταία κίνηση ανεβάζει τον συνολικό αριθμό των αδειοδοτημένων ιδρυμάτων επεξεργασίας κρυπτονομισμάτων σε 22. Οι νέοι συμμετέχοντες στο δίκτυο είναι όλοι μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως η China CITIC Bank, η China Everbright Bank, η China Guangfa Bank και η Shanghai Pudong Development Bank.

Σύμφωνα με την PBOC, ο στόχος αυτής της κίνησης είναι η ενίσχυση της συμπερίληψης, καλύπτοντας παράλληλα τις ανάγκες των ανθρώπων για ασφαλείς, βολικές και αποτελεσματικές πληρωμές.

Παρά το γεγονός ότι ξεκίνησε το 2019, η διαδικασία ενσωμάτωσης του ψηφιακού γιουάν στην πραγματική ζωή χρειάζεται ακόμη περισσότερο χρόνο για να ολοκληρωθεί. Το μεγαλύτερο εμπόδιο αυτή τη στιγμή είναι οι καταναλωτικές συνήθειες, καθώς είναι ήδη πολύ εξοικειωμένοι με τις πλατφόρμες ηλεκτρονικών πληρωμών χαμηλού κόστους, όπως το Alipay ή το WeChat Pay.

Ωστόσο, το όραμα του Πεκίνου εκτείνεται πέρα ​​από την εγχώρια αγορά λιανικής πώλησης.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της για περαιτέρω επέκταση του ψηφιακού χρηματοοικονομικού της δικτύου με τρόπο προσανατολισμένο στην αγορά και νομοταγή. Η κεντρική τράπεζα στοχεύει στην οικοδόμηση ενός ανοιχτού, χωρίς αποκλεισμούς και δίκαιου ανταγωνιστικού περιβάλλοντος. Αυτή η ακλόνητη στάση έρχεται σε έντονη αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες στον αγώνα του ψηφιακού χρηματοοικονομικού τομέα.

Ενώ ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ έχει εκφράσει την υποστήριξή του στα ιδιωτικά κρυπτονομίσματα, αλλά δεν έχει ακόμη λανσάρει ένα ψηφιακό USD, η Κίνα έχει επιλέξει το αντίθετο μονοπάτι.

Αυστηροποίησαν τη ρύθμιση των ιδιωτικών κρυπτονομισμάτων, απαγόρευσαν τα σταθερά κρυπτονομίσματα, αλλά επικεντρώθηκαν όλες τις προσπάθειές τους στην ανάπτυξη ενός ψηφιακού νομίσματος κεντρικής τράπεζας. Ο συνδυασμός του ψηφιακού γιουάν και του συστήματος CIPS διαμορφώνει σταδιακά ένα εξαιρετικά ανεξάρτητο νομισματικό οικοσύστημα.

Το γιουάν δεν «παγκοσμιοποιείται» μόνο μέσω του εμπορίου, αλλά και μέσω της δικής του ψηφιακής χρηματοοικονομικής υποδομής (Φωτογραφία: Reuters).

Όταν οι εξωτερικοί κίνδυνοι δημιουργούν νέα «καταφύγια»

Η άνοδος του γιουάν δεν πηγάζει μόνο από τις εσωτερικές προσπάθειες της Κίνας, αλλά και από τις αλλαγές στην πολιτική των ΗΠΑ. Σύμφωνα με ανάλυση των Asia Times, τα αυστηρά μέτρα σχετικά με τους δασμούς και τις γεωπολιτικές αλλαγές διαβρώνουν ακούσια την αξιοπιστία του αμερικανικού δολαρίου.

Η έννοια του «υπερβολικού προνομίου», που κάποτε χρησιμοποιήθηκε από τον πρώην Γάλλο υπουργό Οικονομικών Βαλερί Ζισκάρ ντ' Εστέν για να περιγράψει τη θέση του δολαρίου ΗΠΑ, αμφισβητείται. Παρά το γεγονός ότι το εθνικό χρέος των ΗΠΑ πλησιάζει τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια, η χώρα διατηρεί ελκυστικές αποδόσεις ομολόγων. Ωστόσο, η παγκόσμια εμπιστοσύνη των επενδυτών στη σταθερότητα των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων δείχνει σημάδια κλονισμού.

Η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων, οι γεωπολιτικές παρεμβάσεις στη Νότια Αμερική και τη Μέση Ανατολή και οι επικρίσεις κατά της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) έχουν προκαλέσει την έναρξη μετατόπισης των κεφαλαιακών ροών.

Σύμφωνα με στοιχεία που τηρούνται στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης, το ποσό των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου που κατέχουν ξένα ιδρύματα είναι μόνο περίπου 2,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2012.

Στο πλαίσιο των επενδυτών που αναζητούν με ανυπομονησία την ασφάλεια, η Κίνα αναδεικνύεται ως ισχυρός υποψήφιος.

Ο Γιου Λιφένγκ, διευθυντής έρευνας στην Orient Golden Credit Rating, εκτιμά ότι ο ρόλος των ομολόγων του γουάν ως ασφαλούς καταφυγίου γίνεται ολοένα και πιο εμφανής. Ο μεγαλύτερος πυλώνας της οικονομίας των δισεκατομμυρίων κατοίκων είναι η εντυπωσιακή ανθεκτικότητά της στα παγκόσμια ενεργειακά σοκ.

Χάρη στα μεγάλα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου, την πρόσβαση σε οικονομικά προσιτή ενέργεια από τη Ρωσία και τη διατήρηση σταθερών ναυτιλιακών οδών, η Κίνα είναι λιγότερο ευάλωτη στις διακυμάνσεις των τιμών.

Αν και δεν μπορεί να αντικαταστήσει πλήρως το δολάριο ΗΠΑ βραχυπρόθεσμα, το γιουάν σταδιακά εδραιώνει τη θέση του στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα (Φωτογραφία: SCMP).

Παρ 'όλα αυτά, οι ειδικοί αναγνωρίζουν αντικειμενικά ότι η πορεία του γιουάν προς την ηγετική θέση εξακολουθεί να έχει ορισμένα εμπόδια που πρέπει να ξεπεραστούν.

Παράγοντες όπως η μετατρεψιμότητα, η διαφάνεια και οι κίνδυνοι στον τομέα των ακινήτων εξακολουθούν να καθιστούν τους ξένους επενδυτές επιφυλακτικούς απέναντι στο γιουάν. Ωστόσο, στο πλαίσιο των ολοένα και πιο απρόβλεπτων παγκόσμιων οικονομικών και γεωπολιτικών πολιτικών, το πλεονέκτημα σταδιακά μετατοπίζεται προς εναλλακτικές λύσεις.

Η παγκόσμια νομισματική τάξη δεν θα αλλάξει από τη μια μέρα στην άλλη, αλλά οι χρηματικές ροές έχουν αρχίσει να μετατοπίζονται. Καθώς η εμπιστοσύνη σε γνωστά «ασφαλή καταφύγια» κλονίζεται, το γιουάν μπορεί να μην έχει αντικαταστήσει ακόμη το δολάριο ΗΠΑ, αλλά σταδιακά γίνεται ένας νέος προορισμός στον χάρτη του παγκόσμιου κεφαλαίου.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhan-dan-te-am-tham-but-pha-thanh-ham-tru-an-moi-20260407133722093.htm