Δημόσιο χρέος και σιδηρόδρομος υψηλής ταχύτητας στον βόρειο άξονα

Αναμένεται ότι οι δείκτες χρέους μέχρι το τέλος του 2024 θα βρίσκονται εντός του ανώτατου ορίου και του ορίου προειδοποίησης ασφαλείας που αποφάσισε η Εθνοσυνέλευση . Εάν υλοποιηθεί το έργο σιδηροδρόμου υψηλής ταχύτητας Βορρά-Νότου, το δημόσιο χρέος, το δημόσιο χρέος και το εξωτερικό χρέος της χώρας θα είναι όλα χαμηλότερα από το επιτρεπόμενο επίπεδο.

Το έργο σιδηροδρόμου υψηλής ταχύτητας Βορρά-Νότου έχει συνολική προκαταρκτική επένδυση 1.713.594 δισεκατομμυρίων VND (περίπου 67,34 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). Φωτογραφία-εικονίδιο: ChatGPT

Το εξωτερικό χρέος μειώνεται σταδιακά

Η επενδυτική πολιτική για το έργο σιδηροδρόμου υψηλής ταχύτητας Βορρά-Νότου αναμένεται να παρουσιαστεί στην Εθνοσυνέλευση κατά την 8η σύνοδο, η οποία θα ξεκινήσει το πρωί της 21ης ​​Οκτωβρίου.

Αν και η συνολική αρχική επένδυση αυτού του υπερέργου είναι 1.713.594 δισεκατομμύρια VND (περίπου 67,34 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ), ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι με τις τρέχουσες δυνατότητές του, το Βιετνάμ θα αποφύγει τον κίνδυνο να πέσει σε μια «παγίδα χρέους» όπως ορισμένες χώρες που δανείζονται ξένα κεφάλαια.

Εξετάζοντας την έκθεση της κυβέρνησης για την κατάσταση του δημόσιου χρέους που απεστάλη πρόσφατα στους αντιπροσώπους της Εθνοσυνέλευσης, αυτή η εκτίμηση έχει βάση.

Σύμφωνα με τους στόχους που εγκρίθηκαν από την Κεντρική Κυβέρνηση και την Εθνοσυνέλευση, το ετήσιο ανώτατο όριο του δημόσιου χρέους δεν υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ, το όριο προειδοποίησης είναι 55% του ΑΕΠ. Το ανώτατο όριο του δημόσιου χρέους δεν υπερβαίνει το 50% του ΑΕΠ, το όριο προειδοποίησης είναι 45% του ΑΕΠ, και το ανώτατο όριο του εξωτερικού χρέους της χώρας δεν υπερβαίνει το 50% του ΑΕΠ, το όριο προειδοποίησης είναι 45% του ΑΕΠ.

Η κυβέρνηση αναμένει ότι οι δείκτες χρέους μέχρι το τέλος του 2024 θα είναι εντός του ανώτατου ορίου και του ορίου προειδοποίησης ασφαλείας που έχει αποφασίσει η Εθνοσυνέλευση. Συγκεκριμένα, το δημόσιο χρέος/ΑΕΠ εκτιμάται σε 36-37%. Το δημόσιο χρέος είναι περίπου 33-34%/ΑΕΠ. Το εξωτερικό χρέος της χώρας/ΑΕΠ είναι 32-33%, η άμεση υποχρέωση αποπληρωμής του χρέους της κυβέρνησης είναι περίπου 21-22%/έσοδα του κρατικού προϋπολογισμού. Η υποχρέωση αποπληρωμής του εξωτερικού χρέους της χώρας είναι περίπου 8-9%/κύκλο εργασιών εξαγωγών.

Αξιοσημείωτο είναι ότι, όσον αφορά τη δομή, η κυβέρνηση δήλωσε ότι το εγχώριο χρέος αντιπροσωπεύει το 76% του ανεξόφλητου δημόσιου χρέους, κυρίως κρατικά ομόλογα.

Μέχρι τις 30 Ιουνίου 2024, ο δείκτης διακράτησης κρατικών ομολόγων από ασφαλιστικές εταιρείες, εταιρείες κοινωνικής ασφάλισης του Βιετνάμ, επενδυτικά κεφάλαια και χρηματοπιστωτικές εταιρείες θα φτάσει το 62,5% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους, ενώ το υπόλοιπο θα αφορά εμπορικές τράπεζες, χρηματιστηριακές εταιρείες, επενδυτικά κεφάλαια και άλλους επενδυτές.

Το εξωτερικό χρέος εκτιμάται ότι αντιπροσωπεύει το 24% του δημόσιου χρέους, με τους κύριους πιστωτές να είναι διμερείς και πολυμερείς αναπτυξιακοί εταίροι όπως η Ιαπωνία, η Κορέα, η Παγκόσμια Τράπεζα και η Ασιατική Τράπεζα Ανάπτυξης. Το χαρτοφυλάκιο εξωτερικού χρέους αποτελείται κυρίως από δάνεια Επίσημης Αναπτυξιακής Βοήθειας (ODA), προτιμησιακά δάνεια που έχουν υπογραφεί με μακροπρόθεσμες προθεσμίες και προτιμησιακά επιτόκια.

«Η αποπληρωμή του χρέους της κυβέρνησης το 2024 θα υλοποιηθεί πλήρως όπως έχει δεσμευτεί, εντός του προϋπολογισμού που έχει εγκριθεί από τις αρμόδιες αρχές», αναφέρει η κυβερνητική έκθεση.

Η κυβέρνηση αναγνώρισε επίσης ορισμένους περιορισμούς, όπως το υψηλότερο κόστος δανεισμού από το μέσο κόστος εγχώριου δανεισμού και τους πιθανούς κινδύνους διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών μεταξύ ξένων και εγχώριων νομισμάτων. Η εκταμίευση δημόσιων επενδυτικών κεφαλαίων και ξένων κεφαλαίων ήταν χαμηλή, με την εκτιμώμενη εκταμίευση δημόσιων επενδυτικών κεφαλαίων στη χώρα τους πρώτους 9 μήνες να φτάνει το 47,29% του σχεδίου, εκ των οποίων η εκταμίευση ξένων κεφαλαίων έφτασε το 24,33% του σχεδίου.

Σύμφωνα με την Κυβέρνηση, οι παραπάνω περιορισμοί οφείλονται κυρίως σε υποκειμενικούς λόγους, τα προβλήματα που σχετίζονται με τις δημόσιες επενδύσεις και τις προσφορές δεν έχουν επιλυθεί πλήρως, ενώ απαιτείται να διασφαλιστεί η αυστηρή συμμόρφωση με την εσωτερική νομοθεσία για τις δανειακές συμβάσεις.

Για το 2025, η πρόβλεψη της κυβέρνησης είναι ότι μέχρι το τέλος του έτους, το δημόσιο χρέος θα διαμορφωθεί στο 36-37% του ΑΕΠ, το δημόσιο χρέος στο 34-35%, το εξωτερικό χρέος στο 33-34% και η άμεση υποχρέωση αποπληρωμής του χρέους της κυβέρνησης σε σύγκριση με τα έσοδα του προϋπολογισμού θα είναι περίπου 24%...

Αναμένεται ότι η συνολική δανειακή ζήτηση της κυβέρνησης το 2025 θα ανέλθει σε 815.238 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 20,6% σε σύγκριση με το σχέδιο δανεισμού της κυβέρνησης το 2024. Εκ των οποίων, ο δανεισμός από τον κεντρικό προϋπολογισμό για την κάλυψη του ελλείμματος του προϋπολογισμού και την αποπληρωμή κεφαλαίου ανέρχεται σε 804.242 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 21,9% σε σύγκριση με την εκτίμηση του 2024. Το υπόλοιπο αφορά εξωτερικό δανεισμό για αναδανεισμό.

Η άμεση υποχρέωση αποπληρωμής του χρέους της κυβέρνησης αναμένεται να ανέλθει σε περίπου 468,542 δισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων η αποπληρωμή κεφαλαίου είναι περίπου 361,142 δισεκατομμύρια VND και η αποπληρωμή τόκων είναι περίπου 107,400 δισεκατομμύρια VND.

Η έκθεση περιγράφει επίσης λύσεις για την ενίσχυση της διαχείρισης του δημόσιου χρέους, συμπεριλαμβανομένης της συνέχισης της εφαρμογής λύσεων για την επιτάχυνση της εκταμίευσης δημόσιων επενδυτικών κεφαλαίων, χρησιμοποιώντας με ευελιξία τους κατάλληλους μηχανισμούς, πολιτικές και εργαλεία σύμφωνα με τους νομικούς κανονισμούς, ώστε να διασφαλιστεί ο στόχος της κινητοποίησης επαρκών εγχώριων και ξένων κεφαλαιακών πηγών για τις ανάγκες του κρατικού προϋπολογισμού.

Οι υποχρεώσεις χρέους δεν αυξάνονται πολύ κατά την κατασκευή σιδηροδρόμων.

Με μια προκαταρκτική συνολική επένδυση ύψους 1.713.594 δισεκατομμυρίων VND (περίπου 67,34 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ), το πώς το έργο σιδηροδρόμων υψηλής ταχύτητας Βορρά-Νότου θα επηρεάσει το δημόσιο χρέος είναι σίγουρα ένα μεγάλο ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί ικανοποιητικά.

Στο Σχέδιο Εγγράφου που εγκρίνει την επενδυτική πολιτική του Έργου Σιδηροδρόμου Υψηλής Ταχύτητας Βορρά-Νότου (Έργο) που απεστάλη στην Εθνοσυνέλευση, η Κυβέρνηση δήλωσε ότι η Έκθεση Προμελέτης Σκοπιμότητας του Έργου του 2019 πρότεινε τη μορφή επένδυσης βάσει της μεθόδου της σύμπραξης δημόσιου-ιδιωτικού τομέα για οχήματα και εξοπλισμό· δημόσιες επενδύσεις σε υποδομές, στο πλαίσιο της οικονομικής κλίμακας που φτάνει τα 266 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, δημόσιο χρέος ίσο με 56,1% του ΑΕΠ.

Ωστόσο, το μέγεθος της οικονομίας το 2023 θα φτάσει τα 430 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, το δημόσιο χρέος θα είναι χαμηλό, περίπου στο 37% του ΑΕΠ. Αναμένεται ότι μέχρι την κατασκευή το 2027, το μέγεθος της οικονομίας θα φτάσει τα 564 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, επομένως οι πόροι για επενδύσεις στο Έργο δεν θα αποτελούν πλέον σημαντικό εμπόδιο.

Η Κυβέρνηση έχει επίσης πραγματοποιήσει μια προκαταρκτική αξιολόγηση του αντίκτυπου του Έργου στους δείκτες ασφάλειας του δημόσιου χρέους κατά την υλοποίηση της επένδυσης στο Έργο, δείχνοντας ότι έως το 2030 και τα τρία κριτήρια (δημόσιο χρέος, δημόσιο χρέος και εθνικό εξωτερικό χρέος) είναι χαμηλότερα από το επιτρεπόμενο επίπεδο.

Συγκεκριμένα, το μεγαλύτερο δημόσιο χρέος είναι 44% (το επιτρεπόμενο επίπεδο είναι 60%), το μεγαλύτερο δημόσιο χρέος είναι 43% (το επιτρεπόμενο επίπεδο είναι 50%), το μεγαλύτερο εξωτερικό χρέος είναι 45% (το επιτρεπόμενο επίπεδο είναι 50%). Τα δύο κριτήρια αφορούν την υποχρέωση αποπληρωμής του εξωτερικού χρέους της χώρας και το αυξανόμενο έλλειμμα του προϋπολογισμού (μέσο έλλειμμα του προϋπολογισμού είναι 4,1% του ΑΕΠ, ο στόχος είναι 3% του ΑΕΠ· στόχος άμεσης αποπληρωμής χρέους είναι περίπου 33-34% του ΑΕΠ, ο στόχος είναι 25% του ΑΕΠ).

Κατά την περίοδο μετά το 2030, με τους υποτιθέμενους στόχους ανάπτυξης και ασφάλειας δημόσιου χρέους όπως και στην περίοδο 2021 - 2025 (ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ περίπου 6 - 6,5%· ανώτατο όριο δημόσιου χρέους 60% του ΑΕΠ· έλλειμμα κρατικού προϋπολογισμού 3% του ΑΕΠ), δείχνει ότι το Έργο επιτυγχάνει τον στόχο δημόσιου χρέους (περίπου 52 - 53% του ΑΕΠ σε σύγκριση με το υποτιθέμενο ανώτατο όριο δημόσιου χρέους 60% του ΑΕΠ).

Δείκτες δημόσιου χρέους, εθνικού εξωτερικού χρέους και αύξησης του ελλείμματος του προϋπολογισμού (το δημόσιο χρέος είναι περίπου 51-52% του ΑΕΠ, σε σύγκριση με την υπόθεση του 50% του ΑΕΠ, το εθνικό εξωτερικό χρέος είναι περίπου 53-54% του ΑΕΠ, σε σύγκριση με την υπόθεση του 45% του ΑΕΠ, το μέσο έλλειμμα του προϋπολογισμού είναι 4,1% του ΑΕΠ, σε σύγκριση με την υπόθεση του 3% του ΑΕΠ). Οι υποχρεώσεις αποπληρωμής του χρέους δεν αυξάνονται πολύ σε σύγκριση με το σενάριο μη επένδυσης σε σιδηροδρόμους υψηλής ταχύτητας (με επενδύσεις, είναι περίπου 67-68% του ΑΕΠ· χωρίς επενδύσεις, είναι περίπου 60-61% του ΑΕΠ).

Το προσχέδιο αναφέρει επίσης σαφώς ότι το παραπάνω σενάριο για την αξιολόγηση των δεικτών ασφάλειας του δημόσιου χρέους δεν λαμβάνει υπόψη τη συμβολή του Έργου στην αύξηση του ΑΕΠ κατά την περίοδο κατασκευής (σύμφωνα με υπολογισμούς του Υπουργείου Σχεδιασμού και Επενδύσεων, είναι περίπου 0,97 ποσοστιαίες μονάδες/έτος σε σύγκριση με τη μη επένδυση στο Έργο).

Το παραπάνω σενάριο δεν λαμβάνει υπόψη το επενδυτικό κόστος για οχήματα και εξοπλισμό που η Εταιρεία Σιδηροδρόμων του Βιετνάμ θα είναι υπεύθυνη για την αποπληρωμή χρεών, τα έσοδα από την εκμετάλλευση γης σε περιοχές που έχουν αναπτυχθεί σύμφωνα με το σύστημα δημόσιων μεταφορών (TOD) και την εμπορική εκμετάλλευση (εκτιμώμενα σε 22 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). Αυτοί οι παράγοντες, σύμφωνα με την κυβέρνηση, θα συμβάλουν στη βελτίωση όλων των μακροοικονομικών δεικτών.

Πρόταση ειδικών μηχανισμών και πολιτικών για το κεφάλαιο

Η Έκθεση Προμελέτης Σκοπιμότητας του Έργου Σιδηροδρόμου Υψηλής Ταχύτητας Βορρά-Νότου έχει προτείνει μια σειρά από συγκεκριμένους μηχανισμούς και πολιτικές για το Έργο.

Μεταξύ των μηχανισμών και των πολιτικών που υπάγονται στην αρμοδιότητα της Εθνοσυνέλευσης, η πρώτη προτεινόμενη πολιτική είναι ότι κατά την υλοποίηση του Έργου, ο Πρωθυπουργός αποφασίζει να χρησιμοποιήσει κεφαλαιακές πηγές από κρατικά ομόλογα, ομόλογα τοπικής αυτοδιοίκησης, κεφάλαιο Επίσημης Αναπτυξιακής Βοήθειας (ODA) και προνομιακά δάνεια από το εξωτερικό.

Η δεύτερη πολιτική είναι ότι το Έργο θα διαθέτει επαρκή κεφάλαια μέσω πολλών μεσοπρόθεσμων σχεδίων δημόσιων επενδύσεων σύμφωνα με τον χρόνο και την πρόοδο υλοποίησης του Έργου. Ο Πρωθυπουργός αποφασίζει να προσαρμόσει το μεσοπρόθεσμο και ετήσιο σχέδιο δημόσιων επενδύσεων του κεντρικού προϋπολογισμού μεταξύ υπουργείων, κεντρικών υπηρεσιών και τοπικών αρχών για την κατανομή κεφαλαίων για το Έργο σε περίπτωση που δεν υπάρξει αλλαγή στο συνολικό μεσοπρόθεσμο και ετήσιο κεφάλαιο, όπως αποφασίστηκε από την Εθνοσυνέλευση.

Τρίτη πολιτική, εάν είναι απαραίτητο, η Κυβέρνηση θα υποβάλει στην Εθνοσυνέλευση για απόφαση σχετικά με την προσαρμογή του στόχου για το έλλειμμα του προϋπολογισμού και την υποχρέωση άμεσης αποπληρωμής του χρέους της Κυβέρνησης για την κινητοποίηση κεφαλαίων για το Έργο.

Πηγή: https://baodautu.vn/no-cong-va-duong-sat-toc-do-cao-tren-truc-bac----nam-d227712.html