Προσθήκη αποθέματος στην αγορά: Αναμονή για νέα ποιοτικά είδη

chứng khoán - Ảnh 1. — Συναλλαγές σε χρηματιστηριακή εταιρεία στην πόλη Χο Τσι Μινχ - Φωτογραφία: QUANG DINH

Οι αναλυτές λένε ότι αυτή η προσοχή δεν προέρχεται μόνο από τις ίδιες τις δυνατότητες των επιχειρήσεων, αλλά αντανακλά και τη «δίψα» για νέες ποιοτικές μετοχές στο πλαίσιο των δεικτών που συνεχώς σημειώνουν νέες κορυφές.

Η ιδανική στιγμή για δημόσια προβολή

Η μέση ρευστότητα τον Ιούλιο ξεπέρασε τα 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ/συνεδρία και συνέχισε να διατηρείται τον Αύγουστο, φτάνοντας ακόμη και τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε μία συνεδρία. Η άφθονη ταμειακή ροή έχει καταστήσει το Βιετνάμ την αγορά με την υψηλότερη ρευστότητα στην περιοχή του ASEAN.

Ο κ. Dang Tran Phuc, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της AzFin VN Joint Stock Company, σχολίασε ότι αυτή είναι μια «χρυσή» περίοδος για τις επιχειρήσεις να εκδίδουν αυξήσεις κεφαλαίου, δημόσιες εγγραφές και εισαγωγές στο χρηματιστήριο, επειδή η ρευστότητα είναι άφθονη και οι τιμές των μετοχών υποστηρίζονται σε υψηλό επίπεδο, καθιστώντας τη διαδικασία κινητοποίησης κεφαλαίων πιο ευνοϊκή.

Σύμφωνα με τον κ. Phuc, ένα σημαντικό πρόβλημα της αγοράς τα τελευταία χρόνια είναι η έλλειψη νέας προσφοράς. Επομένως, οποιαδήποτε συμφωνία εισαγωγής που εμφανίζεται αυτή τη στιγμή μπορεί να γίνει το επίκεντρο της προσοχής, ακόμη και πιο «καυτή» από την πραγματική εγγενή αξία της επιχείρησης.

Ο κ. Nguyen Anh Khoa, διευθυντής ανάλυσης και έρευνας στην Agribank Securities (Agriseco), σχολίασε ότι με τα χαμηλά επιτόκια, το φθηνό χρήμα εισρέει έντονα στην χρηματιστηριακή αγορά, προκαλώντας άνοδο των τιμών των μετοχών.

Αυτή είναι μια ευκαιρία για τις επιχειρήσεις να κάνουν IPO με πιο ευνοϊκή αποτίμηση και ταυτόχρονα να συγκεντρώσουν μεγάλα ποσά κεφαλαίου.

Η προοπτική κινητοποίησης κεφαλαίων μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς θα βελτιωθεί σύντομα ξανά όταν η οικονομία διατηρήσει υψηλό ρυθμό ανάπτυξης, εφαρμοστούν πολλές πολιτικές στήριξης και αυξηθεί η ανάγκη επέκτασης της παραγωγής και των επιχειρήσεων.

«Πολλές επιχειρήσεις θα χρειαστεί να προετοιμάσουν οικονομικούς πόρους για να επεκτείνουν την παραγωγική τους ικανότητα και να επιταχύνουν τις επενδύσεις, και σε αυτό το πλαίσιο, η χρηματιστηριακή αγορά θα συνεχίσει να αποτελεί βασικό κανάλι άντλησης κεφαλαίων», δήλωσε ο κ. Khoa.

Ο κ. Le Duc Khanh, διευθυντής ανάλυσης στην VPS Securities, δήλωσε ότι η εκταμίευση ξένων κεφαλαίων τον Ιούλιο, μετά από μια μακρά περίοδο καθαρών πωλήσεων, αποτελεί θετικό σημάδι, ενισχύοντας τις προσδοκίες για πολλές μεγάλης κλίμακας δημόσιες εγγραφές και μετοχοποιήσεις στο εγγύς μέλλον, δημιουργώντας περισσότερα ποιοτικά «αγαθά» για την χρηματιστηριακή αγορά.

«Αυτό είναι το κρίσιμο στάδιο ενός νέου κύκλου. Εάν υποστηριχθεί από έναν πλήρη νομικό διάδρομο και την υποστήριξη συμβουλευτικών οργανισμών, θα υπάρχουν πολλές ιδιωτικές επιχειρήσεις, από μικρής έως μεγάλης κλίμακας, έτοιμες για αρχική δημόσια προσφορά (IPO), βοηθώντας τις βιετναμέζικες κινητές αξίες να έχουν προϊόντα υψηλότερης ποιότητας, καλύπτοντας τις ποικίλες ανάγκες τόσο των εγχώριων όσο και των διεθνών επενδυτών», δήλωσε ο κ. Khanh.

Αλλά κάτι ακόμα «λείπει»

Στο επόμενο διάστημα, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αναμένεται να καλωσορίσει μια σειρά από νέες μετοχές στο HoSE, με αξιοσημείωτα ονόματα στον τραπεζικό τομέα όπως η VAB (VietABank), η VBB (Vietbank), η BVB (BVBank) ή ακίνητα βιομηχανικών πάρκων όπως η NTC (Nam Tan Uyen), να καλύπτουν την «πείνα» της αγοράς για αγαθά στην τρέχουσα περίοδο εκρηκτικής ρευστότητας.

Με τα σχέδια που ξεκινούν από τις επιχειρήσεις, σύμφωνα με τους ειδικούς, δεν θα υπάρχει λόγος να ανησυχούμε ιδιαίτερα για την επερχόμενη έλλειψη αγαθών.

Ωστόσο, η δομή της κεφαλαιοποίησης της αγοράς δείχνει την κυριαρχία των χρηματοοικονομικών ομίλων και των ομίλων ακινήτων, που αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 60%, για να μην αναφέρουμε πολλές μεγάλες δημόσιες εγγραφές (IPO) τους τελευταίους μήνες του έτους που εξακολουθούν να προέρχονται από τον χρηματοπιστωτικό τομέα.

Σύμφωνα με τον κ. Dang Tran Phuc, στις ανεπτυγμένες αγορές, η εικόνα κεφαλαιοποίησης είναι πολύ διαφορετική, με την τεχνολογία, τη βιομηχανία και την κατανάλωση να αποτελούν τις κυρίαρχες ομάδες, ενώ ο χρηματοοικονομικός τομέας - ακίνητα συνήθως συνεισφέρει μόνο το 10-20%. Ακόμη και στην περιοχή του ASEAN, το ποσοστό του χρηματοοικονομικού τομέα - ακίνητα σπάνια υπερβαίνει το 30-40%.

«Ωστόσο, αυτή η δομή αντικατοπτρίζει επίσης με μεγάλη ακρίβεια τα χαρακτηριστικά της βιετναμέζικης οικονομίας - η οποία εξακολουθεί να βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε παραδοσιακούς τομείς», δήλωσε ο κ. Phuc, προσθέτοντας ότι οι βιετναμέζικες μετοχές δεν διαθέτουν την παρουσία παγκόσμιων τάσεων σε κλάδους όπως οι ημιαγωγοί, η τεχνητή νοημοσύνη (AI) ή άλλες βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας.

Ο κ. Truong Hien Phuong, ανώτερος διευθυντής της KIS VN Securities Company, δήλωσε ότι για να συμπληρωθούν τα ποιοτικά προϊόντα για την χρηματιστηριακή αγορά, είναι απαραίτητο να εφαρμοστούν ταυτόχρονα πολλές λύσεις που θα βοηθήσουν τις επιχειρήσεις να γίνουν πραγματικά «ισχυρότερες» τόσο σε διοικητική ικανότητα όσο και σε ανταγωνιστικότητα.

Σύμφωνα με τον κ. Phuong, η πιθανότητα μιας εισαγωγής στο χρηματιστήριο μιας τεχνολογικής «υπερπαραγωγής» βραχυπρόθεσμα είναι πολύ δύσκολη, επειδή ακόμη και στην αγορά OTC, σχεδόν δεν υπάρχουν αρκετά μεγάλες επιχειρήσεις τεχνολογίας.

Ωστόσο, ο κ. Phuong δήλωσε ότι η αγορά έχει ακόμη πολλά περιθώρια για την αύξηση των ποιοτικών αγαθών, μέσω λύσεων όπως η προώθηση της διαδικασίας εκποίησης σε κρατικές επιχειρήσεις, καθώς και η δημιουργία ενός μηχανισμού για την εισαγωγή των επιχειρήσεων Ξένων Ξένων Επενδύσεων στο χρηματιστήριο.

Κανόνες Διαχείρισης Δεικτών Τεχνολογικών Μετοχών

Το Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HoSE) μόλις εξέδωσε τους Κανόνες για την κατασκευή και τη διαχείριση του δείκτη σύγχρονων βιομηχανικών και τεχνολογικών μετοχών - Vietnam Modern Industrials & Technology Index - (VNMITECH).

Σύμφωνα με τον εκπρόσωπο της HoSE, ο δείκτης τιμών VNMITECH υπολογίζεται με βάση την αξία κεφαλαιοποίησης της αγοράς προσαρμοσμένη για τον δείκτη ελεύθερης διασποράς (ελεύθερα μεταβιβάσιμες μετοχές), με εφαρμογή του ορίου του δείκτη κεφαλαιοποίησης και του ορίου βαρύτητας ρευστότητας.

Με τα κριτήρια του συνόλου των κανόνων, σύμφωνα με το Τμήμα Ανάλυσης Ιδιωτικών Πελατών της Yuanta VN Securities, θα υπάρχουν 34 μετοχές στην VNMITECH, στην οποία η FPT είναι η μόνη επιχείρηση τεχνολογίας που συμμετέχει.

Οι υπόλοιπες μετοχές περιλαμβάνουν μια σειρά από ονόματα όπως: HPG, GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR... Ο βιομηχανικός όμιλος κατέγραψε επίσης πολλά γνωστά ονόματα όπως GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR...

Ανάγκη κατασκευής ξεχωριστών εμπορικών χώρων για νεοσύστατες επιχειρήσεις και εταιρείες τεχνολογίας

Κατά τη συνεδρίαση της 15ης Αυγούστου, η FPT είχε κεφαλαιοποίηση 150,206 δισεκατομμυρίων VND, αν και είχε μειωθεί από το υψηλότερο σημείο της, εξακολουθούσε να υπερβαίνει τη συνολική κεφαλαιοποίηση ολόκληρου του τεχνολογικού κλάδου στο χρηματιστήριο. Χάρη σε αυτό, η FPT έγινε μια μετοχή τεχνολογίας με σημαντική επιρροή στους δείκτες του κλάδου.

Εκτός από την FPT, ο τεχνολογικός όμιλος στο HoSE περιλαμβάνει επίσης τις DGW (10.200 δισεκατομμύρια VND), CMG (8.800 δισεκατομμύρια VND), ELC (2.300 δισεκατομμύρια VND) και ICT (420 δισεκατομμύρια VND) - όλες με αρκετά μέτρια κεφαλαιοποίηση. Σύμφωνα με τον κ. Nguyen The Minh - Διευθυντή Ανάλυσης Μεμονωμένων Πελατών στην Yuanta VN Securities, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ παρουσιάζει έλλειψη τεχνολογικών μετοχών, ιδίως ημιαγωγών.

Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους τα ξένα κεφάλαια θα αποσυρθούν από το Βιετνάμ από το 2024, διοχετεύοντας σε αγορές που επικεντρώνονται σε παγκόσμιους τεχνολογικούς γίγαντες. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες βιετναμέζικες εταιρείες τεχνολογίας είναι ακόμη νεοσύστατες επιχειρήσεις ή βρίσκονται στο στάδιο του νεκρού σημείου. Μεγάλες εταιρείες όπως η VNG εξακολουθούν να έχουν συσσωρεύσει ζημίες και δεν πληρούν ακόμη τις προϋποθέσεις για να εισαχθούν στο HoSE.

Συνεπώς, σύμφωνα με τον κ. Μινχ, τα επόμενα 1-2 χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά τεχνολογίας δύσκολα θα είναι ζωντανή. «Είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί μια ξεχωριστή πλατφόρμα συναλλαγών για νεοσύστατες επιχειρήσεις και εταιρείες τεχνολογίας, με έναν συγκεκριμένο νομικό μηχανισμό, με τη συμμετοχή κρατικών κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών για την «έλξη» ροών ιδιωτικών κεφαλαίων, βοηθώντας τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να συντομεύσουν τη διαδικασία από την έναρξη λειτουργίας στην κερδοφορία και να πληρούν τις προϋποθέσεις για εισαγωγή στο χρηματιστήριο», πρότεινε ο κ. Μινχ.

Πολλοί «μεγάλοι» έχουν σχέδια αρχικής δημόσιας προσφοράς από το 2026

Σύμφωνα με την πρόβλεψη της Dragon Capital, η συνολική αξία των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) στο Βιετνάμ την περίοδο 2026-2028 θα μπορούσε να φτάσει τα 47,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Από αυτά, ο καταναλωτικός τομέας αναμένεται να συνεισφέρει περίπου 12,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με τη συμμετοχή μιας σειράς μεγάλων ονομάτων όπως οι Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate ή Highlands Coffee.

Συγκεκριμένα, η μεταφορά των χώρων διαπραγμάτευσης από την UPCoM στην HoSE από πολλούς «μεγάλους» θα δημιουργήσει επίσης μια τεράστια ροή κεφαλαίων, συνολικής κλίμακας περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Την 1η Αυγούστου, σχεδόν 312 εκατομμύρια μετοχές TAL της Taseco Real Estate Investment Joint Stock Company (Taseco Land) «μετακόμισαν» επίσης από την UPCoM στην HoSE.

Προηγουμένως, περισσότερες από 3,1 δισεκατομμύρια μετοχές BSR της Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company ήταν επίσημα εισηγμένες στο HoSE, με κεφαλαιοποίηση άνω των 66.000 δισεκατομμυρίων VND (περίπου 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).

Επιστροφή στο θέμα

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/them-hang-cho-thi-truong-chung-khoan-cho-nhung-mat-hang-moi-chat-luong-20250821091357074.htm