Μετοχές νέας εβδομάδας: Πολλές μετοχές ξεφεύγουν από τη ζώνη υπερπώλησης, πότε θα αντιστραφεί ο δείκτης;

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες προβλέπουν ότι η αγορά πιθανότατα θα συνεχίσει να υποχωρεί στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, αλλά ο δείκτης ενδέχεται να αντιστραφεί όταν φτάσει στο επίπεδο στήριξης των 1.620 μονάδων.

Η χρηματιστηριακή αγορά «ψαχουλεύει» για τον πάτο - Φωτογραφία: QUANG DINH

Οι μετοχές δεν έχουν ορμή για να ξεσπάσουν

Ο δείκτης VN-Index έκλεισε τον Οκτώβριο του 2025 στις 1.639,65 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 1,33% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η αγορά συσσωρεύεται σε ένα στενό εύρος, με τη ζώνη στήριξης γύρω στις 1.620 μονάδες - το χαμηλότερο επίπεδο του Σεπτεμβρίου και τη ζώνη αντίστασης κοντά στις 1.700 μονάδες, που αντιστοιχεί στη μέση τιμή των τελευταίων 20 συνεδριών καθώς και στο υψηλότερο επίπεδο του Σεπτεμβρίου 2025.

Ο κ. Nguyen The Minh, Διευθυντής Ανάπτυξης Ιδιωτών Πελατών στην Yuanta Securities Vietnam, δήλωσε ότι η αγορά δεν έχει αλλάξει πολύ μετά την απροσδόκητη πτώση άνω των 95 μονάδων στις 20 Οκτωβρίου.

Την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης VN-Index κινήθηκε ως επί το πλείστον πλάγια, δείχνοντας μια κατάσταση διελκυστίνδας, χωρίς την κατάλληλη ορμή για να ξεσπάσει. Ωστόσο, οι ειδικοί δήλωσαν ότι το γεγονός ότι η αγορά δεν έχει ακόμη ξεπεράσει το όριο των 1.600 μονάδων εξακολουθεί να δείχνει έναν ανησυχητικό ψυχολογικό παράγοντα.

Ένα άλλο αξιοσημείωτο σημείο είναι ότι οι ταμειακές ροές δεν έχουν αποσυρθεί πλήρως από την αγορά, καθώς οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης (σε πέννες) αναδείχθηκαν ως βραχυπρόθεσμο φωτεινό σημείο. Αυτό, σύμφωνα με τον κ. Minh, αντανακλά το αίσθημα προστασίας των επενδυτών μετά την ισχυρή πίεση πώλησης που δέχτηκε ο όμιλος blue-chip.

Εν τω μεταξύ, οι ταμειακές ροές έφυγαν από τον κορυφαίο όμιλο, ιδίως τις VIC, VHM και GEX. Στη συνέχεια, μετακινήθηκαν σε μετοχές που είχαν σημειώσει μεγάλη πτώση, σε τεχνολογικούς ομίλους όπως η FPT , σε χημικούς ομίλους, και ένα μέρος κατευθύνθηκε προς τα πατώματα των HNX και UpCOM.

Ωστόσο, οι περισσότεροι ειδικοί πιστεύουν ότι αυτή είναι μόνο μια προσωρινή, «αναμονή» κατάσταση και δεν αντικατοπτρίζει μια βιώσιμη τάση. Εάν η αγορά θέλει να δημιουργήσει μεγάλα κύματα, πρέπει να καθοδηγηθεί από τους ομίλους μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Επιπλέον, ο διευθυντής μιας χρηματιστηριακής εταιρείας ανησυχεί ότι το κύμα των IPO θα έχει ισχυρό αντίκτυπο στην ψυχολογία. Επειδή μετά την εισαγωγή της TCX στο χρηματιστήριο και την αρκετά γρήγορη προσαρμογή, πολλοί επενδυτές «φοβούνται» ότι μια παρόμοια κατάσταση θα μπορούσε να επαναληφθεί με τις μεγάλες συμφωνίες VPS και VPBankS.

Η εγγραφή της IPO θεωρείται «θερμικός δείκτης» της ταμειακής ροής. Εάν ο αριθμός εγγραφής είναι χαμηλός, η αγορά θα είναι πιο επιφυλακτική. Εάν είναι υψηλός, αποτελεί σημαντική ένδειξη ότι η ταμειακή ροή ενδιαφέρεται πραγματικά. Αυτή η εξέλιξη έχει ένα χρώμα αρκετά παρόμοιο με την περίοδο του 2018 - όταν οι επενδυτές ήταν επιφυλακτικοί, αλλά στην πραγματικότητα, η ταμειακή ροή εξακολουθεί να υπάρχει στο σύστημα, περιμένοντας απλώς ένα σαφέστερο σήμα.

Μην βιαστείς να δεις τον πάτο

Ο κ. Phan Tan Nhat - Επικεφαλής του Τμήματος Στρατηγικής Αγοράς Κεφαλαιαγοράς της SHS, σχολίασε ότι η αγορά διαφοροποιείται σε αυτό το εύρος τιμών, η ζήτηση σε χαμηλές τιμές θα αυξηθεί σημαντικά. Η πίεση προσφοράς σε υψηλές τιμές θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο όταν ο δείκτης VN ​​κινηθεί προς τη ζώνη αντίστασης, ειδικά για κωδικούς που έχουν σημειώσει περίοδο ισχυρής αύξησης.

«Αφού ο δείκτης κορυφώθηκε στις 1.800 μονάδες, τερματίζοντας την περίοδο ισχυρής ανάπτυξης που διήρκεσε από τον Απρίλιο του 2025 έως σήμερα, η αγορά έχει εισέλθει σε μια φάση διόρθωσης, συσσωρεύοντας σε ένα στενό εύρος και αποκλίνοντας», ανέφεραν οι ειδικοί της SHS.

Συνεπώς, οι κίνδυνοι συγκεντρώνονται επί του παρόντος σε μετοχές ή βιομηχανικές ομάδες που έχουν αυξηθεί σημαντικά σύμφωνα με τον δείκτη VN τα τελευταία χρόνια.

Αντιθέτως, ανοίγονται ευκαιρίες για μετοχές που έχουν περάσει από μια παρατεταμένη περίοδο προσαρμογής, οι οποίες επιστρέφουν τώρα στο εύρος τιμών του Απριλίου και του Μαΐου 2025, ιδίως επιχειρήσεις με θετικά επιχειρηματικά αποτελέσματα και βελτίωση των τάσεων των ταμειακών ροών.

Η SHS έχει επίσης αξιολογήσει προσεκτικά και προτείνει νέες επενδυτικές ευκαιρίες, με βάση την εύλογη αποτίμηση της επιχείρησης και την καλή ανάπτυξη των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων κατά το τρίτο τρίμηνο του 2025.

Όσον αφορά τις στρατηγικές συναλλαγών, ο κ. Nguyen The Minh συνιστά στους επενδυτές να δώσουν προτεραιότητα στη διατήρηση χαμηλού δείκτη, να περιορίσουν το άνοιγμα μεγάλων θέσεων και, εάν αγοράζουν νέες, να δοκιμάζουν μόνο μικρά ποσά. Η αγορά χρειάζεται ένα σήμα για να επιβεβαιώσει την τάση, αντί να περιμένει βιαστικά να δημιουργήσει ένα κατώτατο σημείο.

Σε πρόσφατα δημοσιευμένη έκθεση, η Yuanta Vietnam Securities προέβλεψε επίσης ότι η αγορά ενδέχεται να συνεχίσει να υποχωρεί στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, αλλά ο δείκτης ενδέχεται να αντιστραφεί όταν φτάσει στο επίπεδο στήριξης των 1.620 μονάδων.

Ταυτόχρονα, ο δείκτης βραχυπρόθεσμου κλίματος εξακολουθεί να βρίσκεται στην αισιόδοξη ζώνη, δείχνοντας ότι ο δείκτης VN ​​επηρεάζεται αρνητικά κυρίως από μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Επιπλέον, πολλές μετοχές έχουν ξεφύγει από τη ζώνη υπερπώλησης και βρίσκονται στη φάση τεχνικής ανάκαμψης, ειδικά οι νέες ευκαιρίες αγοράς αυξάνονται σταδιακά, επομένως ο Yuanta εκτιμά ότι οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι μειώνονται σταδιακά.

Επιστροφή στο θέμα

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-nhieu-co-phieu-thoat-khoi-vung-qua-ban-bao-gio-chi-so-dao-chieu-20251103104903091.htm