Επαναφορά της αγοράς χρυσού

Τις τελευταίες ημέρες, η είδηση ότι τέσσερις εταιρείες εμπορίας χρυσού και δύο τράπεζες επιβλήθηκαν πρόστιμα για παραβίαση των κανονισμών στο εμπόριο χρυσού έχει προσελκύσει σημαντική δημόσια προσοχή. Ωστόσο, μόνο όταν η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) ανακοίνωσε τα ευρήματα της επιθεώρησης, ο κόσμος «σοκαρίστηκε» από την αγορά χρυσού, κάτι που πολλοί αναρωτιόντουσαν εδώ και καιρό: «Υπάρχει κάποιο αόρατο χέρι που χειραγωγεί την αγορά κατά τη διάρκεια αυτών των «φρενικών» διακυμάνσεων της τιμής του χρυσού;»

Διαφάνεια για την αποφυγή χειραγώγησης

Η έκθεση επιθεώρησης της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ αποκάλυψε πολυάριθμες σοβαρές παραβιάσεις στις δραστηριότητες εμπορίας χρυσού μεγάλων εταιρειών όπως η Saigon Jewelry (SJC), η Phu Nhuan Jewelry (PNJ), η DOJI Jewelry, η Bao Tin Minh Chau, και δύο εμπορικών τραπεζών, της TPBank και της Eximbank. Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η παραβίαση των κανονισμών κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, λόγω της μη αναφοράς συναλλαγών εμπορίας χρυσού μεγάλης αξίας.

Επαναφορά της αγοράς χρυσού - Εικόνα 1.

Συναλλαγές χρυσού σε καταστήματα χρυσού στην πόλη Χο Τσι Μινχ. Φωτογραφία: HOANG TRIEU

Ο κ. Tran Huu Dang, Γενικός Διευθυντής της AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company ( Ανόι ), δήλωσε ότι σύμφωνα με τους κανονισμούς, οι συναλλαγές που αφορούν την αγορά χρυσών ράβδων με μετρητά που υπερβαίνουν τα 400 εκατομμύρια VND πρέπει να αναφέρονται στην Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ. Ωστόσο, ορισμένες επιχειρήσεις εξακολουθούν να πραγματοποιούν συναλλαγές ακόμη και όταν οι πελάτες δεν παρέχουν πλήρη προσωπικά στοιχεία, γεγονός που οδηγεί σε παραβιάσεις του νόμου.

Σύμφωνα με έναν έμπορο χρυσού στην πόλη Χο Τσι Μινχ, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ απαιτεί επί του παρόντος από τις επιχειρήσεις εμπορίας χρυσού να αναφέρουν καθημερινά την ποσότητα χρυσού που αγοράζεται και πωλείται, ακόμη και όταν δεν πραγματοποιούνται συναλλαγές, και να συλλέγουν πλήρη προσωπικά στοιχεία των πελατών για αποθήκευση και επαλήθευση όταν είναι απαραίτητο. Ωστόσο, λόγω κερδοσκοπικών κινήτρων ή ανταγωνιστικής πίεσης, ορισμένες επιχειρήσεις ενδέχεται να αγνοούν τη διαδικασία επαλήθευσης πληροφοριών ή ακόμη και να διευκολύνουν σκόπιμα αδιαφανείς εμπορικές πρακτικές.

Συγκεκριμένα, παρόλο που δεν υπάρχει βάση για να προσδιοριστεί εάν η αύξηση της τιμής κατά την περίοδο από τις 2 Οκτωβρίου 2023 έως τις 15 Απριλίου 2024 ήταν παράλογη, στην SJC, οι τιμές αγοράς και πώλησης του χρυσού αποφασίστηκαν από ένα άτομο, τον γενικό διευθυντή, χωρίς συγκεκριμένα κριτήρια ή αιτιολόγηση, ενώ πρόκειται για εταιρεία με ρόλο καθορισμού της αγοράς. «Αυτό οδηγεί σε κινδύνους στον καθορισμό των τιμών, επηρεάζοντας τις δραστηριότητες της εταιρείας SJC καθώς και την αγορά χρυσού, δεδομένου του σχετικά μεγάλου μεριδίου αγοράς της SJC», ανέφερε το συμπέρασμα της επιθεώρησης της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ.

Ένα άλλο κρίσιμο σημείο είναι ότι ορισμένες τράπεζες επιτρέπουν στους πελάτες να κάνουν συναλλαγές με χρυσό, αλλά στην πραγματικότητα δεν ανταλλάσσουν χρυσό ή μετρητά για να επωφεληθούν από τη διαφορά. Πρόκειται για μια μορφή κερδοσκοπίας, μια σοβαρή παραβίαση των ισχυόντων κανονισμών, που δημιουργεί σημαντικούς φορολογικούς κινδύνους και διαταράσσει την τάξη στην αγορά.

Πρέπει να είναι σαφές και δίκαιο.

Δεδομένης αυτής της κατάστασης, πολλοί οικονομικοί εμπειρογνώμονες πιστεύουν ότι είναι καιρός να αποκατασταθούν οι «κανόνες του παιχνιδιού» στην αγορά χρυσού. Σύμφωνα με τον Δρ. Dinh The Hien, εάν οι αποφασιστικές οδηγίες του Γενικού Γραμματέα To Lam για τη μεταρρύθμιση των πολιτικών διαχείρισης χρυσού εφαρμοστούν πλήρως, η αγορά θα σταθεροποιηθεί σταδιακά και θα αναπτυχθεί προς μια υγιή κατεύθυνση.

Σύμφωνα με τον ίδιο, το πρώτο βήμα είναι η ελεγχόμενη εξάλειψη του κρατικού μονοπωλίου επί της μάρκας χρυσού SJC. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να χορηγούνται άδειες σε επιχειρήσεις που πληρούν τις απαραίτητες τεχνικές και οικονομικές προϋποθέσεις για την παραγωγή χρυσών ράβδων. Η επέκταση του δικαιώματος εισαγωγής ακατέργαστου χρυσού υπό κρατικό έλεγχο θα συμβάλει επίσης στην αύξηση της προσφοράς, στη μείωση της διαφοράς τιμής μεταξύ εγχώριου και διεθνούς χρυσού και, ως εκ τούτου, στον περιορισμό του λαθρεμπορίου χρυσού πέρα από τα σύνορα.

«Ο έλεγχος της αγοράς χρυσού δεν μπορεί να σταματήσει σε επιθεωρήσεις και κυρώσεις. Οι αρχές μπορούν απολύτως να υπολογίσουν και να εκτιμήσουν την ποσότητα χρυσού που κατέχει το κοινό από το 2014 έως το 2024. Εάν, για πολλά χρόνια, δεν έχουν εκδοθεί άδειες εισαγωγής χρυσού, αλλά οι πωλήσεις παραμένουν υψηλές, τότε πρέπει να αναρωτηθούμε: πόσο από αυτό είναι λαθραίο χρυσό;» - Ο Δρ. Hien έθεσε το ζήτημα.

Υποστήριξε ότι εάν η εισαγωγή χρυσού για την παραγωγή ράβδων και δαχτυλιδιών χρυσού επιτρεπόταν επίσημα και νόμιμα, το κράτος όχι μόνο θα εισέπραττε φόρους αλλά θα απέφευγε και την απώλεια ξένου συναλλάγματος. Ταυτόχρονα, οι άνθρωποι θα είχαν πρόσβαση σε χρυσό σε λογική τιμή, αντί να χρειάζεται να τον αγοράζουν δεκάδες εκατομμύρια ντονγκ υψηλότερα από την παγκόσμια τιμή ανά ουγγιά, όπως συμβαίνει σήμερα.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Νγκο Τρι Λονγκ συμφώνησε επίσης ότι η αγορά χρυσού χρειάζεται μια ολοκληρωμένη μεταρρύθμιση. Υποστήριξε ότι ο χρυσός είναι ένας πολύ ευαίσθητος τομέας, εύκολα επιρρεπής στην κερδοσκοπία και τη χειραγώγηση, ειδικά όταν η μακροοικονομική κατάσταση παρουσιάζει σημάδια αστάθειας. Το Κράτος δεν πρέπει να παρεμβαίνει άμεσα στις τιμές ή να μονοπωλεί την παραγωγή και τη διανομή, αλλά θα πρέπει να δημιουργήσει ένα διαφανές νομικό πλαίσιο με αποτελεσματική εποπτεία και διαχείριση με βάση τα σήματα της αγοράς.

Στην πραγματικότητα, μετά από περισσότερα από 10 χρόνια εφαρμογής του Διατάγματος 24/2012/ND-CP, το μονοπώλιο της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ στην παραγωγή ράβδων χρυσού με το εμπορικό σήμα SJC αποκάλυψε πολλές αδυναμίες. Οι εγχώριες τιμές του χρυσού είναι σταθερά υψηλότερες από τις παγκόσμιες τιμές, στρεβλώνοντας την αγορά, προκαλώντας ζημίες για τον λαό και οδηγώντας σε ολοένα και πιο εξελιγμένες δραστηριότητες λαθρεμπορίου.

Σύμφωνα με τον κ. Λονγκ, αυτός ο μηχανισμός μονοπωλίου πρέπει να καταργηθεί γρήγορα. Αντ' αυτού, η συμμετοχή στην αγορά θα πρέπει να επεκταθεί σε επιχειρήσεις που πληρούν αυστηρές απαιτήσεις όσον αφορά την τεχνολογία, τα χρηματοοικονομικά, τη διακυβέρνηση και τη νομική ασφάλεια. Ταυτόχρονα, το κράτος θα πρέπει σύντομα να δημιουργήσει ένα εθνικό χρηματιστήριο χρυσού - μια ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών με διαφανή μηχανισμό, τυποποιημένη τιμολόγηση και την ικανότητα ελέγχου των χρηματικών ροών και των επενδυτικών δραστηριοτήτων σε χρυσό με πολιτισμένο τρόπο.

«Η μακροοικονομική σταθερότητα, η ευέλικτη διαχείριση των συναλλαγματικών ισοτιμιών και των επιτοκίων, καθώς και η ρευστότητα αποτελούν προϋποθέσεις για τη μείωση του ρόλου του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου. Επιπλέον, ο χρυσός που κατέχει το κοινό μπορεί να κινητοποιηθεί μέσω ηλεκτρονικών πιστοποιητικών χρυσού, λογαριασμών χρυσού και συνδέσεων με το τραπεζικό σύστημα. Αυτό θα βοηθούσε τους ανθρώπους να ασφαλίσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και θα δημιουργούσε πρόσθετους πόρους για την οικονομία», πρότεινε ο κ. Λονγκ.

Τι λένε οι τράπεζες και οι εταιρείες χρυσού;

Μετά τα συμπεράσματα της επιθεώρησης, ορισμένες επιχειρήσεις και τράπεζες έχουν αρχίσει να λαμβάνουν μέτρα για τη διόρθωση των παραβάσεών τους. Ωστόσο, οι ειδικοί πιστεύουν ότι αυτό είναι μόνο ένα βραχυπρόθεσμο μέτρο. Μακροπρόθεσμα, απαιτείται ένα νέο νομικό πλαίσιο που θα διασφαλίσει ότι η αγορά χρυσού δεν θα αποτελεί πλέον «παιδική χαρά» για λίγους εκλεκτούς, αλλά θα γίνει μια διαφανής, υγιής, ανταγωνιστική αγορά, ενσωματωμένη στην παγκόσμια οικονομία.

Η μεγάλη διαφορά τιμής οδηγεί σε λαθρεμπόριο.

Στα τέλη της 2ας Ιουνίου, η τιμή των ράβδων χρυσού SJC στην εγχώρια αγορά ήταν συνήθως 115,8 εκατομμύρια VND/ουγγιά (τιμή αγοράς) και 117,8 εκατομμύρια VND/ουγγιά (τιμή πώλησης), σημειώνοντας μείωση περίπου 700.000 VND/ουγγιά σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση συναλλαγών. Εν τω μεταξύ, η τιμή spot του παγκόσμιου χρυσού σύμφωνα με την Kitco καταγράφηκε σε περίπου 3.347 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά, που ισοδυναμεί με 105,7 εκατομμύρια VND/ουγγιά (σύμφωνα με την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία), η οποία είναι περίπου 12 εκατομμύρια VND/ουγγιά χαμηλότερη από την τιμή του χρυσού SJC.

Κάποια στιγμή, αυτή η διαφορά τιμής διευρύνθηκε σε 17-18 εκατομμύρια VND/ουγγιά, προκαλώντας σοβαρή ανορθολογικότητα και στρέβλωση της αγοράς.

Ορισμένες επιχειρήσεις εξηγούν αυτήν την απόκλιση τιμών ως αποτέλεσμα της έλλειψης εγχώριας προσφοράς χρυσού, ενώ η ζήτηση από το κοινό παραμένει υψηλή. Ωστόσο, σύμφωνα με πολλούς ειδικούς, ο πραγματικός λόγος πηγάζει από ένα κλειστό και μη ανταγωνιστικό μοντέλο διανομής. Το γεγονός ότι μόνο λίγες οντότητες έχουν άδεια διανομής ράβδων χρυσού SJC βάσει των ισχυόντων κανονισμών έχει δημιουργήσει μια μονοπωλιακή αγορά χρυσού που δεν αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την προσφορά και τη ζήτηση και είναι ευάλωτη σε χειραγώγηση τιμών.

Αυτή η κατάσταση έχει επίσης οδηγήσει σε σοβαρές συνέπειες όσον αφορά το λαθρεμπόριο χρυσού. Σύμφωνα με στοιχεία της Γενικής Διεύθυνσης Τελωνείων, μόνο κατά τους πρώτους τέσσερις μήνες του 2025, οι αρχές ανακάλυψαν και κατάσχεσαν 350 κιλά λαθραίου χρυσού, σχεδόν τρεις φορές περισσότερα από την ίδια περίοδο πέρυσι. Αυτό το ποσοστό δείχνει ξεκάθαρα τον αντίκτυπο της διαφοράς τιμής μεταξύ εγχώριου και διεθνούς χρυσού και τις ελλείψεις στους τρέχοντες μηχανισμούς διαχείρισης και διανομής.

Πηγή: https://nld.com.vn/thiet-lap-lai-thi-truong-vang-196250602214157985.htm