Στοιχεία που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα από την Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) δείχνουν ότι κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, το ποσό των νεοεκδοθέντων εταιρικών ομολόγων έφτασε τα 202.400 δισεκατομμύρια VND. Από αυτά, το 70% εκδόθηκε από εμπορικές τράπεζες με επιτόκια σημαντικά υψηλότερα από τα κανονικά επιτόκια καταθέσεων ταμιευτηρίου.
Ο αγώνας δρόμου για την έκδοση ομολόγων.
Συνήθως, η Τράπεζα Γεωργίας και Αγροτικής Ανάπτυξης του Βιετνάμ ( Agribank ) πρόσφατα συγκέντρωσε με επιτυχία 10.000 δισεκατομμύρια VND μέσω δημόσιας προσφοράς ομολόγων το 2024 από περισσότερους από 5.000 ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, τόσο εγχώριους όσο και ξένους. Τα ομόλογα της Agribank προσφέρουν επιτόκιο 6,68% ετησίως, σημαντικά υψηλότερο από το επιτόκιο 4,8% ετησίως για 24μηνες καταθέσεις ταμιευτηρίου της τράπεζας.
Η Agribank συμμετείχε επίσης στην κούρσα για την έκδοση ομολόγων με σκοπό την άντληση κεφαλαίων.
Η Τράπεζα Ανάπτυξης της Πόλης Χο Τσι Μινχ ( HDBank ) προσέφερε επίσης τη δεύτερη δόση ομολόγων στο κοινό, ονομαστικής αξίας 100.000 VND ανά ομόλογο, συνολικού ύψους 1.000 δισεκατομμυρίων VND. Η εν λόγω έκδοση ομολόγων έχει 7ετή διάρκεια και κυμαινόμενο επιτόκιο που υπολογίζεται ως το επιτόκιο αναφοράς συν περιθώριο 2,8% ετησίως (περίπου 7,5% ετησίως).
Εν τω μεταξύ, η Viet Capital Bank (BVBank) προσφέρει ομόλογα στο κοινό (Φάση 1) με σταθερό επιτόκιο έως 7,9% ετησίως για το πρώτο έτος. Συνεπώς, με μόλις 10 εκατομμύρια VND, οι ιδιώτες πελάτες μπορούν να αγοράσουν και να διακρατήσουν ομόλογα της BVBank για διάρκεια 6 ετών.
Προηγουμένως, ορισμένες εμπορικές τράπεζες ανταγωνίζονταν επίσης για την έκδοση ομολόγων για την άντληση κεφαλαίων, όπως η MB με 10.000 δισεκατομμύρια VND, η VietinBank με 5.000 δισεκατομμύρια VND,η SHB με 3.000 δισεκατομμύρια VND, κ.λπ.
Σύμφωνα με ορισμένους επενδυτές, αυτά τα επιτόκια είναι πιο ανταγωνιστικά από τα τρέχοντα επιτόκια καταθέσεων ταμιευτηρίου. Αυτό προσελκύει πολλούς ανθρώπους να μεταφέρουν τα αδρανή κεφάλαιά τους από τις αποταμιεύσεις τους στην αγορά ομολόγων, προκειμένου να κερδίσουν υψηλότερα επιτόκια.
Η κα Ngoc Tu (κάτοικος της Περιοχής 7, στην πόλη Χο Τσι Μινχ) αποφάσισε πρόσφατα να χρησιμοποιήσει 1 δισεκατομμύριο VND από τα αδρανή της κεφάλαια για να αγοράσει δημόσια ομόλογα από μια εμπορική τράπεζα με επιτόκιο περίπου 8% ετησίως. «Η αγορά ακινήτων παραμένει υποτονική, η χρηματιστηριακή αγορά έχει υψηλούς κινδύνους και ο χρυσός δεν είναι επίσης μια εύκολη επένδυση. Αποφάσισα να επιλέξω δημόσια τραπεζικά ομόλογα επειδή το επιτόκιο είναι υψηλότερο από τους λογαριασμούς ταμιευτηρίου και ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος από άλλα κανάλια», εξήγησε η κα Ngoc Tu.
Σύμφωνα με τον κ. Ngo Minh Sang, Διευθυντή του Τμήματος Ιδιωτών Πελατών της BVBank, τα τραπεζικά ομόλογα αποτελούν ένα ασφαλές και αποτελεσματικό επενδυτικό κανάλι. Αυτά τα ομόλογα εκδίδονται και προσφέρονται από την ίδια την τράπεζα και θα καταχωρούνται κεντρικά στο Αποθετήριο και Εκκαθάριση Αξιών του Βιετνάμ και θα εισαχθούν στο σύστημα συναλλαγών του Χρηματιστηρίου του Ανόι (HNX) μετά τη λήξη της περιόδου προσφοράς.
Τι πρέπει να έχετε υπόψη σας όταν αγοράζετε τραπεζικά ομόλογα;
Μιλώντας με δημοσιογράφο της εφημερίδας Nguoi Lao Dong, ο οικονομολόγος Δρ. Dinh The Hien δήλωσε επίσης ότι τα τραπεζικά ομόλογα αποτελούν ένα ασφαλές και αποτελεσματικό επενδυτικό κανάλι σε σύγκριση με τους κανονικούς λογαριασμούς ταμιευτηρίου σήμερα.
Επί του παρόντος, τα επιτόκια για προθεσμιακές καταθέσεις άνω των 12 μηνών σε κρατικές εμπορικές τράπεζες είναι περίπου 4,7% ετησίως, ενώ εκείνα στις μετοχικές εμπορικές τράπεζες είναι περίπου 5%-5,5% ετησίως. Τα τραπεζικά ομόλογα και οι καταθέσεις ταμιευτηρίου είναι παρόμοια επειδή ουσιαστικά είναι δάνεια προς την τράπεζα και η τράπεζα υποχρεούται να καταβάλει τόκους επί του ποσού αυτού.
«Ωστόσο, η επένδυση σε τραπεζικά ομόλογα απαιτεί αδρανές κεφάλαιο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα (συνήθως 3-7 χρόνια) σε σύγκριση με τις κανονικές καταθέσεις ταμιευτηρίου. Η αγορά τραπεζικών ομολόγων είναι ασφαλέστερη και λιγότερο επικίνδυνη από άλλα επενδυτικά κανάλια. Εάν χρειάζονται κεφάλαια, οι πελάτες μπορούν επίσης να ενεχυριάσουν ή να υποθηκεύσουν τα ομόλογα για να δανειστούν χρήματα για να αποπληρώσουν τον εκδότη, επομένως η ρευστότητα παραμένει υψηλή», ανέλυσε ο Δρ. Dinh The Hien.
Σύμφωνα με την κα. Nguyen Thi Thao Nhu, Ανώτερη Διευθύντρια Ιδιωτών Πελατών στην Rong Viet Securities Company (VDSC), τα επιτόκια των τραπεζικών ομολόγων, περίπου 7%-8% ετησίως, μπορεί να είναι χαμηλότερα από τις επενδύσεις σε μετοχές ή ακίνητα, αλλά ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος. Τα τραπεζικά ομόλογα θεωρούνται γενικά ασφαλέστερο επενδυτικό κανάλι, ειδικά στο πλαίσιο μιας ασταθούς χρηματοπιστωτικής αγοράς, λόγω της σταθερότητας της εκδούσας τράπεζας και του αυστηρού ελέγχου από τις ρυθμιστικές αρχές.
Ωστόσο, η κα Nhu σημείωσε ότι κατά την αγορά τραπεζικών ομολόγων, οι επενδυτές θα πρέπει να δίνουν προτεραιότητα σε ομόλογα από αξιόπιστες τράπεζες με υγιείς οικονομικές καταστάσεις για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Επιπλέον, θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά την περίοδο λήξης του ομολόγου ώστε να ταιριάζει στις ανάγκες τους. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα συνήθως προσφέρουν υψηλότερα επιτόκια, αλλά είναι λιγότερο ευέλικτα.
Η κα Thao Nhu έκανε τη σύγκριση: «Τα επιτόκια σταθερών ομολόγων διαφέρουν από τα επιτόκια της αγοράς, τα οποία μπορεί να παρουσιάζουν διακυμάνσεις. Εάν τα επιτόκια της αγοράς αυξηθούν, τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου ενδέχεται να καταστούν λιγότερο ελκυστικά και αντίστροφα. Τα ομόλογα ενδέχεται επίσης να είναι δύσκολο να μεταπωληθούν στη δευτερογενή αγορά εάν η μεταπώληση είναι απαραίτητη νωρίς, επομένως οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη αυτόν τον κίνδυνο».
Ένας παράγοντας που επισημαίνεται από πολλούς ειδικούς σε χρηματιστηριακές εταιρείες είναι ότι, παρόλο που τα τραπεζικά ομόλογα έχουν υψηλότερο επίπεδο αξιοπιστίας, η εμπιστοσύνη των επενδυτών στην αγορά εταιρικών ομολόγων δεν έχει ανακάμψει μετά την κρίση των τελευταίων δύο ετών, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει την αξία μεταπώλησης και την αγοραία τιμή των ομολόγων.
Οι αναλυτές της Maybank Securities πιστεύουν ότι τα τραπεζικά ομόλογα έχουν υψηλό επίπεδο ασφάλειας, επομένως τα επιτόκια είναι συνήθως χαμηλότερα από αυτά των μη τραπεζικών ομολόγων (εταιρικών ομολόγων). Το επιτόκιο είναι μόνο ένας παράγοντας κατά την αξιολόγηση ενός επενδυτικού προϊόντος, μαζί με τις πιθανές ζημίες, τη διάρκεια του ομολόγου, τη δυνατότητα μεταπώλησης στη δευτερογενή αγορά και την ικανότητα αποπληρωμής του εκδότη.
Ιππεύοντας το πιστωτικό κύμα στο τέλος του έτους
Σύμφωνα με την έκθεση για την αγορά εταιρικών ομολόγων του Αυγούστου 2024 που δημοσιεύθηκε από τον οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας FiinRatings, κατά τους πρώτους επτά μήνες του τρέχοντος έτους, η συνολική αξία των ιδιωτικά εκδοθέντων εταιρικών ομολόγων έφτασε τα 178.500 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 57% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Σύμφωνα με την FiinRatings, για να καλύψουν την ταχέως αυξανόμενη ζήτηση για πιστωτική ανάπτυξη από τον Ιούνιο, χωρίς να έχουν ακόμη αυξήσει το κεφάλαιο καταχώρισης, τα πιστωτικά ιδρύματα πρέπει να συνεχίσουν να ενισχύουν τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου τους (άνω των 3 ετών) μέσω έκδοσης ομολόγων. Η βελτιωμένη απορρόφηση του κεφαλαίου τραπεζικών ομολόγων θα βοηθήσει στην αναζωογόνηση της αγοράς εταιρικών ομολόγων.
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
Σχόλιο (0)