Οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές κατέγραψαν κατακόρυφη πτώση στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας (7 Απριλίου) μετά την απόφαση των ΗΠΑ να επιβάλουν υψηλούς δασμούς και τις έντονες αντιδράσεις της Κίνας. Η αγορά του Βιετνάμ παρουσίασε επίσης απότομη πτώση στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, αλλά οι ειδικοί πιστεύουν ότι ο κύριος λόγος ήταν το κλίμα.
Πολλές αγορές «απενεργοποιήθηκαν».
Σύμφωνα με το CNBC, όλοι οι βασικοί δείκτες σημείωσαν πτώση, συμπεριλαμβανομένων του Nikkei 225 της Ιαπωνίας, του Kospi της Νότιας Κορέας, του S&P/ASX 200 της Αυστραλίας και του Nifty 50 της Ινδίας. Η Ασία εξαρτάται ιδιαίτερα από τις εξαγωγές, ένα μεγάλο μέρος των οποίων κατευθύνεται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ορισμένες αγορές, όπως η Ιαπωνία, η Κίνα και η Ταϊβάν (Κίνα), αναγκάστηκαν ακόμη και να σταματήσουν τις συναλλαγές λόγω της υπερβολικής πίεσης των επενδυτών για short selling.
Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές επίσης κατέγραψαν πτώση, με τον γερμανικό DAX, τον γαλλικό CAC 40 και τον βρετανικό FTSE 100 να υποχωρούν. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον αμερικανικό S&P 500, τον Dow Jones και τον Nasdaq επίσης να υποχωρούν.
Σύμφωνα με το Associated Press, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε στις 6 Απριλίου ότι δεν ήθελε να καταρρεύσουν οι παγκόσμιες αγορές, αλλά ούτε ανησυχούσε για μια μαζική πτώση, καθώς αυτά τα μέτρα ήταν σαν «φάρμακο». Η απότομη πτώση σημειώθηκε μετά τα αντίποινα της Κίνας στις αυξήσεις δασμών που ανακοίνωσε ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ την περασμένη εβδομάδα, μια κίνηση που τροφοδότησε φόβους ότι ο εμπορικός πόλεμος θα μπορούσε να προκαλέσει ύφεση που θα έβλαπτε όλα τα μέρη.
Οι εγχώριοι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για την πίεση πώλησης στην αγορά εν μέσω του συνεχιζόμενου κύματος δασμών, το οποίο δεν δείχνει σημάδια υποχώρησης. Φωτογραφία: QUYNH TRAM
Η Johanna Kyrklund, Διευθύντρια Επενδύσεων στον Όμιλο Schroders (Ηνωμένο Βασίλειο), και ο George Brown, ανώτερος οικονομολόγος στον Schroders, πιστεύουν ότι οι ασιατικές αγορές θα πληγούν περισσότερο. Εκτιμούν ότι η Κίνα και το Βιετνάμ θα υποστούν απώλειες άνω του 0,5% του ΑΕΠ, ενώ η Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και η Ιαπωνία αντιμετωπίζουν μειώσεις περίπου 0,3% έως 0,4% του ΑΕΠ.
Παρ 'όλα αυτά, κορυφαίοι οικονομικοί αξιωματούχοι υπό τον Ντόναλντ Τραμπ απέρριψαν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την ύφεση και δήλωσαν ότι οι δασμοί θα παραμείνουν σε ισχύ ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς. Οι παρατηρητές της αγοράς προβλέπουν ότι οι επενδυτές θα αντιμετωπίσουν ακόμη μεγαλύτερη αστάθεια τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες, καθώς μια βραχυπρόθεσμη λύση στον εμπορικό πόλεμο φαίνεται απίθανη.
Ο Nathan Thooft, Chief Investment Officer και Senior Portfolio Manager στην Manulife Investment Management (Καναδάς), πιστεύει ότι η επιβολή δασμών από τις ΗΠΑ σε αγαθά από πολλές χώρες θα μπορούσε να οδηγήσει σε αντίποινα από τις χώρες που επηρεάζονται. Με μεγάλο αριθμό χωρών να εμπλέκονται, η διαδικασία διαπραγμάτευσης θα είναι περίπλοκη και παρατεταμένη. Ως εκ τούτου, προβλέπει ότι η αστάθεια και η μεταβλητότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενδέχεται να συνεχιστούν για σημαντικό χρονικό διάστημα.
Εν τω μεταξύ, ο Stuart Kaiser, επικεφαλής της στρατηγικής μετοχών των ΗΠΑ στην Citi Financial Group, υποστηρίζει ότι οι τρέχουσες προβλέψεις για τα κέρδη και την αποτίμηση των μετοχών δεν αντικατοπτρίζουν ακόμη πλήρως τον πιθανό αντίκτυπο του εμπορικού πολέμου. Πιστεύει ότι η αγορά θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω παρά την απότομη πτώση.
Πανικόβλητες πωλήσεις λόγω ψυχολογικών παραγόντων.
Στο Βιετνάμ, η αγορά σημείωσε επίσης απότομη πτώση στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας, μετά την είδηση ότι οι ΗΠΑ σχεδιάζουν να επιβάλουν δασμούς 46% σε βιετναμέζικα προϊόντα ως αντίποινα. Σε μόλις δύο συνεδριάσεις, στις 3 και 4 Απριλίου, ο δείκτης VN-Index έχασε συνολικά πάνω από 107 μονάδες, υποχωρώντας σχεδόν στις 1.210 μονάδες, και σε κάποιο σημείο έπεσε ακόμη και στις 1.160 μονάδες κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Ο όγκος συναλλαγών και στα τρία χρηματιστήρια αυξήθηκε στα 84.000 δισεκατομμύρια VND, ο υψηλότερος εδώ και πολλά χρόνια.
Ο Δρ. Nguyen Anh Vu, επικεφαλής του τμήματος Χρηματοοικονομικών και Τραπεζικών Θεμάτων στο Πανεπιστήμιο Τραπεζικών Θεμάτων της πόλης Χο Τσι Μινχ, πιστεύει ότι οι επενδυτές έχουν λόγους να ανησυχούν, καθώς η είδηση για την επιβολή δασμών έως και 46% από τις ΗΠΑ είναι σοκαριστική και θα μπορούσε να επηρεάσει τη μακροοικονομική κατάσταση. Ωστόσο, η αντίδραση της αγοράς είναι σαφώς υπερβολική και επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από ψυχολογικούς παράγοντες. Δεν επηρεάζονται σοβαρά όλοι οι κλάδοι από τους δασμούς. Αντίθετα, το φαινόμενο κυματισμού έχει οδηγήσει σε μαζικές πωλήσεις και απότομες μειώσεις στις περισσότερες τιμές των μετοχών.
Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Anh Vu, οι τομείς που πιθανότατα θα επηρεαστούν άμεσα είναι η μεταποίηση και οι εισαγωγές/εξαγωγές - συμπεριλαμβανομένων των θαλασσινών, των κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων και των βιομηχανικών ακινήτων. Εν τω μεταξύ, τομείς όπως τα χρηματοοικονομικά, οι κινητές αξίες, οι τράπεζες και οι δημόσιες επενδύσεις θα επηρεαστούν μόνο έμμεσα. «Επιπλέον, είναι απαραίτητο να αναλυθεί προσεκτικά ο τύπος της επιχείρησης - άμεσες ξένες επενδύσεις (ΑΞΕ) ή εγχώριες, είτε είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο είτε όχι... Το σημαντικό είναι ότι το Βιετνάμ μπορεί ακόμα να βασίζεται σε διαπραγματεύσεις με την κυβέρνηση », δήλωσε ο Δρ. Vu.
Ο διευθυντής επενδύσεων μιας χρηματιστηριακής εταιρείας δήλωσε επίσης ότι ο κύριος λόγος για την πώληση μετοχών στις 3 και 4 Απριλίου ήταν η υπερβολική αντίδραση των εγχώριων ιδιωτών επενδυτών, ειδικά υπό την επίδραση των margin calls.
Σε μόλις δύο συνεδριάσεις συναλλαγών, οι μετοχές στο χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ μειώθηκαν κατά σχεδόν 14%, ενώ ορισμένες μετοχές στο χρηματιστήριο του Ανόι μειώθηκαν έως και 18%. Οι λογαριασμοί με δανεισμό υψηλού περιθωρίου αναγκάστηκαν σίγουρα να πουλήσουν. Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι ιδιώτες επενδυτές, τόσο εγχώριοι όσο και ξένοι, ήταν οι κύριοι καθαροί πωλητές, ενώ οι θεσμικοί επενδυτές, ιδίως τα ιδιόκτητα γραφεία συναλλαγών των εταιρειών κινητών αξιών, εκμεταλλεύτηκαν την κατάσταση για να αγοράσουν. Συγκεκριμένα, τα ιδιόκτητα γραφεία συναλλαγών αγόρασαν καθαρά περίπου 2.100 δισεκατομμύρια VND, ενώ οι ξένοι ιδιώτες επενδυτές πούλησαν έως και 6.500 δισεκατομμύρια VND.
Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές.
Στην τακτική συνέντευξη Τύπου της κυβέρνησης που πραγματοποιήθηκε το Σαββατοκύριακο της 6ης Απριλίου, ο Υφυπουργός Οικονομικών Ντο Ταν Τρουνγκ δήλωσε ότι η νέα δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ δεν ισχύει μόνο για το Βιετνάμ, αλλά επηρεάζει και πολλές άλλες χώρες. Αυτό σίγουρα θα επηρεάσει το παγκόσμιο επενδυτικό και επιχειρηματικό περιβάλλον. Ωστόσο, αμέσως μετά την ανακοίνωση δασμών 46% στις εξαγωγές από το Βιετνάμ από τις ΗΠΑ, η κυβέρνηση παρενέβη άμεσα για την εφαρμογή αντιμέτρων. Παρ' όλα αυτά, σύμφωνα με τον κ. Τρουνγκ, η αντίδραση των επενδυτών ήταν «υπερβολική», ειδικά στην χρηματιστηριακή αγορά τις τελευταίες ημέρες. Σε μόλις δύο ημέρες, ο δείκτης HoSE έχασε περισσότερες από 100 μονάδες. Ο Υφυπουργός επιβεβαίωσε ότι με τις διαπραγματευτικές προσπάθειες της κυβέρνησης, η εμπιστοσύνη των επενδυτών και των επιχειρήσεων σίγουρα θα αποκατασταθεί.
Ο κ. Nguyen Duy Hung, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της SSI Securities Corporation, συμμερίζεται επίσης παρόμοια άποψη. Πιστεύει ότι από τις αρχές του 2025 μέχρι σήμερα, παρά τις συνεχείς καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές, ο δείκτης VN έχει ξεπεράσει το όριο των 1.300 μονάδων χάρη στην ισχυρή αγοραστική δύναμη των εγχώριων επενδυτών. Μετά την είδηση των υψηλών δασμών των ΗΠΑ, ο δείκτης VN διόρθωσε απότομα προς τα κάτω στο όριο των 1.200 μονάδων, αλλά η ρευστότητα αυξήθηκε σημαντικά - αυτό δείχνει ότι η εμπιστοσύνη στις εγγενείς δυνατότητες παραμένει πολύ υψηλή.
Σύμφωνα με τον κ. Nguyen Duy Hung, το Βιετνάμ διαθέτει μια μεγάλη καταναλωτική αγορά, άφθονο εγχώριο κεφάλαιο και μια ολοένα και πιο επαγγελματική επενδυτική νοοτροπία. Αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για τις εγχώριες επιχειρήσεις να επανατοποθετήσουν τις στρατηγικές παραγωγής τους και να ανταγωνιστούν στην αυλή τους – μια βιώσιμη μηχανή ανάπτυξης για την οικονομία.
Σύμφωνα με τον κ. Huynh Anh Tuan, Γενικό Διευθυντή της Dong A Bank Securities Company (DAS), η νέα φορολογική πολιτική των ΗΠΑ θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο χωρίς σαφές τέλος. Όταν εφαρμοστούν οι δασμοί, τα πράγματα θα μπορούσαν να αλλάξουν αρνητικά: οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξάνονται, το εμπόριο παραμένει στάσιμο, η ζήτηση μειώνεται, επηρεάζοντας την παγκόσμια ανάπτυξη. Επομένως, μια απότομη πτώση στην χρηματιστηριακή αγορά είναι κατανοητή. Συγκεκριμένα, η απαισιοδοξία και ο πανικός έχουν αναδυθεί καθώς πολλοί επενδυτές μειώνουν ταυτόχρονα τις μετοχικές τους συμμετοχές και μειώνουν το περιθώριο κέρδους. Οι ταυτόχρονες κλήσεις περιθωρίου κέρδους από τις χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν οδηγήσει σε διασταυρούμενη ρευστοποίηση.
Η εγχώρια ταμειακή ροή πρέπει να είναι αρκετά ισχυρή.
Σύμφωνα με τον κ. Huynh Anh Tuan, η δραστηριότητα πωλήσεων από ξένους επενδυτές υποδηλώνει μια μετατόπιση στις ροές κεφαλαίων τους. Αυτό απαιτεί μια ισχυρή και διαρκή ροή κεφαλαίων από εγχώριους επενδυτές για την υποστήριξη της αγοράς. Συμβουλεύει τους επενδυτές να παρακολουθούν βασικούς παράγοντες κατά την επόμενη περίοδο, όπως: τις τάσεις της παγκόσμιας χρηματιστηριακής αγοράς, τον ρυθμό των διαπραγματεύσεων πολιτικής, τις ενέργειες των ξένων επενδυτών, τον κίνδυνο διασταυρούμενων κλήσεων περιθωρίου και τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτοί οι παράγοντες θα καθορίσουν εάν ο δείκτης VN έχει φτάσει στο κατώτατο σημείο του και οι επενδυτές πρέπει να διαχειρίζονται τους λογαριασμούς τους με ευελιξία για να ελέγχουν τους κινδύνους.
Οι μακροοικονομικοί παράγοντες εξακολουθούν να υποστηρίζουν την ανάπτυξη.
Σύμφωνα με την DSC Securities Company, ο δείκτης VN είναι πιθανό να συνεχίσει να παρουσιάζει έντονες διακυμάνσεις αυτή την εβδομάδα και το χαμηλότερο σημείο της αγοράς μπορεί να διαμορφωθεί στην περιοχή των 1.160 - 1.180 μονάδων. Σε αυτό το πλαίσιο, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα πρέπει να επωφεληθούν από τις βαθιές διορθώσεις ή τις αγορές πανικού για να εκταμιεύσουν σταδιακά κεφάλαια, δίνοντας προτεραιότητα σε κορυφαίες μετοχές στον τραπεζικό και τον χρηματιστηριακό τομέα.
Όσον αφορά τους δασμούς αντιποίνων των ΗΠΑ, οι εμπειρογνώμονες της DSC το αξιολογούν ως βραχυπρόθεσμο σοκ για τις εξαγωγές του Βιετνάμ, αλλά δεν μεταβάλλει τις θετικές προοπτικές για την οικονομία. Οι τρέχοντες μακροοικονομικοί παράγοντες εξακολουθούν να υποστηρίζουν την ανάπτυξη. Ακόμη και στο χειρότερο σενάριο, το ΑΕΠ του Βιετνάμ προβλέπεται να παραμείνει υψηλό σε σύγκριση με τους περιφερειακούς και παγκόσμιους μέσους όρους.
Πηγή: https://nld.com.vn/trien-vong-chung-khoan-van-tich-cuc-196250407210414488.htm
Σχόλιο (0)