Γιατί δεν έχει πέσει ακόμα η τιμή του χρυσού;

Το αν η τιμή του χρυσού θα μειωθεί ή όχι εξαρτάται από την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης.

Στις 26 Αυγούστου, η κυβέρνηση εξέδωσε το Διάταγμα 232/2025, με το οποίο τροποποιήθηκαν και συμπληρώθηκαν διάφορα άρθρα του Διατάγματος 24/2012 σχετικά με τη διαχείριση των δραστηριοτήτων εμπορίας χρυσού. Το Διάταγμα τίθεται σε ισχύ από τις 10 Οκτωβρίου 2025, με τη σημαντικότερη αλλαγή να είναι η κατάργηση του κρατικού μονοπωλίου στην παραγωγή ράβδων χρυσού. Αυτό θεωρείται σημείο καμπής στη διαχείριση της αγοράς χρυσού.

Οι τιμές του χρυσού συνεχίζουν να ανεβαίνουν.

Εκπρόσωποι της Phu Quy Gold και της Gemstone Group πιστεύουν ότι με την ευρύτερη συμμετοχή τραπεζών και εξειδικευμένων επιχειρήσεων στην αγορά χρυσού, το χάσμα τιμών μεταξύ εγχώριων και διεθνών αγορών σίγουρα θα μειωθεί, η αγορά θα λειτουργήσει πιο σταθερά και η κερδοσκοπία θα περιοριστεί. «Αυτό είναι ένα θετικό σημάδι που βοηθά στην εξασφάλιση οφελών για τους πολίτες και τους επενδυτές και συμβάλλει στην εδραίωση της μακροοικονομικής σταθερότητας», δήλωσε ο εκπρόσωπος της Phu Quy Gold και της Gemstone Group.

Ωστόσο, η αγορά τις τελευταίες ημέρες έχει βιώσει ένα αντίθετο σκηνικό. Η είδηση ​​της κατάργησης του μονοπωλίου στην παραγωγή ράβδων χρυσού δεν έχει ακόμη μειώσει τις τιμές του χρυσού.

Μέσα σε λίγες μόνο ημέρες, η τιμή των ράβδων χρυσού SJC εκτοξεύτηκε από 125,7 εκατομμύρια VND/ουγγιά για αγορά και 127,7 εκατομμύρια VND/ουγγιά για πώληση σε 131,9 - 133,4 εκατομμύρια VND/ουγγιά (αγορά και πώληση), σημειώνοντας αύξηση περίπου 6 εκατομμυρίων VND προς κάθε κατεύθυνση. Τα απλά χρυσά δαχτυλίδια και τα χρυσά κοσμήματα 24 καρατίων ανέβηκαν επίσης στα 125,5 εκατομμύρια VND/ουγγιά για αγορά και 128 εκατομμύρια VND/ουγγιά για πώληση, περίπου 5 εκατομμύρια VND υψηλότερα από πριν.

Η απότομη αύξηση της τιμής του χρυσού οδήγησε σε μια μαζική αγορά χρυσού. Στις 3 Σεπτεμβρίου στο Ανόι , πολλά καταστήματα χρυσού ήταν γεμάτα με πελάτες που περίμεναν στην ουρά από το πρωί μέχρι το βράδυ μόνο και μόνο για να αγοράσουν μερικά γραμμάρια χρυσών δαχτυλιδιών ή ράβδων χρυσού. Στο κατάστημα Bao Tin Minh Chau στην οδό Tran Nhan Tong, το προσωπικό ανέφερε ότι τα χρυσά δαχτυλίδια εξαντλήθηκαν μέσα σε 30 λεπτά από το άνοιγμα, παρόλο που κάθε πελάτης είχε το δικαίωμα να αγοράσει μόνο ένα γραμμάριο.

Στην πόλη Χο Τσι Μινχ, η κατάσταση ήταν παρόμοια. Δεκάδες πελάτες έκαναν ουρά στα κεντρικά γραφεία της Saigon Jewelry Company (SJC) περιμένοντας τη σειρά τους να αγοράσουν χρυσό. Όταν το προσωπικό ανακοίνωσε ότι είχαν ξεμείνει από χρυσές ράβδους SJC, αμέσως στράφηκαν στην αγορά απλών χρυσών δαχτυλιδιών, παρόλο που κάθε άτομο επιτρεπόταν να αγοράσει μόνο μισό tael (περίπου 37,5 γραμμάρια) την ημέρα.

Σύμφωνα με τον οικονομικό εμπειρογνώμονα Phan Dung Khanh, οι πρόσφατες διακυμάνσεις στις εγχώριες τιμές του χρυσού έχουν επηρεαστεί έντονα από την παγκόσμια αγορά και την περιορισμένη προσφορά. Οι διεθνείς τιμές του χρυσού έχουν φτάσει επίσημα σε νέο ιστορικό υψηλό πάνω από τα 3.530 δολάρια ανά ουγγιά, λόγω της αυξημένης ζήτησης για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Πολλοί επενδυτές έχουν μάλιστα λάβει κέρδη από μετοχές (οι οποίες έχουν αυξηθεί απότομα από την αρχή του έτους) για να επενδύσουν σε χρυσό, προκαλώντας αύξηση της ζήτησης για αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Ωστόσο, ο κ. Khanh προέβλεψε ότι αυτή η ανοδική τάση μπορεί να διαρκέσει μόνο για μικρό χρονικό διάστημα και είναι απίθανο να εκραγεί τόσο έντονα όσο πέρυσι και στις αρχές του τρέχοντος έτους. Ο λόγος είναι ότι ασταθείς παράγοντες όπως οι γεωπολιτικές εντάσεις ή οι δασμολογικές πολιτικές δεν είναι πλέον τόσο έντονοι. Επιπλέον, οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν σπάσει συνεχώς ρεκόρ τα τελευταία δύο χρόνια και ο ρυθμός αύξησης έχει επιβραδυνθεί πρόσφατα.

«Στο εσωτερικό, η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND έχει αυξηθεί, αλλά ελέγχεται καλά από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ, επομένως ο αντίκτυπος είναι συνήθως μόνο βραχυπρόθεσμος. Η νέα πολιτική για τον χρυσό από το Διάταγμα 232 μπορεί να βοηθήσει στη μείωση της διαφοράς τιμής μεταξύ εγχώριου και διεθνούς χρυσού μεσοπρόθεσμα. Επομένως, είναι απίθανο οι εγχώριες τιμές του χρυσού να αυξηθούν απότομα όπως την προηγούμενη περίοδο», σχολίασε ο κ. Khanh.

Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται συνεχώς τελευταία, με αποτέλεσμα μια μαζική αγορά χρυσού από ανθρώπους. Φωτογραφία: LAM GIANG

Η προσφορά είναι περιορισμένη.

Όσον αφορά τη συνεχιζόμενη άνοδο των εγχώριων τιμών του χρυσού μετά την ανακοίνωση της κατάργησης του μονοπωλίου των χρυσών ράβδων, ο κ. Dinh Nho Bang, Πρόεδρος του Συνδέσμου Επιχειρήσεων Χρυσού του Βιετνάμ, δήλωσε ότι ενώ το άνοιγμα της παραγωγής θα παράσχει στην αγορά περισσότερα προϊόντα, δεν σημαίνει ότι κάθε επιχείρηση μπορεί να συμμετάσχει. Για να πληρούν τις προϋποθέσεις, οι επιχειρήσεις πρέπει να έχουν ελάχιστο ιδρυτικό κεφάλαιο 1.000 δισεκατομμυρίων VND, ενώ οι εμπορικές τράπεζες απαιτούν 50.000 δισεκατομμύρια VND. Αυτές οι απαιτήσεις θεωρούνται απαραίτητες για να διασφαλιστεί ότι μόνο οργανισμοί με ισχυρούς οικονομικούς πόρους και διαφανή διακυβέρνηση μπορούν να εισέλθουν σε μια ευαίσθητη αγορά όπως αυτή των χρυσών ράβδων.

Ο κ. Μπανγκ σημείωσε επίσης το ζήτημα της προσφοράς ακατέργαστου χρυσού. «Επειδή το Βιετνάμ δεν διαθέτει εμπορικά ορυχεία χρυσού, η παραγωγή ράβδων χρυσού πρέπει να βασίζεται στις εισαγωγές και εξαρτάται επίσης από ποσοστώσεις, άδειες και νομισματική πολιτική σε διαφορετικά στάδια. Επομένως, δεν μπορεί να υποτεθεί ότι η απλή άρση του μονοπωλίου θα αλλάξει αμέσως την αγορά. Πολλοί παράγοντες πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασμό», τόνισε.

Σύμφωνα με τον Πρόεδρο του Συνδέσμου Επιχειρήσεων Χρυσού του Βιετνάμ, η πτώση των τιμών του χρυσού εξαρτάται από την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης. Εάν η ζήτηση είναι υψηλή αλλά η προσφορά δεν είναι εγγυημένη, οι τιμές θα είναι δύσκολο να μειωθούν. Αντίθετα, εάν ανοίξει η εισαγωγή ακατέργαστου χρυσού και οι επιχειρήσεις έχουν πηγή επεξεργασίας, οι τιμές ενδέχεται να σταθεροποιηθούν και να μειωθούν.

Από την οπτική γωνία μιας επιχείρησης εμπορίας χρυσού, ο κ. Tran Huu Dang, Γενικός Διευθυντής της AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company, πιστεύει ότι ο λόγος έγκειται στο γεγονός ότι η προσφορά εξαρτάται επί του παρόντος εξ ολοκλήρου από τις πωλήσεις της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ μέσω τεσσάρων μεγάλων εμπορικών τραπεζών (Agribank, Vietcombank, BIDV, VietinBank), της SJC Company, και από την ποσότητα χρυσού που πωλείται από τον λαό. Ωστόσο, πρόσφατα, τόσο το κράτος όσο και ο λαός έχουν πουλήσει πολύ λίγα. Εν τω μεταξύ, οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού έχουν φτάσει συνεχώς σε νέα υψηλά, ξεπερνώντας κατά πολύ το όριο των 3.500 δολαρίων/ουγγιά, με τα χρήματα να ρέουν προς τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο, προκαλώντας την κλιμάκωση των εγχώριων τιμών στα 133,4 εκατομμύρια VND/ουγγιά, 15-20 εκατομμύρια VND/ουγγιά υψηλότερα από τις παγκόσμιες τιμές.

Παρ 'όλα αυτά, ο κ. Ντανγκ παραμένει αισιόδοξος για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές, όταν οι επιχειρήσεις θα έχουν τη δυνατότητα να εισάγουν χρυσό. Εκείνη την εποχή, οι μονάδες που διαθέτουν τους απαραίτητους πόρους θα παράγουν προληπτικά ράβδους χρυσού, χρυσά δαχτυλίδια και χρυσά κοσμήματα, μειώνοντας έτσι τις τιμές και φέρνοντας τις εγχώριες τάσεις πιο κοντά στα παγκόσμια επίπεδα.

«Το διάταγμα 232 ανοίγει επίσης το δρόμο για τις επιχειρήσεις να αγοράζουν και να πωλούν ακατέργαστο χρυσό μεταξύ τους, διασφαλίζοντας σταθερή προσφορά και δημιουργώντας ευκαιρίες για την ανάπτυξη της βιομηχανίας κοσμημάτων και χειροτεχνίας. Στο πλαίσιο της πρότασης του Υπουργείου Οικονομικών για μείωση του εξαγωγικού φόρου στα χρυσά κοσμήματα στο 0%, αυτό θα αποτελέσει σημαντική ώθηση για την επέκταση των βιετναμέζικων προϊόντων στις διεθνείς αγορές», ανέμενε ο κ. Ντανγκ.

Ένα άλλο μέλος του Συνδέσμου Επιχειρήσεων Χρυσού του Βιετνάμ σχολίασε ότι το χάσμα μεταξύ των εγχώριων και των διεθνών τιμών του χρυσού δεν μπορεί ακόμη να μειωθεί, επειδή το βασικό ζήτημα είναι η έλλειψη εισαγόμενου χρυσού για την εξυπηρέτηση της παραγωγής και των επιχειρήσεων.

Παρόλο που τέσσερις εμπορικές τράπεζες έχουν κριθεί επιλέξιμες για την παραγωγή ράβδων χρυσού, εξακολουθούν να βρίσκονται στη διαδικασία υποβολής αιτήσεων για άδειες. Οι μεγάλες επιχειρήσεις αναμένουν επίσης συγκεκριμένες οδηγίες από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ σχετικά με τις διαδικασίες διαχείρισης, εισαγωγής, παραγωγής και εμπορίας ακατέργαστου χρυσού.

«Όταν τεθούν σε ισχύ αυτοί οι κανονισμοί, οι επιχειρήσεις μπορούν να επιλέξουν την κατάλληλη στιγμή για να αγοράσουν χρυσό από όλο τον κόσμο, να τον επαναφέρουν για την παραγωγή χρυσών ράβδων και ταυτόχρονα να πουλήσουν ακατέργαστο χρυσό σε μονάδες επεξεργασίας. Αυτή η συγχρονισμένη λειτουργία μπορεί να βοηθήσει στην ψύξη της αγοράς χρυσού του Βιετνάμ και στη μείωση του χάσματος τιμών μεταξύ εγχώριων και διεθνών αγορών», δήλωσε αυτό το άτομο.

Πρέπει να φορολογείται ο χρυσός;

Όσον αφορά το ερώτημα εάν πρέπει να φορολογηθεί η κερδοσκοπία σε χρυσό, ο κ. Dinh Nho Bang υποστήριξε ότι η διαχείριση της αγοράς χρυσού είναι μια μακρά διαδικασία και δεν μπορεί να διαχωριστεί από άλλες μακροοικονομικές πολιτικές. Η χρηματιστηριακή αγορά, τα τραπεζικά επιτόκια, τα ακίνητα κ.λπ. είναι όλα επενδυτικά κανάλια που επηρεάζουν άμεσα τις ροές κεφαλαίων. Όταν αυτά τα κανάλια λειτουργούν αποτελεσματικά, οι άνθρωποι δεν θα επενδύουν χρήματα σε χρυσό.

«Επιπλέον, ο χρυσός αναγνωρίζεται από το Σύνταγμα ως νόμιμο περιουσιακό στοιχείο, δικαίωμα ιδιοκτησίας για τον λαό. Έχει το δικαίωμα να επενδύει όπως επιθυμεί. Επομένως, δεν είναι σημαντικό μόνο να διαχειρίζεται η αγορά χρυσού, αλλά και να δημιουργούνται ορθές πολιτικές για άλλα επενδυτικά κανάλια, έτσι ώστε οι ροές κεφαλαίων να κατανέμονται με τον βέλτιστο τρόπο και να αποφέρουν περισσότερα οφέλη στον λαό. Με άλλα λόγια, η διαχείριση της αγοράς χρυσού δεν είναι το παν. Πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στο συνολικό πλαίσιο των μακροοικονομικών πολιτικών», ανέλυσε ο κ. Μπανγκ.

Πηγή: https://nld.com.vn/vi-sao-gia-vang-chua-giam-196250903214351158.htm