Ενδεικτική εικόνα του εργοστασίου VinMetal - Πηγή: AI
Η κατάσταση έχει αλλάξει.
Πρόσφατα, η Vingroup και ο Όμιλος Hoa Phat ξεκίνησαν ταυτόχρονα την κατασκευή δύο μεγάλης κλίμακας χαλυβουργικών έργων την ίδια ημέρα. Συγκεκριμένα, στην επαρχία Quang Ngai, ο Όμιλος Hoa Phat ξεκίνησε την κατασκευή του εργοστασίου σιδηροδρόμων και ειδικού χάλυβα Hoa Phat Dung Quat, με επενδυτή την Hoa Phat Dung Quat Railway Rail and Special Steel Joint Stock Company.
Το έργο καλύπτει μια έκταση περίπου 15 εκταρίων, με συνολική επένδυση 10.000 δισεκατομμυρίων VND και σχεδιασμένη δυναμικότητα 700.000 τόνων ετησίως.
Στην επαρχία Χα Τιν, η Vingroup πραγματοποίησε τελετή έναρξης του εργοστασίου παραγωγής χάλυβα VinMetal Ha Tinh, με συνολική επένδυση σχεδόν 80.000 δισεκατομμυρίων VND και έκταση άνω των 461 εκταρίων. Το έργο έχει αρχική δυναμικότητα περίπου 5 εκατομμυρίων τόνων ετησίως. Επενδυτής είναι η VinMetal Production and Trading Joint Stock Company - θυγατρική της Vingroup.
Το εργοστάσιο της VinMetal επικεντρώνεται στην παραγωγή χάλυβα πολιτικού μηχανικού για κατασκευές, ρόλων θερμής έλασης (HRC), χάλυβα υψηλής αντοχής και ειδικών κραμάτων χάλυβα για ηλεκτρικά οχήματα και υποδομές μεταφορών υψηλής ταχύτητας.
Οι χρηματιστηριακές εταιρείες προβλέπουν ότι η χαλυβουργία θα υποστεί αλλαγές στο εγγύς μέλλον. Η PSI Securities πιστεύει ότι, εκτός από την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας των εγχώριων επιχειρήσεων, η εμφάνιση της VinMetal θα δημιουργήσει επίσης σημαντικές αλλαγές στο τοπίο του μεριδίου αγοράς της βιετναμέζικης χαλυβουργίας.
Συνεπώς, η εμφάνιση μιας μεγάλης κλίμακας επιχείρησης θα θέσει νέες προκλήσεις στις υπάρχουσες επιχειρήσεις όσον αφορά τον ανταγωνισμό τιμών και την ικανότητα εύρεσης αγορών για τα προϊόντα τους.
Ταυτόχρονα, αυτή η κίνηση αντικατοπτρίζει σαφώς την τάση των επιχειρήσεων να κλείνουν τις αλυσίδες αξίας τους, ελαχιστοποιώντας την εξάρτηση από εξωτερικούς προμηθευτές για έργα ακινήτων, ηλεκτρικά οχήματα και υποδομές μεταφορών.
Αυτό απαιτεί από άλλες επιχειρήσεις να υιοθετήσουν ευέλικτες λειτουργικές στρατηγικές για να προσαρμοστούν στην πιθανή μείωση της ζήτησης από αυτά τα έργα.
Ασκεί πιέσεις η VinMetal στον Hoa Phat;
Στις αρχές Οκτωβρίου 2025, η Vingroup ανακοίνωσε την ίδρυση της VinMetal για την είσοδό της στον μεταλλουργικό κλάδο. Τον Νοέμβριο, η Vingroup παρείχε στην Pomina Steel Joint Stock Company δάνειο κεφαλαίου κίνησης με 0% επιτόκιο για έως και δύο έτη και επέλεξε την Pomina ως προτιμώμενο προμηθευτή για ολόκληρο το επιχειρηματικό της οικοσύστημα. Η Ho Chi Minh City Securities (HSC) πιστεύει ότι είναι δυνατή μια πιθανή εξαγορά της Pomina από την VinMetal.
Εν τω μεταξύ, η KBSV Securities πιστεύει ότι η συνεργασία μεταξύ της Vingroup και της Pomina δημιουργεί αξία και για τις δύο πλευρές, αλλά ενέχει πιθανό κίνδυνο για το μερίδιο αγοράς άλλων κατασκευαστών εάν είναι επιτυχής.
Από την οπτική γωνία της Pomina, η υποστήριξη σε κεφάλαιο κίνησης και σε διοικητική και επιχειρησιακή εμπειρογνωμοσύνη θα βοηθήσει στη βελτιστοποίηση της παραγωγικής ικανότητας και του όγκου πωλήσεων του τομέα του χάλυβα κατασκευών, εάν η Vingroup αναλάβει το 100% των πωλήσεων. Αυτό θα μπορούσε να βελτιώσει σταδιακά τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), συμβάλλοντας στη μείωση της πίεσης του χρέους μεσοπρόθεσμα.
Οι Vingroup, Vinhomes και Vincons θα επωφεληθούν από την ανταγωνιστική προμήθεια χάλυβα κατασκευών από την Pomina, με 1,5 εκατομμύρια τόνους χάλυβα κατασκευών να παρέχονται ετησίως, ποσοστό που εκτιμάται στο 15% της συνολικής κατανάλωσης του κλάδου το 2024.
Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της KBSV, το τρέχον μερίδιο αγοράς της Pomina εκτιμάται σε περίπου 1%, με μέση τιμή πώλησης 2% υψηλότερη από τους τρέχοντες ανταγωνιστές της. Η εταιρεία πιστεύει ότι η Vingroup θα χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να επενδύσει και να αναβαθμίσει τις γραμμές παραγωγής της Pomina, ώστε να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητά της και να μειώσει το κόστος παραγωγής, μεγιστοποιώντας έτσι τα οφέλη της συνεργασίας.
Ως εκ τούτου, η KBSV αξιολογεί τους βραχυπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους κινδύνους αρνητικών επιπτώσεων στα επιχειρηματικά αποτελέσματα της Hoa Phat ως σχετικά περιορισμένους, καθώς ο όμιλος ηγείται επί του παρόντος στον τομέα του χάλυβα κατασκευών με εκτιμώμενο μερίδιο αγοράς περίπου 38%. Η Hoa Phat έχει επίσης οικονομίες κλίμακας που βοηθούν στη βελτιστοποίηση του κόστους παραγωγής, αυξάνοντας την ανταγωνιστικότητά της ως προς τις τιμές σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές.
Κινητήρια δύναμη από την εγχώρια αγορά
Τους πρώτους 10 μήνες του έτους, η παραγωγή τελικού χάλυβα έφτασε τους 26,5 εκατομμύρια τόνους, σημειώνοντας αύξηση 8,4% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2024. Οι περισσότερες μεγάλες ομάδες προϊόντων κατέγραψαν ρυθμούς ανάπτυξης που κυμαίνονταν από 7-30%, αντανακλώντας μια σημαντική βελτίωση στις παραγωγικές δραστηριότητες.
Από το δεύτερο εξάμηνο του 2025, εν μέσω διακυμάνσεων στο παγκόσμιο εμπόριο, η ενίσχυση της εγχώριας κατανάλωσης σταδιακά καθίσταται βασική στρατηγική για τις επιχειρήσεις. Η PSI Securities προβλέπει ότι η εγχώρια αγορά θα συνεχίσει να είναι η κύρια αγορά το 2026.
Πρώτον, η εγχώρια ζήτηση αυξάνεται λόγω της ανάκαμψης της αγοράς ακινήτων και ενός κύματος δημόσιων επενδύσεων, ενώ οι δασμολογικές πολιτικές και τα προστατευτικά εμπόδια στο παγκόσμιο εμπόριο συνεχίζουν να εμποδίζουν τις εξαγωγές. Επιπλέον, ο ανταγωνισμός από ξένους κατασκευαστές είναι πιθανό να μειωθεί χάρη στα μέτρα αντιντάμπινγκ που εφαρμόζει το Υπουργείο Οικονομικών, βελτιώνοντας το επιχειρηματικό περιβάλλον για τις εγχώριες επιχειρήσεις.
Πηγή: https://tuoitre.vn/vinmetal-se-thay-doi-cuc-dien-nganh-thep-ra-sao-20251224102948585.htm
Σχόλιο (0)