Tres señales que provocaron el desplome de los precios de la plata.

Tres factores que anteriormente respaldaban la tendencia alcista de los precios de la plata se están revirtiendo gradualmente, lo que deja al metal ante importantes riesgos a la baja a corto plazo.

Tras alcanzar un mínimo de casi 64 dólares por onza el 6 de febrero, los precios de la plata repuntaron con fuerza, llegando incluso a dispararse hasta los 96 dólares el 2 de marzo. Sin embargo, esta recuperación muestra signos de debilitamiento, ya que varios indicadores clave del mercado comienzan a volverse desfavorables.

Desde una perspectiva técnica, el alza de la plata desde principios de febrero hasta la actualidad se ha producido principalmente dentro de un canal ascendente formado dentro de una tendencia bajista más amplia que comenzó después de que el metal alcanzara su máximo histórico de casi 121 dólares por onza a finales de enero. En el análisis técnico, los canales ascendentes que aparecen dentro de una tendencia bajista suelen considerarse patrones de continuación, que reflejan repuntes temporales antes de que el precio vuelva a su tendencia bajista original.

Desde las fluctuaciones técnicas y la relación oro-plata hasta la presión de los precios del petróleo y el dólar estadounidense, el precio de la plata ha disminuido.

De hecho, menos de una semana después de alcanzar un máximo de 96 dólares, los precios mundiales de la plata se desplomaron casi un 17%, cayendo hasta alrededor de 79 dólares antes de recuperarse. Si bien el nivel de 79 dólares, límite inferior del canal alcista, se puso a prueba con éxito, este fuerte y rápido descenso demuestra que la presión vendedora sigue defendiendo con firmeza la zona de resistencia superior.

Actualmente, la plata cotiza en torno a los 85 dólares por onza, cerca del punto medio del canal de precios. Sin embargo, diversos factores macroeconómicos están ejerciendo presión gradualmente sobre esta estructura técnica, aumentando el riesgo de que el canal alcista se rompa a la baja.

La relación oro-plata se ha invertido, lo que indica un desplazamiento de capitales que se alejan de la plata.

Un indicador destacado es la relación oro/plata, un índice que refleja la cantidad de onzas de plata necesarias para comprar una onza de oro. Recientemente, esta relación ha estado formando un patrón de "cabeza y hombros invertido" en el gráfico diario, un patrón técnico que suele indicar una tendencia alcista.

Si la relación oro/plata supera el nivel crítico de alrededor de 62, el índice podría avanzar hacia las regiones de 65 e incluso 73, según los niveles de Fibonacci extendidos. Esto significa que es probable que el oro supere a la plata en el futuro cercano, lo que refleja una tendencia de desplazamiento de capital hacia activos refugio.

Este fenómeno suele producirse cuando el mercado está preocupado por las perspectivas de crecimiento económico , ya que la plata está estrechamente vinculada a la producción industrial, mientras que el oro se considera principalmente un activo refugio.

El aumento de los precios del petróleo está ejerciendo una doble presión sobre el mercado de la plata.

Además de los factores técnicos y los flujos de capital, el mercado de la plata también se ha visto significativamente afectado por el fuerte aumento de los precios de la energía. Los precios del petróleo crudo Brent han aumentado aproximadamente un 31% en tan solo un mes, acercándose a los 100 dólares por barril, lo que ha generado numerosos efectos en cadena en los mercados financieros.

En primer lugar, los altos precios de la energía aumentan las expectativas de inflación global, lo que a su vez fortalece el dólar estadounidense. Un dólar más fuerte suele ejercer presión a la baja sobre los precios de las materias primas cotizadas en USD, incluida la plata.

En segundo lugar, las presiones inflacionarias reducen la probabilidad de que la Reserva Federal (FED) recorte las tasas de interés próximamente. El debilitamiento de las expectativas de una flexibilización monetaria también disminuye un factor clave que había impulsado el reciente repunte de los metales preciosos.

Además, el aumento de los costos energéticos genera preocupación sobre las perspectivas de la producción industrial mundial. Esto es especialmente importante para la plata, ya que aproximadamente el 60% de la demanda mundial proviene actualmente de aplicaciones industriales.

Todavía no han regresado grandes cantidades de dinero al mercado de la plata.

Los datos del mercado de derivados también muestran que los grandes flujos de capital aún no han regresado a la plata. Según el informe "Commitment of Traders" publicado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., el número total de contratos abiertos en el mercado de plata COMEX disminuyó en más de 12.000 contratos, hasta aproximadamente 113.000 contratos a principios de marzo.

Cabe destacar que este descenso se produjo precisamente cuando la plata cotizaba cerca de los 96 dólares, lo que sugiere que el aumento de precio en ese momento se debió en gran medida al cierre de posiciones cortas anteriores, en lugar de a nuevas compras por parte de grandes inversores.

Actualmente, los fondos de cobertura y los operadores no comerciales mantienen solo unos 23.000 contratos largos netos, una cifra significativamente inferior a los casi 45.000 contratos registrados a mediados de 2025. Según datos de StoneX, la posición larga total del grupo se encuentra actualmente en su nivel más bajo en 13 años.

El rendimiento de los ETF también refleja un sentimiento de cautela similar. El mayor ETF de plata física del mundo, iShares Silver Trust (SLV), ha registrado salidas netas de capital de aproximadamente 1.180 millones de dólares durante el último mes, a pesar de que los precios de la plata han subido ligeramente durante el mismo período.

La combinación de tres factores —la disminución del interés abierto, la ausencia de una situación de backwardation en el mercado y las salidas de capital de los ETF— sugiere que el reciente repunte de la plata aún carece del respaldo del capital institucional.

En este contexto, el dólar estadounidense se perfila como una variable clave que podría determinar la evolución futura de los precios de la plata. El índice del dólar estadounidense (DXY) fluctúa actualmente en torno a 98,65 y se mantiene dentro de un canal de tendencia bajista tras el fuerte repunte de principios de marzo.

Los niveles clave de resistencia técnica para este índice se sitúan en 99,07, 99,61 y 100 puntos, respectivamente. Si el DXY supera los 99,61 puntos, la presión sobre los precios de la plata podría aumentar significativamente.

Técnicamente, el nivel de $91 se considera actualmente la resistencia más cercana para la plata, mientras que $96 es el nivel que debe superarse para una confirmación más clara de la tendencia alcista. Por el contrario, el nivel de $82 actúa como el primer soporte. Si se rompe este nivel, el precio de la plata podría retroceder hasta $74 antes de probar el nivel de $67, que muchos analistas consideran el "límite crítico" de la tendencia a largo plazo.

En un escenario más negativo, si el precio cae por debajo de los 60 dólares, el mercado podría incluso ver cómo la plata cae aún más, hasta la zona de los 51 dólares.

En general, la mayoría de las señales del mercado siguen apuntando a un escenario desfavorable para la plata. Con la relación oro-plata en alza, el capital institucional aún sin regresar y la presión persistente de los precios del petróleo y el dólar estadounidense, la recuperación de este metal enfrenta numerosos desafíos en el próximo período.

Fuente: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html