Tres escenarios para los precios del petróleo
En su informe actualizado, Mirae Asset Securities (Vietnam) pronostica tres escenarios para el mercado energético a medida que aumentan las tensiones en Oriente Medio.
En el escenario base, el conflicto está controlado y no afecta significativamente el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, una vía fluvial estratégica para el comercio petrolero mundial. En ese caso, los precios del petróleo podrían mantenerse en torno a los 80-90 dólares por barril.
Un escenario más negativo implicaría ataques localizados o interrupciones breves del suministro. Los precios del petróleo podrían entonces subir hasta el rango de 90 a 100 dólares por barril.
En un escenario de alto riesgo, si se produce un confinamiento prolongado o una interrupción en el estrecho de Ormuz, el suministro mundial podría verse severamente restringido, empujando los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril y creando un nuevo shock inflacionario.
Según Mirae Asset, la magnitud del aumento del precio del petróleo determinará la intensidad de la reacción de los mercados de activos.
El oro sube y las acciones mundiales se encuentran bajo presión.
Junto con el petróleo, el oro es uno de los activos que reacciona con mayor claridad a la inestabilidad geopolítica . El metal precioso ha subido en las últimas sesiones, lo que refleja una mayor demanda de activos refugio por parte de los inversores.
Según el Sr. Tran Hoang Son, Director de Estrategia de Mercado de VPBankS, ante la aversión generalizada al riesgo, los principales índices bursátiles, como el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones, podrían enfrentarse a presiones de corrección a corto plazo. La historia demuestra que la mayoría de las tensiones geopolíticas provocan caídas iniciales de entre el 1 % y el 3 %, antes de estabilizarse gradualmente si el conflicto no se intensifica.
El mercado de valores vietnamita está influenciado principalmente por el sentimiento y las fluctuaciones en los flujos de capital extranjero, más que por el impacto directo del suministro de petróleo iraní.
A corto plazo, el índice VN podría experimentar una corrección si los precios del petróleo suben bruscamente y los inversores extranjeros incrementan las ventas netas. Sin embargo, no se espera que la caída sea demasiado significativa si se controla el conflicto.
Las zonas de soporte clave para el índice se encuentran alrededor del rango de 1850-1870 puntos, y más abajo, en el rango de 1800-1830 puntos. Un escenario negativo solo se presentaría si se produjera una crisis energética prolongada o un repunte de la inflación global.
Las acciones de las aerolíneas están en negativo, pero el sector del petróleo y el gas está mostrando señales positivas.
Los analistas predicen que las acciones de aerolíneas, logística, consumo y finanzas suelen verse afectadas negativamente por el aumento de los costos de los insumos y los riesgos de desaceleración del crecimiento. Por el contrario, las acciones de energía, petróleo y gas, y defensa tienden a beneficiarse en un entorno de altos precios del petróleo y tensiones prolongadas.
Según Mirae Asset, se prevé que el sector de la aviación sea el más afectado, con acciones representativas como HVN y VJC. El aumento de los precios del combustible de aviación, siguiendo la tendencia del precio del crudo, podría reducir los márgenes de beneficio, mientras que la demanda de viajes y turismo corre el riesgo de debilitarse si el conflicto continúa.
El grupo de transporte y logística, que incluye a VTP, HAH, GMD, SKG y VNS, también se enfrenta a la presión de los costos del combustible, los seguros y el riesgo de interrupciones en la cadena de suministro. En un escenario de escalada, el aumento de los costos operativos podría afectar directamente el rendimiento del negocio.
En un nivel moderado, el sector del acero, incluidas acciones como HPG, HSG y NKG, y el sector del cemento y los materiales de construcción, como HT1, BCC y PLC, se ven afectados indirectamente por el aumento de los costos de la energía y el transporte, mientras que la demanda de construcción puede desacelerarse debido a un sentimiento de mercado más cauteloso.
De igual manera, la industria del plástico, incluyendo BMP, NTP y AAA, se considera sensible a las fluctuaciones de los precios del petróleo debido a que sus insumos están relacionados con la petroquímica. Si los precios del petróleo se mantienen altos durante un período prolongado, los márgenes de beneficio de las empresas podrían verse afectados.
Para el sector de valores (SSI, HCM, VCI, VND) y el comercio minorista y turístico no esencial (MWG, DGW, FRT), el impacto directo no es muy significativo. Sin embargo, en un contexto de mayor aversión al riesgo, la liquidez del mercado y el gasto del consumidor podrían disminuir, lo que afectaría indirectamente los resultados empresariales.
Por el contrario, Mirae Asset cree que el sector del petróleo y el gas es el más claramente beneficiario si los precios del petróleo suben y se mantienen en niveles altos. Entre las acciones destacadas se incluyen GAS, PVS, PVD, BSR , PLX y OIL. La evolución positiva de los precios de la energía podría impulsar los ingresos, mejorar los márgenes de beneficio y atraer inversión a este grupo de acciones.
Se proyecta que el grupo de fertilizantes, con las marcas DPM, DCM, BFC y LAS, se beneficie indirectamente del aumento de los precios del gas y de las materias primas de producción, en consonancia con las tendencias energéticas. Sin embargo, la magnitud de este impacto positivo dependerá de la capacidad para controlar los costos de los insumos.
De manera similar, la industria química, incluidos DGC y CSV, podría verse respaldada por el aumento de los precios de los productos básicos relacionados con la energía, aunque los beneficios serán selectivos entre las empresas.
Mientras tanto, las acciones de PNJ, que representan al sector del oro, pueden beneficiarse del sentimiento de activos de refugio seguro en medio de una mayor incertidumbre, pero el impacto se considera más limitado en comparación con el sector del petróleo y el gas.
En medio de fluctuaciones geopolíticas impredecibles, los expertos recomiendan que los inversores mantengan la disciplina de gestión de riesgos, limiten el apalancamiento y prioricen los sectores que puedan beneficiarse directamente de los ciclos de las materias primas, en lugar de perseguir repuntes técnicos de corto plazo.
Fuente: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
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