El presidente de la Reserva Federal desafía nuevamente la presión

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) acaba de concluir su reunión de política monetaria de dos días (17 y 18 de junio) con la decisión de mantener el tipo de interés de referencia en el rango del 4,25% - 4,5%, manteniendo un nivel estable a partir de diciembre de 2024.

Aprobada por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), esta decisión refleja la cautela de la Fed en el contexto de que la economía estadounidense enfrenta el riesgo de estanflación : crecimiento lento combinado con alta inflación.

La decisión de la Fed fue prevista por el mercado y fue completamente en contra de las expectativas del presidente estadounidense Donald Trump.

Al Sr. Trump le preocupa que los costos de los intereses de la enorme deuda provoquen un aumento drástico de la deuda pública estadounidense. La economía se verá sometida a una mayor presión, ya que Washington está implementando numerosas políticas enérgicas, incluyendo la imposición de aranceles elevados a los productos de numerosos países.

También en la reunión de la Fed, el gráfico “dot plot” -una herramienta que muestra las expectativas de los funcionarios de la Fed sobre las tasas de interés futuras- mostró que la Fed aún esperaba dos recortes de tasas de interés en 2025, pero redujo sus expectativas de ajuste en 2026 y 2027 a un total de cuatro recortes, equivalentes a una disminución de 1 punto porcentual.

La principal razón por la que la Fed no tiene prisa en recortar los tipos de interés es la preocupación por la persistente inflación y el debilitamiento de las perspectivas económicas. La Fed prevé que el PIB estadounidense crezca tan solo un 1,4 % en 2025, 0,3 puntos porcentuales menos que su previsión anterior, mientras que el índice de inflación PCE se ha revisado al alza hasta el 3 %, con el PCE subyacente en el 3,1 %. También se prevé que la tasa de desempleo aumente ligeramente hasta el 4,5 %.

Las señales de una desaceleración de la economía estadounidense, incluida la caída de las ventas minoristas, las elevadas solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y una caída del 9,8% en los inicios de construcción de viviendas en mayo, han hecho que la Fed sea aún más cautelosa.

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Los precios mundiales del oro cayeron drásticamente, el dólar subió debido a que la Fed retrasó los recortes de tasas de interés. Foto: HH

La decisión de la Reserva Federal tuvo un fuerte impacto en los mercados financieros y de materias primas globales. El precio mundial del oro se desplomó de inmediato, desde casi 3.400 dólares por onza anoche (hora de Vietnam) hasta menos de 3.365 dólares por onza en la madrugada del 19 de junio (hora de Vietnam), antes de recuperarse ligeramente hasta los 3.380 dólares por onza a las 8:00 a. m. del mismo día.

La caída refleja la decepción de los inversores, ya que la Fed no muestra señales de flexibilización inmediata de su política monetaria, lo que hace que el oro, un activo de refugio seguro, pierda parte de su atractivo.

Mientras tanto, los precios del crudo WTI subieron con fuerza, superando el umbral de los 75 dólares por barril, principalmente debido a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio tras los ataques aéreos israelíes contra Irán. Sin embargo, este aumento se vio presionado cuando la Reserva Federal expresó su preocupación por las perspectivas económicas de EE. UU., lo que generó inquietud sobre la demanda mundial de petróleo.

Además, la declaración de Trump de que Irán quería negociar sobre su programa nuclear después de seis días de conflicto alivió un poco las tensiones, contribuyendo a contener el aumento de los precios del petróleo.

Las acciones estadounidenses también se vieron afectadas negativamente, con ligeros descensos en los principales índices. El S&P 500 perdió un 0,3%, el Nasdaq un 0,2% y el Dow Jones un 0,4% en las operaciones posteriores al anuncio de la Fed. La confianza de los inversores se tornó cautelosa, ya que la Fed indicó que no se apresuraría a recortar los tipos de interés, dada la alta inflación y las señales de debilitamiento de la economía estadounidense.

¿Cuáles son las perspectivas para las economías de Estados Unidos y del mundo?

Antes de la reunión, el presidente Trump criticó públicamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, calificándolo de "hombre estúpido" y sugiriendo que las tasas de interés deberían reducirse en al menos 2 puntos porcentuales para reducir los costos financieros para Estados Unidos, que actualmente tiene una deuda federal de más de 36 billones de dólares.

Sin embargo, Powell y el FOMC han ignorado la presión política, afirmando que las decisiones de la Fed se basan en datos económicos y en un compromiso con la independencia de la política monetaria.

La decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios los tipos de interés refleja un panorama económico complejo para Estados Unidos. Con previsiones de un lento crecimiento del PIB (1,4%) y una inflación elevada (3%), la Reserva Federal se enfrenta al riesgo de estanflación, un escenario complejo que requiere un delicado equilibrio entre el control de la inflación y el impulso al crecimiento.

Datos recientes, como el aumento del desempleo de larga duración y la disminución del gasto personal, sugieren que la Fed podría verse obligada a actuar si las condiciones económicas continúan deteriorándose. La posibilidad de un recorte de tipos para finales de 2025, como sugiere el gráfico de puntos, sigue abierta, pero el momento dependerá de la inflación y la evolución del mercado laboral.

El poder de la Reserva Federal, especialmente de su presidente Jerome Powell, sigue afianzándose al superar la presión del presidente Trump. Anteriormente, Trump declaró que quería convertirse en presidente de la Reserva Federal o nombrar a un sustituto para Powell (cuyo mandato finaliza en mayo de 2026).

En cuanto a las perspectivas del mercado, es probable que los precios del oro se vean sometidos a presiones a corto plazo si la Reserva Federal mantiene las tasas de interés altas, ya que el oro suele ser menos atractivo cuando aumentan los costos de oportunidad de inversión. Sin embargo, en caso de un debilitamiento significativo de la economía estadounidense o una escalada de las tensiones geopolíticas, sigue siendo un activo refugio y podría recuperarse con fuerza.

El WTI, si bien se ve impulsado por la inestabilidad en Oriente Medio, enfrenta riesgos a la baja si la demanda mundial se debilita a medida que las economías de Estados Unidos y China, los dos mayores consumidores de petróleo, se desaceleran. La disposición de Irán a negociar también podría aliviar las tensiones, impulsando la baja de los precios.

Es probable que el mercado de valores de EE. UU. sea volátil debido a que los sectores sensibles a las tasas de interés, como el inmobiliario y el tecnológico, podrían verse bajo presión si la Fed continúa retrasando los recortes de tasas.

El precio del oro interno disminuyó

Hoy, el precio mundial del oro se debilitó. A las 15:55 de hoy (19 de junio, hora de Vietnam), el precio spot del oro se situó en 3.367,79 USD/onza, 27,21 USD/onza menos que anoche.

Siguiendo la misma tendencia, los precios internos del oro también se ajustaron a la baja.

El precio del lingote de oro SJC se cotiza a 117,4-119,4 millones de VND/tael (compra-venta), 200 mil VND/tael menos tanto en compra como en venta en comparación con el precio de cierre de ayer.

El precio de los anillos de oro SJC de 1 a 5 chi se cotiza entre 113,5 y 116 millones de VND/tael (compra-venta), 200 mil VND/tael menos en ambas direcciones en comparación con el precio de cierre de ayer.

El precio de los anillos de oro 9999 en Doji está entre 114,5 y 11,65 millones de VND/tael, 500 mil VND/tael menos en ambas direcciones en comparación con el precio de cierre de ayer.

Aranceles de tres niveles: el anuncio de Donald Trump abre un nuevo escenario global . Las conversaciones entre Estados Unidos y China en Londres podrían marcar un nuevo punto de inflexión que marque un cambio en las estrategias de ambas potencias.

Fuente: https://vietnamnet.vn/chu-tich-fed-vuot-qua-ap-luc-tu-ong-trump-gia-vang-lao-doc-2412876.html