Las acciones de DRI enfrentan grandes desafíos.

El aumento del precio de las acciones de Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) a principios de año alentó a los accionistas internos y a la empresa matriz a registrarse para vender grandes cantidades de acciones.

El aumento del precio de las acciones de Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) a principios de año alentó a los accionistas internos y a la empresa matriz a registrarse para vender grandes cantidades de acciones.

La plantación de caucho de Dak Lak Rubber Investment en Laos se encuentra en una zona propensa a tornados, lo que provoca la rotura o el desarraigo de numerosos árboles. Foto: Le Toan

La empresa matriz pretende reducir su participación al 36% del capital social.

A principios de 2025, con el continuo aumento de los precios del caucho natural y la mejora de los resultados comerciales de las empresas de caucho natural en la segunda mitad de 2024, existe una tendencia a que el capital fluya y haga subir los precios de las acciones de este grupo.

Del 13 de enero al 4 de marzo de 2025, el grupo de cuatro acciones de caucho natural, incluidas DPR (Dong Phu Rubber Joint Stock Company), PHR (Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company), TRC ( Tay Ninh Rubber Joint Stock Company) y DRI (Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company), aumentó su precio un 38,2% en menos de dos meses.

En concreto, Dong Phu Rubber y Phuoc Hoa Rubber, además de beneficiarse del aumento de los precios del caucho natural, también se benefician del potencial de convertir tierras de caucho en tierras industriales, ya que se ha aprobado la planificación de las provincias de Binh Duong y Binh Phuoc y se han anunciado proyectos inmobiliarios industriales en plantaciones de caucho existentes.

En concreto, según la Planificación Provincial de Binh Duong para el período 2021-2030, la Plantación de Caucho Phuoc Hoa puede convertir un total de 2800 hectáreas de caucho en zonas industriales y aproximadamente 1150 hectáreas en zonas urbanas y otros usos. Por otro lado, la Plantación de Caucho Dong Phu tiene potencial para convertir caucho en uso industrial al ampliar el Proyecto Dong Phu Norte a 317 hectáreas y el Proyecto Dong Phu Sur a 480 hectáreas.

Mientras tanto, Dak Lak Rubber Investment se beneficia principalmente del auge de la industria del caucho natural, lo que ha incrementado su valoración. En concreto, con un aumento del 33,6% en el precio del 13 de enero al 4 de marzo, de 11.900 a 15.900 VND por acción, las acciones de DRI cotizan actualmente a un PER de 10,69 veces, superior al periodo habitual de 6,25 a 6,8 veces en 2021-2022, y a un PER de 1,99 veces, superior al periodo habitual de 0,49 a 1,25 veces en 2016-2022.

Dado que las valoraciones ya no son bajas, es comprensible que, tras el repunte inicial a principios de año, las acciones de DRI hayan mostrado señales de estabilización en torno a los 15.700-16.700 VND por acción durante más de una semana. Simultáneamente, varios ejecutivos y accionistas importantes han mostrado su intención de vender grandes cantidades de acciones.

En concreto, la Sra. Nguyen Thi Hai, subdirectora general de Dak Lak Rubber Investment, se registró para vender las 175.000 acciones de DRI, equivalentes al 0,24% del capital social, del 25 de febrero al 26 de marzo; el Sr. Bui Quang Ninh, vicepresidente del consejo de administración y miembro independiente del mismo, se registró para desinvertir las 150.000 acciones de DRI, equivalentes al 0,2% del capital social, del 25 de febrero al 20 de marzo.

En concreto, la empresa matriz de Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG) también registró la venta de 18,19 millones de acciones de DRI, reduciendo su participación del 60,84 % del capital social al 36 %. La transacción se llevará a cabo del 3 de febrero al 4 de marzo (aún no se han anunciado los resultados de la oferta). Si la desinversión se concreta, Dak Lak Rubber dejará de ser la empresa matriz accionista de Dak Lak Rubber Investment, y el método contable cambiará de inversión en una filial a inversión en una empresa asociada.

Dificultad para atraer trabajadores.

Dak Lak Rubber Investment opera principalmente en los sectores de la extracción y procesamiento de caucho, así como del cultivo de árboles frutales. La empresa gestiona plantaciones de caucho en dos provincias de Laos, Champasak y Salaval, a través de su filial, con una superficie total de 10.186,6 hectáreas. La productividad de sus plantaciones de caucho es baja debido a que los árboles se plantan en zonas frecuentemente afectadas por tornados, lo que provoca importantes daños a los árboles.

Con aproximadamente el 86% de la superficie total de plantaciones de caucho de Dak Lak Rubber Investment plantadas entre 2005 y 2008, y una edad promedio de los árboles de entre 17 y 20 años, las plantaciones de caucho de la empresa seguirán ofreciendo una alta productividad en los próximos años. Sin embargo, a largo plazo, durante los próximos 5 a 7 años, la empresa se enfrentará a la presión de plantar y cuidar nuevos árboles a medida que envejecen, disminuye la producción y aumentan los costos de inversión.

Según Phu Hung Securities Company, aunque los árboles de caucho se encuentran en la etapa de cosecha, Dak Lak Rubber Investment enfrenta dificultades debido a la escasez de mano de obra, y la moneda laosiana se deprecia constantemente, lo que lleva a los trabajadores locales a trasladarse a trabajar a Tailandia. Por lo tanto, mantener la fuerza laboral en la plantación de caucho de la empresa está resultando un desafío.

Para abordar el problema laboral, Dak Lak Rubber Investment ha anunciado sus planes de pagar a los trabajadores en dólares estadounidenses, ofrecer bonificaciones materiales y mejorar sus condiciones de vida. Sin embargo, con el fortalecimiento del dólar estadounidense a principios de 2025, los riesgos para la empresa siguen aumentando en relación con la depreciación de la moneda local en Laos y la dificultad para retener a los trabajadores.

Fuente: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html