Las acciones de DRI se enfrentan a importantes desafíos.

El fuerte aumento del precio de las acciones de Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) a principios de año animó a los accionistas internos y a la empresa matriz a registrarse para vender grandes cantidades de acciones.

El fuerte aumento del precio de las acciones de Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) a principios de año animó a los accionistas internos y a la empresa matriz a registrarse para vender grandes cantidades de acciones.

La plantación de caucho de Dak Lak Rubber Investment en Laos se encuentra en una zona propensa a los tornados, lo que provoca que muchos árboles se rompan o sean arrancados de raíz. Foto: Le Toan

La empresa matriz quiere reducir su participación al 36% del capital social.

A principios de 2025, con la continua subida de los precios del caucho natural y la mejora de los resultados empresariales de las compañías de caucho natural en la segunda mitad de 2024, existe una tendencia a que el capital fluya e impulse al alza el precio de las acciones de este grupo.

Entre el 13 de enero y el 4 de marzo de 2025, el grupo de cuatro acciones de caucho natural, incluidas DPR (Dong Phu Rubber Joint Stock Company), PHR (Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company), TRC ( Tay Ninh Rubber Joint Stock Company) y DRI (Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company), aumentaron su precio en un 38,2% en menos de dos meses.

En concreto, Dong Phu Rubber y Phuoc Hoa Rubber, además de beneficiarse del aumento de los precios del caucho natural, también se benefician del potencial de convertir terrenos de cultivo de caucho en terrenos industriales, ya que se ha aprobado la planificación de las provincias de Binh Duong y Binh Phuoc y se han anunciado proyectos inmobiliarios industriales en las plantaciones de caucho existentes.

En concreto, según el Plan Provincial de Binh Duong para el periodo 2021-2030, la plantación de caucho de Phuoc Hoa puede convertir un total de 2.800 hectáreas de terreno caucho en suelo para uso industrial y aproximadamente 1.150 hectáreas en suelo para uso urbano y otros fines. Por su parte, la plantación de caucho de Dong Phu tiene potencial para destinar terreno caucho a uso industrial al ampliar el Proyecto Dong Phu Norte a 317 hectáreas y el Proyecto Dong Phu Sur a 480 hectáreas.

Mientras tanto, Dak Lak Rubber Investment se beneficia principalmente del auge de la industria del caucho natural, lo que incrementa su valoración. En concreto, con un aumento de precio del 33,6% entre el 13 de enero y el 4 de marzo, pasando de 11.900 VND a 15.900 VND por acción, las acciones de DRI cotizan actualmente a una valoración P/E de 10,69 veces, superior al periodo normal de 6,25 a 6,8 veces en 2021-2022, y a una valoración P/B de 1,99 veces, superior al periodo normal de 0,49 a 1,25 veces en 2016-2022.

Dado que las valoraciones ya no son bajas, es comprensible que, tras el repunte inicial de principios de año, las acciones de DRI hayan mostrado signos de estabilización en torno a los 15.700-16.700 VND por acción durante más de una semana. Al mismo tiempo, varios ejecutivos y accionistas importantes han manifestado su intención de vender grandes cantidades de acciones.

En concreto, la Sra. Nguyen Thi Hai, subdirectora general de Dak Lak Rubber Investment, registró la venta de las 175.000 acciones de DRI, equivalentes al 0,24% del capital social, entre el 25 de febrero y el 26 de marzo; y el Sr. Bui Quang Ninh, vicepresidente del Consejo de Administración y miembro independiente del mismo, registró la venta de las 150.000 acciones de DRI, equivalentes al 0,2% del capital social, entre el 25 de febrero y el 20 de marzo.

En concreto, la empresa matriz de Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG) también registró la venta de 18,19 millones de acciones de DRI para reducir su participación del 60,84 % al 36 % del capital social. La operación se llevará a cabo entre el 3 de febrero y el 4 de marzo (aún no se han anunciado los resultados). Si la desinversión se concreta, Dak Lak Rubber dejará de ser la empresa matriz accionista de Dak Lak Rubber Investment, cambiando su forma contable de inversión en una filial a inversión en una empresa asociada.

Dificultad para atraer trabajadores.

Dak Lak Rubber Investment opera principalmente en los sectores de extracción y procesamiento de caucho, así como en el cultivo de árboles frutales. La empresa gestiona plantaciones de caucho en dos provincias de Laos, Champasak y Salaval, a través de su filial, que abarcan una superficie total de 10.186,6 hectáreas. La productividad de las plantaciones no es elevada debido a que los árboles se encuentran en zonas frecuentemente afectadas por tornados, lo que provoca daños significativos en los árboles.

Con aproximadamente el 86 % de la superficie total de plantaciones de caucho de Dak Lak Rubber Investment plantada entre 2005 y 2008, y con una edad promedio de los árboles de entre 17 y 20 años, las plantaciones de caucho de la compañía seguirán ofreciendo una alta productividad en los próximos años. Sin embargo, a largo plazo, durante los próximos 5 a 7 años, la compañía se enfrentará a la presión de plantar y cuidar nuevos árboles a medida que envejezcan, disminuya el rendimiento y aumenten los costos de inversión.

Según Phu Hung Securities Company, aunque los árboles de caucho se encuentran en la etapa de cosecha, Dak Lak Rubber Investment enfrenta dificultades debido a la escasez de mano de obra y la continua depreciación de la moneda laosiana, lo que lleva a los trabajadores locales a emigrar a Tailandia. Por lo tanto, mantener una plantilla en la plantación de caucho de la empresa está resultando un desafío.

Para abordar el problema laboral, Dak Lak Rubber Investment ha anunciado sus planes para pagar a los trabajadores en dólares estadounidenses, otorgarles bonificaciones y mejorar sus condiciones de vida. Sin embargo, con el fortalecimiento del dólar estadounidense a principios de 2025, los riesgos para la empresa siguen aumentando debido a la depreciación de la moneda local en Laos y la dificultad para retener a los trabajadores.

Fuente: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html