Detrás de la carrera de los bancos por captar capital.

La imperiosa necesidad de capital para impulsar el crecimiento ha convertido la captación de fondos en uno de los temas más candentes de las juntas generales anuales de accionistas de los bancos de este año.

Cuando a los bancos les faltan billones de dongs para prestar

Nunca antes el ratio de préstamos sobre depósitos (LDR) del sector bancario había sido tan alto como ahora, situándose en torno al 111% a finales de 2025, el más alto de los últimos cinco años.

La situación en la que los préstamos superan la captación de depósitos es común en muchos bancos. El informe financiero de VPBank correspondiente a 2025 muestra que sus depósitos de clientes ascendieron a tan solo 631 billones de VND, mientras que los préstamos pendientes a clientes alcanzaron los 845 billones de VND. Las cifras para Techcombank fueron de 624 billones de VND y 723 billones de VND, respectivamente, y para VIB, de 294 billones de VND y 377 billones de VND…

Se prevé que esta situación continúe durante el primer trimestre de 2026, con un aumento del crédito del 2,15% (a 24 de marzo de 2026), mientras que los depósitos solo aumentaron un 0,44% en comparación con finales de 2025.

El saldo total de crédito pendiente al cierre del primer trimestre alcanzó los 19 billones de VND, mientras que los depósitos ascendieron a tan solo 17 billones de VND. En otras palabras, los depósitos están por debajo de los préstamos en casi 2 billones de VND, lo que obliga a los bancos a buscar formas de captar capital.

Actualmente, el capital de préstamo de los bancos proviene principalmente de cuatro fuentes: depósitos del público; préstamos en el mercado interbancario, del Banco Estatal de Vietnam (SBV), de entidades de crédito e instituciones financieras internacionales; emisión de valores (certificados de depósito, bonos, etc.); y capital social.

Ante la lenta movilización de capital, los bancos deben obtenerlo de las tres fuentes restantes: préstamos interbancarios y bonos. Esta es una de las razones por las que los tipos de interés interbancarios han aumentado continuamente desde principios de año, llegando incluso a alcanzar el 21% (préstamos a un día) en ocasiones. En el mercado de bonos corporativos, el sector bancario también desempeña un papel fundamental, representando el 65% de los bonos corporativos emitidos en 2025 y el 43% de los nuevos bonos emitidos en los tres primeros meses de este año.

El país está entrando en un período de alto desarrollo (crecimiento de dos dígitos), por lo que aumentar el capital del sector bancario en esta etapa es un requisito indispensable, como preparación para un nuevo ciclo de crecimiento.

Además, para asegurar capital para el crecimiento, los bancos también están aumentando agresivamente su capital social a través de diversos medios, el más común de los cuales es la emisión de acciones adicionales a los accionistas existentes o la emisión de acciones al público para aumentar el capital social.

Por ello, durante la temporada de Juntas Generales de Accionistas de este año, los bancos están planificando activamente la distribución de dividendos en acciones para incrementar el capital proveniente de las ganancias retenidas. Por supuesto, los bancos tienen muchos objetivos para aumentar el capital: mejorar la capacidad financiera, garantizar que el Coeficiente de Adecuación de Capital (CAR) cumpla con los estándares internacionales (Basilea II, III), invertir en tecnología y potenciar la competitividad. Sin embargo, uno de los principales propósitos del aumento de capital sigue siendo obtener fondos adicionales para ampliar la capacidad de crédito.

La competencia por aumentar el capital es cada vez más feroz. En la documentación publicada para su Junta General de Accionistas, Vietcombank planea emitir más de mil millones de acciones liberadas, elevando su capital social a casi 94 billones de VND. Se espera que esta emisión de acciones liberadas aporte al banco más de 10.686 billones de VND para complementar su capital de trabajo y fortalecer su capacidad financiera.

VietinBank también planea proponer a sus accionistas un plan para utilizar todas las ganancias restantes después de la asignación de fondos (más de 16.200 millones de VND) para distribuir dividendos en acciones, aumentando así el capital social del banco. Esta propuesta no es sorprendente. En la junta general anual de 2025, VietinBank propuso que las autoridades reguladoras le permitieran retener todas las ganancias anuales del período 2024-2028 para incrementar el capital, fortalecer la capacidad financiera y expandir el potencial de crecimiento crediticio.

Mientras tanto, BIDV está ultimando con urgencia su plan de colocación privada. Además, prevé seguir captando capital en 2026 a partir de las utilidades retenidas de 2023 y 2024, así como de otras fuentes de capital, con un reparto de dividendos superior al 30% en acciones. El banco afirmó que este aumento de capital no solo cumple con los estándares de solvencia cada vez más estrictos, sino que también expande sus operaciones comerciales y le permite alcanzar sus objetivos de desarrollo para el próximo periodo.

Entre los bancos comerciales privados, Techcombank es el único que este año no tiene previsto distribuir dividendos en acciones. Los demás bancos planean aumentar significativamente su capital social.

En concreto, en la Junta General Anual de este año, MB tiene previsto proponer un aumento de su capital social de 80.550 millones de VND a un máximo de 102.687 millones de VND, lo que supone un incremento del 27,5%. VPBank, por su parte, tiene previsto aumentar su capital de 79.339 millones de VND a 100.000 millones de VND este año (un incremento del 26%).

Además, en la Junta General Anual de este año, varios bancos también planearon aumentar su capital mediante la emisión de acciones para el pago de dividendos, colocaciones privadas, ofertas a los accionistas existentes o la emisión de acciones ESOP. Entre los bancos que pagan dividendos en acciones para aumentar su capital, con tasas que oscilan entre el 9,5 % y el 30 %, se encuentran VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank, etc.

La captación de capital se está volviendo cada vez más urgente.

Según el Dr. Can Van Luc, el aumento de capital en el sector bancario en 2026 no se trata solo de expandir su escala. En el contexto de que el país esté entrando en una fase de alto crecimiento (crecimiento de dos dígitos), aumentar el capital en el sector bancario en esta etapa es también un requisito indispensable, una preparación para un nuevo ciclo de crecimiento.

Además de la presión del capital para el crecimiento del crédito, según los expertos económicos, la crisis energética de 2026, provocada por las tensiones en Oriente Medio, podría prolongarse, afectando los costes de producción y la eficiencia empresarial, lo que podría derivar en un aumento de la morosidad en el sector bancario. Sin mencionar que el aumento de los tipos de interés está afectando negativamente al mercado inmobiliario, un sector considerado estrechamente vinculado al sistema bancario.

En este contexto, según el Sr. Nguyen Van Truc, Jefe de Análisis de Valores Nacionales de NSI, los bancos se ven obligados a desarrollar planes de aumento de capital para fortalecer sus bases financieras y estar preparados para responder a los riesgos si aumentan los préstamos incobrables.

El Dr. Nguyen Tri Hieu, experto en banca, también comentó que el aumento de capital es una tendencia inevitable para los bancos. Un mayor capital social no solo proporciona a los bancos un sólido colchón financiero para afrontar las fluctuaciones económicas, invertir en tecnología e impulsar el crecimiento del crédito, sino también para cumplir con los estándares cada vez más estrictos de las autoridades reguladoras.

Según la Circular n.º 14/2025/TT-NHNN del Banco Estatal de Vietnam, que regula los coeficientes de adecuación de capital para los bancos comerciales y las sucursales de bancos extranjeros, para 2033, el coeficiente mínimo de adecuación de capital de los bancos comerciales aumentará del 8 % actual al 10,5 %. El incremento del capital es un factor decisivo para afianzar la posición y la competitividad de los bancos en el futuro, no solo para garantizar el cumplimiento de la normativa sobre coeficientes de adecuación de capital, sino también como requisito previo para un crecimiento crediticio sostenible.

Para los bancos comerciales estatales, aumentar el capital es una necesidad aún más apremiante. Según el Sr. Le Ngoc Lam, Director General de BIDV, en 2025, los cuatro principales bancos (Agribank, BIDV, VietinBank y Vietcombank) tendrán un saldo total de préstamos pendientes de aproximadamente 8 billones de VND. En 2026, se espera que este grupo de bancos incremente sus desembolsos en alrededor de 1 billón de VND para cubrir las necesidades de capital de la economía (es decir, un saldo total de préstamos pendientes de aproximadamente 9 billones de VND).

Sin embargo, según el Sr. Lam, para seguir desempeñando su papel como principal proveedor de capital para el mercado, liderando e impulsando el crecimiento, es fundamental continuar mejorando la capacidad financiera de este grupo de bancos. El Director General de BIDV propuso un mecanismo de aumento de capital flexible y proactivo que permitiría a los Cuatro Grandes retener todas las ganancias para pagar dividendos en acciones y así fortalecer su capacidad de capital.

En un contexto de escasez de capital para el crecimiento del sistema bancario, la competencia entre los bancos por incrementarlo es inevitable. Sin embargo, los expertos advierten que, cuando el crédito aumenta rápidamente mientras la captación de depósitos se ralentiza, la eficiencia en la utilización del capital será el factor decisivo para determinar la posición de cada banco.

Fuente: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html