¿Cuándo se cerrará la brecha en los tipos de interés?

Los tipos de interés de los depósitos han disminuido uniformemente durante las últimas dos semanas, pero los tipos de interés de los préstamos aún no han bajado. Esto crea una brecha que genera inquietud en las empresas, pero que a la vez proporciona beneficios adicionales a los bancos.

Los tipos de interés de los depósitos y los préstamos aún no están sincronizados.

Tras la reunión entre el Banco Estatal de Vietnam (SBV) y los bancos el 9 de abril, más de 30 bancos redujeron simultáneamente sus tasas de interés de depósito, con reducciones que oscilaron entre el 0,1% y el 0,5% anual. Durante esta ronda de recortes de tasas, algunos bancos, como Agribank y SeABank, las redujeron dos veces.

Para plazos inferiores a 6 meses, la mayoría de las tasas de interés de ahorro están limitadas al 4,75 % anual. Para plazos de 6 meses o más, las tasas de interés siguen siendo bastante competitivas, generalmente entre el 5,3 % y el 6,8 % anual. Algunos bancos ofrecen tasas altas superiores al 8 % anual, como Cake by VPBank, que aplica el 8,5 % anual para nuevos clientes que depositan 100 millones de VND o más. Bac A Bank ofrece un plazo de 6 meses al 7,05 % anual; VCBNeo ofrece el 7 % anual para depósitos en línea; PGBank ofrece el 6,9 % anual… Para plazos de 12 meses o más, las tasas de interés de los depósitos en los bancos varían entre el 6,7 % y el 7,2 % anual. Algunos bancos movilizan grandes cantidades de dinero con tasas de interés excepcionalmente altas, como PVCombank, que aplica el 10 % anual para depósitos excepcionalmente grandes. Cake by VPBank ofrece una tasa de interés del 8,7 % anual.

La presión sobre los tipos de interés sigue siendo elevada.

FOTO: NGOC THANG

Mientras tanto, los tipos de interés de los préstamos se mantienen sin cambios. El tipo de interés medio para préstamos en dong vietnamita en marzo, tanto para bancos comerciales estatales como para los de propiedad mixta, para préstamos nuevos y existentes con saldo pendiente, fue del 7,4 % al 9,7 % anual. Para los clientes que solicitan préstamos para la compra de bienes inmuebles, los tipos de interés se mantuvieron entre el 12 % y el 14 % anual. Si se calculan individualmente para cada cliente, los tipos de interés aumentaron aproximadamente un 1 % en comparación con los primeros meses del año. Por otro lado, los tipos de interés para préstamos en USD, tanto para préstamos nuevos como existentes, se mantuvieron entre el 4 % y el 5,3 % anual.

KB Securities Vietnam (KBSV) considera que, a corto plazo, la tendencia a la baja de los tipos de interés sigue siendo incierta, ya que se prevé que los problemas de liquidez persistan en el segundo trimestre. Además, el ratio neto de préstamos a depósitos (LDR) de los bancos se mantiene elevado, rozando el límite del 85 % establecido por la Circular 22. La tendencia a mantener y negociar efectivo en previsión de cambios en la política fiscal sigue dificultando la captación de fondos para los bancos. Asimismo, la falta de avances significativos en el desembolso de inversiones públicas este trimestre probablemente genere un superávit presupuestario continuo para el Tesoro. Ambos factores reducirán el flujo de fondos hacia el sistema bancario. Por otra parte, la compleja situación en Oriente Medio ejerce una doble presión sobre la inflación y los tipos de cambio, lo que limita la capacidad del Banco Estatal de Vietnam para proporcionar liquidez al sistema.

Según datos del Banco Estatal de Vietnam, a finales del primer trimestre de 2026, el crecimiento del crédito superó con creces el de los depósitos, con un aumento del 3,18 % frente a tan solo un 0,55 % en el caso de los depósitos. Esta importante diferencia refleja la continua presión sobre la liquidez, que obliga a los bancos a mantener tipos de interés de depósito suficientemente atractivos para garantizar la financiación. Además, las cifras de depósitos y préstamos publicadas recientemente por los bancos muestran importes prácticamente iguales, lo que indica una elevada presión sobre el capital. Por ejemplo, los préstamos de Vietcombank en 2025 ascendieron a casi 1,7 billones de VND, mientras que sus depósitos también fueron de aproximadamente 1,7 billones de VND.

De igual manera, Vietcombank Securities Company prevé que, en el segundo trimestre, la liquidez del sistema seguirá bajo presión debido al fuerte aumento de la demanda de desembolsos. La tendencia a la baja de los tipos de interés de los depósitos podría frenar la mejora del capital invertido en algunos bancos, especialmente en los pequeños y medianos o en aquellos con un alto crecimiento crediticio. Además, el volumen de operaciones de mercado abierto (OMA) con vencimiento en abril sigue siendo elevado. Por lo tanto, se espera que la liquidez sea menor y que los tipos de interés de los depósitos continúen siendo relativamente altos en el próximo periodo, sobre todo para los vencimientos a medio y largo plazo.

¿Bajarán los tipos de interés en los dos últimos trimestres del año?

Los tipos de interés fueron uno de los temas planteados por los accionistas bancarios en las recientes juntas generales. El Sr. Nguyen Duc Vinh, director general de VPBank, explicó: La liquidez en el primer trimestre fue relativamente escasa, lo que provocó una tendencia alcista en los tipos de interés de los depósitos en la mayoría de los bancos. Actualmente, los tipos de interés de los depósitos se encuentran en su nivel más alto en tres años para todos los plazos. Sin embargo, esta tendencia solo se mantendrá alta durante un breve período y disminuirá gradualmente hacia finales del segundo trimestre y principios del tercero. Según el Sr. Nguyen Duc Vinh, la reciente reunión entre el nuevo gobernador del Banco Estatal de Vietnam y los bancos demostró una firme determinación de controlar los tipos de interés. Por lo tanto, los bancos mantendrán los tipos de interés en un nivel estable, luego los reducirán y, finalmente, disminuirán los tipos de interés de los préstamos para apoyar la economía.

El Sr. Le Thanh Tung, miembro del Consejo de Administración de VietinBank, reconoció que los tipos de interés han subido rápidamente y se han mantenido elevados recientemente, reflejando principalmente las necesidades de equilibrio de liquidez del sistema y la creciente competencia, lo que ejerce presión sobre el coste de movilización de capital para los bancos. La evolución de los tipos de interés depende de numerosos factores nacionales e internacionales, especialmente de la situación en Oriente Medio. En el escenario base, VietinBank considera que el coste del capital podría mantenerse elevado a corto plazo, pero que el ritmo de aumento se ralentizará y se estabilizará gradualmente a medida que las condiciones de liquidez del mercado mejoren. Sin embargo, si persiste la crisis del petróleo y el dólar estadounidense continúa fortaleciéndose, la presión para que suban los tipos de interés podría prolongarse hasta 2026.

"La liquidez actual del sistema refleja la presión causada por el crecimiento del crédito, que supera al crecimiento del capital. Para lograr un equilibrio armonioso entre los objetivos de crecimiento y la estabilidad macroeconómica, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) ha implementado soluciones flexibles para mantener la estabilidad de la liquidez del sistema y la estabilidad de las tasas de interés. Sin embargo, la compleja evolución del mercado internacional ha generado una presión significativa sobre la política monetaria del SBV", analizó el Sr. Tung. Según la evaluación de VietinBank, el SBV implementará un conjunto integral de soluciones para respaldar la liquidez del sistema mediante herramientas operativas como tipos de cambio, tasas de interés, operaciones de mercado abierto (OMA), refinanciamiento y límites de crédito. Los bancos también recomiendan considerar la flexibilización del método de cálculo de depósitos en el Tesoro del Estado para reducir la presión sobre el coeficiente de préstamos a depósitos (LDR). Al mismo tiempo, el SBV coordinará eficazmente las políticas fiscales y monetarias.

KBSV prevé una tendencia descendente más clara en los tipos de interés, con una reducción media de entre el 0,5 % y el 1 % anual en los dos últimos trimestres de 2026, gracias a la abundante liquidez derivada de la fuerte inyección de fondos de inversión pública en el sistema bancario; la disminución del conflicto en Irán, que alivia las presiones inflacionarias y cambiarias, lo que permite al Banco Estatal de Vietnam reforzar la liquidez del sistema bancario; y la introducción de numerosas políticas nuevas en la segunda mitad del año por parte del Gobierno y el Banco Estatal de Vietnam para alcanzar el objetivo de crecimiento del PIB del 10 %, incluyendo la reducción de los tipos de interés. «En la segunda mitad de 2026, los tipos de interés de los préstamos mostrarán una tendencia descendente más clara, similar a la disminución de los tipos de interés de los depósitos, con el fin de impulsar el crecimiento económico. Es probable que esta tendencia descendente siga siendo selectiva, priorizando sectores clave como las exportaciones y la producción industrial», pronostica KBSV.

Fuente: https://thanhnien.vn/khoang-trong-lai-suat-bao-gio-lap-day-185260426213351671.htm