Desbloquear los flujos de capital para la ciencia y la tecnología.

VTV.vn - La ciencia y la tecnología, la innovación y la transformación digital se identifican como motores clave, la "clave de oro" y factores vitales para la consecución de las aspiraciones de desarrollo.

Desbloquear los flujos de capital para la ciencia y la tecnología.

Vietnam aspira a alcanzar unos ingresos mínimos de 300.000 millones de dólares en el sector de la tecnología digital para 2030 y convertirse en un centro tecnológico digital líder en la región para 2045.

Se han creado diez grupos tecnológicos estratégicos, que abarcan desde tecnología digital, biotecnología y nuevos materiales hasta tecnología aeroespacial, de aguas profundas y cuántica. Además, el Gobierno ha publicado una lista de 70 tecnologías de alta tecnología priorizadas para la inversión y el desarrollo, y 100 productos de alta tecnología cuyo desarrollo se fomenta.

El profesor Tran Hong Thai, presidente de la Academia de Ciencias y Tecnología de Vietnam, declaró: «Ahora es el momento oportuno para reorientar nuestra atención. No solo debemos realizar investigación básica, sino también integrarla para dominar las tecnologías y los productos vietnamitas, de modo que podamos contribuir de inmediato a un crecimiento de dos dígitos».

El profesor asociado Dr. Dinh Van Trung, director del Instituto de Física de la Academia de Ciencias y Tecnología de Vietnam, comentó: "Plantear grandes problemas será una gran motivación para que centremos nuestros recursos y concentremos a los científicos en la resolución de problemas específicos con relevancia práctica".

Sin embargo, este también es un campo que requiere grandes inversiones de capital, largos periodos de tiempo y un alto nivel de riesgo. La obtención de capital para la ciencia y la tecnología es un factor crucial para llevar los productos del laboratorio al mercado.

La ciencia y la tecnología, la innovación y la transformación digital se identifican como motores clave, la "clave de oro", y factores vitales para alcanzar las aspiraciones de desarrollo. Por lo tanto, es urgente revisar y eliminar los obstáculos relacionados con los mecanismos financieros de este sector. Este fue el requerimiento del Primer Ministro Le Minh Hung en la ceremonia de celebración del Día de la Ciencia, la Tecnología y la Innovación de Vietnam.

En 2025, se estableció un paquete de crédito de 500 billones de VND con el objetivo de proporcionar financiación a largo plazo para proyectos estratégicos de inversión en infraestructura, transporte y tecnología. A finales de febrero, los bancos comerciales habían firmado acuerdos de crédito para ocho proyectos, con un capital de desembolso comprometido que superaba los 70 billones de VND. Sin embargo, ninguno de los proyectos de ciencia y tecnología ha accedido aún a esta financiación, principalmente debido a la falta de una cartera de proyectos clara y específica. Además, el requisito de garantías constituye un obstáculo importante para acceder a los préstamos bancarios.

Desbloquear los flujos de capital para la ciencia y la tecnología.

Cuellos de botella de capital para la ciencia y la tecnología

La empresa, especializada en la investigación de tecnologías emergentes como la inteligencia artificial, estima que necesita al menos 5 mil millones de VND mensuales para mantener sus operaciones. Esta cifra podría duplicarse con nuevos proyectos de investigación. Sin embargo, no pueden obtener préstamos bancarios por falta de garantías.

La Sra. Mai Thuy Vinh, subdirectora de ADT Global VN, declaró: «Los bancos evaluarán las solicitudes en función de las garantías tangibles y la estabilidad financiera de la empresa. El mayor activo de una empresa tecnológica no son los activos tangibles, sino la propiedad intelectual, las plataformas tecnológicas y los recursos humanos, lo que los convierte en intangibles. Esta discrepancia es lo que dificulta el acceso a la financiación».

Sin garantías inmobiliarias, las empresas deben buscar diversas formas de obtener capital: desde fondos de capital riesgo hasta acciones. Con el objetivo de desarrollar una logística inteligente y modernizar la cadena de suministro en consonancia con las políticas gubernamentales, esta empresa ha innovado su plataforma digital, facilitando el seguimiento de pedidos y los trámites de importación y exportación. Sin embargo, cuando necesitan capital, no pueden acudir a los bancos y deben considerar otras alternativas.

La Sra. Chu Thi Kieu Lien, gerente de la sucursal de T&M Forwarding en Hanói, declaró: "El principal producto de nuestra empresa son los servicios de transporte, por lo que, al solicitar préstamos bancarios, si estos requieren garantías, no contamos con ninguna. Por lo tanto, cuando necesitamos captar capital, buscamos financiación en otras fuentes, como la captación de accionistas para aumentar nuestro capital social".

El sector de la tecnología y la innovación posee características únicas; sus productos y servicios son fruto de investigaciones recientes y, por lo tanto, conllevan riesgos significativos. Los expertos sugieren que los bancos necesitan un mecanismo de crédito independiente, que flexibilice las condiciones crediticias y ofrezca un enfoque más abierto, similar al de los fondos de inversión, para adaptarse mejor a este grupo de empresas.

El Sr. Pham Xuan Hoe, Secretario General de la Asociación de Arrendamiento Financiero de Vietnam, comentó: "La innovación y las empresas emergentes conllevan un alto riesgo. De cada 100 empresas, quizás solo 1 o 2 tengan éxito. Para que el sistema bancario pueda diseñar paquetes de apoyo para las empresas emergentes o la innovación, los propios bancos deben contar con sus propios fondos de capital riesgo, que operen bajo un mecanismo que no afecte la seguridad del sistema bancario".

Para reducir la brecha de capital entre las empresas y los bancos, los expertos sugieren promover préstamos basados ​​en contratos de producción y en el flujo de caja real de cada empresa. Asimismo, recomiendan evaluar los activos de propiedad intelectual para determinar los límites de crédito adecuados.

Las empresas de ciencia y tecnología, así como las compañías innovadoras, suelen buscar financiación de fondos de capital riesgo y fondos de capital privado.

Soluciones de capital para la innovación

La naturaleza del crédito bancario prioriza la seguridad, mientras que la inversión en tecnología e innovación conlleva altos riesgos y largos periodos de recuperación de la inversión. Por lo tanto, las empresas de ciencia, tecnología e innovación suelen buscar financiación en fondos de capital riesgo y fondos de capital privado.

Tras la pandemia de 2022, la inversión en el sector tecnológico de Vietnam ha tendido a disminuir, alcanzando los 398 millones de dólares en 2024. Esta es también una tendencia general a nivel mundial. En este contexto, el papel del capital estatal cobra cada vez más importancia, no solo al proporcionar financiación directa, sino también como capital semilla, orientando al capital privado hacia la participación en sectores de alto riesgo que tienen una importancia estratégica a largo plazo para la economía.

Hanoi acaba de lanzar el Fondo de Capital Riesgo de Hanoi (HVCF) con un capital inicial de 230 mil millones de VND. El fondo realiza inversiones directas o coinvierte con otros fondos mediante la compra de acciones o participaciones en empresas. Cada inversión está limitada a un máximo del 5 % del capital total del fondo.

Mientras tanto, en Ciudad Ho Chi Minh, también se ha creado recientemente un fondo de capital riesgo con el objetivo de concretar el mecanismo de "inversión pública, gestión privada" para que el capital estatal se convierta realmente en "capital semilla" y genere impulso para el crecimiento de las empresas emergentes.

El fondo de capital riesgo tiene un tamaño de 500 mil millones de VND, con un 40% proveniente del presupuesto municipal y un 60% de capital privado. Una característica única del fondo es su mecanismo de aceptación de riesgos controlados sin precedentes, que establece el umbral de tolerancia al riesgo para el capital estatal en un 50%.

El umbral de riesgo del 50 % se aplica a la cartera global durante un ciclo de inversión, no a un proyecto individual. Además, el equipo operativo del fondo, incluidos los funcionarios gubernamentales, estará exento de responsabilidad en caso de pérdidas si la inversión incurre en ellas, siempre que cumplan con sus responsabilidades y regulaciones. Se espera que estos mecanismos ayuden al capital de riesgo estatal a llegar a las startups de forma más rápida y eficaz.

El Sr. Le Hong Minh, Presidente del Consejo de Administración de VNG Group Joint Stock Company, declaró: «Cambiar la mentalidad implica invertir con constancia, aceptar una cierta tasa de fracaso, acumular esos fracasos y esperar que un porcentaje pequeño pero manejable dé buenos resultados. A largo plazo, esto contribuirá al logro de los objetivos de toda la industria científica y tecnológica».

Según el Departamento de Ciencia y Tecnología de la ciudad, el modelo de gestión de fondos también separará la propiedad del capital estatal de los derechos de gestión empresarial, acercándose a los estándares internacionales y contribuyendo así a atraer inversores.

El Sr. Lam Dinh Thang, director del Departamento de Ciencia y Tecnología de Ciudad Ho Chi Minh, declaró: "La administración estará a cargo de un equipo de profesionales del sector y un grupo de expertos. La inversión se regirá por los principios del mercado y se priorizará la eficiencia por encima de todo".

El gobierno municipal también ha determinado que el fondo de capital riesgo no será un banco, sino un proveedor de capital semilla. El objetivo es alcanzar un volumen de 5 billones de VND en 10 años, provenientes en su mayoría de capital privado.

Modelos de inversión que fomentan la innovación en todo el mundo.

A nivel mundial, un ejemplo destacado de fondo de inversión estatal es el "Gran Fondo", el gran fondo chino, conocido oficialmente como Fondo de Inversión para la Industria de Circuitos Integrados (CICF), creado en 2014 para desarrollar la industria nacional de semiconductores. Su tamaño actual ronda los 47.500 millones de dólares.

El capital estatal desempeña un papel fundamental, atrayendo financiación adicional de bancos, fondos privados y gobiernos locales. El año pasado, seis importantes bancos, entre ellos el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de China, habían invertido, controlando el 33,14% de las acciones. Muchas grandes empresas chinas de semiconductores han recibido financiación de este fondo, incluida DeepSeek. Este gran fondo está negociando actualmente para liderar la primera ronda de financiación de la startup, con una valoración potencial de alrededor de 45.000 millones de dólares.

Las autoridades chinas también están comenzando a lanzar nuevos fondos para promover diversas tecnologías estratégicas, como el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de la IA, dotado con 8.800 millones de dólares. Muchos otros países también están adoptando un modelo que utiliza recursos estatales como capital semilla para la inversión en innovación. El fondo israelí Yozma actúa como fondo matriz, proporcionando financiación mediante la creación de fondos de capital riesgo, atrayendo inversores privados y extranjeros como socios y permitiéndoles recomprar acciones cuando el fondo tiene un buen desempeño. Por su parte, el fondo singapurense SG Innovate se centra en financiar tecnologías avanzadas, desde la fase inicial de desarrollo hasta su lanzamiento al mercado.

Según el informe Global Startup Ecosystem Index 2026, publicado recientemente por StartupBlink, Vietnam ha entrado por primera vez en el top 50 mundial en cuanto a ecosistemas de startups, lo que supone un ascenso de 5 puestos respecto al año anterior. Gracias a un mayor flujo de capital, las empresas jóvenes no solo tendrán más oportunidades de prosperar, sino que el ecosistema de innovación de Vietnam también cobrará impulso para alcanzar una posición más destacada en el panorama tecnológico y económico mundial.

Fuente: https://vtv.vn/khoi-thong-dong-von-cho-khoa-hoc-cong-nghe-100260523105742278.htm