(CPV) - En los últimos años, el entusiasmo reinante en el mercado de valores de Vietnam ha generado el riesgo de comportamientos manipuladores, lo que ha provocado que el mercado pierda transparencia y reduzca la confianza de los inversores. En ese contexto, nació el proyecto de Ley de Valores revisada, que se centra en legalizar las conductas manipuladoras para crear una base jurídica sólida y mejorar la eficacia del seguimiento y tratamiento de las infracciones.
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| Foto de ilustración (Foto: TL) |
Recientemente, el diputado Primer ministro Gobierno, ministro El financiero Ho Duc Phoc, autorizado por el Primer Ministro, presentó Congreso Proyecto de ley que modifica y complementa 7 leyes, incluida la Ley de Valores. En particular, el contenido que recibe especial atención es la normativa que prohíbe la manipulación del mercado de valores, con el fin de mejorar la legalidad y la coherencia con la normativa vigente, contribuyendo a mejorar la eficacia de la supervisión y el control de las infracciones.
El proyecto de Ley de Valores modifica y complementa el artículo 3 del inciso 12, regulando claramente 6 actos de manipulación del mercado de valores. Este es un paso importante para especificar formas de manipulación, ayudando a las agencias de gestión a identificar y manejar fácilmente:
En primer lugar, utilizar la cuenta comercial propia o de otra persona, o confabularse para comprar y vender valores continuamente para crear oferta y demanda artificiales.
En segundo lugar, colocar órdenes para comprar y vender el mismo tipo de valores en el mismo día de negociación o coludir en la compra y venta sin que conduzca a una transferencia real de propiedad. Esto crea precios de acciones artificiales, engañando a otros inversores.
En tercer lugar, opere en grandes volúmenes en el momento de apertura o cierre del mercado para ajustar el precio de apertura o cierre de ese tipo de valor. Esta es una forma común de manipulación de precios en el mercado.
Cuarto, atraer a otros para que realicen continuamente órdenes de compra y venta para influir en la oferta y la demanda y en los precios de las acciones.
Quinto, expresar opiniones en los medios de comunicación para influir en el precio de un valor después de negociar o mantener una posición en ese valor.
Sexto, utilizar el método de proporcionar información falsa o difundir rumores para crear oferta y demanda artificiales y manipular los precios de las acciones.
Si bien estos actos están regulados desde 2012 en el Decreto 58/2012/ND-CP y en el Código Penal de 2015, aún no han alcanzado el nivel deseado de sincronización y efectividad. La legalización de estas seis leyes no sólo ayuda a las agencias de gestión a detectarlas fácilmente, sino que también mejora la legalidad y la disuasión de violaciones.
Los actos de manipulación de valores están actualmente regulados en el Decreto 156/2020/ND-CP y en el Código Penal modificado de 2017, pero solo a nivel descriptivo. Mientras tanto, los métodos de manipulación son cada vez más sofisticados y complejos, lo que requiere que las agencias de gestión manejen las violaciones con un sistema regulatorio más estricto y efectivo.
Incluir regulaciones sobre manipulación en la Ley de Valores no sólo se sincroniza con el Código Penal sino que también garantiza una disuasión legal más fuerte. Esto ayuda a superar la situación anterior en la que los actos de manipulación solo estaban regulados en decretos o estatutos, lo que provocaba una falta de uniformidad y dificultaba el tratamiento de violaciones graves. Según la Resolución N° 101/2023/QH15, la Asamblea Nacional también exige la implementación de soluciones sincrónicas para gestionar y monitorear eficazmente el mercado de valores. El Gobierno emitió el informe n° 587/BC-CP de fecha 20 de octubre de 10 proponiendo modificar y legislar en detalle los actos de manipulación, creando coherencia entre la Ley de Valores de 2023 y el Código Penal reformado del año 2019.
En el proceso de seguimiento de las actividades comerciales, las agencias reguladoras han notado que se llevan a cabo muchos actos de manipulación del mercado con métodos cada vez más sofisticados, desde crear oferta y demanda falsas hasta influir en los precios mediante transacciones de grandes volúmenes en momentos delicados. Estas acciones perturban los valores de las acciones, crean riesgos para los inversores y afectan negativamente a la transparencia del mercado.
Para cumplir con los requisitos prácticos, la legalización de las prácticas manipuladoras no sólo ayuda a proteger a los inversores sino que también contribuye a crear un entorno de inversión saludable y mejorar la confianza en el mercado. Además, la incorporación de regulaciones detalladas también ayuda a las agencias de gestión a ser más proactivas en el seguimiento, el manejo de las infracciones y la prevención de la manipulación temprana.
El proyecto de Ley de Valores revisada también tiene como objetivo aumentar la eficacia y eficiencia de la aplicación de la ley con sanciones más estrictas. En consecuencia, los actos de manipulación pueden estar sujetos a sanciones administrativas o procesamiento penal dependiendo de la gravedad de la infracción. Esto amplía los poderes de los reguladores, permitiéndoles tomar fuertes medidas disuasorias contra violaciones graves, protegiendo así la equidad y seguridad del mercado.
Aunque los decretos actuales han establecido regulaciones para manejar el comportamiento manipulador, para que sean verdaderamente efectivos, se necesita una estrecha coordinación entre las agencias relevantes. Incrementar la aplicación de tecnología en el monitoreo de transacciones, como el desarrollo de bases de datos o la aplicación de inteligencia artificial, puede ayudar a detectar signos tempranos de manipulación, creando una base para tomar medidas de intervención oportunas.
Según los expertos, la Ley de Valores enmendada no sólo tiene como objetivo combatir el comportamiento manipulador, sino que también contribuye a construir un mercado de valores transparente y justo. Cuando exista sincronización entre la Ley de Valores y el Código Penal, el mercado operará con mayor transparencia, minimizando riesgos, creando así una base para atraer inversionistas nacionales y extranjeros.
Muchos países han emitido regulaciones detalladas sobre la manipulación del mercado de valores, estableciendo estándares de gestión estrictos. Incluir estas regulaciones en la Ley de Valores ayudará a Vietnam a acercarse a los estándares internacionales, crear un entorno de inversión atractivo y promover el desarrollo sostenible.
El proyecto de revisión de la Ley de Valores que legaliza las prácticas de manipulación del mercado de valores es un importante paso adelante, no sólo mejorando la eficacia de la supervisión sino también protegiendo los intereses de los inversores y creando equidad en el mercado. Las regulaciones detalladas sobre conductas manipuladoras no sólo ayudan a manejar eficazmente las violaciones sino que también contribuyen a construir una base legal sólida.
Con el objetivo de lograr un mercado de valores saludable, justo y eficiente, la Ley de Valores enmendada creará las condiciones para atraer flujos de capital de inversión, ayudando a que la economía digital se desarrolle de manera sostenible. Este es un paso importante para que Vietnam se acerque al logro de los estándares internacionales en la gestión del mercado financiero. Con medidas de supervisión más estrictas y un sistema regulatorio legal completo, el mercado de valores de Vietnam no sólo atrae inversores sino que también genera una confianza sostenible.
En el futuro, para garantizar la eficacia de las nuevas regulaciones, será necesario fortalecer la capacidad de las agencias reguladoras mediante capacitación especializada y aplicación de tecnología. Además, programas educación También es necesario promover la conciencia de los inversores sobre el comportamiento manipulador y la protección de los derechos en las transacciones bursátiles para contribuir a la construcción de una comunidad de inversores fuerte e inteligente.
Fuente: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html
