La clave es el sistema KRX.

El sistema KRX es la infraestructura necesaria para implementar el modelo de Contraparte de Compensación Central (CCP), mejorando así el criterio del Ciclo de Pago (DvP).

Actualmente, Vietnam está clasificado como mercado fronterizo por dos organizaciones internacionales, MSCI y FTSE Russell, y está incluido en sus índices de mercados fronterizos. Hasta la fecha, la bolsa vietnamita representa la mayor proporción de la cesta de índices de mercados fronterizos (aproximadamente el 30 % del total de activos gestionados).

En la revisión de septiembre de 2024, el mercado bursátil vietnamita cumplió 7 de los 9 criterios necesarios para pasar de la categoría de mercado frontera a la de mercado emergente, según la evaluación de FTSE Russell.

El grado en que el mercado vietnamita cumple con los criterios de FTSE para los mercados emergentes.

En la evaluación de septiembre de 2024, basada en los criterios de MSCI, Vietnam mejoró en un criterio con respecto a 2023, pero aún necesita mejorar en otros ocho, entre ellos: límites a la propiedad extranjera, margen para inversores extranjeros, igualdad de derechos para los inversores extranjeros, grado de libertad en el mercado de divisas; registro de inversores y apertura de cuentas, regulación del mercado, flujo de información y, por último, compensación y liquidación.

An Binh Securities (ABS) cree que el mercado vietnamita podría ser mejorado por FTSE ya en la revisión de septiembre de 2025. "El punto clave es que el sistema de negociación KRX debe entrar en funcionamiento, sentando las bases para la implementación del modelo de Compensación Centralizada (CCP), que es una condición necesaria para que el mercado sea mejorado", declaró ABS.

El sistema lleva varios años en preparación y se espera que reduzca los tiempos de liquidación, ofrezca numerosas ventajas y facilite el desarrollo de nuevos productos y servicios. El sistema KRX constituye la infraestructura necesaria para la implementación del modelo de Contraparte Central de Compensación (CCP), mejorando así el criterio del Ciclo de Pagos (DvP). Sin embargo, hasta la fecha, el sistema de negociación KRX ha sufrido continuos retrasos debido a su desarrollo incompleto.

Este sistema ha incumplido repetidamente sus plazos. Más recientemente, a finales de abril de 2024, la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) anunció a las empresas de valores que el sistema KRX se estaba preparando para operar a partir de principios de mayo de 2024 y les solicitó que compararan las transacciones en sus sistemas con el nuevo sistema KRX. Sin embargo, poco después, la Comisión Estatal de Valores (SSC) envió una notificación a las Bolsas de Valores y a la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC) indicando que no había aprobado la solicitud de KRX del 2 de mayo de 2024, tal como lo propuso la HoSE, alegando incumplimiento de la normativa legal.

La pronta implementación del nuevo sistema de tecnología de la información es también una de las tareas clave del sector de valores en 2025, tal como lo han indicado los líderes del Ministerio de Finanzas y la Comisión de Valores de Vietnam.

En su análisis, la Oficina Australiana de Estadística (ABS) estima que el mercado bursátil vietnamita podría atraer de inmediato aproximadamente 1.400 millones de dólares en fondos de inversión pasiva, como los ETF (que actualmente invierten en mercados emergentes), ya que la mejora de la calificación crediticia de Vietnam asignará automáticamente parte de ese capital a este mercado. Para los fondos de inversión activa, el mejor desempeño del mercado hará que la bolsa vietnamita sea aún más atractiva.

Fuente: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mau-chot-la-he-thong-krx-d239183.html