La clave es el sistema KRX.

El sistema KRX es la infraestructura necesaria para implementar el modelo de Contraparte Central de Compensación (CCP), mejorando así el criterio de Ciclo de Liquidación DvP.

El sistema KRX es la infraestructura necesaria para implementar el modelo de Contraparte Central de Compensación (CCP), mejorando así el criterio de Ciclo de Liquidación DvP.

Actualmente, Vietnam está clasificado como un mercado fronterizo por dos organizaciones internacionales, MSCI y FTSE Russell, y está incluido en el índice de mercado fronterizo. Hasta la fecha, el mercado de valores vietnamita representa la mayor proporción de la canasta de índices del mercado fronterizo (alrededor del 30% del total de activos bajo gestión).  

En la evaluación de septiembre de 2024, el mercado de valores de Vietnam cumplió 7 de 9 criterios necesarios para pasar de mercado fronterizo a mercado emergente según la evaluación de FTSE Russell.  

El nivel de respuesta del mercado vietnamita a los criterios de evaluación del FTSE para los mercados emergentes

En la evaluación de septiembre de 2024, con los criterios MSCI, Vietnam ha mejorado 1 criterio en comparación con 2023, pero todavía hay 8 criterios más para mejorar, incluidos: límite de propiedad extranjera, espacio para extranjeros, igualdad de derechos de los inversores extranjeros, libertad en el mercado de divisas; registro de inversores y configuración de cuentas, regulación del mercado, flujo de información y finalmente compensación.

An Binh Securities Company (ABS) cree que el FTSE podría mejorar la calificación del mercado vietnamita ya en el período de revisión de septiembre de 2025. "El punto clave es que el sistema de negociación KRX debe estar operativo, generando dinero para implementar el modelo de contraparte de compensación central (CCP), lo cual es una condición necesaria para que el mercado se actualice", dijo ABS.

Se espera que el sistema, que lleva varios años en desarrollo, acorte los tiempos de pago, ofrezca nuevas comodidades y permita el desarrollo de nuevos productos y servicios. El sistema KRX es la infraestructura necesaria para implementar el modelo de Contraparte Central de Compensación (CCP), mejorando así los criterios del Ciclo de Liquidación DvP. Sin embargo, hasta ahora, el sistema de comercio KRX se ha retrasado continuamente debido a que está incompleto.

Este sistema ha fallado muchas veces. La última vez fue a fines de abril de 2024, cuando la Bolsa de Valores de la Ciudad de Ho Chi Minh (HoSE) envió un aviso a las compañías de valores sobre el sistema KRX que se preparaba para operar a principios de mayo de 2024 y solicitó a las compañías de valores que verificaran las transacciones en sus sistemas con el nuevo sistema KRX. Sin embargo, inmediatamente después, la Comisión Estatal de Valores envió un aviso a las Bolsas y a la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC) sobre no aprobar la solicitud de KRX el 2 de mayo de 2024 de acuerdo con la propuesta de HoSE, con el argumento de que esta solicitud no cumplía con las regulaciones legales.

La pronta implementación del nuevo sistema de tecnología de la información es también una de las tareas claves de la industria de valores en 2025, dirigida por los líderes del Ministerio de Finanzas y la Comisión de Valores de Vietnam.  

En su análisis, ABS estima que el mercado de valores vietnamita podría atraer inmediatamente 1.400 millones de dólares adicionales para fondos de inversión pasivos como ETF (que invierten en mercados emergentes), y la mejora de la calificación de Vietnam asignará automáticamente una parte de su capital a este mercado. Para los fondos de inversión activos, mejorar el desempeño del mercado hará que el mercado de valores vietnamita sea más atractivo.

Fuente: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mau-chot-la-he-thong-krx-d239183.html