"Nubes oscuras" ensombrecen la recuperación económica de China.

La acumulación de deuda y la mayor cautela de los consumidores en sus gastos son "nubes oscuras" que ensombrecen la recuperación de la economía china.

La recuperación económica de China se enfrenta a dificultades. (Fuente: Bloomberg)

Una serie de problemas importantes pesan mucho sobre la mesa.

Las restricciones comerciales implementadas por la administración Trump provocaron una desaceleración de la economía china en 2019. La pandemia de Covid-19 en 2020 exacerbó el problema y aumentó los desafíos para la segunda economía más grande del mundo .

Tras casi tres años de lucha contra la pandemia, la vida en China está volviendo a la normalidad. Sin embargo, la economía del país sigue mostrando indicios de problemas y contradicciones emergentes.

Bajo el mandato del presidente chino Xi Jinping, el país ha consolidado su posición como potencia manufacturera, al tiempo que ha sacado a su población de la pobreza. En 2012, el Producto Interno Bruto (PIB) del país era de 8,5 billones de dólares. Para 2022, el PIB había aumentado a 18,5 billones de dólares, una asombrosa tasa de crecimiento superior al 100 %.

Sin embargo, la economía china creció solo un 4,5% en el primer trimestre del actual año fiscal. Esto supone una mejora con respecto a 2022, cuando creció apenas un 3%, pero aún está por debajo del objetivo del 5% fijado por Pekín.

Algunos observadores creen que la desaceleración de China es una señal de que pronto podrían surgir problemas más profundos.

Más recientemente, la Oficina Nacional de Estadística de China (NBS) informó que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial para el sector manufacturero, una medida clave de la producción fabril, cayó a 48,8 en mayo de 2023, por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción.

Esta cifra se produce tras un descenso de 49,2 en abril de 2023, revirtiendo una tendencia de crecimiento de tres meses y quedando por debajo de la estimación media de 49,5 de los economistas encuestados por Bloomberg .

Además, los datos oficiales publicados el 28 de mayo también mostraron que las ganancias de las empresas industriales en China cayeron drásticamente en los primeros cuatro meses de 2023. Las empresas siguen lidiando con la presión de aumentar los márgenes de ganancia en medio de una demanda débil debido a que la economía no se está recuperando con la fuerza esperada.

Según la Oficina Nacional de Estadística de China, los beneficios industriales cayeron un 20,6% en los primeros cuatro meses de este año en comparación con el mismo período del año anterior. Solo en abril, el descenso fue del 18,2%, tras una caída del 19,2% en marzo.

Riesgo de crisis de deuda local

Tras la crisis financiera de 2008-2009, China permitió a las ciudades utilizar vehículos de financiación de gobiernos locales (LGFV, por sus siglas en inglés) para obtener préstamos destinados a financiar proyectos de infraestructura.

Sin embargo, se trata de una estrategia arriesgada, ya que el crecimiento del sector inmobiliario se ha estancado durante un período prolongado y el gasto público ha aumentado. Estos factores han planteado la posibilidad de que algunos gobiernos locales incumplan sus obligaciones de deuda, lo que podría desencadenar una crisis económica más amplia.

Un análisis reciente realizado por Rhodium Group sugiere que, de las 205 ciudades encuestadas en China, 102 tenían dificultades para pagar sus deudas en 2022.

Los analistas de Goldman Sachs también señalaron que "los riesgos están aumentando a nivel local en la segunda economía más grande del mundo, particularmente en las regiones interiores menos desarrolladas".

El sector inmobiliario representa aproximadamente el 25% del PIB de China. Este sector es crucial para la salud económica del país. Sin embargo, la industria sigue en crisis. En comparación con abril de 2023, las ventas de viviendas en mayo cayeron casi un 15%.

Además, entre 2012 y 2022, la deuda pública de China aumentó en 37 billones de dólares, mientras que la deuda de Estados Unidos aumentó solo en 25 billones de dólares.

En junio de 2022, la deuda de China ascendía a 52 billones de dólares, más que la deuda combinada de todas las demás economías emergentes. Esta enorme deuda ensombrece aún más el futuro de la segunda economía más grande del mundo.

La confianza del consumidor se ha visto afectada.

En un contexto de debilitamiento de la inversión extranjera y las exportaciones, la mayor esperanza de China este año es que los consumidores nacionales aumenten su gasto.

Aunque la gente está gastando más después de tres años de la pandemia de Covid-19, China no está experimentando el mismo crecimiento explosivo que otras economías tras volver a la normalidad.

El gasto de los hogares representa solo alrededor del 38% del crecimiento anual del PIB de China, en comparación con el 68% en Estados Unidos.

El director financiero de Pepsi, Hugh Johnston, opinó: "La confianza del consumidor sigue siendo débil".

Además, los inversores extranjeros se están retirando de China, otra señal poco optimista.

La mayoría de los analistas creen que los consumidores y las empresas chinas recuperarán la confianza con el tiempo, mientras que Pekín reactivará otros sectores de la economía. "Pero eso podría llevar años", señaló Yahoo News .

Fuente: https://baoquocte.vn/may-den-che-phu-da-phuc-hoi-kinh-te-trung-quoc-230006.html