El 21 de mayo, la Comisión Europea (CE) redujo simultáneamente sus previsiones de crecimiento económico para la UE y la zona euro, al tiempo que elevó su previsión de inflación para el periodo 2026-2027. Según el Informe Económico de Primavera de la CE, se espera que la economía de la UE crezca tan solo un 1,1 % en 2026. Para la zona euro, las perspectivas son aún más sombrías, con un crecimiento proyectado del 0,9 %, frente al 1,2 % previsto anteriormente.
Al mismo tiempo, la Comisión Europea elevó su previsión de inflación para la zona euro al 3 % en 2026, cifra significativamente superior al 1,9 % anterior y muy por encima del objetivo del 2 % del Banco Central Europeo (BCE). Se prevé que la inflación en toda la UE alcance el 3,1 %, impulsada principalmente por el aumento vertiginoso de los costes energéticos debido a las interrupciones en el suministro en Oriente Medio.
El comisario europeo de Economía, Valdis Dombrovskis, señaló que el conflicto actual en Oriente Medio ha frenado el crecimiento económico de la UE, mientras que la inflación se mantiene elevada. En el centro de la crisis actual se encuentra la escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, que ha perturbado gravemente los envíos de energía a través de la región, elevando los precios del crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril durante varias semanas.
Como importador neto de energía, la UE es particularmente vulnerable a las fluctuaciones de los precios del petróleo y el gas. El rápido aumento de los precios de la energía conlleva de inmediato un incremento de los costes de producción, transporte y consumo en toda la economía. La Comisión Europea advierte que la inflación energética en la UE podría superar el 11 % en el segundo trimestre de 2026 y mantenerse por encima del 10 % durante gran parte del resto del año, antes de moderarse en 2027.
La crisis actual también se ha extendido a los sectores de alimentación, transporte, manufactura industrial y consumo doméstico. El alza vertiginosa de los precios del combustible ha provocado fuertes incrementos en los costes logísticos y de insumos, lo que obliga a muchas empresas a trasladar esta carga a los consumidores. Como consecuencia, la confianza del mercado y el poder adquisitivo siguen debilitándose.
Se prevé que Alemania, la mayor economía de Europa y el centro manufacturero de la eurozona, crezca solo un 0,5 % en 2026, una caída drástica respecto al 1 % anterior. Mientras tanto, se espera que Francia, la segunda economía más grande de la región, registre un crecimiento nulo en el primer trimestre de 2026.
Los medios de comunicación franceses han señalado que la economía del país está perdiendo impulso y advierten que, si persiste la crisis energética, el crecimiento en el segundo y tercer trimestre podría ser negativo. Incluso el Reino Unido, a pesar de no ser ya miembro de la UE, está experimentando impactos similares.
Lo que más preocupa a los responsables políticos es el riesgo de que Europa entre en una «nueva normalidad», caracterizada por un crecimiento lento y prolongado acompañado de una inflación persistentemente alta. Tras la pandemia de la COVID-19 y la crisis energética de 2022, provocada por el conflicto entre Rusia y Ucrania, Europa esperaba una recuperación más estable gracias a la moderación de la inflación y al auge de la inversión en tecnología. Sin embargo, las tensiones en Oriente Medio han trastocado este panorama. A diferencia de la crisis de 2022, que se relacionó principalmente con el suministro de gas procedente de Rusia, la crisis actual afecta directamente a los mercados mundiales de petróleo y gas natural licuado (GNL), lo que amplía su impacto y dificulta su control.
Los mercados financieros también están empezando a reaccionar con fuerza ante el riesgo de una inflación prolongada. La rentabilidad de los bonos gubernamentales en muchos países europeos ha aumentado considerablemente, mientras que el mercado anticipa que el BCE podría seguir subiendo los tipos de interés en lugar de reducirlos, como se esperaba a principios de año. Se prevé que el BCE suba los tipos de interés en su próxima reunión de junio para controlar la inflación. Sin embargo, esta medida también conlleva el riesgo de debilitar aún más el crecimiento económico, dado que los costes de endeudamiento siguen aumentando.
Muchos países europeos han tenido que implementar medidas de apoyo de emergencia, como reducciones de impuestos sobre los combustibles, subsidios a la electricidad y ayudas directas a los hogares. Italia solicitó recientemente a la CE que flexibilizara las regulaciones fiscales para permitir que los países aumentaran el gasto en respuesta a la crisis energética, de forma similar a como lo hizo la UE con el gasto en defensa tras el conflicto en Ucrania.
Según los analistas, el mayor problema actual no es solo la crisis del petróleo, sino también el descenso generalizado de la confianza económica. La CE considera que el mayor riesgo reside ahora en la posibilidad de un conflicto prolongado y en las continuas interrupciones del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz.
Menos de cinco años después de la crisis energética derivada del conflicto entre Rusia y Ucrania, Europa se enfrenta a una nueva prueba de su resiliencia económica. Pero esta vez, el margen de maniobra política es más limitado, la deuda pública es mayor y la confianza del mercado es mucho más frágil.
Fuente: https://hanoimoi.vn/mong-manh-da-phuc-hoi-cua-chau-au-815968.html
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