Cuando el dólar estadounidense se deprecia, algunos ganan y otros pierden.

El dólar estadounidense se ha depreciado un 3,7% frente a una cesta de las principales divisas este mes, camino de registrar su mayor caída mensual en un año.

Un dólar más débil es una buena noticia para los países que dependen de las importaciones, ya que la mayoría están denominadas en dólares estadounidenses, así como para aquellos que deben pagar sus deudas en esta moneda. Sin embargo, las empresas y los consumidores estadounidenses tendrán que pagar más por las importaciones.

El índice del dólar se disparó entre julio y octubre, subiendo más del 7%. Esto se debió a una serie de datos económicos positivos de Estados Unidos, que alimentaron las predicciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendría los tipos de interés en niveles altos.

Los tipos de interés elevados harán subir el valor de la moneda. Los inversores que esperan mayores rendimientos invertirán en ese país, lo que aumentará la demanda de la moneda nacional.

Sin embargo, en las últimas semanas, la economía estadounidense ha mostrado signos de desaceleración. Esto ha llevado a los inversores a creer que la Reserva Federal completará sus subidas de tipos de interés y pronto los reducirá.

El dólar estadounidense ha perdido un 3,7% frente a una cesta de las principales divisas este mes, encaminándose a su mayor caída mensual en un año. "Preveo que el dólar se debilitará durante dos trimestres más, especialmente si hay indicios más claros de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés", declaró a CNN Ulrich Leuchtmann, jefe de análisis de divisas de Commerzbank.

Un empleado de banco en Corea del Sur está contando dólares estadounidenses. Foto: Reuters — Un empleado de banco en Corea del Sur está contando dólares estadounidenses. Foto: *Reuters*

Cameron Willard, miembro del equipo de análisis de mercados de capitales de Handelsbanken (Suecia), prevé que el dólar estadounidense seguirá depreciándose durante el primer semestre del próximo año. Sin embargo, si aumentan los riesgos geopolíticos (por ejemplo, la inestabilidad tras las próximas elecciones), la tendencia a la baja podría revertirse.

En tiempos de incertidumbre, los inversores ven al dólar estadounidense como un refugio seguro. Creen que sus activos conservarán su valor. «No creo que el dólar se deprecie a largo plazo. Para que eso ocurra, se necesita una moneda alternativa fiable. Pero el dólar sigue siendo la moneda de reserva mundial y la más segura. No veo que eso vaya a cambiar pronto», declaró Willard a CNN.

¿Quién se beneficia cuando el dólar estadounidense se debilita?

Para los países que dependen de las importaciones, un dólar más débil significa que pagan menos por productos esenciales como el trigo y el petróleo crudo. Esto contribuiría a frenar la inflación en estas economías.

Por ejemplo, Japón, Corea del Sur, India y muchos países de la eurozona que dependen de bienes importados se verán beneficiados, según Mark McCormick, jefe de divisas y mercados emergentes de TD Securities.

Las empresas exportadoras estadounidenses también se benefician, ya que los precios de sus productos se abaratan al convertirlos a otras divisas. Esto hace que sus productos sean más competitivos en el extranjero.

Además, Leuchtmann afirmó que las importaciones a Estados Unidos también se encarecerían, lo que ayudaría a las empresas estadounidenses a vender sus productos en el mercado nacional de forma más competitiva que sus competidores extranjeros.

Esto también son buenas noticias para los mercados emergentes. Muchos países actualmente se endeudan en dólares estadounidenses, por lo que una moneda más débil les facilitará el pago de sus deudas.

Un dólar más débil también aumenta las oportunidades de inversión fuera de Estados Unidos. "En términos generales, un dólar más débil es como una marea creciente que eleva todos los barcos", comentó McCormick.

Aquellos que pierden cuando el dólar cae.

Sin embargo, los consumidores estadounidenses no estarán contentos con esta noticia. Tendrán que pagar más por productos importados, como vino francés, juguetes chinos y viajes al extranjero.

"En esencia, un dólar más débil hará que los estadounidenses sean un poco más pobres, porque tendrán que pagar más por las importaciones y recibirán menos dinero cuando exporten", dijo Leuchtmann.

Si otros factores se mantienen constantes, un dólar débil aceleraría la inflación en Estados Unidos. Sin embargo, la inflación depende de muchos otros factores. «Estoy seguro de que la inflación en Estados Unidos seguirá bajando. No obstante, el ritmo será más lento que en un escenario con un dólar fuerte», afirmó Leuchtmann.

Willard también sugirió que una desaceleración del mercado laboral e inmobiliario estadounidense podría ayudar a frenar la inflación, incluso con el aumento de las importaciones. "No creo que la Reserva Federal esté demasiado preocupada por esto", afirmó.

Ha Thu (según CNN)

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