En 2024, Japón registró fusiones y adquisiciones (M&A) por un valor total superior a los 230.000 millones de dólares. Se prevé que esta actividad se mantenga dinámica en 2025.
En concreto, en 2024, la actividad de fusiones y adquisiciones aumentó un 44% interanual, alcanzando más de 230.000 millones de dólares, lo que supone el mayor crecimiento desde 2018. Esta dinámica tendencia de fusiones y adquisiciones se debió a un cambio fundamental en las estrategias de las empresas japonesas, gracias a sus abundantes reservas de efectivo, a la existencia de numerosas empresas con buenos resultados pero infravaloradas, a la presión de los inversores que luchan por los derechos de los accionistas y a la competencia global.
Entre las operaciones más destacadas se incluyen: la privatización por 57.000 millones de dólares de Seven & i Holdings Co. (la empresa matriz de la cadena de tiendas de conveniencia 7-Eleven) para contrarrestar una oferta de adquisición de Alimentation Couche-Tard Inc. (propietaria de la cadena Circle K), y las conversaciones entre Honda y Nissan Motor Co. para crear el tercer fabricante de automóviles más grande del mundo .
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| Las empresas japonesas están adoptando una postura más proactiva ante el interés de competidores e inversores globales. - Fuente: Bloomberg |
Fondos de cobertura como Elliott Investment Management y ValueAct Capital Partners desempeñan un papel fundamental en esta transformación. Están incrementando su actividad en Japón, centrándose en empresas infravaloradas pero con buen desempeño. Estos fondos reciben el apoyo del Ministerio de Economía , Comercio e Industria de Japón, mientras que instituciones como la Bolsa de Tokio también impulsan una mayor rentabilidad para los accionistas.
Según Bloomberg, Japón registró cerca de 150 campañas de inversores activistas en 2024, un aumento del 50 % con respecto a 2023. Según Kenichi Sekiguchi, socio del bufete Mori Hamada, esta presión está obligando a las empresas a considerar la privatización o fusiones con competidores nacionales. Predice que se concretarán varias operaciones importantes en el primer semestre de 2025, valoradas entre cientos de millones y miles de millones de dólares.
Según Tetsuro Onitsuka, socio de la firma de inversión EQT AB, la privatización se está convirtiendo en una opción cada vez más atractiva en comparación con la de convertirse en filial de un competidor. Considera que, si bien Japón aún no cuenta con un mercado tan dinámico como el de Estados Unidos, estos cambios de percepción están generando más oportunidades y alternativas para las empresas.
Mientras tanto, a pesar de desafíos como la debilidad del yen, las empresas japonesas siguen activas en adquisiciones en el extranjero, impulsadas principalmente por sus elevadas reservas de efectivo, en parte debido a la desinversión en inversiones estratégicas de capital.
Ken LeBrun, socio del bufete de abogados Davis Polk & Wardwell, predice que el próximo año se concretarán numerosas operaciones multimillonarias. Para muchas empresas japonesas, lograr un impacto comercial significativo requiere transacciones a gran escala.
Fuente: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html
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