PDV abandona UPCoM y se prepara para cotizar en HOSE.

El mercado de valores vietnamita se está preparando para dar la bienvenida a otra empresa del ecosistema de transporte de petróleo y gas que cotizará en HoSE, ya que PVT Logistics Joint Stock Company (código: PDV) abandona oficialmente UPCoM para ingresar a un campo de juego más amplio con la expectativa de aumentar la liquidez y ampliar las oportunidades de acceder a capital de inversión institucional.

Al cambiar de bolsa en un momento difícil, PDV apuesta al ciclo de recuperación de la industria naviera.

La Bolsa de Valores de Hanói (HNX) anunció que retirará de la bolsa más de 66 millones de acciones de PDV a partir del 6 de noviembre. La última sesión bursátil en UPCoM tuvo lugar el 5 de noviembre. Esto se debe a que la compañía ha sido aprobada para cotizar en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE), un hito significativo tras casi un año desde la presentación de su solicitud de cotización en noviembre de 2024.

Previamente, HoSE aprobó la cotización de más de 66 millones de acciones de PDV, cuyo capital social asciende actualmente a 660 mil millones de VND. Esta decisión se implementó de conformidad con la resolución del Consejo de Administración del 21 de octubre de 2024 y se ajusta al plan de continuidad aprobado por la Junta General de Accionistas durante tres años (2022-2024). Según el plan, la transferencia de la cotización se completará en el período 2024-2025, lo que marca un punto de inflexión en la estrategia de PDV para consolidar su posición en el mercado de capitales.

Fundada en 2007, PDV es actualmente una filial de PetroVietnam Transportation Corporation (PVT), una unidad miembro de PVN, con una participación de casi el 52 %. Sus principales actividades se centran en el transporte de carga a granel y la logística de petróleo y gas, desempeñando un papel crucial en la cadena de suministro nacional y regional.

En UPCoM, PDV comenzó a cotizar en abril de 2017 con un precio de referencia inicial de 10.200 VND por acción. Recientemente, la acción registró una racha de cinco días consecutivos de ganancias, del 23 al 29 de octubre, antes de una ligera corrección del 1,6%, hasta los 12.600 VND por acción el 30 de octubre. Durante la semana, la acción subió aproximadamente un 5%, un 18% menos que en el mismo período del año anterior. Esto sugiere una tendencia alcista en el precio en previsión de la salida a bolsa, pero los fundamentos a largo plazo aún requieren una mejora en los resultados empresariales.

La cotización de PDV en la HoSE (Bolsa de Valores de Hanói) coincidió con una caída significativa de sus beneficios. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de la compañía alcanzaron los 586.000 millones de VND, un aumento del 86 % en comparación con el mismo período del año anterior. Sin embargo, el beneficio después de impuestos solo superó los 32.000 millones de VND, lo que supone una drástica disminución del 81 %. Las principales razones fueron el fuerte aumento del coste de los bienes vendidos, que redujo el margen bruto de beneficio, mientras que los costes de depreciación casi se duplicaron hasta los 48.000 millones de VND debido a la expansión de la flota. Simultáneamente, los gastos por intereses superaron los 16.000 millones de VND, su nivel más alto hasta la fecha, lo que generó una importante presión financiera.

Durante los primeros nueve meses de 2025, PDV obtuvo una utilidad neta de casi 49 mil millones de VND, equivalente a aproximadamente el 55% del plan anual, inferior a las expectativas de la gerencia. La compañía considera que la industria naviera, especialmente el segmento de graneleros, está entrando en un ciclo difícil debido a la disminución de la demanda y la feroz competencia, lo que presiona los márgenes de ganancia a corto plazo.

A pesar de enfrentar numerosos desafíos, PDV continúa con su estrategia de expansión de flota para prepararse para la fase de recuperación esperada a partir de finales de 2026. Desde finales de 2024, la compañía ha recibido dos nuevos graneleros, PVT Coral y PVT Topaz, pero su eficiencia operativa no ha cumplido con las expectativas debido a las condiciones desfavorables del mercado.

En su emisión más reciente, PDV aumentó su capital chárter a 660 mil millones de VND, recaudando aproximadamente 230 mil millones de VND para invertir en una nueva flota y complementar el capital de trabajo, de los cuales más de 120 mil millones de VND se asignaron a PVT Topaz y 100 mil millones de VND al buque PVT Emerald, cuya entrega está prevista para agosto de 2025.

La gerencia espera que la venta del buque PVT Neptune y la inversión en un nuevo buque cisterna para productos químicos generen una ganancia de entre 4 y 7 millones de dólares, lo que contribuirá al logro del objetivo de ganancias anuales. Sin embargo, el progreso de la transacción sigue siendo una variable importante, lo que hace incierta la posibilidad de alcanzar el objetivo de 2025.

El aumento significativo de la inversión en flota ha provocado cambios rápidos en la estructura financiera y de activos. Al cierre del tercer trimestre de 2025, PDV registró un coste original total de activos fijos tangibles de casi 2 billones de VND, más del triple que a principios de 2023. La deuda a largo plazo se duplicó, superando los 851 mil millones de VND, lo que continuó ejerciendo presión sobre los gastos por intereses en períodos posteriores.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html