Los fondos de inversión buscan "ir a lo seguro".

Reticentes a asumir riesgos, los fondos de inversión ahora solo priorizan la búsqueda de empresas con flujo de caja sostenible, beneficios y buenos modelos de negocio.

Los fondos de inversión se benefician del crecimiento del gasto de los consumidores en Vietnam. Foto: Duc Thanh

Enfoque en las industrias de consumo

Los fondos de inversión que operan en el mercado vietnamita se benefician del crecimiento del gasto de los consumidores en Vietnam. Los hospitales, el equipamiento médico , la logística y el comercio minorista de alimentos son sectores que siempre reciben gran atención por parte de los inversores extranjeros. En consecuencia, el fondo Mekong Enterprise Fund IV de Mekong Capital sigue centrándose en sectores de la industria de bienes de consumo.

En junio, SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) y Union Securities Investment Trust Co., Ltd. (USITC), empresa miembro de Union Bank of Taiwan (UBOT), firmaron un acuerdo de cooperación para la creación de un nuevo fondo de inversión. El Sr. Nguyen Phan Dung, subdirector general de SSIAM, declaró que el nuevo fondo no está limitado por el tipo de producto ni el sector de inversión.

En función de las necesidades específicas de cada producto, SSIAM siempre busca ayudar a los inversores a acceder a empresas con gran potencial de crecimiento y valoraciones atractivas, pertenecientes a sectores y grupos que se benefician al máximo del crecimiento económico de Vietnam a largo plazo, incluyendo bienes de consumo, comercio minorista, educación, sanidad, banca comercial, inmobiliario residencial, inmobiliario industrial, tecnología de la información, transporte...

Según el Dr. Le Minh Phieu, fundador de LMP Lawyers, estas siguen siendo buenas oportunidades de negocio incluso en tiempos difíciles. Entre ellas, la inversión estratégica en acciones y las fusiones y adquisiciones (M&A) siguen siendo atractivas para los inversores. Este año, esta consultora ha gestionado 10 operaciones, de las cuales 4 se han completado, algunas se han cerrado y las demás se encuentran en la fase de negociación de los contratos.

Empresas objetivo rentables

En el contexto actual, los criterios de inversión se han vuelto más estrictos. Mekong Capital prioriza empresas con flujos de caja sostenibles, beneficios y buenos modelos de negocio. «Dadas las limitaciones actuales para acceder al capital propio y el elevado coste de la deuda, invertir en cualquier empresa que requiera nuevas rondas de financiación para sobrevivir supone un riesgo que no estamos dispuestos a asumir», afirmó Chad Ovel, director ejecutivo de Mekong Capital.

Una estrategia que Mekong Capital ha mantenido es la de invertir en el desarrollo de la capacidad directiva y los equipos de liderazgo. Según Chad Ovel, la principal lección que el fondo ha aprendido tras más de 20 años de experiencia invirtiendo en 45 empresas en Vietnam es que aquellas que se esfuerzan continuamente por fortalecer sus equipos directivos y mejorar la calidad de su liderazgo lograrán superar a sus competidores.

“Esto debe seguir siendo un objetivo clave en todo momento. Si no se hace con éxito en los años previos a la recesión económica, será más difícil superar la crisis”, dijo Chad Ovel.

Hasta el momento, Mekong Capital no ha observado ninguna disminución en el interés de potenciales inversores estratégicos en sus sociedades gestoras de fondos, y en algunos casos, algunos inversores estratégicos parecen estar más activos que en lo que se consideran épocas económicas difíciles.

El mercado de OPV vietnamita se encuentra bastante tranquilo. Mekong Capital planea impulsar la salida a bolsa de Vua Nem y F88 lo antes posible. Un indicio positivo es que la Comisión Estatal de Valores ha implementado recientemente mejoras significativas en la agilización del trámite de las solicitudes para la cotización en bolsa. Esta mejora es fundamental para cualquier empresa, así como para los fondos de inversión, ya que permite recuperar la confianza en la capacidad de cotizar rápidamente una vez que el negocio cumple con todos los requisitos necesarios.

Actualmente, Mekong Capital aún dispone de presupuesto en el Fondo Empresarial Mekong IV, equivalente a entre tres y cuatro nuevas inversiones. Estas inversiones se implementarán en el plazo de un año. Además, la compañía también cuenta con nuevas inversiones relacionadas con terrenos y bosques.

Mientras tanto, un representante de SSIAM indicó que, en el segmento de inversiones cotizadas, el Fondo SSI mantiene su enfoque en los nuevos desembolsos y la reestructuración de la cartera. No obstante, el fondo debe garantizar la gestión segura de la cartera, seleccionando empresas con una sólida base de gobernanza, transparencia, perspectivas prometedoras y una valoración razonable para generar valor a mediano y largo plazo para sus clientes.

En cuanto a inversiones de capital privado, SSI Fund también investiga activamente nuevas inversiones y desinversiones. El desembolso depende del progreso en la búsqueda de empresas que cumplan con los criterios del fondo y de la negociación con las empresas participadas para alcanzar acuerdos beneficiosos para todas las partes. Cada empresa participada es un socio y está dispuesto a colaborar estrechamente con su Consejo de Administración para incrementar su valor.

Según el Sr. Dung, encontrar acuerdos con un potencial de rentabilidad excepcional es un objetivo a alcanzar, pero igualmente importante es ayudar a las empresas que reciben capital a desarrollar un plan de negocios sostenible a 3-5 años, mejorar la gestión operativa, reestructurar sus finanzas y crear una red de socios estratégicos. La desinversión también depende en gran medida del momento oportuno y del contexto del mercado. Asimismo, encontrar al socio adecuado para que se haga cargo del capital es un factor crucial, además del precio.

XVI Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2024

El 16º Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2024, un prestigioso evento anual sobre fusiones, adquisiciones y conexiones de inversión organizado por el periódico Dau Tu bajo la dirección y el patrocinio del Ministerio de Planificación e Inversión , se celebrará en el Hotel JW Marriott Saigon (Ciudad Ho Chi Minh) el miércoles 27 de noviembre de 2024.

Con el lema “Un mercado en flor”, el Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2024 analizará en profundidad las oportunidades emergentes de fusiones y adquisiciones en sectores potenciales como el inmobiliario, el comercio minorista, la tecnología, las energías renovables, los servicios financieros y la logística.

El Foro de Fusiones y Adquisiciones 2024 tendrá las siguientes actividades principales:

Taller principal con destacados ponentes vietnamitas e internacionales.

Reconocer las operaciones de fusiones y adquisiciones y los consultores más destacados del período 2023-2024.

Lanzamiento de la edición especial del Panorama del Mercado de Fusiones y Adquisiciones 2024 (bilingüe vietnamita-inglés).

Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html