Acciones en alza suspendidas de cotización
La Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HOSE) acaba de emitir una serie de decisiones para suspender la negociación de acciones que otrora eran populares y que también han experimentado fuertes aumentos de precios recientemente debido a violaciones de las regulaciones de divulgación de información.
Los códigos incluidos en la lista "negra" por HOSE esta vez incluyen: Hai Phat Real Estate (HPX) del presidente Do Quy Hai, Apax Holdings del Sr. Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy) y Louis Capital (TGG) anteriormente de Do Thanh Nhan.
Actualmente, todas estas empresas están restringidas y continúan violando las regulaciones sobre divulgación de información y no han presentado informes financieros semestrales auditados correspondientes a 2023.
Esto no es sorprendente para aquellos que siguen de cerca las actividades de las empresas mencionadas, pero sí es bastante sorprendente para los inversores que compran y venden acciones en función de los altibajos de los códigos calientes en el mercado de valores.
Recientemente, muchas acciones de los sectores inmobiliario y financiero (incluidas las de las compañías de valores) han vuelto a aumentar con bastante fuerza en el contexto de que el Gobierno ha estado haciendo esfuerzos para introducir muchas políticas que afectan los canales de capital, la legalidad y el equilibrio entre la oferta y la demanda para apoyar el mercado.
Se están eliminando drásticamente muchos obstáculos y se espera que la reducción de los tipos de interés ayude a descongelar el mercado inmobiliario. Mientras tanto, el dinamismo del mercado bursátil ha impulsado un fuerte aumento de las acciones financieras.
Solo en el último mes y medio, las acciones de Hai Phat Invest (HPX) se han disparado, casi duplicándose, desde aproximadamente VND 4.000 / acción a VND 7.310 / acción en la sesión del 8 de septiembre.
Las acciones de Apax Holdings IBC también aumentaron de 1.750 VND por acción a mediados de julio a 2.520 VND por acción el 8 de septiembre. El 5 de septiembre, IBC incluso registró un aumento máximo del precio del 7%.
Las acciones TGG de The Golden Group JSC (anteriormente Louis Capital) se situaron al precio de referencia de 3.380 VND/acción.
Hai Phat Invest es conocido como un gigante inmobiliario en el norte, que ha surgido en los últimos años. Sin embargo, al igual que muchas otras empresas inmobiliarias, HPX cayó en una situación de iliquidez cuando el mercado inmobiliario estuvo estancado durante un largo periodo y el mercado de bonos entró en crisis tras los sucesos de Tan Hoang Minh y Van Thinh Phat.
Al igual que la familia del presidente Bui Thanh Nhon de Novaland , el presidente de HPX, Do Quy Hai, ha vendido decenas de millones de acciones de HPX durante un largo periodo, reduciendo la proporción de más del 40 % (aproximadamente más de 120 millones de acciones) a más del 14 % actual. El precio de las acciones de HPX ha bajado de más de 26 000 VND por acción a finales de octubre de 2022 a aproximadamente 4000 VND por acción en ocasiones.
La estructura accionarial de Hai Phat también ha cambiado significativamente. Tan solo el 30 de noviembre de 2022, más del 54 % de las acciones en circulación de HPX se transfirieron y cambiaron de propietario.
Apax Holdings, de Shark Thuy, también se desplomó al pasar del sector educativo al inmobiliario. Durante el último año, la empresa de Shark Thuy reestructuró el negocio, utilizando tanto bienes raíces como productos para el hogar para pagar deudas a los inversores. Sin embargo, el precio de las acciones de IBC aún se encuentra por debajo del nivel de "té helado", con una caída de más de 10 veces en poco más de un año.
El Grupo Dorado (TGG) también cambió de nombre y nombró a un nuevo presidente. Sin embargo, el precio de sus acciones sigue siendo muy bajo; ni siquiera vale un puñado de verduras.
Un duro golpe y las empresas en apuros
Anteriormente, los inversores fueron testigos de la suspensión de la cotización de muchas acciones, y todas ellas se trataban de empresas que caían en situaciones difíciles, a menudo asociadas a cambios de líderes empresariales.
A principios de marzo de 2023, las acciones de KLF de CFS Investment, Trade and Import-Export JSC fueron transferidas a la lista de suspensión de cotización por la Bolsa de Valores de Hanói (HNX). Esto se debió a que KLF presentó sus estados financieros auditados del semestre de 2022 con un retraso de seis meses respecto al plazo establecido.
De hecho, KLF, como muchas acciones de la "familia FLC", cayó en crisis después de que los dirigentes de la compañía fueran arrestados.
Desde que el Sr. Trinh Van Quyet, expresidente de FLC, y sus cómplices fueron enjuiciados por su participación en la manipulación del precio de las acciones, las acciones de la familia FLC, incluyendo FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF, etc., han estado en problemas. La mayoría de las acciones de la familia FLC han sido excluidas de la bolsa (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI) y su cotización ha sido suspendida o restringida.
Para Hai Phat Invest, la crisis de liquidez causada por el estancamiento del mercado inmobiliario y la crisis del mercado de bonos corporativos ha sumido a la empresa en una situación difícil y prolongada. Tras numerosos retrasos en la presentación del Informe Financiero Auditado de 2022, el 5 de septiembre, Hai Phat anunció dicho informe con numerosos cambios notables. HPX ha pasado de una ganancia de más de 140 mil millones de VND a una pérdida de más de 60 mil millones de VND tras la auditoría de 2022.
Para las empresas de "Louis", la situación también es bastante grave tras el incidente del Sr. Do Thanh Nhan y el grupo Louis Holdings. VKC Holdings (VKC) anunció a principios de octubre de 2022 su imposibilidad de pagar el lote de bonos por valor de 200.000 millones de dongs. Todos los miembros del consejo de administración, el consejo de supervisión y el director general de la compañía dimitieron antes de la junta general anual de accionistas del 20 de julio de 2022.
Tras el arresto de Do Thanh Nhan, la mayoría de las empresas de la "familia Louis" registraron malos resultados y un desplome de sus acciones, en contraste con el auge de este grupo en la segunda mitad de 2021. Las fusiones y adquisiciones han convertido a muchas empresas del ecosistema Louis en excelentes resultados financieros.
En el mercado de valores, durante los últimos años, han sido muchos los casos de empresas que solían ser grandes en el sector inmobiliario y financiero que enfrentan dificultades por no poder equilibrar el flujo de caja y la deuda.
Si hace 10 años, Hoang Anh Gia Lai (HAG) del Sr. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) o Quoc Cuong Gia Lai (QCG), Sacomreal (SCR) encontraron dificultades y aún no se han recuperado completamente, recientemente, Novaland (NVL) del Sr. Bui Thanh Nhon; Hai Phat Invest (HPX) del Sr. Do Quy Hai... también han caído en una situación de pesada carga de deuda.
Recientemente, Novaland ha mostrado indicios de recuperación, pero su deuda sigue siendo muy elevada. Según HNX, en el primer semestre de 2023, Novaland tenía nueve códigos de bonos que alcanzaban la fecha de pago del capital, por un valor total de casi 5.200 billones de VND.
No solo en el sector inmobiliario, muchas empresas de los sectores de la construcción, las finanzas y la energía también se enfrentan a una crisis de liquidez. Hoa Binh Construction (HBC), presidida por el Sr. Le Viet Hai, informó recientemente una disminución de sus beneficios de más de 800.000 millones de dongs tras una auditoría, pasando de ganancias a grandes pérdidas.
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