¿Alcanzará el tipo de cambio un nuevo máximo?

El tipo de cambio central ha alcanzado su nivel más alto, impulsando al alza el tipo de cambio del dólar estadounidense cotizado en los bancos comerciales, así como en el mercado libre. El dólar estadounidense en el mercado libre ha superado la barrera de los 26.000 VND/USD y podría alcanzar un nuevo máximo si no se detiene su tendencia alcista.

Clientes realizando transacciones en el Banco Comercial Conjunto de Comercio Exterior de Vietnam. Foto: Nguyen Quang

Un aumento de casi el 3% respecto a principios de año.

El fin de semana pasado, el dólar estadounidense alcanzó un nuevo máximo cuando el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal de Vietnam alcanzó su nivel más alto de la historia: 25.031 VND/USD (20 de junio). El tipo de cambio de referencia del Departamento de Transacciones Cambiarias del Banco Estatal de Vietnam también se ajustó al alza, situándose en 23.830 VND/USD (compra) y 26.232 VND/USD (venta). En comparación con la sesión bursátil de la semana anterior (13 de junio), el tipo de cambio central aumentó 56 dongs, y en comparación con la primera sesión bursátil de 2025, aumentó 696 dongs, superando con creces todas las previsiones.

El tipo de cambio central se disparó, lo que provocó que los precios del dólar estadounidense cotizados en los bancos comerciales también subieran durante la sesión bursátil del fin de semana. En concreto, los tipos de cambio cotizados en el Banco Comercial Conjunto de Acciones de Comercio Exterior de Vietnam (Vietcombank) fueron de 25.892 VND/USD (compra) y 26.282 VND/USD (venta); y en el Banco de Inversión y Desarrollo de Vietnam ( BIDV ) fueron de 25.922 VND/USD (compra) y 26.282 VND/USD (venta).

En general, durante la semana, el tipo de cambio en Vietcombank y BIDV aumentó 59 dongs en el precio de venta en comparación con el final de la semana anterior. En comparación con la sesión de apertura de 2025, el tipo de cambio cotizado en Vietcombank aumentó 671 dongs en el precio de compra y 731 dongs en el precio de venta; en BIDV, aumentó 643 dongs en el precio de compra y 731 dongs en el precio de venta. Si los expertos pronostican un aumento del 2-3% en el tipo de cambio en 2025, el 3% está prácticamente alcanzado a falta de casi seis meses para que termine el año.

En el mercado libre, durante el pasado fin de semana, el tipo de cambio del dólar se negociaba comúnmente en 26,310 VND/USD (compra) - 26,410 VND/USD (venta), mientras que el tipo de cambio de apertura de 2025 fue 25,717 VND/USD (compra) - 25,817 VND/USD (venta), un aumento correspondiente al mercado oficial.

Sin embargo, cabe destacar que el tipo de cambio nacional se ha movido en dirección opuesta al mercado global . Si bien el Índice del Dólar (DXY), que mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a otras divisas importantes de la canasta internacional, sigue subiendo, el tipo de cambio nacional ha experimentado un aumento constante. Al final de la sesión de la semana pasada, el DXY cayó un 0,26%, hasta los 98,65 puntos, pero a principios de año alcanzó los 108,53 puntos. En junio, el índice DXY llegó a caer a su nivel más bajo en los últimos tres años y disminuyó casi un 10% en comparación con principios de año.

La presión no proviene de factores externos.

Para explicar el aumento del tipo de cambio interno en medio de la caída del dólar estadounidense en el mercado internacional, un análisis realizado por un representante de Vietcombank Securities Company (VCBS) indica que la presión sobre el tipo de cambio no proviene de factores externos, sino principalmente del mercado interno. El sentimiento especulativo hacia el dólar estadounidense, tanto entre inversores individuales como institucionales, se mantiene alto. Esto refleja la cautela del mercado ante la ausencia de información oficial sobre el resultado de las negociaciones arancelarias entre Vietnam y Estados Unidos. El aplazamiento de 90 días de los aranceles de represalia impuestos por el presidente Trump finalizará a principios de julio, lo que ha provocado que los inversores se decanten por activos refugio como el dólar estadounidense. Esto refuerza aún más el sentimiento de tenencia de divisas y aumenta la presión de la demanda interna.

Sin embargo, según VCBS, este sentimiento especulativo es solo a corto plazo en un período de escasa información sobre los resultados de las negociaciones arancelarias. Se prevé que el tipo de cambio muestre señales más claras de desaceleración en el futuro cercano, ya que Vietnam sigue demostrando una base sólida y estable, manteniéndose como un destino ideal para la inversión de capital y las actividades productivas y comerciales.

Sin embargo, muchos también creen que mantener la estabilidad del tipo de cambio enfrentará numerosos desafíos este año debido a varios factores, incluido el riesgo asociado con los impuestos recíprocos, que tendrán un impacto significativo en el tipo de cambio USD/VND en 2025. Además, las continuas compras de divisas del Tesoro Estatal en mayo (habiendo comprado $ 1.6 mil millones desde principios de año) y el diferencial de tasas de interés persistentemente alto entre VND y USD están causando que el tipo de cambio continúe su tendencia alcista.

El economista Dr. Can Van Luc cree que el tipo de cambio USD/VND aumentará aproximadamente un 3% en 2025, lo que refleja la depreciación relativa del dong vietnamita frente al dólar estadounidense, en consonancia con la evolución económica mundial y factores internos. Sin embargo, el Banco Estatal de Vietnam aún podrá controlar las fluctuaciones del tipo de cambio dentro del rango permitido, lo que contribuirá a la estabilidad macroeconómica. Las empresas deben monitorear de cerca la evolución del tipo de cambio para mitigar riesgos de forma proactiva y desarrollar planes de negocio adecuados.

Sin embargo, aún existen factores que podrían provocar la depreciación del dólar estadounidense, lo que beneficiaría al VND a corto plazo, como el deterioro de la situación económica y comercial mundial. Recientemente, la Organización Mundial del Comercio (OMC) pronosticó que el volumen del comercio mundial de mercancías en 2025 disminuirá un 0,2 %, su nivel más bajo en muchos años.

Además, si la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) baja las tasas de interés, el atractivo del dólar estadounidense también disminuirá. Además, otro factor que afecta al tipo de cambio es la tendencia de los inversores a diversificar sus carteras de activos, dejando de centrarse únicamente en el dólar estadounidense como antes, lo que provoca que el dólar pierda gradualmente su posición dominante en el mercado internacional, contribuyendo así a una posible fluctuación a la baja del tipo de cambio USD/VND.

Fuente: https://hanoimoi.vn/ty-gia-se-lap-dinh-moi-706553.html