حمایت از جهش مجدد بازار سهام

بازار سهام با ثبت رکوردهای جدید از نظر امتیاز و نقدینگی، رشد چشمگیری داشته است. انعطاف‌پذیری بازار نه تنها به دلیل جریان نقدی، بلکه به دلیل حمایت از قدرت و اصلاحات داخلی کسب و کار، به سمت یک چرخه رشد پایدار نیز می‌باشد.

تقویت بعد از جلسه‌ی ترک اعتیاد

با افزایشی نزدیک به ۳۱ درصد از ابتدای سال، شاخص VN در میان ۱۰ بازار سهام فعال در حال رشد در سطح جهان قرار دارد. اگر از انتهای سال محاسبه شود، پس از یک سری جلسات «تکان‌دهنده» و به دنبال آن اصلاح شدید در اوایل آوریل ۲۰۲۵ به دلیل سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده، شاخص بورس شهر هوشی مین بیش از ۵۵ درصد افزایش یافته است.

مهمتر از همه، داستان نقدینگی است. سطح معاملات ۲۸۰۰۰ تا ۳۰۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه، در دوره اوج در اوایل سال ۲۰۲۲ یک رکورد محسوب می‌شد، اما اکنون معادل رقم متوسط ​​این دوره است. نقدینگی در برخی از جلسات از ۳ میلیارد دلار آمریکا فراتر رفت، رقمی که حتی سرمایه‌گذاران قدیمی یا رهبران شرکت‌های اوراق بهادار را نیز شگفت‌زده کرد، فراتر از ارزیابی در جلسه سالانه سهامداران که در اواسط سال برگزار شد.

به گفته آقای نگوین آنه خوآ، مدیر تحلیل در اگریسکو، شتاب رشد فعلی بسیار فراتر از انتظارات اولیه است، اما همچنان منطقی است. اقتصاد در مسیر دستیابی به هدف رشد تولید ناخالص داخلی بیش از ۸ درصد است، نتایج تجاری نیمه اول بسیاری از شرکت‌ها دو رقمی رشد کرده است، کل بازار بیش از ۲۰ درصد افزایش یافته است.

آقای خوآ تأکید کرد: «سهام بازار انتظارات است. هرچه به دوره رشد ۲۰۲۶-۲۰۳۰ نزدیک‌تر می‌شویم، اعتماد سرمایه‌گذاران بیشتر تقویت می‌شود.» بزرگترین عامل ریسک در ابتدای سال، تعرفه‌ها هستند که به تدریج کنترل می‌شوند، در حالی که سیاست‌های اعتباری و سرمایه‌گذاری عمومی به طور همزمان اجرا می‌شوند و محیطی مساعد برای جریان سرمایه به کانال سهام ایجاد می‌کنند.

اگرچه سرمایه خارجی از سال ۲۰۲۳ وضعیت غالب فروش خالص را حفظ کرده است، اما سرمایه‌گذاران داخلی هنوز به خوبی جذب می‌کنند، به خصوص با ظهور موسسات داخلی. سرمایه‌گذاران خارجی در حال حاضر تقریباً به اندازه سال ۲۰۲۴ فروش خالص دارند و نسبت مالکیت خارجی را به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۱۲ رسانده‌اند. با این حال، کارشناسان می‌گویند که این فشار ممکن است کاهش یابد زیرا فدرال رزرو ایالات متحده (FED) اخیراً نرخ بهره را کاهش داده و سیگنال‌هایی برای کاهش بیشتر در دو جلسه آخر سال ۲۰۲۵ دارد.

پشتیبانی از نیروی داخلی

روند قوی رشد در ماه‌های اخیر نه تنها از سیاست‌های مطلوب و جریان سرمایه، بلکه از سلامت اقتصاد واقعی نیز ناشی شده است. پس از دوره‌هایی از رشد قوی بازار سهام که کم و بیش به تغییرات درون اقتصادی مرتبط بود، دوره فعلی با دورانی از خیزش، عزم راسخ برای توسعه قوی و ارتقای کشور همراه است. علاوه بر محیط نرخ بهره پایین که با هدف حمایت از رشد در بسیاری از کشورهای بزرگ ایجاد شده است، بسیاری از محرک‌های داخلی از عوامل اقتصاد کلان و کاتالیزورهای سیاست پولی به همراه چهار قطعنامه اصلی دفتر سیاسی برای کمک به ویتنام در تحقق آرمان خود برای توسعه سریع و پایدار در دوران جدید ناشی می‌شوند.

هدف رشد ۸ درصدی تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵ همچنان با دقت دنبال می‌شود. به طور خاص، به گفته کارشناس Agriseco، انتظار می‌رود که میزان سرمایه‌گذاری عمومی در سال جاری به بالاترین سطح خود در بیش از یک دهه گذشته برسد. این جریان سرمایه می‌تواند تأثیر سرریز بر بسیاری از حوزه‌ها مانند املاک و مستغلات، پارک‌های صنعتی، ساخت و ساز، مصالح و غیره داشته باشد و مشاغل بیشتری ایجاد کند، در نتیجه مصرف را افزایش داده و سایر شاخص‌های اقتصادی را تثبیت کند. این راه‌حل‌ها، همراه با تلاش‌ها برای رفع موانع در اجرای پروژه‌ها یا اصلاح عملکرد دولت‌های محلی دو سطحی، از بهبود گردش سرمایه در اقتصاد پشتیبانی می‌کنند.

علاوه بر این، قطعنامه ۶۸ در مورد توسعه اقتصادی خصوصی بر نقش بنگاه‌ها در هدایت رشد تأکید می‌کند و انتظارات را برای بهبود بهره‌وری، کیفیت حکمرانی و ظرفیت بسیج سرمایه افزایش می‌دهد. انتظار می‌رود نتایج تجاری سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به وضوح منعکس کننده اثرات اصلاحات و سرمایه‌گذاری عمومی باشد و به پایه و اساس اعتماد سرمایه‌گذاران تبدیل شود.

فقط برای بازار سهام، اخیراً اسناد مهم زیادی صادر شده است که انتظار می‌رود نسیم جدیدی ایجاد کنند، از جمله فرمان 245/2025/ND-CP که فرمان 155/2020/ND-CP را اصلاح می‌کند و جزئیات اجرای تعدادی از مواد قانون اوراق بهادار، پروژه ارتقای بازار سهام و پروژه تجدید ساختار سرمایه‌گذاران را شرح می‌دهد.

اهداف ارتقاء پیشنهادی شامل برآورده کردن معیارهای ارتقاء و حفظ جایگاه ثانویه FTSE Russell در بازار نوظهور در کوتاه‌مدت و اهداف بیشتر مانند حرکت به سمت بازار نوظهور پیشرفته FTSE Russell و جایگاه MSCI در بازار نوظهور در بلندمدت است. مهم‌تر از آن، راه‌حل‌های نزدیک‌تر شدن به هدف، داخلی هستند.

سیاست‌های تشویق توسعه اقتصادی خصوصی همچنین انگیزه بیشتری برای کسب‌وکارها ایجاد می‌کند تا به جای وابستگی به اعتبار بانکی، به بازار سهام به عنوان کانالی برای بسیج سرمایه بلندمدت روی آورند. پس از سال‌ها رکود، موج عرضه اولیه سهام و فهرست‌های جدید بازگشته است که به تکمیل عرضه سهام و بهبود کیفیت کالاهای موجود در بازار کمک می‌کند. افزودن کالاها نه تنها به بازار سهام کمک می‌کند تا از فرصت‌ها استقبال کند و سرمایه خارجی را در هنگام ارتقا حفظ کند، بلکه با هدف رشد اقتصادی نیز همراه است و به بازار سهام کمک می‌کند تا وارد یک چرخه جدید و پایدارتر شود.

منبع: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html