تنش‌های خاورمیانه:

تنش‌های فزاینده در خاورمیانه نه تنها بر بازار انرژی، بلکه بر کانال‌های سرمایه‌گذاری نیز تأثیر می‌گذارد. در ویتنام، پیش‌بینی می‌شود شاخص VN نوسانات کوتاه‌مدتی را تجربه کند و واگرایی آشکاری بین بخش‌های مختلف وجود داشته باشد.

سه سناریو برای قیمت نفت

شرکت اوراق بهادار میرای (ویتنام) در گزارش به‌روز شده خود، با افزایش تنش‌ها در خاورمیانه، سه سناریو را برای بازار انرژی پیش‌بینی می‌کند.

در سناریوی پایه، درگیری کنترل شده است و اختلال قابل توجهی در حمل و نقل دریایی از طریق تنگه هرمز - یک آبراه استراتژیک برای تجارت جهانی نفت - ایجاد نمی‌کند. در این صورت، قیمت نفت می‌تواند حدود ۸۰ تا ۹۰ دلار در هر بشکه باقی بماند.

یک سناریوی منفی‌تر می‌تواند شامل حملات محلی یا اختلالات کوتاه‌مدت در عرضه باشد. در این صورت، قیمت نفت می‌تواند به محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد.

در یک سناریوی پرخطر، اگر قرنطینه طولانی مدت یا اختلال در تنگه هرمز رخ دهد، عرضه جهانی می‌تواند به شدت محدود شود و قیمت نفت را به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه برساند و یک شوک تورمی جدید ایجاد کند.

طبق گفته Mirae Asset، میزان افزایش قیمت نفت، شدت واکنش بازارهای دارایی را تعیین خواهد کرد.

طلا افزایش یافت، سهام جهانی تحت فشار قرار گرفتند.

در کنار نفت، طلا یکی از دارایی‌هایی است که به وضوح به بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی واکنش نشان می‌دهد. این فلز گرانبها در جلسات اخیر افزایش یافته است که نشان دهنده افزایش تقاضای پناهگاه امن از سوی سرمایه‌گذاران است.

به گفته آقای تران هوانگ سون، مدیر استراتژی بازار در VPBankS، در بحبوحه احساسات گسترده "ریسک گریزی"، شاخص‌های اصلی سهام مانند S&P 500، Nasdaq و Dow Jones ممکن است با فشار اصلاحی کوتاه مدت مواجه شوند. تاریخ نشان می‌دهد که بیشتر تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث می‌شوند بازارها در مرحله اولیه 1 تا 3 درصد سقوط کنند و سپس در صورت عدم تشدید درگیری، به تدریج تثبیت شوند.

بازار سهام ویتنام در درجه اول تحت تأثیر احساسات و نوسانات جریان سرمایه خارجی است، نه تأثیر مستقیم عرضه نفت ایران.

در کوتاه‌مدت، اگر قیمت نفت به شدت افزایش یابد و سرمایه‌گذاران خارجی فروش خالص خود را افزایش دهند، شاخص VN ممکن است اصلاح شود. با این حال، اگر درگیری‌ها تحت کنترل قرار گیرد، انتظار نمی‌رود که این کاهش خیلی قابل توجه باشد.

مناطق حمایتی کلیدی برای شاخص در حدود محدوده ۱۸۵۰-۱۸۷۰ واحد و پایین‌تر در محدوده ۱۸۰۰-۱۸۳۰ واحد قرار دارند. سناریوی منفی تنها در صورت وجود یک شوک انرژی طولانی مدت یا افزایش مجدد تورم جهانی رخ خواهد داد.

روند قیمت سایر مواد اولیه.

سهام شرکت‌های هواپیمایی منفی است، اما بخش نفت و گاز نشانه‌های مثبتی را نشان می‌دهد.

تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که سهام شرکت‌های هواپیمایی، لجستیک، مصرف‌کننده و مالی معمولاً تحت تأثیر منفی افزایش هزینه‌های ورودی و خطرات کاهش رشد قرار می‌گیرند. برعکس، سهام شرکت‌های انرژی، نفت و گاز و دفاعی در محیطی با قیمت بالای نفت و تنش‌های طولانی‌مدت، معمولاً سود می‌برند.

طبق گفته Mirae Asset، پیش‌بینی می‌شود بخش هوانوردی بیشترین تأثیر منفی را متحمل شود و سهام شاخصی مانند HVN و VJC را به خود اختصاص دهد. افزایش قیمت سوخت هوانوردی، به دنبال روند قیمت نفت خام، می‌تواند حاشیه سود را کاهش دهد، در حالی که در صورت ادامه درگیری، تقاضای سفر و گردشگری با خطر تضعیف مواجه خواهد شد.

گروه حمل و نقل و لجستیک، شامل VTP، HAH، GMD، SKG و VNS، نیز با فشار هزینه‌های سوخت، بیمه و خطر اختلال در زنجیره تأمین مواجه است. در یک سناریوی رو به افزایش، افزایش هزینه‌های عملیاتی می‌تواند مستقیماً بر عملکرد کسب‌وکار تأثیر بگذارد.

در سطح متوسط، بخش فولاد، شامل سهامی مانند HPG، HSG و NKG، و بخش سیمان و مصالح ساختمانی مانند HT1، BCC و PLC، به طور غیرمستقیم تحت تأثیر افزایش هزینه‌های انرژی و حمل و نقل قرار می‌گیرند، در حالی که تقاضای ساخت و ساز ممکن است به دلیل احتیاط بیشتر بازار کاهش یابد.

به همین ترتیب، صنعت پلاستیک، شامل BMP، NTP و AAA، به دلیل مرتبط بودن مواد اولیه آن با پتروشیمی‌ها، نسبت به نوسانات قیمت نفت حساس تلقی می‌شود. اگر قیمت نفت برای مدت طولانی بالا بماند، حاشیه سود شرکت‌ها می‌تواند کاهش یابد.

برای بخش اوراق بهادار (SSI، HCM، VCI، VND) و خرده‌فروشی و گردشگری غیرضروری (MWG، DGW، FRT)، تأثیر مستقیم خیلی قابل توجه نیست. با این حال، در شرایط افزایش ریسک‌گریزی، نقدینگی بازار و هزینه‌های مصرف‌کننده ممکن است کاهش یابد و در نتیجه به طور غیرمستقیم بر نتایج تجاری تأثیر بگذارد.

در مقابل، Mirae Asset معتقد است که اگر قیمت نفت افزایش یابد و در سطوح بالا باقی بماند، بخش نفت و گاز بیشترین سود را خواهد برد. سهام قابل توجه شامل GAS، PVS، PVD، BSR ، PLX و OIL هستند. تحولات مثبت قیمت انرژی می‌تواند از درآمد پشتیبانی کند، حاشیه سود را بهبود بخشد و سرمایه‌گذاری را به این گروه از سهام جذب کند.

پیش‌بینی می‌شود گروه کود، با نمادهای DPM، DCM، BFC و LAS، به طور غیرمستقیم از افزایش قیمت گاز و کالاهای خروجی مطابق با روندهای انرژی بهره‌مند شود. با این حال، میزان این تأثیر مثبت به توانایی کنترل هزینه‌های ورودی بستگی دارد.

به همین ترتیب، صنایع شیمیایی، از جمله DGC و CSV، می‌توانند در بحبوحه افزایش قیمت کالاهای مرتبط با انرژی مورد حمایت قرار گیرند، اگرچه مزایای آن در بین مشاغل انتخابی خواهد بود.

در همین حال، سهام PNJ، که نماینده بخش طلا است، ممکن است در بحبوحه افزایش عدم قطعیت، از جو دارایی‌های امن بهره‌مند شود، اما تأثیر آن در مقایسه با بخش نفت و گاز محدودتر در نظر گرفته می‌شود.

در بحبوحه نوسانات غیرقابل پیش‌بینی ژئوپلیتیکی، کارشناسان توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران به جای دنبال کردن روندهای تکنیکال کوتاه‌مدت، انضباط مدیریت ریسک را حفظ کنند، اهرم مالی را محدود کنند و بخش‌هایی را که می‌توانند مستقیماً از چرخه‌های کالا بهره‌مند شوند، در اولویت قرار دهند.

منبع: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html